股票配资网 配资炒股 [发行]永安药业(002365)首次公开发行股票招股说阿里云上市,明书

[发行]永安药业(002365)首次公开发行股票招股说阿里云上市,明书

刊行股票类型: 人平易近币平凡股(A股) 每股面值: 1.00元
拟刊行股数: 2,350万股 估计刊行日期: 2010年2月22日
每股刊行价格: 31.00元 刊行后总股本: 9,350万股
拟上市证券生意业务所:深圳证券生意业务所

第一年夜股东和现实节制人陈勇、法人股东黄冈永安答应:自觉行人股
票上市之日起 36 个月内,不让渡或者委托他人办理初次公然刊行前本人
持有的刊行人股份,也不由刊行人归购本人持有的上述股份;公司其他股
东均答应:自觉行人股票上市之日起 12 个月内,不让渡或者委托他人管
本次刊行前股 理刊行人初次公然刊行前本人持有的刊行人股份,也不由刊行人归购本人
东所持股份的
持有的上述股份。同时作为担任公司董事、监事、高级办理职员的陈勇、
畅通限定、股东
罗成龙、张敬兵、马学芳、陈春松、何顶新、吴国森、宋颂、李聃、李剑、
对所持股份自
董世豪、吕新武 12 名股东还均答应:除上述锁按期外,在任职时期每年
愿锁定的答应
让渡的股份不跨越本人所持有刊行人股份总数的25%;去职后半年内,不
让渡本人所持有的刊行人股份;在申报离任 6 个月后的 12 个月内经由过程证
券生意业务所挂牌生意业务出售刊行人股票数目占其所持有刊行人股票总数的比
例不跨越50%。
保荐人(主承销商) 国信证券株式会社
招股仿单签订日期 2010年2月12日
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永安药业初次公然刊行股票申请质料 招股仿单

刊行人声明

刊行人及全体董事、监事、高级办理职员答应招股仿单及其择要不存在虚
假记录、误导性陈述或重年夜漏掉,并对其真实性、精确性、完备性负担个体和连
带的法令责任。
公司卖力人和主管管帐事情的卖力人、管帐机构卖力人包管招股仿单及其
择要中财政管帐资料真实、完备。
中国证监会、其他当局部分对本次刊行所做的任何决议或定见,均不表白其
对刊行人股票的价值或投资者的收益作出本色性判断或者包管。任何与之相反的
声明均属虚伪不实陈述。
按照《证券法》的划定,股票依法刊行后,刊行人谋划与收益的变化,由发
行人自行卖力,由此变化引致的投资危害,由投资者自行卖力。
投资者若对本招股仿单及其择要存在任何疑惑,应咨询本身的股票掮客人、
状师、管帐师或其他专业参谋。
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永安药业初次公然刊行股票申请质料 招股仿单

重年夜事变提醒

一、本次刊行前公司总股本 7,000 万股,本次拟刊行 2,350 万股畅通股,发
行后总股本9,350万股,全数股份均为畅通股。
第一年夜股东和现实节制人陈勇、法人股东黄冈永安答应:自觉行人股票上市
之日起36个月内,不让渡或者委托他人办理初次公然刊行前本人持有的刊行人股
份,也不由刊行人归购本人持有的上述股份;公司其他股东均答应:自觉行人股
票上市之日起12个月内,不让渡或者委托他人办理刊行人初次公然刊行前本人持
有的刊行人股份,也不由刊行人归购本人持有的上述股份。同时作为担任公司董
事、监事、高级办理职员的陈勇、罗成龙、张敬兵、马学芳、陈春松、何顶新、
吴国森、宋颂、李聃、李剑、董世豪、吕新武12 名股东还均答应:除上述锁按期
外,在任职时期每年让渡的股份不跨越本人所持有刊行人股份总数的25%;去职后
半年内,不让渡本人所持有的刊行人股份;在申报离任6个月后的12个月内经由过程
证券生意业务所挂牌生意业务出售刊行人股票数目占其所持有刊行人股票总数的比例不超
过50%。
二、截至 2009 年 12 月 31 日,公司经审计的未分配利润为 196,239,784.59
元。经公司于2009年12月18日召开的姑且股东年夜会审议核准,公司本次公然发
行前的结存利润由新老股东按持股比例共享。
三、陈诉期内,公司牛磺酸产物的发卖收入占同期业务收入的比例跨越99%。

跟着牛磺酸产物应用范畴和市场需求日趋扩年夜,产物布局的专一有利于公司近年
到经由过程汇聚上风资源不停革新产物出产工艺、提高产物品质,扩年夜与偕行业出产
厂商之间的技能和成本差距,并有利于公司充实阐扬产物范围上风,不停拓展市
场,提高自身牛磺酸产物的市场据有率。可是,产物布局的单一使公司的谋划业
绩过分依赖于牛磺酸产物,一旦牛磺酸产物的价格因市场和/或原质料供应等影响
孕育发生重年夜颠簸,将对本公司的谋划业绩孕育发生较年夜影响。
四、美国次贷危机于2008年9月以到转化为全球性金融危机,只管世界列国
当局均已接踵采纳办法增强对金融机谈判金融市场的撑持,以防止金融危机的进
一步伸张,但金融危机仍对全球实体经济孕育发生了较年夜影响,同样,我国持续多年
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平稳快速增加的经济也面对严肃挑战。在全球性金融危机的配景下,我国牛磺酸
行业亦受来必然影响,我国出产的牛磺酸产物首要用于出口,而泰西等国的经济
下滑直接影响我国的外贸出口,导致牛磺酸产物价格呈现较年夜幅度的归落,公司
2009年度业务收入和净利润较2008年度别离降落30.66%和36.59%。
五、本公司用以出产牛磺酸产物的首要原质料为石化下流产物环氧乙烷,其
年均耗损占公司陈诉期内各期出产成本的比例别离为51.41%、44.79%和42.92%。

公司陈诉期内环氧乙烷的平均成本价格别离为12,695元/吨、14,502元/吨和8,623
元/吨。环氧乙烷的平均成本价格在陈诉期内呈现必然幅度的颠簸,首要缘故原由是由
于国际原油价格的剧烈颠簸。别的,环氧乙烷属易燃易爆品,不易年夜范围储存和
囤积。是以,要是环氧乙烷价格发生重年夜颠簸,将对公司的出产成本和盈利孕育发生
较年夜影响。
别的,公司 2007 年度、2008 年度和 2009 年度向中石化下属分公司采办的环
氧乙烷别离占当期环氧乙烷摘购总量的98.06%、97.79%和91.42%,占同期原质料
摘购金额的50.39%、42.09%和40.84%。是以,本公司今朝在环氧乙烷的原质料摘
购方面临中石化下属分公司存在必然的依赖。若中石化下属分公司不克不及根据合同
商定实时按质、按量向本公司供应环氧乙烷,届时可能会对本公司的正常出产经
营孕育发生较年夜影响。
公司拟以本次召募资金投资设置装备摆设“酒精法出产环氧乙烷项目”,项目达产后
公司首要原质料环氧乙烷将完全实现自给,届时公司将有用制止和削减环氧乙烷
的价格颠簸危害并完全开脱对环氧乙烷原质料供应商的依赖。
六、按照《湖北省高新技能企业、高新技能产物认定和优待措施(试行)》
(湖北省当局令 1994 年 60 号)等有关划定并经湖北省处所税务局确认,作为被
湖北省科学技能厅认定的高新技能企业,本公司 2007 年度享受减按 10%的税率上
缴所得税的税收优待政策。若公司在 2007 年度执行 33%的企业所得税税率,2007
年度公司净利润将降落 25,015,598.72 元,占当期净利润的 36.28%,占陈诉期内
净利润总额的 10.57%。虽然湖北省处所税务局已明确暗示本公司享受的高新技能
企业所得税优待政策是经承认有用的优待政策,但湖北省有关文件和国度有关部
门颁发的行政规章存在差异。对此,公司本次刊行前的全体股东已就公司可能由
于所得税税率优待政策变化而导致的税款补缴事变,作出似下答应:“要是发生
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因为湖北省或潜江市有关文件与国度有关部分颁发的相干划定存在差异,导致国
家有关税务主管部分认定公司以前年度享受所得税优待税率的前提不可立,要求
潜江永安药业株式会社按国度划定的所得税率补交以前年度所得税差额的情
况,本人作为公司股东,愿按持股比例负担需补缴的所得税款及相干用度。”
公司现已取得湖北省科学技能厅、湖北省财务厅、湖北省国度税务局和湖北
省处所税务局结合颁布的编号为GR200842000304的《高新技能企业证书》,发证
时间为2008年12月30日,认定有用期三年。按照《中华人平易近共和国企业所得税
法》及相干划定,公司于2008年度至2010年度减按15%的税率征收企业所得税。
公司向境外发卖牛磺酸享受国度关于出口货物的增值税“免、抵、退”优待
政策, 2007年1月1日至2007年6月30日公司牛磺酸的增值税出口退税率为13%。

按照财务部、国度税务总局《关于调低部门商品出口退税率的通晓》(财税[2007]90
号),公司首要产物牛磺酸的出口退税率从2007年7月1日起由 13%调低至5%。

此优待政策的变更使本公司 2007 年 7-12 月合计多缴增值税 13,185,813.25 元。

若公司自陈诉期初起头执行 5%的出口退税率,2007 年度公司净利润将降落
7,378,851.68元,占当期净利润的10.70%,占陈诉期内净利润总额的3.12%。
按照财务部、国度税务总局《关于提高劳动密集型产物等商品增值税出口退
税率的通晓》(财税[2008]144 号),公司首要产物牛磺酸的出口退税率从 2008
年 12 月 1 日起由 5%提高至 9%,出口退税率的提高有用降低了公司的成本。本公
司将继续增强办理,并经由过程扩年夜出产范围、提高市场份额、晋升产物议价能力等
有用办法,进一步提高公司的整体竞争上风,力争降低税收优待政策变化对公司
谋划业绩孕育发生的影响。
七、公司产物以外销为主,内销为辅,且外销产物首要以美元结算。陈诉期
内公司产物出口发卖收入占业务收入的比例别离为89.65%、82.36%和84.07%,且
截至 2009 年 12 月 31 日,公司以美元结算的应收账款余额为 479.36 万美元,因
此人平易近币汇率的颠簸将在必然水平上影响本公司的盈利能力。
针对人平易近币兑美元汇率连续上升的环境,公司一直实时结汇,只管即便规避因汇
率颠簸对公司谋划造成的影响;同时,公司在部门发卖合同中与以美元结算的主
要客户商定发卖价格与美元汇率变更挂钩的相干条目,并采纳增长其他结算钱币
等有用办法,以有用降低和化解汇率危害;别的,公司还规划哄骗外汇市场的远
期结汇等金融东西举行有用对冲,以锁定汇率颠簸带到的危害。
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八、2007年8月21日,湖北省国度税务局稽察局对公司下发鄂国税处字(2007)
第02号《税务处置惩罚决议书》和鄂国税罚告字(2007)第002号《税务行政惩罚事
项奉告书》,认定公司 2005 年度非应税项目领用原质料 1,286,045.56 元未按规
定转出进项税额,应补增值税 218,627.74 元;2006 年度非应税项目领用原质料
615,721.80元未按划定转出进项税额,应补增值税104,672.71元。是以,湖北省
国度税务局稽察局要求公司补缴增值税323,300.45元,并对公司罚款161,650元。
本次增值税涉税原质料首要为备品备件,因为公司备品备件种类繁多,核算
中存在暂估入库及平凡发票入账未予抵扣的环境,相干财政职员因疏忽过掉未转
出进项税额,从而导致了本次涉税问题。上述事务发生后,公司已拟定了响应的
规章轨制举行提防和治理,并礼聘了财政专家对公司财政职员举行了专门的培训,
明确了税收管帐的岗亭职责,革新了管帐核算措施,并增强了对纳税申报的办理,
以杜绝此类事务的再次发生。刊行人受来的本次行政惩罚罚款数额较小,情节轻
微,且刊行人已定时足额缴纳响应的补缴税款和罚款,相干举动已获得改正,对
刊行人本次刊行上市不组成本色性停滞。
九、潜江市相干当局部分为进一步落实国度节能减排的政策,曾于2007年头
对辖区所属企业举行了环保排查,按照排查成果,潜江市人平易近当局于2007年4月
向包孕公司在内的 12 家企业下发了潜政发(2007)14 号《市人平易近当局关于对 12
家排污企业实施限日治理的通晓》,并向公司提出了限日治理要求,要求公司需于
2007年9月30 日以前对其所排废水中的化学需氧量(COD)、氨氮等污染因子举行
治理并实现达标排放。公司在限日治理要求的时限内,切实落实治理方案,并摘
取了包孕完美污水处置惩罚举措措施、实行排污口规范化、安装污染源在线监测设备等措
施,取得了杰出成效。刊行人在上述环保问题被潜江市人平易近当局要求整改后,已
经实时采纳有用办法对相干问题举行解决和处置惩罚,没有造成重年夜污染后果,亦未
受来当局部分的行政惩罚,整改结果已经经由过程环保部分验收,对刊行人本次刊行
上市不组成本色性停滞。
十、按照公司成长战略,公司牛磺酸下流系列产物针对吃用人群可分为食物
和保健品两年夜类,两类产物的差别首要表现在牛磺酸的添加量、相干配方等方面,
而在出产工艺、设备等方面并无较着区别。公司本次召募资金投资项目之一——
牛磺酸下流系列产物出产设置装备摆设项目首要出产品种为牛磺酸食物泡腾片、口含片,
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公司今朝已得到牛磺酸食物泡腾片、口含片的相干允许,该项目具有较好的投资
效益,且项目建成后公司同样具备了牛磺酸保健食物的出产能力;同时,公司生
产牛磺酸保健食物的相干允许文件正在批复中,公司在取得牛磺酸保健食物相干
允许文件后,将进一步富厚牛磺酸下流产物系列,以餍足差别消费群体的需要,
并有利于进一步扩年夜产物市场份额,形成新的利润增加点。纵然公司未能准期取
得牛磺酸保健食物的相干允许文件,公司仍可根据既定规划正常举行召募资金投
资项目牛磺酸食物泡腾片、口含片的设置装备摆设,不会影响召募资金投资项目的正常实
施。

