股票配资网 配资炒股 建新股份动态研究报告:供应长期偏紧 苯京沪高铁股票能长期持有么,系中间体龙头业绩弹性大

建新股份动态研究报告:供应长期偏紧 苯京沪高铁股票能长期持有么,系中间体龙头业绩弹性大

公司深耕苯系中心体市场,热敏性产物竞争上风年夜。公司主营苯系中心体产物出产,以“间氨基”产物为母核,向下延长产物链,巩固染猜中间体,成长纤维中心体和医药中心体产物,形成了“一链三体”的格式,轮回经济效应较着,出产成本低于偕行。公司具备“间氨基-间氨基苯磺酸钠-间氨基苯酚-OBD-2”热敏性质料全出产链的出产能力,此中间氨基产能8000吨/年(全球第一)、间氨基苯酚产能2000吨/年、OBD-2产能1000吨/年。此外,公司还具备间羟基-N、N-二乙基苯胺产能2600吨/年,2,5酸产能5000吨/年,产能范围均为全球第一。

环保去产能下产物价格暴涨,公司业绩弹性年夜。公司多年到对峙环保投入,在环保趋严持久化趋向下,海内竞争敌手康爱特、富康、珂玫琳遭来关停或减产,而2017年以到公司基本连结了满负荷出产。按照公司及竞争敌手的产物报价,间氨基苯酚的市场价从2017年均价的7.6万元/吨上涨来2018年4月20万元/吨以上,OBD-2牛散持股查询2020年,的市场价更是从2017年均价的11.3万元/吨暴涨来一季度的35万元/吨以上(该产物价格数据仅供参考)。2017年公司实现营收5.36亿元,同比增加61.8%,此中间氨基苯酚、间羟基和OBD-2的营收占比别离为28.5%、25.4%和21.1%,回属母公司股东净利润8707.6万元,同比增加282.7%。2018年一季度公司营收2.74亿元,同比增加176.1%,回属母公司股东净利润1.14亿元,同比增加2233.25%。

技能和环保壁垒高,价格有望持久处于高位。公司出产中的孕育发生的工业废水(似苯胺)是难降解、高毒性的有机物,一样的处置惩罚工艺很难将其彻底降解。公司自立开发了成套能到达切合国度相干划定的废水体系化处置惩罚举措措施,并得到了发现专利,该举措措施经由过程“多效蒸发+除盐+微电解+催化氧化+生化+浓水点火”的处置惩罚历程,使80%的工业废水实现了资源化再哄骗,其余的20%实现了达标排放。公司海内的首要竞争敌手年夜多是范围较小的出产企业,实力较弱,而且处于山东、河北等环保压力较年夜的地域,面临公司的技能和环保壁垒,短期内难以扩产。是以,在扩产空间有限的环境下,间氨基苯酚、OBD-2等产物价格或将连续处于高位。

盈利预测和投资评级。公司主营苯系中心体产物出产,以“间氨基”产物为母核,形成了“一链三体”的格式,有显著的成本上风。此中间氨基苯酚、OBD-2的供应持久偏紧。公司环保技能领先,在环保稽察持久化的趋向下,我们看好公司的持久成长。估计公司2018-2020年EPS别离为1.09、1.16和1.25元/股,对该当前股价的PE分为12.32、11.49和10.73倍。初次笼罩,赐与“增持”评级。

危害提醒:下流需求低迷;海外竞争敌手扩产;出产安全环保危害;产物价格年夜幅颠簸的危害。(国海证券 代鹏举 陈博)

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