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目 录
目 录 …………………………………………………….9
第一节 释 义 ……………………………………………14
第二节 概 览 …………………………………………….18
一、刊行人基本环境………………………………………. 18
二、刊行人现实节制人简介…………………………………. 19
三、刊行人首要财政数据…………………………………… 19
四、本次刊行概况及刊行前后股权布局………………………… 20
五、召募资金用途………………………………………… 21
第三节 本次刊行概况 ………………………………………..22
一、本次刊行的基本环境…………………………………… 22
二、本次刊行有关机构…………………………………….. 22
三、与本次刊行上市有关的重要日期………………………….. 24
第四节 危害因素 ……………………………………………25
一、营业谋划危害………………………………………… 25
二、市场危害……………………………………………. 29
三、政策危害……………………………………………. 29
四、汇率危害……………………………………………. 31
五、办理危害……………………………………………. 31
六、财政危害……………………………………………. 32
七、技能泄密或被竞争敌手剽窃危害………………………….. 32
八、召募资金项目危害…………………………………….. 33
第五节 刊行人基本环境 ……………………………………..34
一、刊行人基本环境………………………………………. 34
二、刊行人改制重组环境…………………………………… 34
三、刊行人的股本形成和变化环境……………………………. 37
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四、刊行人组织布局………………………………………. 45
五、刊行人股权投资环境…………………………………… 47
六、公司倡议人、首要股东及第一年夜股东环境…………………… 48
七、刊行人股本环境………………………………………. 54
八、员工及其社会保障环境…………………………………. 56
九、首要股东及董事、监事、高级办理职员的重要答应……………. 57
第六节 营业和技能 ………………………………………….58
一、刊行人的主业务务、首要产物及变化环境…………………… 58
二、刊行人所处行业基本环境……………………………….. 58
三、影响我国原料药行业成长的有利和倒霉因素…………………. 72
四、刊行人首要产物简介及面对的首要竞争状态…………………. 74
五、公司的竞争上风和劣势…………………………………. 82
六、刊行人的主业务务环境…………………………………. 85
七、情况掩护及安全出产…………………………………… 95
八、与刊行人出产相干的首要固定资产和无形资产………………. 101
九、当局特许谋划证书……………………………………. 105
十、公司焦点技能和研发环境………………………………. 106
十一、质量节制环境……………………………………… 109
第七节 同业竞争与联系关系生意业务 …………………………………111
一、同业竞争环境……………………………………….. 111
二、联系关系方及联系关系生意业务……………………………………. 116
第八节 董事、监事、高级办理职员与焦点技能职员 ……………….129
一、董事、监事、高级办理职员与焦点技能职员简介…………….. 129
二、董事、监事、高级办理职员和焦点技能职员及其近支属持股近三年变更情
况……………………………………………………. 133
三、董事、监事、高级办理职员及焦点技能职员的其他对外投资环境… 133
四、董事、监事、高级办理职员及焦点技能职员的收入、人为摆设及自力董事
津贴轨制………………………………………………. 134
五、董事、监事、高级办理职员和焦点技能职员的兼职环境……….. 135
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六、董事、监事、高级办理职员及焦点技能职员与公司签署的和谈或合同135
七、董事、监事、高级办理职员变更环境申明………………….. 136
八、董事、监事、高级办理职员及焦点技能职员作出的答应……….. 137
第九节 公司治理 ………………………………………….138
一、公司股东年夜会、董事会、监事会、自力董事、董事会秘书轨制的成立健全
及运行环境…………………………………………….. 138
二、公司比来三年违规举动环境…………………………….. 144
三、公司比来三年资金占用和对外担保的环境………………….. 144
四、公司内部节制轨制环境………………………………… 145
第十节 财政管帐信息 ………………………………………146
一、财政报表…………………………………………… 146
二、财政报表的体例根蒂根基、归并财政报表规模及变化环境…………. 155
三、陈诉期内接纳的首要管帐政策和管帐预计………………….. 155
四、比来一年收购吞并环境………………………………… 164
五、经注册管帐师核验的非时常性损益明细表………………….. 165
六、首要资产环境……………………………………….. 166
七、比来一期末的首要债项………………………………… 167
八、陈诉期各期末所有者权益变更表…………………………. 169
九、现金流量…………………………………………… 170
十、期后事变、或有事变及其他重要事变……………………… 170
十一、首要财政指标……………………………………… 171
十二、盈利预测…………………………………………. 172
十三、资产评估环境……………………………………… 172
十四、验资环境…………………………………………. 174
第十一节 办理层会商与阐发 ………………………………….176
一、财政状态阐发……………………………………….. 176
二、盈利能力阐发……………………………………….. 186
三、刊行人享有的税收优待政华为三年给股票?,策…………………………….. 197
四、重年夜本钱性支出阐发………………………………….. 202
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五、财政状态和盈利能力的将来趋向阐发……………………… 203
六、其他事变申明……………………………………….. 205
第十二节 营业成长方针 …………………………………….206
一、成长战略与谋划方针………………………………….. 206
二、公司成长规划……………………………………….. 207
三、实行上述规划面对的首要坚苦…………………………… 208
四、营业成长规划与现有营业的关系…………………………. 209
五、本次召募资金的运用对实现上述方针的作用………………… 209
第十三节 召募资金运用 …………………………………….211
一、召募资金运用概况……………………………………. 211
二、召募资金投资项目设置装备摆设的须要性及市场远景阐发…………….. 212
三、召募资金运用项目概况………………………………… 224
四、召募资金运用对公司财政和谋划状态的整体影响…………….. 240
第十四节 股利分配政策 …………………………………….241
一、公司股利分配政策……………………………………. 241
二、股利分配环境……………………………………….. 242
三、刊行前结存利润的分配政策…………………………….. 242
第十五节 其他重要事变 …………………………………….243
一、信息披露轨制及投资者办事规划…………………………. 243
二、重要合同…………………………………………… 243
三、对外担保环境……………………………………….. 246
四、重年夜诉讼或仲裁事变………………………………….. 247
五、董事、监事、高级办理职员和焦点技能职员涉及刑事诉讼的环境… 247
第十六节 董事、监事、高级办理职员及有关中介机构声明 ………….248
刊行人全体董事、监事、高级办理职员声明……………………. 248
保荐人(主承销商)声明………………………………….. 250
刊行人状师声明…………………………………………. 251
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管帐师事件所声明……………………………………….. 252
资产评估声明…………………………………………… 253
验资机构声明…………………………………………… 254
第十七节 备查文件 ………………………………………..255
一、备查文件目次……………………………………….. 255
二、查阅时间和查阅所在………………………………….. 255

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永安药业初次公然刊行股票申请质料 招股仿单

第一节 释 义

在本招股仿单中,除非文义有所指,下列词语具有似下特定寄义:
一、平凡术语
刊行人、永安药业、本 指 潜江永安药业株式会社
公司、股份公司或公司
永安有限 指 潜江永安药业有限公司,系刊行人整体变动前的公司
黄冈永安 指 黄冈永安药业有限公司
股东年夜会 指 潜江永安药业株式会社股东年夜会
董事会 指 潜江永安药业株式会社董事会
监事会 指 潜江永安药业株式会社监事会
章程、公司章程 指 本招股仿单签订之日有用的潜江永安药业股份有限公
司章程及章程(上市修订草案)
中国证监会 指 中国证券监视办理委员会
生意业务所、证券生意业务所 指 深圳证券生意业务所
财务部 指 中华人平易近共和国财务部
卫生部 指 中华人平易近共和国卫生部
国度发改委 指 国度成长和鼎新委员会
国度药监局、SFDA 指 中华人平易近共和国国度食物药品监视办理局
湖北省发改委 指 湖北省成长和鼎新委员会
保荐人、主承销商、上 指 国信证券株式会社
市保举人
刊行人管帐师 指 年夜信管帐师事件有限公司
刊行人状师 指 广东信达状师事件所
倡议人 指 陈勇、罗成龙、何顶新、张敬兵、马学芳、陈春松、宋
颂、吴国森
A股 指 本次刊行的每股面值为1.00元的平凡股
本次刊行 指 刊行人拟初次公然刊行2,350万股A股的举动
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永安药业初次公然刊行股票申请质料 招股仿单
元 指 人平易近币元
USD 指 美元
KG 指 千克、公斤
《公司法》 指 《中华人平易近共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人平易近共和国证券法》
陈诉期、比来三年 指 2007年度、2008年度和2009年度
二、专业术语
环氧乙烷 指 Epoxyethane;Ethylene oxide,英文简称 EO,用作有
机化工原料及溶剂,首要用于出产乙二醇、乙醇胺及非
离子外貌活性剂
药品认证 指 药品监视办理部分对药品研制、出产、谋划、使用单元
合乎响应质量办理规范的环境举行查抄、评判并决议是
否发给响应认证证书的历程
药品注册 指 药品监视办理部分依照法定步伐,对拟上市发卖药品的
安全性、有用性、质量可控性等举行体系评判,并作出
是否赞成举行药物临床研究、出产药品或者入口药品的
审批历程,包孕对申请变动药品核准证实文件及其附件
☆ 中载明内容的审批
免、抵、退 指 针对出产企业出口货物的税收政策,免税指对出产企业
自营出口或委托外贸企业代办署理出口的自产货物,免征本
企业出产发卖环节增值税;抵税指出产企业自营出口或
委托外贸企业代办署理出口的自产货物应予免征或退还所耗
用外购货物的进项税额抵扣内销货物的应纳税款;退税
指出产企业自营出口或委托外贸企业代办署理出口的自产货
物,在当月内因应抵扣的税额年夜于应纳税额而未抵扣完
时,经主管退税构造核准,对未抵扣完的税额予以退税
原料药 指 Active Pharmaceutical Ingredients,即药物活性成份,
具有药理活性可用于药物出产的化学物质
医药中心体 指 Intermediates,已经颠末加工,制成药理活性化合物前
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需要进一步加工的中心产物
GMP 指 药品出产质量办理规范(98年版)
《中国药典》 指 《中华人平易近共和国药典》现行版
ISO9001 指 ISO9001 是 ISO9000 尺度所包孕的一组质量办理系统核
心尺度之一。ISO9000尺度是国际尺度化组织(ISO)在
1994 年提出的观点,是指“由 ISO/Tc176(国际尺度化
组织质量办理和质量包管技能委员会)拟定的国际尺度
HACCP 指 HACCP是“Hazard Analysis Critical Control Point”
的英文缩写,即风险阐发和要害节制点,是一个为国际
承认的、包管食物免受生物性、化学性及物理性风险的
预防系统
HALAL 指 国际伊斯兰营养委员会清真认证
KOSHER 指 国际犹太洁吃认证
收率 指 产制品与原料之间的数目或重量的比率
QC 指 Quality Control,为到达品质要求所采纳的功课技能和
勾当
QA 指 Quality Assurance,为了供给足够的信托表白实体可以或许
餍足品质要求,而在品质办理系统中实行并按照需要进
行证明的全数有规划和有体系的勾当
t/a 指 吨/年
D/P 指 Documents against payment,是跟单托收体式格局下的一种
交付票据的措施,指出口方的交单因此入口方的付款为
前提,即入口方付款后才气向代收银行领取票据
T/T 指 Telegraphic Transfer,是汇出行应汇款人的申请,拍
发加押电报或电传(Tested Cable/Telex)或者经由过程
SWIFT 给外洋汇入行,指示其解付必然金额给收款人的
一种汇款结算体式格局
外貌活性剂 指 Surfactant,即活跃于外貌和界面上具有极高的降低表
面、界面张力的能力和效率的一类物质;其在必然浓度
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以上的溶液中能形身分子有序组合体,从而具有一系列
应用功效
食物添加剂 指 为改善食物品质和色、喷鼻、味,以及为防腐和加工工艺
的需要而插手食物中的化学合成或自然物质
吡诺克辛钠 指 Pirenoxine sodium,分子式为 C H N O ,分子量为
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308.25;今朝首要用于制备滴眼液
泡腾片 指 凡是是能迅速与水反映形成澄清透亮而又味美的溶液的
片剂
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第二节 概 览

本概览仅对招股仿单全文做简要提醒。投资者做出投资决议计划前,应该当真
阅读招股仿单全文。
一、刊行人基本环境
公司名称: 潜江永安药业株式会社
英文名称: QIANJIANG YONGAN PHARMACEUTICAL CO.,LTD.
设立时间: 2006年4月14 日(永安有限于2001年6月18 日建立)
住 所: 潜江市泽口经济开发区竹泽路16号
注册本钱: 7,000万元
法定代表人:陈勇
(一)设立环境
本公司系由永安有限整体变动设立的株式会社,倡议报酬陈勇、罗成龙、
何顶新、张敬兵、马学芳、陈春松、宋颂和吴国森。公司以永安有限截至 2005 年
12 月 31 日经审计的净资产总额 65,095,236.26 元折合伙本 5,000 万股,余额
15,095,236.26元记入本钱公积,并于2006年4月14 日在潜江市工商行政办理局
管理了工商挂号手续,取得注册挂号号为4290052120346(自2008年6月12日注
册号转换为429005000012421)的《企业法人业务执照》,注册本钱为5,000万元。
(二)主业务务
本公司首要从事牛磺酸产物的研发、出产和发卖。
(三)公司简介
本公司为高新技能企业,已得到药品监视办理部分颁布的《药品出产允许证》。

今朝公司出产的产物首要为牛磺酸,且已得到药品出产核准文号、GMP证书和相干
部分出具的《工业产物出产允许证》等。公司具有雄厚的技能开发能力,技能中
心被认定为省级工程技能研究中间,运用自创工艺技能“环氧乙烷法”出产牛磺
酸。公司还具有完美的质量节制系统,已经由过程 ISO9001∶2000 国际质量办理系统
认证和HACCP系统认证,并得到了KOSHER国际犹太洁吃认证证书和国际伊斯兰营
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养委员会HALAL清真认证证书。
牛磺酸被广泛应用于医药、食物添加剂、饲料及外貌活性剂、增白剂等范畴,
且应用规模日趋扩年夜,近年到一直处于求过于供的状况。今朝牛磺酸产物的首要
出产企业均在我国,公司为海内以致全球牛磺酸行业的龙头企业,现有牛磺酸生
产能力21,000t/a摆布,产量占海内总产量50%以上。因为牛磺酸产物的市场需求
较好,公司在陈诉期内的牛磺酸产物产销两旺。本次刊行乐成后,公司将进一步
扩年夜出产能力,并踊跃拓展营业规模,调解产物布局,以牛磺酸产物为支撑,以
技能中间为科研和财产化平台,以酒精法出产环氧乙烷和牛磺酸下流产物的开发
为冲破口,修筑企业财产一体化,进一步提高焦点竞争力,力争成长成为湖北省
以致天下具有竞争实力的上风企业之一。
二、刊行人现实节制人简介
天然人股东陈勇师长教师(现任公司董事长)今朝直接持有公司 30.23%的股份,
经由过程黄冈永安间接持有公司 4.30%的股份,合计持有公司刊行前 34.53%的股份,
为本公司第一年夜股东和现实节制人。若公司本次刊行 2,350 万股,陈勇师长教师的合
计持股比例将降落至25.84%。
三、刊行人首要财政数据
按照刊行人管帐师年夜信管帐师事件有限公司出具的年夜信审字(2010)第2-0002
号尺度无保寄望见的《审计陈诉》,公司首要管帐数据似下:
(一)扼要归并资产欠债表
单元:万元
项目 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
资产总计 39,399.86 37,915.60 25,442.26
欠债合计 6,982.73 12,003.74 6,288.78
少数股东权益 — — —
股东权益合计 32,417.13 25,911.85 19,153.48
(二)扼要归并利润表
单元:万元
项目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
业务总收入 31,029.93 44,748.77 31,498.80
业务利润 7,260.14 11,974.84 7,108.40
利润总额 7,504.13 12,082.91 7,186.79
净利润 6,505.27 10,258.38 6,894.94
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(三)扼要归并现金流量表
单元:万元
项目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
谋划勾当孕育发生的现金流量净额 3,642.92 15,846.80 6,107.93
投资勾当孕育发生的现金流量净额 -4,597.58 -7,218.92 -4,911.20
筹资勾当孕育发生的现金流量净额 -3,500.00 -285.96 924.34
现金及现金等价物净增长额 -4,454.66 8,341.93 2,121.07
(四)首要财政指标
首要财政指标 2009 年度/末 2008 年度/末 2007 年度/末
流动比率 5.45 2.17 4.20
速动比率 5.14 2.06 3.74
应收账款周转率(次) 7.81 11.03 8.05
存货周转率(次) 22.08 24.17 18.35
利钱保障倍数 — — 370.12
每股谋划勾当孕育发生的现金流量
0.52 2.26 0.87
(元)
每股净现金流量(元) -0.64 1.19 0.30
无形资产(地盘使用权除外)占
0.11% 0.01% 0.01%
净资产的比例
资产欠债率 17.72% 31.66% 24.72%
每股净资产(元) 4.63 3.70 2.74
基本每股收益(元) 0.93 1.47 1.10
净资产收益率 (扣除非时常性损
21.59% 41.87% 25.26%
益后加权平均)
四、本次刊行概况及刊行前后股权布局
股票种类: 人平易近币平凡股(A 股)
每股面值: 1.00 元
拟刊行股数: 2,350 万股
刊行股数占刊行后总股本比例: 25.13%
接纳网下向询价对象询价配售和网上资金申购订价
刊行体式格局:
刊行相联合的体式格局
切合资格的询价对象和在深圳证券生意业务所开户的境
刊行对象: 内天然人、法人等投资者(国度法令、法例克制购
买者除外)
承销体式格局: 主承销商余额包销
公司本次拟刊行人平易近币平凡股 2,350 万股。假设本次刊行 2,350 万股,刊行
前后股本布局似下:

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单元:万股
刊行前股本布局 刊行后股本布局
股东名称
持股数目 持股比例 持股数目 持股比例
陈 勇 2,115.60 30.23% 2,115.60 22.63%
罗成龙 1,189.10 16.99% 1,189.10 12.72%
张敬兵 688.90 9.84% 688.90 7.37%
马学芳 552.90 7.90% 552.90 5.91%
黄冈永安 500.97 7.16% 500.97 5.36%
陈春松 467.31 6.68% 467.31 5.00%
贺小芝 368.50 5.26% 368.50 3.94%
何顶新 315.15 4.50% 315.15 3.37%
宋 颂 286.68 4.10% 286.68 3.07%
熊盛捷 113.00 1.61% 113.00 1.21%
戴 隽 87.00 1.24% 87.00 0.93%
李 聃 77.33 1.11% 77.33 0.83%
李 剑 68.18 0.97% 68.18 0.73%
吴国森 66.70 0.95% 66.70 0.71%
董世豪 56.22 0.80% 56.22 0.60%
吕新武 46.46 0.66% 46.46 0.50%
本次刊行的股份 – – 2,350.00 25.13%
合计 7,000.00 100.00% 9,350.00 100.00%
五、召募资金用途
本次刊行召募资金投资项目轻重缓急水平按以下挨次摆列:
单元:万元
序 拟投入 项目是
项目名称 总投资 设置装备摆设期
号 召募资金 否存案
1 年产10,000吨球形颗粒牛磺酸项目 15,000 15,000 1年 已存案
2 酒精法出产环氧乙烷(牛磺酸配套原料)项目 18,000 18,000 2年 已存案
3 牛磺酸下流系列产物出产设置装备摆设项目 10,000 10,000 1年 已存案
合 计 43,000 43,000 — —
公司本次召募资金投资项目总投资43,000万元,拟全数使用召募资金投资建
设。要是本次召募资金不克不及餍足拟投资项目的资金需求,公司将经由过程自筹资金解
决;要是所筹资金跨越拟投资项目所需,余外部门公司将用于增补流动资金。

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第三节 本次刊行概况
一、本次刊行的基本环境
(一) 股票种类:人平易近币平凡股(A股)
(二) 每股面值:1.00元
(三) 拟刊行股数:2,350万股
(四) 本次刊行占刊行后总股本的比例:25.13%
(五) 每股刊行价格:31.00元
(六) 刊行市盈率:46.27倍(每股收益根据2009年度经管帐师事件所审计的
扣除非时常性损益前后孰低的净利润除以本次刊行后总股本计较)
(七) 刊行前每股净资产:4.63 元(按截至 2009 年 12 月 31 日经审计的净资
产和本次刊行前总股本计较)
(八) 刊行后每股净资产:10.82元(按刊行后净资产和刊行后总股本计较)
(九) 刊行市净率:2.87倍(按刊行价格除以刊行后每股净资产计较)
(十) 刊行体式格局:接纳网下向询价对象询价配售和网上资金申购订价刊行相结
合的体式格局
(十一)刊行对象:切合资格的询价对象和在深圳证券生意业务所开户的境内天然
人、法人等投资者(国度法令、法例克制采办者除外)
(十二)估计召募资金总额:72,850万元;估计召募资金净额:68,717万元
(十三)承销体式格局:主承销商余额包销
(十四)刊行用度概算:以现实支出为准,估计在4,133万元摆布,首要包孕:
1、承销及保荐用度:约3,333万元;
2、注册管帐师用度:约100万元;
3、状师用度:约100万元;
4、刊行手续等用度:约600万元。
二、本次刊行有关机构
(一)刊行人:潜江永安药业株式会社
法定代表人:陈勇
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住 所: 潜江市泽口经济开发区竹泽路16号
联 系 人: 燕艳
电 话: 0728-6202737
传 真: 0728-6202797
(二)保荐人(主承销商):国信证券株式会社
法定代表人:奈何
住 所: 深圳市红岭中路1012 号国信证券年夜厦16-26层
保荐代表人:邵立忠、吴安东
项目协办人:刘文宁
电 话: 0755-82130833
传 真: 0755-82130620
(三)状师事件所:广东信达状师事件所
负 责 人: 尹公辉
地 址: 广东省深圳市福田区深南年夜道4019号航天年夜厦24楼
经办状师: 张炯、沈险峰、方吉鑫
电 话: 0755-83243139
传 真: 0755-83243108
(四)管帐师事件所:年夜信管帐师事件有限公司
法定代表人:吴益格
地 址: 武汉市中山年夜道1056号金源世界中间AB座
经办注册管帐师:王晓先、熊涛
电 话: 027-82814094
传 真: 027-82816985
(五)资产评估机构:湖北平易近信资产评估有限公司
法定代表人:周国章
地 址: 武汉市江岸区南京路135号金宝年夜厦六楼
经办注册评估师:刘章红、王知华
电 话: 027-82787963
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传 真: 027-82771642
(六)股份挂号机构:中国证券挂号结算有限责任公司深圳分公

住 所: 深圳市深南中路1093号中信年夜厦18层
电 话: 0755-25938000
传 真: 0755-25988122
(七)申请上市生意业务所
名 称: 深圳证券生意业务所
法定代表人:宋丽萍
住 所: 广东省深圳市深南东路5045 号
电 话: 0755-82083333
传 真: 0755-82083164
(八)保荐人(主承销商)收款银行:中国工商银行股份有限公
司深圳市分行深港支行
户 名: 国信证券株式会社
帐 号: 4000029119200021817
刊行人与本次刊行有关的中介机构及其卖力人、高级办理职员及经办职员之
间不存在直接或者间接的股权关系或其他权益关系。

三、与本次刊行上市有关的重要日期
询价推介时间: 2010年2月8日至 2010年2月10日
订价通知布告登载日期: 2010年2月12日
申购日期和缴款日期: 2010年2月22日
股票上市日期: 刊行竣事后将尽快申请在深圳证券生意业务所挂牌生意业务
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第四节 危害因素

投资者在评估刊行人这次发售的股票时,除本招股仿单供给的其他资料外,
应出格思量下述各项危害因素。下述各项危害因素按照重要性原则或可能影响投
资决议计划的水平巨细排序,该排序并不暗示危害因素依次发生。
一、营业谋划危害
(一)受牛磺酸产物价格颠簸影响较年夜的危害
陈诉期内,公司牛磺酸产物的发卖收入占同期业务收入的比例跨越99%。跟着
牛磺酸产物应用范畴和市场需求日趋扩年夜,产物布局的专一有利于公司近年到通
过汇聚上风资源不停革新产物出产工艺、提高产物品质,扩年夜与偕行业出产厂商
之间的技能和成本差距,并有利于公司充实阐扬产物范围上风,不停拓展市场,
提高自身牛磺酸产物的市场据有率。可是,产物布局的单一使公司的谋划业绩过
度依赖于牛磺酸产物,一旦牛磺酸产物的价格因市场和/或原质料供应等影响孕育发生
重年夜颠簸,将对本公司的谋划业绩孕育发生较年夜影响。
针对公司的谋划业绩受牛磺酸产物价格颠簸影响较年夜的危害,公司首要采纳
了以下计谋:起首,经由过程不停扩年夜产能,进一步提高牛磺酸产物的市场据有率,
使公司在牛磺酸产物的订价方面掌握更年夜的主导权和话语权。今朝公司已拥有
21,000t/a摆布的产能,占海内产量50%以上,因为牛磺酸产物的市场需求较好,
公司在陈诉期内的牛磺酸产物产销两旺。要是本次召募资金项目“年产10,000吨
球形颗粒牛磺酸项目”全数达产后,公司牛磺酸产物的产能将到达24,000t/a,届
时范围上风和成本竞争上风将更为较着,从而有利于公司占领更年夜的市场份额并
拥有更年夜的市场订价权;其次,经由过程召募资金举行牛磺酸上下流产物的开发以完
善公司的财产链,财产一体化的修筑将有助于加强公司应付价格颠簸危害的能力,
并形成新的利润增加点。
(二)全球性金融危机对我国实体经济打击带到的谋划危害
美国次贷危机于2008年9月以到转化为全球性金融危机,只管世界列国当局
均已接踵采纳办法增强对金融机谈判金融市场的撑持,以防止金融危机的进一步
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伸张,但金融危机仍对全球实体经济孕育发生了较年夜影响,同样,我国持续多年平稳
快速增加的经济也面对严肃挑战。在全球性金融危机的配景下,我国牛磺酸行业
亦受来必然影响,我国出产的牛磺酸产物首要用于出口,而泰西等国的经济下滑
直接影响我国的外贸出口,导致牛磺酸产物价格呈现较年夜幅度的归落,公司 2009
年度业务收入和净利润较2008年度别离降落30.66%和36.59%。
公司为海内以致全球牛磺酸行业的龙头企业,成本竞争上风与客户的优质性
等能有用降低金融危机对公司的影响,且公司在范围、出产工艺、技能研发等各
方面拥有比力较着的竞争上风,并踊跃经由过程各类办法到面临伤害与机缘并存的挑
战,针对当前的市场状态,公司踊跃调解谋划思绪、加年夜研发投入和加强海内等
新兴市场拓展力度,力争将金融危机的影响降来最低。只管公司2009年度谋划业
绩受来必然影响,业务收入和净利润等呈现必然幅度的降落,但公司牛磺酸行业
市场需求受金融危机影响较小,公司牛磺酸销量在2009年度立异高,产物销量同
比增长 30%,到达 19,347 吨。别的,跟着行业需求的进一步扩年夜,以及公司召募
资金投资项目 10,000 吨球形颗粒牛磺酸项目的顺遂实行,估计公司 2010 年度牛
磺酸产物的产销量等将有望继续连结连续向上的杰出成长态势。
(三) 境外市场发卖首要依赖经销商的危害
公司牛磺酸产物首要是经由过程经销商作为食物添加剂出口发卖,且经由过程经销商
发卖是今朝牛磺酸等食物添加剂出产厂商遍及接纳的出口发卖模式和国际商业惯
例,这在必然水平上使本公司对经销商存在必然的依赖性。经由过程经销商发卖,可
使公司将优质资源集中应用于牛磺酸产物的出产、研发环节,不停提高公司产物
的焦点竞争力,但过多依赖经销商渠道,不仅会分去公司在畅通环节的部门利润,
且在必然水平上影响公司对终端客户的深切相识,使自身缺乏对客户关系举行必
要的直接维护,并在必然水平上可能形成年夜经销商较强的议价能力,甚至存在操
纵区域市场的潜在可能。
需要申明的是,经销商摘购和发卖牛磺酸产物终极因此终端客户的意志为转
搬,终端客户、尤其是年夜客户在对牛磺酸产物的抉择上,起首是和经销商一路对
上游牛磺酸产物出产厂家举行质量审计和试用,只有当产物切合用户质量尺度等
要求时,终端用户才会经由过程经销商下单摘购,且一经接纳并进入其摘购名单后,
终端用户一样不会改换牛磺酸出产厂家。是以,经销商在其摘购、发卖历程中,
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必需供给及格厂家的保质保量产物,并首要是起供给办事和加快资金周转的撑持
作用,可见,公司对经销商的依赖较为有限。且近两年到,本公司在和年夜部门经
销商、终端用户取得一致定见的环境下,近80%的产物外包装上印制了本公司名称
和地址,有用地扩年夜了公司的产物晓名度和市场影响力,进一步确立了公司行业
品牌的领先职位地方。别的,跟着产能范围和市场据有率的不停提高,为包管供货的
连续、不变,部门用量较年夜的终端用户企业似红牛、雀巢等已起头由本公司直接
向其供货,必然水平上也有用地降低了公司对经销商的依赖危害。
为有用制止对经销商的依赖危害,除慢慢加年夜向终端客户直销的营销力度外,
公司已采纳或正在慢慢采纳在一个市场中设立多个一级经销商的体式格局,同时力图
和各经销商之间成长更为不变的持久互助伙伴关系,且每年按期和经销商一道对
首要终端用户举行归访,并不停踊跃觅找天资和诺言杰出的经销商,进一步构建
和完美国际发卖收集,加速产物对国际市场的渗入速率和效率。
(四)产物品质多样化需求危害
因为差别客户对牛磺酸产物的详细品质有着差别的需求,是以可能存在因受
现有技能或出产工艺程度等客不雅因素的限定,使公司产物品质不克不及餍足客户需求
变化的危害,而这从另一个角度到看也为公司的连续、快速成长预留了空间。公
司本次召募资金项目“年产10,000吨球形颗粒牛磺酸项目”就是针对今朝国际市
场上牛磺酸易结块、倒霉远程运输和持久贮存等问题举行的响应技能改造,并将
技改结果应用来范围化出产中。此项目接纳的是公司自有专利出产工艺,项目的
设置装备摆设不仅使牛磺酸产物抗结块的时间从原有的4-6个月延伸至1年以上,产物质量
进一步提高,亦使公司在国际商业中拥有更多的技能领先上风,更好地餍足高端
客户(出格是预混料出产厂家)的需求。
(五)首要原质料价格颠簸的危害
☆ 本公司用以出产牛磺酸产物的首要原质料为石化下流产物环氧乙烷,其年均
耗损占公司陈诉期内各期出产成本的比例别离为51.41%、44.79%和42.92%。公司
陈诉期内环氧乙烷的平均成本价格别离为12,695元/吨、14,502元/吨和8,623元/
吨。环氧乙烷的平均成本价格在陈诉期内呈现必然幅度的颠簸,首要缘故原由是因为
国际原油价格的剧烈颠簸,国际原油价格由2008年1月的85-90美元/桶年夜幅上涨
至2008年7月的最高147美元/桶,然后逐月年夜幅归落至2008年12月的36美元/桶左
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右,下跌幅度跨越70%,截至2009年底归升至80美元/桶摆布。别的,环氧乙烷属
易燃易爆品,不易年夜范围储存和囤积。是以,要是环氧乙烷价格发生重年夜颠簸,
将对公司的出产成本和盈利孕育发生较年夜影响。
(六)对环氧乙烷的首要供应商存在必然依赖的危害
因为我国石化行业的传统结构,今朝公司出产牛磺酸产物的最首要原质料环
氧乙烷年夜部门由中石化下属的茂名石化、燕山石化、上海石化、东方石化、吉林
石化、三江石化和中石油下属的部门炼油企业等少数年夜型企业出产。公司以前主
要经由过程南京恒济化工有限公司、南京年夜汇化工有限公司等中心商业商举行环氧乙
烷的摘购。跟着产能范围的进一步扩年夜,自2007年度起头,公司环氧乙烷以直接
向中国石油化工株式会社化工发卖广州分公司(下称中石化广州分公司)摘
购为主,与以前年度比拟,经由过程躲开中心商业商直接向出产厂家摘购,不仅确保
了环氧乙烷摘购量的足额供应,且有用地降低了摘购价格,为公司进一步快速做
年夜做强奠基了杰出的根蒂根基。
公司 2007 年度和 2008 年度向中石化广州分公司采办的环氧乙烷别离占当期
环氧乙烷摘购总量的 98.06%和 97.79%,占同期原质料摘购金额的 50.39%和
42.09%;因为中石化发卖政策的调解,公司2009年度改向中国石油化工股份有限
公司化工发卖华中分公司(下称中石化华中分公司)摘购环氧乙烷,2009 年度公
司向中石化华中分公司采办的环氧乙烷占当期环氧乙烷摘购总量的 91.42%,占同
期原质料摘购金额的 40.84%。是以,本公司今朝在环氧乙烷的原质料摘购方面临
中石化下属分公司存在必然的依赖。若中石化下属分公司不克不及根据合同商定实时
按质、按量向本公司供应环氧乙烷,届时可能会对本公司的正常出产谋划孕育发生较
年夜影响。
因为中石化下属分公司对公司的环氧乙烷供应不变,不存在间断供应、未足
额供应等违背合同义务的景象,公司与中石化下属分公司签订的相干发卖合同亦
明确商定了中石化下属分公司包管为公司供给足够的供应以餍足公司的需求,无
合法理由不克不及餍足公司的需求时中石化下属分公司该当负担违约责任。是以,公
司与中石化下属分公司之间的供需关系不变,在可预见的刻日内公司与中石化下
属分公司之间的供需关系将连续不变成长;别的,公司已采纳有用办法削减对中
石化下属分公司环氧乙烷摘购的依赖性,包孕与其他的环氧乙烷供应商成立杰出
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关系,似抉择丰原宿州生物化工有限公司等环氧乙烷出产商作为后备供应商,以
及拟定合理有用的调停轨制等,上述响应办法可以或许有用包管环氧乙烷的供应,避
免因原质料供应不足而影响刊行人连续谋划能力;更为重要的是,公司拟以本次
召募资金投资设置装备摆设“酒精法出产环氧乙烷项目”,项目达产后公司首要原质料环
氧乙烷将完全实现自给,届时公司将有用制止和削减环氧乙烷的价格颠簸危害并
完全开脱对环氧乙烷原质料供应商的依赖。
(七)安全出产的危害
本公司首要从事牛磺酸产物的研发、出产和发卖,出产历程中可能发生设备
妨碍、火警爆炸、操作掉误及职业中毒等变乱,从而给公司的正常出产谋划带到
影响。虽然公司至今尚未发生过紧张的安全变乱,但出产安全问题也不容轻忽。

为此,公司当真坚持到底执行国度有关药品安全出产办理的各项法例,拟定了《安全
办理轨制》和《重点部位安全监控方案》等多项规章轨制,旨在成立高效的安全
出产系统,力图将可能影响公司正常出产谋划的危害降至最低。
二、市场危害
因为牛磺酸产物在国际市场上除日本等国有少量出产外(尚不足以供应其国
内需求),首要出产厂商均在我国,但今朝海内牛磺酸年消费量并不高,绝年夜部
分用于出口。陈诉期内本公司经由过程出话柄现的收入占业务收入的比例跨越80%。本
公司产物的国际市场首要漫衍于美国、欧洲、日本、东南亚以及澳洲等地,终端
客户包孕红牛、雀巢等晓名品牌企业,且发卖渠道和客户关系较为不变,多为长
期互助伙伴;别的,与海内偕行业企业比拟,本公司在成本节制、出产工艺和技
术研发等方面亦存在较为较着的竞争上风。但若境外市场发生倒霉于本公司的变
化,似当局管束增强、质量尺度提高、新竞争者插手、市场价格颠簸、商业掩护
进级等,都可能影响本公司境外市场的现有份额和将来市场的进一步拓展。
三、政策危害
(一)税收政策危害
按照《湖北省高新技能企业、高新技能产物认定和优待措施(试行)》(湖
北省当局令1994年60号)等有关划定并经湖北省处所税务局确认,作为被湖北省
科学技能厅认定的高新技能企业,本公司2007年度享受减按10%的税率上缴所得税
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的税收优待政策。若公司在2007年度执行33%的企业所得税税率,2007年度公司净
利润将降落25,015,598.72元,占当期净利润的36.28%,占陈诉期内净利润总额的
10.57%。虽然湖北省处所税务局已明确暗示本公司享受的高新技能企业所得税优
惠政策是经承认有用的优待政策,但湖北省有关文件和国度有关部分颁发的行政
规章存在差异。对此,公司本次刊行前的全体股东已就公司可能因为所得税税率
优待政策变化而导致的税款补缴事变,作出似下答应:“要是发生因为湖北省或
潜江市有关文件与国度有关部分颁发的相干划定存在差异,导致国度有关税务主
管部分认定公司以前年度享受所得税优待税率的前提不可立,要求潜江永安药业
株式会社按国度划定的所得税率补交以前年度所得税差额的环境,本人作为
公司股东,愿按持股比例负担需补缴的所得税款及相干用度。”
公司现已取得湖北省科学技能厅、湖北省财务厅、湖北省国度税务局和湖北
省处所税务局结合颁布的编号为GR200842000304的《高新技能企业证书》,发证
时间为2008年12月30日,认定有用期三年。按照《中华人平易近共和国企业所得税法》
及相干划定,公司于2008年度至2010年度减按15%的税率征收企业所得税。
公司向境外发卖牛磺酸享受国度关于出口货物的增值税“免、抵、退”优待
政策, 2007年1月1日至2007年6月30日公司牛磺酸的增值税出口退税率为13%。根
据财务部、国度税务总局《关于调低部门商品出口退税率的通晓》 (财税[2007]90
号),公司首要产物牛磺酸的出口退税率从2007年7月1日起由13%调低至5%。此优
惠政策的变更使本公司2007年7-12月合计多缴增值税13,185,813.25元。若公司自
陈诉期初起头执行5%的出口退税率,2007年度公司净利润将降落7,378,851.68元,
占当期净利润的10.70%,占陈诉期内净利润总额的3.12%。
按照财务部、国度税务总局《关于提高劳动密集型产物等商品增值税出口退
税率的通晓》(财税[2008]144号),公司首要产物牛磺酸的出口退税率从2008年
12月1日起由5%提高至9%,出口退税率的提高有用降低了公司的成本。本公司将继
续增强办理,并经由过程扩年夜出产范围、提高市场份额、晋升产物议价能力等有用措
施,进一步提高公司的整体竞争上风,力争降低税收优待政策变化对公司谋划业
绩孕育发生的影响。
(二)环保政策危害
本公司在出产历程中孕育发生的废水、废气、废渣和噪声等,要是处置惩罚不妥将会
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污染情况,给人平易近糊口和社会带到不良后果。潜江市人平易近当局于2007年4月向包孕
公司在内的12家企业下发了潜政发(2007)14号《市人平易近当局关于对12家排污企
业实施限日治理的通晓》,并向公司提出了限日治理要求,要求公司需于2007年9
月30日以前对其所排废水中的化学需氧量(COD)、氨氮等污染因子举行治理并实
现达标排放。公司在限日治理要求的时限内,切实落实治理方案,并采纳了包孕
完美污水处置惩罚举措措施、实行排污口规范化、安装污染源在线监测设备等办法,取得
了杰出成效。公司在上述环保问题被潜江市人平易近当局要求整改后,已经实时采纳
有用办法对相干问题举行解决和处置惩罚,没有造成重年夜污染后果,亦未受来当局部
门的行政惩罚,整改结果已经经由过程环保部分验收,对公司本次刊行上市不组成实
质性停滞。
只管今朝公司在设备、工艺和出产办理等方面都已采纳了有力的环保办法,
到达了环保尺度,并已经由过程湖北省情况掩护局对公司的情况掩护核查。可是,随
着我国当局对情况掩护的日益正视和可连续成长战略的实行,国度和处所各级环
保部分可能拟定或颁发更为严酷的环保尺度,届时公司可能会提高在环保方面的
技能和资金投入,这将导致公司谋划成本的升高,从而对公司谋划业绩孕育发生必然
的影响。
四、汇率危害
公司产物以外销为主,内销为辅,且外销产物首要以美元结算。陈诉期内公
司产物出口发卖收入占业务收入的比例别离为89.65%、82.36%和84.07%,且截至
2009年12月31日,公司以美元结算的应收账款余额为479.36万美元,是以人平易近币
汇率的颠簸将在必然水平上影响本公司的盈利能力。
针对人平易近币兑美元汇率连续上升的环境,公司一直实时结汇,只管即便规避因汇
率颠簸对公司谋划造成的影响;同时,公司在部门发卖合同中与以美元结算的主
要客户商定发卖价格与美元汇率变更挂钩的相干条目,并采纳增长其他结算钱币
等有用办法,以有用降低和化解汇率危害;别的,公司还规划哄骗外汇市场的远
期结汇等金融东西举行有用对冲,以锁定汇率颠簸带到的危害。
五、办理危害
本次公然刊行股票后,公司总资产和净资产将年夜幅度增长。跟着公司营业和
资产范围的扩年夜,怎样成立越发有用的投资决议计划系统,掘客优质投资项目,进一
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步完美内部节制系统,引进和造就技能人才、市场营销人才、办理人才等将成为
公司面对的重要问题。要是公司在高速成长历程中,不克不及妥帖、有用地解决高速
发展带到的办理课题,将对公司出产谋划造成倒霉影响,制约公司将来的可连续
成长。
六、财政危害
(一)净资产收益率被摊薄的危害
本公司按照拟投资项目的资金需求,本次刊行拟召募资金43,000万元。本次
刊行完成后,本公司净资产将在短时间内年夜幅增加,但召募资金投资项目有必然
的设置装备摆设周期,且项目孕育发生效益尚需一段时间。估计本次刊行后,公司净资产收益
率与已往年度比拟将有较年夜幅度降落。是以,本公司存在短期内净资产收益率被
摊薄的危害。
(二)应收账款较为集中的危害
截至2007年12月31日、2008年12月31日和2009年12月31日,公司应收账款净
额别离为4,923.69万元、2,778.76万元和4,760.58万元,占同期流动资产的比例
别离为38.25%、14.92%和28.59%。只管本公司已对应收金钱计提了必然比例的坏
账筹办,且截至2009年12月31 日一年以内账龄的应收账款占所有应收账款的
99.35%,发生呆坏账的危害较小,但截至2009年12月31日,公司应收账款中前五
名欠款单元欠款合计占应收账款总额的62.95%,应收账款较为集中,要是本公司
首要债务人的财政谋划状态发生恶化,则仍可能存在应收账款发生坏账或坏账准
备计提不足的危害。
七、技能泄密或被竞争敌手剽窃危害
本公司出产的牛磺酸产物科技含量较高,接纳环氧乙烷法出产牛磺酸产物的
出产工艺及要害技能为本公司自创,是公司焦点竞争力地点。该工艺转变了传统
制备牛磺酸乙醇胺法常温常压下间歇式的出产要领,代之接纳必然温度和压力下
的持续性出产,年夜年夜提高了产物的收率,且有用地降低了对情况的影响,为偕行
业所瞩目,一旦技能掉密将对公司孕育发生较年夜的负面影响。
为此,本公司采纳了一系列详细办法到增强技能的保密性,首要办法有:第
一,成立严酷的事情保密轨制;第二,与所有技能职员签订《贸易、技能保密协
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议》;第三,对焦点的工艺技能实施分段掌握,以制止小我私家周全掌握首要产物的
焦点技能,降低焦点技能泄密的伤害;第四,增强常识产权掩护力度,申请专利
掩护,本公司孤创的“一种球状颗粒牛磺酸及其制备要领”已于2008年7月2日获
国度常识产权局核发的《发现专利证书》(专利号为ZL200610019488.8),专利的
得到使本公司产物的技能上风在法令上获得进一步的巩固。
八、召募资金项目危害
(一)新项目实行危害
本次召募资金项目建成投产后,将对本公司成长战略的实现、谋划范围的扩
年夜和盈利能力的晋升孕育发生重年夜影响。可是,本次召募资金投资项目在设置装备摆设进度、
项目的实行历程和实行成效等方面存在必然的不确定性。虽然本公司对召募资金
投资项目在工艺技能方案、设备选型、工程方案等方面颠末缜密阐发和科学设计,
但在项目实行历程中,仍可能存在因工程进度、工程质量、投资成本等发生变化
而引致的危害,同时,竞争敌手的成长、产物价格的变更、市场容量的变化、宏
不雅经济形势的变更以及发卖渠道、营销计谋是否恰当等因素也会对项目投资归报
和预期收益等孕育发生影响。
(二)市场开发的危害
虽然公司首要产物牛磺酸近年到一直处于求过于供状态,召募资金项目亦主
要用于现有牛磺酸产物的出产工艺技能革新和出产范围扩年夜,以及相干上下流产
品的开发,估计将会有较好的市场远景,但因为牛磺酸的首要市场集中在外洋,
公司首要经由过程经销商举行发卖,新产物球形颗粒牛磺酸产物的推出需要得到经销
商的撑持和终端客户的承认,且终端客户的响应市场反馈也需要必然时间举行反
应和消化。同时,召募资金项目“牛磺酸下流系列产物出产设置装备摆设项目”的产物主
如果针对海内市场举行发卖,海内营销收集仍有待进一步构建和完美,是以公司
本次召募资金投资项目建成投产后仍面对着必然的市场开发危害。

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第五节 刊行人基本环境
一、刊行人基本环境
刊行人名称: 潜江永安药业株式会社
英文名称: QIANJIANG YONGAN PHARMACEUTICAL CO.,LTD.
注册本钱: 7,000万元
法定代表人: 陈勇
设立日期: 2006年4月14日(永安有限于2001年6月18 日建立)
居处及邮政编码: 潜江市泽口经济开发区竹泽路16号(433132)
接洽德律风: 0728-6202737
传真: 0728-6202797
公司网址: http://www.chinataurine.com
电子邮箱: tzz@chinataurine.com
二、刊行人改制重组环境
(一)刊行人设立体式格局及倡议人
本公司系由潜江永安药业有限公司整体变动设立的株式会社,倡议报酬
陈勇、罗成龙、何顶新、张敬兵、马学芳、陈春松、宋颂和吴国森。公司以永安
有限截至2005年12月31日经审计的净资产总额65,095,236.26元折合伙本5,000万
股,余额15,095,236.26元记入本钱公积,并于2006年4月14日在潜江市工商行政
办理局管理了工商挂号手续,取得注册挂号号为4290052120346(自2008年6月12
日注册号转换为429005000012421)的《企业法人业务执照》,注册本钱为5,000
万元。
(二)本公司改制设立前首要倡议人拥有的首要资产和现实从事
的首要营业
本公司的首要倡议报酬陈勇师长教师。在改制设立本公司之前,除持有永安有限
35.92%的股权外,陈勇师长教师还投资并持有以下公司股权:

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持股 法定
公司名称 注册本钱 建立时间 其在本公司改制时从事的首要营业
比例 代表人
1995年 11 牛磺酸原料药及相干精致化工产物的生
黄冈永安 687 万元 60.08% 陈 勇
月 9 日 产和发卖
黄冈永安医疗 2004年 2 出产、发卖中药煎药机、中药液体包装机、
100 万元 90.50% 钱帮贵
器械有限公司 月 18 日 包装质料和医疗设备及其他设备配件
有关黄冈永安和黄冈永安医疗器械有限公司的详细环境,详见本节内容之
“六、(三)现实节制人节制的其他企业”。
(三)刊行人建立时拥有的首要资产和现实从事的首要营业
刊行人建立时拥有的首要资产为与牛磺酸产物出产发卖相干的谋划性资产
等,全数为设立股份公司时承继永安有限的整体资产。刊行人建立时现实从事的
首要营业与今朝一致,均是从事牛磺酸产物的研发、出产和发卖。
(四)刊行人建立后首要倡议人拥有的首要资产和现实从事的主
要营业
自觉行人建立后至本招股仿单签订之日,除持有本公司的股份外,陈勇先
生拥有的首要资产仍为对黄冈永安和黄冈永安医疗器械有限公司的股权投资。其
中,黄冈永安医疗器械有限公司从事的首要营业未发生转变;黄冈永安从事的主
要营业由“牛磺酸原料药及相干精致化工产物的出产和发卖”变动为“出口自产
丝氨酸及相干精致化工产物”,详细变化环境详见本节内容之“六、(三)现实
节制人节制的其他企业”。
(五)刊行人的营业流程
本公司营业以牛磺酸的研发、出产和发卖为主,在改制设立股份公司前后,
公司的首要营业及谋划模式均未发生重年夜变化,首要营业流程似下:

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(六)刊行人建立后在出产谋划方面与首要倡议人的联系关系关系及
演变环境
本公司系由永安有限整体变动设立,首要倡议报酬公司第一年夜股东陈勇师长教师,
公司建立至今一直由陈勇师长教师担任董事长。除投本钱公司外,陈勇师长教师照旧黄冈
永安医疗器械有限公司和黄冈永安及其下属子公司黄冈永安日用化工有限公司的
现实节制人。本公司自建立以到,曾与黄冈永安及黄冈永安日用化工有限公司发
生过联系关系生意业务,详细环境详见本招股仿单第七节之“二、联系关系方及联系关系生意业务”
的有关内容。
今朝本公司与陈勇师长教师投资的其他企业之间不存在联系关系生意业务。
(七)倡议人出资资产的产权变动环境
本公司系依据《公司法》及有关法令法例的划定,于2006年4月14日由永安有
限整体变动设立。本公司担当了永安有限所有的资产、欠债及权益,资产权属及
欠债的变动均已履行须要的法令手续。本公司已正当拥有地盘使用权、衡宇所有
权等相干权力。
(八)刊行人自力运营环境
本公司自设立以到,严酷根据《公司法》和《章程》等法令法例和规章轨制
规范运作,慢慢成立健全法人治理布局,在资产、职员、财政、机构、营业等方
面与股东相分隔,具有自力完备的营业系统及面向市场自立谋划的能力,拥有孤
立完备的供应、出产和发卖体系。详细环境似下:
1、资产自力
(1)本公司与股东及股东节制的其他企业之间的资产产权界定明确,公司拥
有的资产首要为牛磺酸产物的出产谋划所必须的全套出产设备、厂房、查验仪器,
包孕完备的出产体系、辅助出产体系和配套举措措施等。
(2)本公司正当拥有自力完备的出产谋划场合。
(3)本公司拥有牛磺酸等产物的出产允许权。
2、职员自力
(1)本公司总司理、财政卖力人、董事会秘书等高级办理职员均专职在本公
司事情并领取人为,没有在股东及股东节制的其他企业中担任任何职务,也没有
在股东及股东节制的其他企业中领薪。
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(2)本公司董事、监事、总司理及其他高级办理职员均依正当步伐选举或聘
任,不存在年夜股东逾越本公司董事会和股东年夜会作出人事任免决议的环境。
(3)本公司员工自力于股东及股东节制的其他企业及其他联系关系方,已成立并
自力执行劳动、人事及工资办理轨制。
3、财政自力
(1)本公司设立后,已根据《管帐法》及相干划定要求成立了一套自力、完
整、规范的财政管帐核算系统和财政办理轨制,并成立了响应的内部节制轨制,
自力作出财政决议计划。本公司设立了自力的财政部分,配备了专职财政职员;公司
在银行零丁开立账户,拥有自力的银行账号;公司作为自力的纳税人,依法自力
纳税。
(2)公司未为股东供给担保,今朝不存在资产、资金被股东占用或其他侵害
公司好处的环境。
4、机构自力
本公司已成立了顺应自身成长需要和市场竞争需要的本能机能机构,各本能机能机构
在职员、办公场合和办理轨制等各方面均完全自力,不存在受股东及其他任何单
位或小我私家干涉干与公司机构设置的景象。
5、营业自力
(1)本公司与股东及股东节制的其他企业不存在同业竞争。本公司今朝首要
从事牛磺酸产物的研发、出产和发卖,公司股东及股东节制的其他企业不从事同
类产物的出产谋划。本公司全体股东均出具了制止同业竞争的答应函,答应不从
事任何与本公司谋划规模不异或附近的营业。
(2)本公司拥有自力完备的研发、供应、出产和发卖营业系统,具有直接面
向市场自力谋划的能力,不存在其他需要依赖股东及股东节制的其他企业举行生
产谋划勾当的环境。
三、刊行人的股本形成和变化环境
(一)刊行人前身永安有限建立
永安有限系由黄冈永安、陈勇、马学芳、张敬兵和熊海清五名股东配合出资
组建。2001年5月1日,上述五名股东配合签订了《出资和谈书》,2001年6月18日,
潜江市工商行政办理局颁布了注册号为4290051120122的《企业法人业务执照》,
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永安有限正式建立,法定代表报酬陈勇,注册本钱为500万元,注册地为潜江市泽
口经济技能开发区,谋划规模为牛磺酸出产(限于出口)。
永安有限建立时各股东的出资环境似下:
单元:万元
股东名称 出资体式格局 出资额 出资比例(%)
钱币资金 29.24
黄冈永安 64.00
什物资产 290.76
钱币资金 80.00
陈 勇 20.00
什物资产 20.00
马学芳 什物资产 30.00 6.00
张敬兵 钱币资金 30.00 6.00
熊海清 钱币资金 20.00 4.00
合 计 — 500.00 100.00
永安有限建立时黄冈永安、陈勇和马学芳投入的什物资产为上述三名股东为
筹建永安有限而购置,并经湖北衡平咨询评估有限公司鄂衡平评字(2001)Y 第
001号《资产评估陈诉书》确认,上述什物资产的评估基准日为2001年6月10日,
评估要领接纳重置成本法,评估价值合计340.76万元;黄冈永安、陈勇和马学芳
均以 2001 年 5 月购置该什物资产时现实出资比例(黄冈永安出资 290.76 万元、
陈勇出资 20 万元、马学芳出资 30 万元)作价出资入股。潜江精诚结合管帐师事
务所又以潜精会验字(2001)第 041 号《验资陈诉》对永安有限注册本钱的实收
环境举行了验证。上述什物资产的评估环境明细似下:
单元:万元
项 目 账面价值 调解后账面值 评估价值 增减值 增减率 (%)
湍流装配 51.00 51.00 51.00 0 0
守流装配 46.50 46.50 46.50 0 0
3
液氨储罐(48M ) 24.00 24.00 24.00 0 0
3
液氨储罐(16M ) 17.00 17.00 17.00 0 0
合成塔 94.00 94.00 94.00 0 0
高压加热器 95.10 95.10 95.10 0 0
合成塔、液氨储罐 13.16 13.16 13.16 0 0
合 计 340.76 340.76 340.76 — —
(二)2003 年股权让渡
2003年1月2 日,永安有限召开股东会,集会核准了黄冈永安将其对永安有
限的320万元出资(占永安有限64%的股权)以320万元的价格全数让渡给陈勇等
九人。2003年1月5日,黄冈永安与陈勇等九人签订《股权让渡和谈书》。黄冈永
安所让渡的股权比例和让渡价格似下表所示:

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单元:万元
受让人 让渡价格 股权比例(%)
陈 勇 79.60 15.92
罗成龙 108.10 21.62
何顶新 67.55 13.51
张敬兵 22.50 4.50
马学芳 15.90 3.18
熊海清 1.30 0.26
陈春松 16.20 3.24
宋 颂 6.15 1.23
吴国森 2.70 0.54
上述股权让渡完成后,永安有限的股权布局似下:
单元:万元
股东名称 出资额 出资比例(%)
陈 勇 179.60 35.92
罗成龙 108.10 21.62
何顶新 67.55 13.51
张敬兵 52.50 10.50
马学芳 45.90 9.18
熊海清 21.30 4.26
陈春松 16.20 3.24
☆ 宋 颂 6.15 1.23
吴国森 2.70 0.54
合 计 500.00 100.00
(三)2006 年股权让渡及股份公司建立
2006年3月12日,熊海清与陈勇签订了《股权让渡和谈书》,商定熊海清将
其持有永安有限 4.26%的股权以 75 万元的价格让渡给陈勇。同日,陈勇与陈春松
签订了《股权让渡和谈书》,商定陈勇将其持有永安有限 4.26%的股权以 75 万元
的价格让渡给陈春松。2006年3月15日,永安有限召开股东会集会,集会核准了
上述让渡举动,并核准了永安有限整体变动事宜。集会决议以永安有限股权变动
后的八名股东为倡议人,将永安有限整体变动为株式会社,以永安有限截至
2005 年 12 月 31 日经年夜信管帐师事件有限公司于 2006 年 3 月 10 日出具的年夜信审
字(2006)第0162号《审计陈诉》审计确认的净资产总额65,095,236.26元折合伙
本5,000万股,余额计入本钱公积。2006年4月14日,公司在潜江市工商行政管
理局完成变动挂号,注册号为4290052120346,注册本钱为5,000万元。
这次以低于净资产价格让渡股权的首要缘故原由为:熊海清师长教师和陈勇师长教师属多
年的好伴侣,且均系永安有限的倡议人,熊海清师长教师在脱离永安有限时,志愿将
所持永安有限的股份全数让渡给陈勇师长教师,其股份让渡价为两边商议决议;陈勇
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师长教师是公司董事长,为进一步激励和留住人才,陈勇师长教师志愿将所持永安有限的
部门股权按原价让渡给陈春松师长教师。上述让渡是股东在志愿商议的根蒂根基上完成的,
属于正常贸易性子的股权让渡历程。
对此陈勇师长教师做出股权让渡的志愿性声明似下:“本人于 2006 年 3 月 12 日
与陈春松签订了《股权让渡和谈书》,赞成将本人持有的占永安药业其时总股本
4.26%的股权以 75 万元的价格让渡给陈春松。上述和谈的签订切合本人的真实意
思暗示。本人让渡股份的举动是志愿的,让渡价格是两边商议一致的。”
因为熊海清师长教师已归天,公司对上述股权让渡的真实有用性做出似下声明:
“公司原股东熊海清与陈勇于 2006 年 3 月 12 日签订了《股权让渡和谈书》,熊
海清将其持有的占永安药业其时总股本4.26%的股权以75万元的价格让渡给陈勇。

2006年3月15日,公司召开股东会集会,全体股东一致赞成了上述股权让渡的议
案。本公司以为,上述和谈的内容条目真实有用,且已获得股权让渡两边的切实
履行并在工商部分管理了变动挂号,股权让渡举动正当有用。”
股份公司建立时各倡议人所持股份及其比例环境似下:
单元:万股
股东名称 股权性子 持股数 持股比例(%)
陈 勇 天然人股 1,796.00 35.92
罗成龙 天然人股 1,081.00 21.62
何顶新 天然人股 675.50 13.51
张敬兵 天然人股 525.00 10.50
马学芳 天然人股 459.00 9.18
陈春松 天然人股 375.00 7.50
宋 颂 天然人股 61.50 1.23
吴国森 天然人股 27.00 0.54
合 计 天然人股 5,000.00 100.00
2006年3月22日,年夜信管帐师事件有限公司出具年夜信验字(2006)第0051号《验
资陈诉》,验证各倡议人的出资已足额来位。
(四)2007 年股权让渡
2007年4月16 日,何顶新别离与张敬兵、贺小芝签订《股权让渡和谈书》,
和谈商定何顶新将其所持公司 54 万股(占总股本的 1.08%)和 335 万股(占总股
本的6.70%)别离以12万元的价格和72万元的价格让渡给张敬兵和贺小芝。
这次以低价格让渡股权的首要缘故原由为:何顶新师长教师和张敬兵师长教师属伴侣关系,
何顶新师长教师志愿将所持永安有限的部门股份让渡给张敬兵师长教师。贺小芝女士其时
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系何顶新兄长何天经师长教师之妻,因何天经师长教师不幸病故,何顶新师长教师出于亲情自
愿将本身的部门股份让渡给贺小芝女士。上述让渡都是两边在志愿商议的根蒂根基上
完成的,属于正常贸易性子的股权让渡历程。
对此何顶新做出志愿性声明似下:“本人于2007年4月16 日别离与张敬兵、
贺小芝签订了《股权让渡和谈》,赞成将本人持有的占永安药业其时总股本1.08%
的股权以12万元的价格让渡给张敬兵、将占总股本6.70%的股权以72万元的价格
让渡给贺小芝。上述和谈的签订切合本人的真实意思暗示。本人让渡股份的举动
是志愿的,让渡价格是两边商议一致的。”
这次股权变更后的股权布局似下:
单元:万股
股东名称 股权性子 持股数 持股比例(%)
陈 勇 天然人股 1,796.00 35.92
罗成龙 天然人股 1,081.00 21.62
张敬兵 天然人股 579.00 11.58
马学芳 天然人股 459.00 9.18
陈春松 天然人股 375.00 7.50
贺小芝 天然人股 335.00 6.70
何顶新 天然人股 286.50 5.73
宋 颂 天然人股 61.50 1.23
吴国森 天然人股 27.00 0.54
合 计 天然人股 5,000.00 100.00
(五)2007 年公积金转增股本
2007年5月20日,经公司2006年度股东年夜会审议核准,公司以经审计的截至
2006年12月31日的本钱公积中的500万元向全体股东每10股转增股本1股,公司注
册本钱变动为5,500万元。2007年6月6日,年夜信管帐师事件有限公司以年夜信验字
(2007)第0027号《验资陈诉》对本公司这次新增注册本钱的实收环境举行了验
证。2007年6月11日,公司在潜江市工商行政办理局管理完毕响应的工商变动挂号
手续。这次股本变更后的股权布局似下:
单元:万股
股东名称 股权性子 持股数 持股比例(%)
陈 勇 天然人股 1,975.60 35.92
罗成龙 天然人股 1,189.10 21.62
张敬兵 天然人股 636.90 11.58
马学芳 天然人股 504.90 9.18
陈春松 天然人股 412.50 7.50
贺小芝 天然人股 368.50 6.70
何顶新 天然人股 315.15 5.73
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宋 颂 天然人股 67.65 1.23
吴国森 天然人股 29.70 0.54
合 计 天然人股 5,500.00 100.00
(六)2007 年增资扩股
2007年6月21日,公司召开姑且股东年夜会,陈勇等联系关系股东归避表决,非联系关系
股东一致经由过程了公司总股本由5,500万股增长至7,000万股的决定,增资方案为:
公司新增1,500万股股份,增资价格为2.20元/股,由部门原股东增资及7名新股东
出资认购。介入本次增资的股东合计出资33,000,000.06元,此中,钱币资金出资
21,978,563.20元,什物资产出资11,021,436.86元。上述股份均为溢价刊行,溢
价部门均已计入本钱公积。介入本次增资扩股的股东的出资环境似下:
单元:股
出资股东 本次出资额(元) 认购股份 认购后股权比例(%) 出资情势
陈 勇 3,080,000.00 1,400,000 30.23 现金
张敬兵 1,144,000.00 520,000 9.84 现金
马学芳 1,056,000.00 480,000 7.90 现金
陈春松 1,205,820.00 548,100 6.68 现金
宋 颂 4,818,563.20 2,190,256 4.10 现金
吴国森 814,000.00 370,000 0.95 现金
李 聃 1,701,260.00 773,300 1.11 现金
李 剑 1,499,960.00 681,800 0.97 现金
吕新武 1,022,120.00 464,600 0.66 现金
熊盛捷 2,486,000.00 1,130,000 1.61 现金
戴 隽 1,914,000.00 870,000 1.24 现金
董世豪 1,236,840.00 562,200 0.80 现金
黄冈永安 11,021,436.86 5,009,744 7.16 什物资产
合 计 33,000,000.06 15,000,000 — —
黄冈永安用于出资的什物资产已经湖北平易近信资产评估有限公司鄂信评报字
(2007)第047号《资产评估陈诉书》确认,评估价值11,021,436.86元。2007年6
月26日,年夜信管帐师事件有限公司以年夜信验字(2007)第0032号《验资陈诉》对
本公司这次新增注册本钱的实收环境举行了验证。2007年6月27日,公司在潜江市
工商行政办理局管理完毕响应的工商变动挂号手续。
公司这次于2007年6月经由过程增资扩股新引进的7名股东中,既包孕吸纳李聃等6
名高级办理职员(增资扩股时期李聃、李剑、吕新武、董世豪为刊行人副总司理,
熊盛捷担任刊行人财政总监职务,戴隽担任刊行人董事会秘书职务),目的在于以
股权激励的体式格局加强公司办理层凝聚力,提高办理层的事情踊跃性和自动性;还
包孕新增法人股东一名,为倡议人联系关系方黄冈永安,引入该股东的目的在于经由过程
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其接纳什物资产牛磺酸出产线评估作价出资的情势,到达消弭同业竞争的目的。
这次增资扩股后的股权布局似下:
单元:万股
股东名称 股权性子 持股数 持股比例(%)
陈 勇 天然人股 2,115.60 30.23
罗成龙 天然人股 1,189.10 16.99
张敬兵 天然人股 688.90 9.84
马学芳 天然人股 552.90 7.90
黄冈永安 法人股 500.97 7.16
陈春松 天然人股 467.31 6.68
贺小芝 天然人股 368.50 5.26
何顶新 天然人股 315.15 4.50
宋 颂 天然人股 286.68 4.10
熊盛捷 天然人股 113.00 1.61
戴 隽 天然人股 87.00 1.24
李 聃 天然人股 77.33 1.11
李 剑 天然人股 68.18 0.97
吴国森 天然人股 66.70 0.95
董世豪 天然人股 56.22 0.80
吕新武 天然人股 46.46 0.66
合 计 — 7,000.00 100.00
至本次刊行前,本公司上述股权布局未发生变化。
(七)刊行人的资产重组环境
公司自建立以到未发生重年夜资产重组环境。公司的首要资产变化环境似下:
1、按照永安有限于2004年10月12日与湖北潜江制药株式会社签订的《关
于抗菌素资产的出售和谈》商定,湖北潜江制药株式会社将其所拥有的抗菌
素资产(首要包孕地盘使用权、厂房、设备等资产)以评估确定的账面价值为基
准让渡给永安有限,和谈还对资产的搬交、两边权力义务和违约责任等举行了约
定。湖北年夜信资产评估有限公司对永安有限采办的上述资产举行了评估,并于2004
年9月15日出具鄂信评报字(2004)第094号《资产评估陈诉书》,评估基准日为
2004年8月31日,评估要领接纳重置成本法,评估确定的账面价值为1,301.08万元,
评估价值为1,309.70万元,这次收购价格经商议确定为1,301.08万元。这次资产
收购完成后,为公司后续的产能扩张和快速成长奠基了杰出的根蒂根基。
湖北潜江制药株式会社已确认于2004年10月13日收来公司付出的上述款
项,并在其2004年年度陈诉中对上述生意业务举行了似实披露。
2、按照2007年4月与武汉青江化工株式会社签署的《股权让渡和谈》,
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本公司将持有潜江远达化工有限公司2%的股权让渡给武汉青江化工股份有限公
司,这次股权让渡价款为30万元,与本公司的初始投资成真相同。武汉青江化工
株式会社已按和谈商定付出全数股权让渡款。
上述股权让渡完成后,本公司不再持有潜江远达化工有限公司的股权。
3、本公司在2007年6月增资扩股时,黄冈永安以经评估的什物资产(包孕房
屋修建物、设备、地盘使用权)出资入股本公司。上述什物资产的评估值为1,102.15
万元,入股作价11,021,436.86元,认购本公司股份5,009,744股。湖北平易近信资产
评估有限公司已对上述什物资产出具了鄂信评报字(2007)第047号资产评估陈诉
书,这次评估基准日为2007年4月30日,评估要领接纳重置成本法。
这次增资完成后,因为黄冈永安用于出资的资产位于湖北省黄冈市,在颠末
一段时间的事情后,因为职员摆设等方面的缘故原由,对该部门资产举行异地谋划管
理存在较年夜的坚苦;同时按照黄冈市当局的相干要求,公司吸收上述资产后应在
本地设立自力的公司举行运营,但新设公司所必需的各项批准手续需要很永劫间
才气管理完毕,与公司吸收该部门出资资产的初志存在很年夜的差异;别的,因为
黄冈永安出资认购公司股权的上述资产现实已遏制运营,且黄冈永安答应在归购
上述资产后不会从事与本公司孕育发生同业竞争的营业,不会侵害本公司的好处。基
于此,本公司于2007年7月19日召开姑且股东年夜会,审议经由过程《关于公司向黄冈永
安药业有限公司出售位于黄冈的出产线等资产设备的议案》,将黄冈永安增资时
用于出资的位于黄冈上述什物资产,以其出资时的入股价格11,021,436.86元出售
给黄冈永安。与上述资产出售有关的其他环境,详见本招股仿单第七节之“(二)
联系关系方及联系关系生意业务”的有关内容。
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四、刊行人组织布局
(一)刊行人的股东布局
0.50%
98.10% 16.74% 9.84%
黄冈永安医疗器械有限公司 张敬兵
16.99%
罗成龙
14.52% 7.90%
马学芳
6.68%
陈 勇 黄冈永安日用化工有限公司 陈春松
5.26%
贺小芝
99.50% 4.50%
何顶新
60.08% 1.16% 4.10%
黄冈永安药业有限公司 宋 颂
1.61%
熊盛捷
1.24%
戴 隽
1.11%
李 聃
7.16% 0.97%
李 剑
0.95%
吴国森
0.80%
董世豪
0.66%
吕新武
30.23%
潜江永安药业株式会社
100%
武汉雅安药业有限公司

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(二)刊行人的组织布局
本公司根据现代企业轨制,以高效为原则成立了公司的组织布局。股东年夜会
是公司的最高权利机构,董事会是股东年夜会的执行机构,监事会是公司的内部监
督机构,总司理卖力公司的一样平常谋划办理事情。公司下设15个部分,各个部分运
行环境杰出,其首要本能机能似下:
1、董事会秘书办公室:卖力准备公司股东年夜会和董事会、公司信息披露办理、
投资者关系办理,为促进公司法人治理供给撑持。
2、公司办:卖力公司的人事、教诲、劳资办理、文秘、后勤保障和大众关系
办理、档案办理、企业文化及宣传办理事情。
3、总务科:首要卖力公司低值易耗品办理、后勤物资摘购和储存、情况卫生
办理、物业办理和后勤办事事情。
4、财政部:首要卖力公司财政预决算办理、管帐核算、资金办理、纳税办理、
物价办理、公司资产办理和成本办理。
5、供应部:首要卖力公司的物资摘购、网络市场信息、共同质量部举行供方
审计、分歧格物资的退换等事情。
6、企管部:首要卖力公司的出产规划办理事情、组织协调有关部分筹谋产物
包装情势以及企业品牌的推广、信息化设置装备摆设事情、出库单办理、制品运费的审核、
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均衡出产和发卖的关系。
7、发卖部:卖力公司产物的发卖事情,举行市场预测、拟定发卖规划、跟踪
订单执行环境、账款反常环境的处置惩罚、售后办事等事情。2008年头公司在发卖部
建立专门的内销部分。
8、技能部:周全卖力公司的技能研发及办理事情、工艺技能办理和数据统计、
对员工举行技能营业的培训和查核、鞭策企业技能前进。
9、质量部:根据GMP要求,全数卖力出产历程的质量办理事情,体例质量保
证及质量节制文件、质量部事情职员的专业培训、按期组织GMP自查并监视整改措
施的执行等事情。
10、出产部:卖力公司产物的出产办理、包管出产历程中的消防及安全、产
品工艺改进在出产中的试验和应用、物流历程中的仓储办理、规划组织员工培训
以及出产区的平面办理等事情,出产部属设出产一部及出产二部。
11、安全科:卖力公司的消防、安全办理事情,体例公司安全事情规划和安
全事情轨制并组织实行、卖力员工一级安全教诲培训和一样平常安全查抄、安全提防、
变乱处置惩罚等事情。
12、环保科:卖力公司环保轨制、环保规章、各岗亭环保操作规程的拟定和
执行;卖力公司情况掩护和情况监测事情,确保公司“三废”排放切合国度相干
尺度。
13、工程部:卖力公司各项基建工程使命,体例并落实行工组织规划、施工
进度规划、施工物资供应规划等。
14、人力资源部:首要卖力公司职员定额和薪酬规划、公司人力资源的规划
与统筹摆设事情;员工的基本培训、雇用、查核、人事档案办理等事情。
15、审计部:卖力拟定监察审计事情规划并实行审计事情。
五、刊行人股权投资环境
公司拥有全资子公司武汉雅安药业有限公司。该公司于2007年9月11日在武汉
建立,持有武汉市工商行政办理局江夏分局核发的注册号为420115000001896号
《企业法人业务执照》,注册本钱为1,000万元,法定代表报酬陈勇,注册地址和
首要出产谋划地为武汉市江夏区江夏年夜道特1号,谋划规模为药品、保健品、食物、
食物添加剂、化工产物的研发;化工产物 (不含危化品)、化学试剂、化工设备
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发卖。今朝武汉雅安药业有限公司尚未开展出产谋划勾当。
截至2009年12月31日,武汉雅安药业有限公司总资产为996.75万元,净资产
为996.75万元,净利润为-0.14万元。(以上财政数据已经年夜信管帐师事件有限公
司审计)
除上述股权投资外,今朝本公司不存在其他任何对外投资环境。
六、公司倡议人、首要股东及第一年夜股东环境
(一)倡议人
本公司倡议报酬八名天然人,其详细环境似下:
1、陈勇
男,中国国籍,未拥有永世境外居留权,出生于1959年1月26日;住址:湖北
省潜江市泽口潜江年夜道16号;身份证号:422121195901260839。
陈勇直接持有本公司股份2,115.60万股,占公司本次刊行前总股本的30.23%,
今朝陈勇所持股份不存在被质押或其他有争议的环境。
2、罗成龙
男,中国国籍,未拥有永世境外居留权,出生于1951年11月20日;住址:湖
北省潜江市竹根滩镇竹中街16号;身份证号:422429195111201110。
罗成龙持有本公司股份1,189.10万股,占公司本次刊行前总股本的16.99%,
今朝罗成龙所持股份不存在被质押或其他有争议的环境。
3、张敬兵
男,中国国籍,未拥有永世境外居留权,出生于1962年6月1日;住址:湖北
省荆州市沙市区江汉北路制药厂宿舍;身份证号:420400196206011459。
张敬兵直接持有本公司股份688.90万股,占公司本次刊行前总股本的9.84%,
今朝张敬兵所持股份不存在被质押或其他有争议的环境。
4、马学芳
男,中国国籍,未拥有永世境外居留权,出生于1957年6月20日;住址:湖北
省黄冈市黄州区七一起10号;身份证号:422103195706200491。
马学芳直接持有本公司股份552.90万股,占公司本次刊行前总股本的7.90%,
今朝马学芳所持股份不存在被质押或其他有争议的环境。
5、陈春松
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男,中国国籍,未拥有永世境外居留权,出生于1966年1月14日;住址:湖北
省武穴市沿江年夜道4号11栋-22;身份证号:320112196601140010。
陈春松持有本公司股份467.31万股,占公司本次刊行前总股本的6.68%,今朝
陈春松所持股份不存在被质押或其他有争议的环境。
6、何顶新
男,中国国籍,未拥有永世境外居留权,出生于1966年11月8日;住址:武汉
市洪山区瑜家山东三区16-602号;身份证号:420106196611085373。
何顶新持有本公司股份315.15万股,占公司本次刊行前总股本的4.50%,今朝
何顶新所持股份不存在被质押或其他有争议的环境。
7、宋颂
男,中国国籍,未拥有永世境外居留权,出生于1958年5月30日;住址:湖北
省黄冈市黄州区赤壁年夜道7号;身份证号:422121195805300837。
宋颂直接持有本公司股份286.68万股,占公司本次刊行前总股本的4.10%,目
前宋颂所持股份不存在被质押或其他有争议的环境。
8、吴国森
男,中国国籍,未拥有永世境外居留权,出生于1958年9月16日;住址:湖北
省黄冈市黄州区赤壁年夜道7号;身份证号:422121195809160835。
吴国森持有本公司股份66.70万股,占公司本次刊行前总股本的0.95%,今朝
吴国森所持股份不存在被质押或其他有争议的环境。
(二)其他持有 5%以上股份的股东
1、贺小芝
女,中国国籍,未拥有永世境外居留权,出生于1965年4月30日;住址:湖北
省潜江市潜阳东路51号;身份证号:422429196504300181。
贺小芝持有本公司股份368.50万股,占公司本次刊行前总股本的5.26%,今朝
贺小芝所持股份不存在被质押或其他有争议的环境。
2、黄冈永安药业有限公司
黄冈永安持有本公司股份500.97万股,占公司本次刊行前总股本的7.16%,目
前黄冈永安所持股份不存在被质押或其他有争议的环境。有关黄冈永安的基本情
况,详见本部门内容之“(三)现实节制人节制的其他企业”。
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(三)现实节制人节制的其他企业
☆ 本次股票刊行前,陈勇直接持有公司30.23%的股份,经由过程黄冈永安间接持有
公司4.30%的股份,合计持有公司刊行前34.53%的股份,为本公司第一年夜股东和实
际节制人。有关陈勇的简介详见本节上述倡议人基本环境及本招股仿单第八节
“一、公司董事、监事、高级办理职员与焦点技能职员简介”的有关内容。
除持有本公司股份外,陈勇师长教师还投资并控股黄冈永安60.08%的股权和黄冈
永安医疗器械有限公司98.10%的股权,并且经由过程黄冈永安间接持有黄冈永安日用
化工有限公司59.78%的股权。上述三家公司的详细环境似下:
1、黄冈永安
黄冈永安建立于1995年11月9日,注册号为421121000000422,法定代表人陈
勇,注册本钱为687万元,谋划规模为出口自产丝氨酸及相干精致化工产物、入口
本企业科研所需的原辅料及机械设备、外表、仪器和零配件。出产及发卖医药中
间体(非制品药)、食物添加剂、非压力容器、医药化学技能研究咨询及让渡(以
上谋划规模中涉及前置前提的必需凭有用的允许证或核准文件从事谋划勾当)。

主业务务为出口自产丝氨酸及相干精致化工产物。截止本招股仿单签订之日,
黄冈永安的股权布局似下:
单元:万元
股东名称 出资额 占注册本钱比例(%)
陈 勇 412.75 60.08
张敬兵 115.00 16.74
马学芳 99.75 14.52
宋 颂 7.97 1.16
凌 剑 6.87 1.00
程国祥 6.87 1.00
杨国瑞 3.44 0.50
潘中华 3.44 0.50
王相元 3.44 0.50
童志刚 3.44 0.50
陈焰明 3.44 0.50
方锡权 20.61 3.00
合 计 687.00 100.00
(1)黄冈永安汗青沿革环境
①设立
黄冈永安于 1995 年 11 月 9 日取得黄州市工商行政办理局核发的《企业法人
业务执照》,设立时的注册本钱为人平易近币300万元,设立时的股东为陈勇、林崇、
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永安药业初次公然刊行股票申请质料 招股仿单
马学芳、张敬兵、团风化学工业公司,设立时的谋划规模为出产及发卖化工中心
体、药原料(非制品药)、非压力容器、医药化学技能开发、研究、咨询与让渡。
②黄冈永安股本的历次变动
A、1995年,黄冈永安置立时的注册本钱为300万元。
B、1997年,黄冈永安注册本钱增长至687万元。
至本次刊行前,黄冈永安上述注册本钱未发生变化。
③黄冈永安股东的历次变动
A、1995年,公司设立时的股东为陈勇、林崇、马学芳、张敬兵、团风化学工
业公司。
B、2002年,公司股东变动陈勇、马学芳、宋颂、河南益康化学成品厂、广深
医药公司、刘勇芳、林崇、林知冬、向右希、张宏林、张敬兵、王朝辉、汪型武、
朱佰春。
C、2004年,公司股东变动为陈勇、马学芳、宋颂、张敬兵、熊海清。
D、2006年,公司股东变动为陈勇、马学芳、宋颂、张敬兵、凌剑、程国祥、
杨国瑞、潘中华、陈焰明、王相元、童志刚。
E、2007年,公司股东变动为陈勇、马学芳、宋颂、张敬兵、凌剑、程国祥、
杨国瑞、潘中华、陈焰明、王相元、童志刚、方锡权。
至本次刊行前,黄冈永安上述股权布局未发生变化。
④黄冈永安谋划规模的历次变动
A、1995年,公司设立时的谋划规模为:出产及发卖化工中心体、药原料(非
制品药)、非压力容器、医药化学技能开发、研究、咨询与让渡。
B、1997年,谋划规模变动为:出口自产甲硝唑、迪美唑、甲强龙原料药,进
口本企业出产科研所需的原辅质料、机械设备、仪器外表及零配件,出产及发卖
化工中心体、药原料(非制品药)、非压力容器、医药化学技能开发、研究、咨
询与让渡。
C、1999年,谋划规模变动为:出口自产甲硝唑、迪美唑、甲强龙、牛磺酸原
料药,入口本企业出产科研所需的原辅助质料及机械设备、仪器外表和零配件,
出产及发卖化工中心体、药原料(非制品药)、食物添加剂、非压力容器、医药
化学技能开发、研究、咨询与让渡。
D、2002年,谋划规模变动为:出口自产甲硝唑、迪美唑、甲强龙、牛磺酸、
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牛磺酸钠、元明粉原料药。入口本企业科研所需的原辅助质料及机械设备、仪器
外表和零配件。出产及发卖化工中心体、药原料(非制品药)、食物添加剂、非
压力容器、医药化学技能研究、咨询与让渡。
E、2004年,谋划规模变动为:出口自产牛磺酸等原料药及相干的精致化工产
品、入口本企业科研所需的原辅料及机械设备、外表、仪器和零配件。出产及销
售化工中心体、药原料(非制品药)、食物添加剂、非压力容器、医药化学技能
研究咨询及让渡。
F、2006年,谋划规模变动为:出口自产牛磺酸原料药及相干精致化工产物、
入口本企业科研所需的原辅料及机械设备、外表、仪器和零配件。出产发卖医药
中心体(非制品药)、食物添加剂、非压力容器、医药化学技能研究咨询及让渡。

(以上谋划规模中涉及前置前提的必需凭有用的允许证或核准文件从事谋划活
动。)
G、2007年,谋划规模变动为:出口自产丝氨酸及相干精致化工产物、入口本
企业科研所需的原辅料及机械设备、外表、仪器和零配件。出产发卖医药中心体
(非制品药)、食物添加剂、非压力容器、医药化学技能研究咨询及让渡。(以
上谋划规模中涉及前置前提的必需凭有用的允许证或核准文件从事谋划勾当。)
至本次刊行前,黄冈永安上述谋划规模未发生变化。
(2)黄冈永安的扼要财政数据
黄冈永安陈诉期内的扼要财政报表似下:
单元:万元
项目 2009 年度/末 2008 年度/末 2007 年度/末
总资产 8,107.52 4,852.15 4,452.75
净资产 3,532.84 2,748.06 2,624.76
业务收入 1,836.40 1,185.00 2,423.11
业务成本 1,381.97 981.37 1,930.53
业务利润 72.63 -193.97 31.21
净利润 54.47 53.01 28.18
注:1、黄冈永安以上2007年度、2008年度财政数据均已经武汉中鑫管帐师事件有限公司
审计,2009年度财政数据未经审计;
2、黄冈永安2008年度和2009年度发卖收入降落的缘故原由首要在于2007年6月遏制出产牛磺
酸产物,详细环境详见本招股仿单第七节之“一、同业竞争环境”的有关内容。
(3)黄冈永安陈诉期内牛磺酸产物的发卖环境
黄冈永安原首要从事牛磺酸原料药及相干精致化工产物的出产和发卖,黄冈
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永安陈诉期内的牛磺酸产能、产量、销量等环境似下:
单元:吨
项目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
牛磺酸年出产能力 0 0 1,500
牛磺酸出产量 0 0 946
牛磺酸发卖量 0 0 965
注:黄冈永安已于 2007年 6 月遏制出产牛磺酸。
与公司同期牛磺酸产物发卖环境比拟较似下表所示:
单元:万元
项目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
黄冈永安牛磺酸发卖收入 0 0 2,013
永安药业牛磺酸发卖收入 31,030 44,735 31,391
比例 0 0 6.41%
陈诉期内黄冈永安前五年夜牛磺酸发卖客户及响应发卖环境似下:
单元:美元
年份 序号 客户名称 发卖金额
2009年 — — 0
2008年 — — 0
1 北京泰尼斯 512,800
2 ORFFA 297,248
3 阿诺舒华 154,000
2007年
4 CORTEX 118,800
5 ACT 108,000
合计 1,190,848
可见,2007 年本公司与黄冈永安首要发卖客户有显著差别。有关本公司的主
要发卖客户环境详见本招股仿单第六节之“六、(三)首要产物的发卖环境”的
有关内容。
黄冈永安原首要从事牛磺酸原料药及相干精致化工产物的出产和发卖。为解
决与本公司存在的同业竞争问题,黄冈永安已自2007年6月份起遏制牛磺酸产物的
出产,并已于2007年8月29日与本公司签订了《制止同业竞争和谈》,黄冈永安目
前正在将牛磺酸的出产和发卖营业及相干资产向出口自产丝氨酸营业转型,关于
黄冈永安的详细环境,详见本招股仿单第七节之“一、同业竞争环境”的内容。
2、黄冈永安医疗器械有限公司
黄 冈 永 安 医 疗 器 械 有 限 公 司 成 立 于 2004 年 2 月 18 日 , 注 册 号 为
421100000015238,居处为黄冈市黄州高新开发区新桥街29号,法定代表人钱帮贵,
注册本钱为500万元,谋划规模和主业务务为出产、发卖中药材加工机械、中药煎
药机、中药液体包装机及配件、包装质料。黄冈永安医疗器械有限公司的股权结
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构为:陈勇持有98.10%的股权,钱帮贵持有1.90%的股权。
截至2009年12月31日,黄冈永安医疗器械有限公司总资产为743.25万元,净
资产为82.69万元,主业务务收入和净利润别离为331.85万元和-34.32万元。(以
上财政数据未经审计)
3、黄冈永安日化有限公司
黄冈永安日化有限公司建立于2004年2月20日,注册号为4211211270400,注
册地址为团风镇团黄年夜道44#,法定代表报酬陈勇,注册本钱为120万元,谋划范
围为出产发卖日用化工原料和产物及到料加工;谋划本企业自产产物及技能的出
口营业和本企业所需的机械设备、零配件、原辅质料及技能的入口营业,但国度
限制公司谋划或克制进出口的商品及技能除外。主业务务为出产发卖日用化工原
料和产物及到料加工。黄冈永安日化有限公司的股权布局为:黄冈永安持有99.50%
的股权,张敬兵持有0.50%的股权。
截至2009年12月31日,黄冈永安日化有限公司总资产为229.07万元,净资产
为74.24万元,主业务务收入和净利润别离为26.38万元和0.68万元。(以上财政
数据未经审计)
七、刊行人股本环境
(一)股本布局
公司本次拟刊行人平易近币平凡股 2,350 万股。假设本次刊行 2,350 万股,刊行
前后股本布局似下:
单元:万股
刊行前股本布局 刊行后股本布局
股东名称
持股数目 持股比例 持股数目 持股比例
陈 勇 2,115.60 30.23% 2,115.60 22.63%
罗成龙 1,189.10 16.99% 1,189.10 12.72%
张敬兵 688.90 9.84% 688.90 7.37%
马学芳 552.90 7.90% 552.90 5.91%
黄冈永安 500.97 7.16% 500.97 5.36%
陈春松 467.31 6.68% 467.31 5.00%
贺小芝 368.50 5.26% 368.50 3.94%
何顶新 315.15 4.50% 315.15 3.37%
宋 颂 286.68 4.10% 286.68 3.07%
熊盛捷 113.00 1.61% 113.00 1.21%
戴 隽 87.00 1.24% 87.00 0.93%
李 聃 77.33 1.11% 77.33 0.83%
李 剑 68.18 0.97% 68.18 0.73%
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吴国森 66.70 0.95% 66.70 0.71%
董世豪 56.22 0.80% 56.22 0.60%
吕新武 46.46 0.66% 46.46 0.50%
本次刊行的股份 – – 2,350.00 25.13%
合计 7,000.00 100.00% 9,350.00 100.00%
(二)前十名股东
单元:万股
股东名称 股权性子 持股数 持股比例(%)
陈 勇 天然人股 2,115.60 30.23
罗成龙 天然人股 1,189.10 16.99
张敬兵 天然人股 688.90 9.84
马学芳 天然人股 552.90 7.90
黄冈永安 法人股 500.97 7.16
陈春松 天然人股 467.31 6.68
贺小芝 天然人股 368.50 5.26
何顶新 天然人股 315.15 4.50
宋 颂 天然人股 286.68 4.10
熊盛捷 天然人股 113.00 1.61
合 计 — 6,598.11 94.26
(三)前十名天然人股东及其在刊行人任职环境
单元:万股
股东名称 持股数 持股比例(%) 在刊行人单元任职
陈 勇 2,115.60 30.23 董事长
罗成龙 1,189.10 16.99 董事
张敬兵 688.90 9.84 董事
马学芳 552.90 7.90 董事
陈春松 467.31 6.68 董事、总司理
贺小芝 368.50 5.26 办公室文员
何顶新 315.15 4.50 董事
宋 颂 286.68 4.10 监事
熊盛捷 113.00 1.61 原财政总监,已离任
戴 隽 87.00 1.24 原董事会秘书,已离任
(四)股东中的战略投资者及其简况
刊行人股东中无战略投资者。

(五)本次刊行前各股东间联系关系关系及联系关系股东的各矜持股比例
刊行人各股东之间联系关系关系似下:
本公司股东陈勇、张敬兵、马学芳和宋颂均为黄冈永安的股东,别离持有黄
冈永安 60.08%、16.74%、14.52%和 1.16%的股份。别的,黄冈永安和张敬兵均为
黄冈永安日用化工有限公司的股东,别离持有其99.50%和0.50%的股份。
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永安药业初次公然刊行股票申请质料 招股仿单
除上述持股联系关系关系之外,公司股东之间不存在其他任何干联关系。
(六)本次刊行前股东所持股份的畅通限定和志愿锁定股份的承

第一年夜股东和现实节制人陈勇、法人股东黄冈永安答应:自觉行人股票上市
之日起36个月内,不让渡或者委托他人办理初次公然刊行前本人持有的刊行人股
份,也不由刊行人归购本人持有的上述股份;公司其他股东均答应:自觉行人股
票上市之日起12个月内,不让渡或者委托他人办理刊行人初次公然刊行前本人持
有的刊行人股份,也不由刊行人归购本人持有的上述股份。同时作为担任公司董
事、监事、高级办理职员的陈勇、罗成龙、张敬兵、马学芳、陈春松、何顶新、
吴国森、宋颂、李聃、李剑、董世豪、吕新武12 名股东还均答应:除上述锁按期
外,在任职时期每年让渡的股份不跨越本人所持有刊行人股份总数的25%;去职后
半年内,不让渡本人所持有的刊行人股份;在申报离任6个月后的12个月内经由过程
证券生意业务所挂牌生意业务出售刊行人股票数目占其所持有刊行人股票总数的比例不超
过50%。
八、员工及其社会保障环境
(一)员工布局环境
截止2009年12月31日,本公司员工总数为475人,详细组成环境似下:
1、按员工专业布局分类:
单元:人
专业 人数 占总人数的比例
出产职员 263 55.37%
营销职员 27 5.68%
技能职员 145 30.53%
行政职员 19 4.00%
财政职员 8 1.68%
后勤职员 13 2.74%
合计 475 100.00%
2、按员工受教诲水平分类:
单元:人
学历 人数 占总人数的比例
本科及以上 52 10.95%
年夜专 116 24.42%
中专或高中 307 64.63%
合计 475 100.00%
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3、按员工春秋分类:
单元:人
春秋 人数 占总人数的比例
45 岁以上(含 45 岁) 53 11.16%
35-44 岁 213 44.84%
35 岁以下(不含 35 岁) 209 44.00%
合计 475 100.00%
(二)社会保障与福利环境
本公司实施全员聘任制,根据《中华人平易近共和国劳动法》等国度有关法令法
规以及处所当局的有关劳动政策,联合公司的现实环境与全体员工签署了《劳动
合同》。公司员工的福利、劳动掩护按国度的有关政策划定执行。全数员工均按国
家和处所有关划定到场了社会保险。今朝公司没有退休职员,未来退休职工的退
休金由社会保险机构统筹付出。潜江市劳动和社会保障局已于2010年1月7日出
具《潜江永安药业株式会社核查证实》并以为,本公司2007年1月1日至今
不曾发生因违背国度、处所有关劳动方面的法令、法例、规章而被市劳动和社会
保障局行政惩罚的环境,亦不存在可能被市劳动和社会保障局处置惩罚或追查的违法
举动。
九、首要股东及董事、监事、高级办理职员的重要答应
除前述有关股份锁定的答应外,公司全体股东已就制止与刊行人发生同业竞
争作出答应,有关环境详见本招股仿单第七节“一、同业竞争环境”。别的,本
公司本次刊行前的全体股东已就公司可能因为所得税税率优待政策变化而导致的
税款补缴事变,作出似下答应:“要是发生因为湖北省或潜江市有关文件与国度有
关部分颁发的相干划定存在差异,导致国度有关税务主管部分认定公司以前年度
享受所得税优待税率的前提不可立,要求潜江永安药业株式会社按国度划定
的所得税率补交以前年度所得税差额的环境,本人作为公司股东,愿按持股比例
负担需补缴的所得税款及相干用度。”
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永安药业初次公然刊行股票申请质料 招股仿单
第六节 营业和技能
一、刊行人的主业务务、首要产物及变化环境
本公司对峙“质量第一、诺言第一”的谋划目标,以 “供给优质产物,包管
优良办事”为宗旨,首要从事牛磺酸产物的研发、出产和发卖。牛磺酸被广泛应
用于医药、食物添加剂、饲料及外貌活性剂、增白剂等范畴,且应用规模和市场
需求日趋扩年夜,近年到产物一直求过于供。今朝牛磺酸行业的首要出产企业均在
我国,公司系海内以致全球牛磺酸行业的龙头企业,现有牛磺酸出产能力
21,000t/a摆布,产量占海内总产量50%以上。
本公司自建立以到,主业务务和首要产物均未发生重年夜变化。
二、刊行人所处行业基本环境
公司首要产物牛磺酸为化学原料药,属化学原料药行业;同时,牛磺酸又可
作为食物添加剂中的营养强化剂。是以,在以下行业办理体系体例及首要法例政策、
行业市场阐发、行业竞争格式、行业市场化水平和行业内的首要企业等部门中对
其响应所属的化学原料药行业和食物添加剂行业别离举行阐发。
(一)行业办理体系体例及首要法例政策
1、行业主管部分
公司首要从事牛磺酸产物的研发、出产和发卖。今朝,牛磺酸已被纳入《中
华人平易近共和国药典》(2005 年版第二部),其主管部分为卫生部属属国度食物药品
监视办理局(SFDA)。别的,公司首要产物牛磺酸还可作为食物添加剂,在食物领
域则受国度卫生部属属卫生监视部分羁系。
2、行业办理体系体例
我国医药行业今朝的办理体系体例首要是:国务院药品监视办理部分主管天下药
品监视办理事情,即卫生部属属国度食物药品监视办理局作为行业主管部分,负
责对各种药品、医疗器械和卫生质料的研究、出产、畅通及使用举行行政监视和
技能监视;各省、自治区、直辖市人平易近当局药品监视办理部分卖力本行政区域内
的药品监视办理事情。我国食物行业的办理体系体例与医药行业类同,此外,国度卫
生部属属卫生羁系部分、国度技能监视查验总局卖力食物范畴的行业尺度、技能
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永安药业初次公然刊行股票申请质料 招股仿单
的审核引导与监视办理事情。
行业内部自律机构是中国医药学会、食物工业协会等天下性协会和处所协会。
3、行业首要法例及政策
(1)我国自1985年起头实行《中华人平易近共和国药品办理法》,专门用以规范
药品研制、出产、谋划、使用和监视办理。2001年2月28日,九届天下人年夜常委
会第二十次集会审议经由过程了《中华人平易近共和国药品办理法(修订草案)》,修改后
的新《药品办理法》自2001年12月1日起施行。
(2)1998 年,按照《中华人平易近共和国药品办理法》的划定,SFDA 对原卫生
部拟定的《药品出产质量办理规范》(GMP)举行了修订,1998 年 8 月 1 日起头实
施。在我国药品出产企业皆需根据 GMP 组织、开展药品出产。药品监视办理部分
根据划定,对药品出产企业是否切合《药品出产质量规范》的要求举行认证;对
认证及格的,发给GMP认证证书。

(3)海内的药品出产企业必需经企业地点地省、自治区、直辖市人平易近当局药
品监视办理部分核准,获取《药品出产允许证》,并凭《药品出产允许证》举行工
商挂号,企业在划定的有用时间和规模内举行药品出产,无《药品出产允许证》
的企业不得从事药品出产。
(4)1995年10月30日,第八届天下人平易近代表年夜会常务委员会第十六次集会
经由过程并由中华人平易近共和国主席令第 59 号发布《中华人平易近共和国食物卫生法》,该
法例定“本法合用于一切食物,食物添加剂,食物容器、包装质料和食物用东西、
设备、洗涤剂、消毒剂;也合用于食物的出产谋划场合、举措措施和有关情况。”
(5)为强化食物卫生安全办理,按照《食物卫生法》,食物添加剂出产企业
必需获取《卫生允许证》,执行卫生部颁布的《食物添加剂卫生办理措施》,向国
家质量监视查验检疫总局申请核发《天下工业产物出产允许证》。
(6)因为牛磺酸消费市场年夜多集中在泰西等发财国度,产物质量必需切合下
游厂家的质量要求并切合相干国度的入口政策;产物出口需拥有国度商务部分核
发的《进出口资格证》或在各地存案挂号构造举行对外商业谋划者存案挂号。
4、近期相干政策
(1)包管食物安全,颁发《食物安全法》
2009年2月28日,第十一届天下人平易近代表年夜会常务委员会第七次集会经由过程《中
华人平易近共和国食物安全法》,自 2009 年 6 月 1 日起施行。该法首要合用:食物生
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产和加工,食物畅通和餐喝办事;食物添加剂的出产谋划;用于食物的包装质料、
容器、洗涤剂、消毒剂和用于食物出产谋划的东西、设备的出产谋划;食物出产
谋划者使用食物添加剂、食物相干产物;对食物、食物添加剂和食物相干产物的
安全办理。同时,该法例定:国务院设立食物安全委员会,其事情职责由国务院
划定。国务院卫生行政部分负担食物安全综合协调职责,卖力食物安全危害评估、
食物安全尺度拟定、食物安全信息发布、食物查验机构的天资认定前提和查验规
范的拟定,组织查处食物安全重年夜变乱。国务院质量监视、工商行政办理和国度
食物药品监视办理部分别离对食物出产、食物畅通、餐喝办事勾当实行监视办理。
(2)应付全球金融危机,出台相干政策促经济增加
全球性金融危机今朝已由虚拟经济向实体经济伸张,并对我国的各个行业形
成必然的打击,在这种环境下,增加的第一落脚点就在于扩年夜内需。2008 年中央
经济事情集会夸大“把扩年夜内需作为保增加的底子路子”,且我国当局出台了一系
列拉动内需、促进经济增加的政策办法,公司所处牛磺酸行业亦从中受益。
①扩年夜内需促进经济增加的十条办法
11月10日,我国当局出台扩年夜内需促进经济增加的十条办法,转而实行踊跃
的财务政策和适度宽松的钱币政策。十条办法的内容首要包孕:①加速设置装备摆设保障
性安居工程;②加速屯子平易近生工程和屯子根蒂根基举措措施设置装备摆设;③加速铁路、公路和机
场等重年夜根蒂根基举措措施设置装备摆设;④加速医疗卫生、教诲、文化等社会事业成长;⑤加速
节能减排和生态设置装备摆设工程;⑥加速自立立异和财产布局调解;⑦加速灾后恢复重
建各项事情;⑧提高住民收入出格是农平易近和城乡低收入群体收入;⑨周全实行增
值税转型鼎新;⑩加年夜银行信贷对经济增加的撑持力度。此十条办法涉及投资额
总计高达 4 万亿元,从促进住民消费、加年夜根蒂根基举措措施设置装备摆设力度、鞭策企业自立创
新与财产布局调解以及为企业供给各种优待和撑持等方面促进经济的平稳增加。
②提超出跨越口退税率鞭策出口商业
我国自2008年以到已先后四次调超出跨越口退税率。按照《关于提高劳动密集型
产物等商品增值税出口退税率的通晓》(财税[2008]144号),公司牛磺酸产物的
出口退税率从2008年12月1日起由5%提高至9%,出口退税率的提高对牛磺酸行
业有着踊跃的促进意义。
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(二)行业市场阐发
1、国际原料药市场阐发
跟着经济的成长、世界人口总量的增加、社会老龄化水平的提高,以及人们
保健意识的不停加强,全球医药市场连续快速扩年夜。2005 年全球首要国度药品市
场范围已达 6,020 亿美元,以 7%的速率继续增加,远高于全球经济的增加速率,
估计2010年将到达7,600亿美元。
北美、欧盟、日本是全球最年夜的三个药品市场,约占全球药品市场份额的
87.7%。从增加趋向看,除北美市场增加较为平缓外,大都区域市场增加迅猛。2005
年欧盟市场增速到达7.1%,日本到达6.8%,上升至自1991年以到增速的最高点,
拉丁美洲市场增速高达18.5%,亚太地域(日本除外)和非洲市场增速为11%,市场
范围达464亿美元。中国成为亚太地域的最年夜亮点,增速到达20.4%,持续三年超
过20%,估计将在2009年之前成为全球第七年夜医药市场。(资料来历:发改办工业
[2006]1333 号文《国度成长鼎新委办公厅关于印发医药行业“十一五”成长引导
定见的通晓》)
化学原料药行业是制药财产的重要根蒂根基,今朝全球原料药品种达4,000余种,
年总产量 200 万吨。全球五个首要的原料药产区为西欧(德国、英国、法国、意
年夜利、瑞士)、北美(美国、加拿年夜)、中国、印度和日本。2005 年我国原料药的
全球发卖额达 61.35 亿美元,居世界原料药出产国首位,据预测,中国的全球销
售额仍将以每年 17%的速率增加,于 2010 年冲破 100 亿美元。意年夜利和印度分居
全球发卖额排名的二、三位,此中意年夜利为传统原料药最首要出产国,但因为近
年到受政策和硬件进级等方面因素的影响,对世界原料药市场的影响力正逐渐下
降;印度2005年发卖额为20亿美元,估计将来五年将连结19%的年增加速率。(资
料来历:《化学制药:破茧成蝶特色原料药进级之路》,和讯网)
得益于全球原料药出产重心慢慢向亚洲转搬,估计中国和印度将在以后较长
一段时间内成为全球市场最首要的原料药供应国。今朝两都城拥有充沛的低廉劳
动力,同时,当局不单踊跃鼓动勉励企业进入国际市场,并且赐与相干的政策鼓动勉励,
印度当局更是将医药列为其支柱行业。
2、我国原料药市场阐发
(1)我国原料药市场概况
我国事原料药出产年夜国,能出产的原料药种类繁多。今朝在全球规模使用的
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药品有 4,000 多种,此中 2,000 多种属于常用药品且我都城能出产。要是按范围
到划分,丰年产量在千吨以上的年夜宗产物,也丰年产量只有几百克的微量产物。

至2006年,已核准上市的原料药出产文号9,996 件,涉及通用名药物1,750种左
右(含差别盐和组合原料),化学药 1,600 多种,中心提取物类 90 多种。年夜宗原
料首要集中在抗生素类、维生素类、动物用抗生素类、解热镇痛药物、血液体系、
药用营养剂、消毒防腐类和制剂辅料。单品种年产量跨越千吨以上的品种共80多
种。
在SFDA注册的原料药出产企业共有1,376家,首要集中在制造业发财的江苏
省、四川省、山东省、浙江省、广东省。由于粮吃、石化产物是制药工业的根蒂根基,
是以这些地域的制药业具有原质料来历上的上风。别的,这些地域科研、人才和
根蒂根基工业前提比力优胜,这也给具有较高技能含量的制药财产的成长供给了须要
保障。除此之外,另有数目更多的精致化工制造企业也出产医药中心体、粗品和
前体药物。(资料来历:《2006年中国原料药产销形势与新课题》,中国医药工业杂
志)
(2)我国原料药市场主体阐发
我国原料药出产企业首要有两种类型:一类是年夜宗原料药出产企业。这类企
业以范围效应为上风,在全球规模内夺占市场份额。他们所出产的原料药产物特
点是:价值低、范围年夜、商业渠道多、应用范畴广,好比维生素、氨基酸、柠檬
酸等产物。这类企业包孕:东北制药总厂、丰原宿州生物化工有限公司、山东鲁
抗医药株式会社、浙江新和成株式会社、浙江医药株式会社等。另
一类是特色原料药出产企业。这类企业以小范围特色品种为上风。他们所出产的
原料药产物特点是:范围小、种类多、价格高、需要入口国响应允许,这类企业
包孕浙江华海药业株式会社、浙江海正药业株式会社、齐鲁安替制药有
限公司、珠海联邦制药株式会社等。
(3)我国原料药市场运行近况
原料药是我国医药制造业中的支柱财产。据统计,2005 年原料药行业创造产
值 1,163 亿元,在化学原料药、化学制剂药、中成药、中药喝片、生物生化药这
五年夜药品制造业中,化学原料药所占的产值比重为29.5%,近三年产值平均增加率
24.6%,这一速率高于医药制造业的整体增加率,也高于化学制剂药和中成药行业
产值的平均增加率。
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别的,原料药照旧药品中最年夜的出口产物,是中国最具有国际竞争力的财产
范畴之一,占中国出口药品创汇总额的50%以上。2005年中国原料药出口总额61.35
亿美元,同比增加 27.29%,2003-2005 年年均增加 22.06%。日本、美国、印度和
欧盟是中国原料药首要出口区域,占总额的60.21%。同时,我国2005年原料药进
口总额也达 27.12 亿美元,同比增加 34.35%,是积年到增加率最高的一年,
2003-2005 年年均增加 22.47%。(资料来历:《破茧成蝶——特色原料药的财产升
级之路》,和讯网)
3、国际食物添加剂市场阐发
食物添加剂作为工业加工食物的配料,能改善食物的色喷鼻味和布局,增长营
养,延伸食物的保鲜期。食物添加剂的成长,既切合工业加工食物成长的需要,
也是工业食物成长的助推剂。食物添加剂在食物工业中的重要性,详细表现在三
个方面:一因此色喷鼻味顺应消费者的需要,促使利便食物、快餐食物高速增加;
二是跟着消费者对营养学熟悉的不停提高,以营养强化剂为首要添加剂的营养吃
品价值日益得以表现;三是革新了保鲜手段,成为比罐头速冻品具有更有用的、
更经济的加工手段。
今朝全球开发的食物添加剂种类已达 14,000 多种,此中直接使用约有 4,000
种摆布,常用的品种近 700 种,首要品种有食物防腐抗氧剂、调味剂、乳化增稠
剂、酸味剂、甘味剂、品质改良剂、酶制剂、吃用着色剂、吃用喷鼻料、营养强化
剂等。因为列国对食物安全节制的要乞降技能上存在着必然的差异,以是许可使
用食物添加剂的品种和规模也有所差别。似美国 FDA 发布使用的食物添加剂有
2,922种,此中受办理的有1,755种;美国吃用化学品法典中列有1,967种,日本
使用的食物添加剂约有 1,100 种;欧盟许可使用的有 1,000-1,500 种;而我国吃
品添加剂现实许可使用的品种有近 1,600 种。(资料来历:《中国生物财产成长报
告2006》,2007年1月1 日出书)
据国际信息机构 RTS Resource Ltd 陈诉,全球食物添加剂 2000 年发卖额为
256亿美元,至2005年达303亿美元, 5年增加12.9%,年均增加为2.58%。估计
2010年发卖额为342亿美元,2006年至2010年年均增加2.25%,增幅略小于往年,
首要是跟着食物添加剂技能前进和立异,食物添加剂的应用越到越多,且更偏重
于食物添加剂质量和安全性的提高;同时,跟着食物添加剂的出产技能前进,生
产范围扩年夜,产物发卖量也不停上升。此后全球食物添加剂市场总体上是增加的,
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出格是在我国工业加工食物消费近年到一直连结10%的年均增加速率,这首要是因
为我国正处于从温饱向小康社会迈进的转型期,食物工业正高速成长,与之相配
套的食物添加剂出产也天然得到了快速增加的时机。
在RTS Resource Ltd所统计的2005年全球303亿美元的食物添加剂发卖中,
占5%以上比例的首要消费种类有:
种类 占比 种类 占比
肉类和肉肠类 19% 软喝料 15%
烹调 8% 快餐 6%
谷类食物 6% 面包 5%
汤类 5% 甘点和乳酪 5%
糖果 5% 其他 25%
从上表可以看出,食物添加剂的应用首要集中在与人们一日三餐相干的肉类
和肉肠类、烹调、汤类、快餐等食物,这是工业食物成长的一种一定趋向;但在
我国,今朝食物添加剂的首要应用范畴是喝料、糖果、面包等非传统三餐食物。

跟着我国食物工业的进一步成长,三餐将成为食物工业深度加工的重点地点,吃
品添加剂作为精湛加工食物的首要配套原料,将从市场布局调解中博得一个更为
广漠的市场。
4、我国食物添加剂市场阐发
我国把为改善食物品质和色、喷鼻、味,以及为防腐和加工工艺需要而插手吃
品中的化学合成或自然物质提取物,包孕营养强化剂界说为食物添加剂。卫生部
于 1998 年 4 月发布了食物添加剂使用卫生尺度 GB-2760-1996,尺度划定了 21 年夜
类、1,460个品种,之后每年又经由过程审批不停补充品种,并扩年夜品种的使用规模。
食物添加剂出产作为食物工业的重要构成部门,正跟着我国食物工业的迅速
成长而快速增加,出格是在“十五”时期,在市场需乞降政策导向的驱动下,我
国食物工业进入新一轮快速增加期。据统计,2005 年天下国有及范围以上非国有
食物工业企业实现总产值20,344.8亿元,比2000年增加97.2%,年均增加19.4%;
实现发卖收入19,900亿元,比2000年增加了101.3%,年均增加20.3%。 “十五”
时期我国食物添加剂的出产能力年均增加12%摆布,产量年均增加到达11.2%,远
高于世界 4.2%的年增加率程度;2005 年我国食物添加剂的出产企业已跨越 1,500
家,年产量约 325 万吨,年产值 350 亿元人平易近币,出口占同类国际商业额的 16%
摆布。此中很多品种已成为世界首要出产出口国,在国际市场上占领举足轻重的
职位地方,似我国的味精、柠檬酸、木糖醇、维生素C、乙基麦芽酚、牛磺酸等产物产
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量都已跨越全球产量的50%。很多以往纯真寄托入口的高效高等食物添加剂品种在
海内也实现了开发和出产,并取得较好成长,似高效甘味剂阿斯巴甘、三氯蔗糖
海内已有多家企业出产,卵磷酯、新型糖醇、β-胡萝卜素、番茄红素、叶酸、烟
酸类产物、新型生物酶制剂海内已经实现年夜量出产,部门产物除了餍足海内需求,
另有相当数目的出口。(资料来历:《食物工业“十一五”成长纲要》)
今朝我国食物添加剂的部门首要品种的出产装配及合成技能已处于国际领先
程度,产物质量好,加之海内出产成本较低,具有较强的国际竞争力。近年出处
于我国食物添加剂很多品种国际竞争力的显著加强和产能的迅速提高,外洋较发
达国度和地域已被迫封闭了多套食物添加剂出产装配。只管云云,与外洋偕行业
比拟,我国食物添加剂工业仍是一个年青的行业,在品种和质量上仍然存在必然
的差距,首要表现在:一是因为出产技能缘故原由,今朝年夜部门高等高效的添加剂产
品仍然需要入口,是以开发出当前海内急需且年夜量依赖入口的产物是我国食物添
加剂成长的重点之一;二是海内市场中部门产物安全性隐患仍比力年夜。但跟着国
内食物安全意识的提高,添加剂产物一定走向低毒无毒化,是以,可以估计跟着
食物添加剂安全程度的提高,新型安全食物添加剂将成为行业新的经济增加点;
三是当前国产食物添加剂品种少、产物布局分歧理,今朝海内现有添加剂 1,600
种,不足全球市场上 4,000 多种的一半,且很多种类布局分歧理,像糖精、苯甲
酸钠等面对裁减的品种仍在年夜量出产。这些问题对我国食物添加剂的现有产物结
构提出了新的要求,将鞭策我国食物添加剂行业进一步与国际接轨;而布局的调
整和存在问题解决的历程,也为行业带到了更年夜的市场契机。
跟着我国食物工业的进一步成长,人们一定对食物添加剂的品种、数目、安
全、康健等提出更多更高的要求,而客不雅上这些需求的餍足历程必将促进我国吃
品添加剂工业的愈发蓬勃成长;同时,因为食物工业和餐喝业的迅速成长,作为
食物加工和餐喝业必不成少的食物添加剂,也得到了更好的成长情况和前提。据
国度发改委高技能财产司和中国生物工程学会编写的《中国生物财产成长陈诉
2006》预测,2010年我国食物添加剂需求量将到达480万吨,市场成长远景广漠。
(三)行业竞争格式
1、原料药行业竞争格式
从世界规模上看,原料药出产首要集中在五年夜出产区域:北美、日本、西欧、
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中国和印度。

北美洲(包孕美国、加拿年夜、墨西哥):虽然该地域出产量仅占全球总量的18%,
但每年约耗损各类原料药 40 亿美元,占全球原料药市场消费量的近 1/3,北美洲
的原料药近年到首要依赖从海外入口。已往几年到北美洲每年都从全球各地入口
价值跨越 15 亿美元的原料药,品种多达数百种。这一趋向在此后 3~5 年不会有
年夜的变化,未来的北美洲将成为纯原料药入口区。
日本:作为亚洲第一工业强国,其原料药市场范围仅次于美国而高于西欧。

日本的原料药除少数品种外,绝年夜部门都在其海内出产。但据专家预测,跟着资
源日渐缺乏,人力成本不停上升等,日本将有可能会步北美洲工业国的后尘而逐
步成为原料药纯入口国。
西欧发财国度(瑞士、英国、意年夜利、西班牙、比利时、瑞典、芬兰等):西
欧国度为原料药纯出口国。因为西欧制药工业起步较早,范围较年夜,技能程度先
进,故西欧列国均为原料药出口国,出口量约占其产量的80%以上。首要出口的对
象为欧共体以外的国度和地域,包孕美国、中东、南美洲、东南亚及我国台港澳
地域。据统计,西欧原料药的总产值大抵在 36 亿-40 亿美元,以是西欧堪称全球
最年夜的原料药出产基地。
中国和印度:20世纪90年月末,世界原料药市场最年夜变化是,远东两小我私家口
年夜国(中国与印度)迅速崛起成为原料药出口国,从而起头与西欧争取市场。目
前,两国原料药的产销量已在全球原料药市场上各自据有一席之地,中国事第二
年夜原料药出产和第一年夜原料药出口国,印度今朝亦已跻身于全球首要医药出产年夜
国之列,原料药产值和出口值略低于中国。中、印两国原料药出口各有偏重,中
国首要以出口年夜宗原料药为主(似维生素C、青霉素G钾盐、扑热息痛、阿司匹林
等),小品种为辅;印度首要出口布洛芬和一些头孢菌素原料药以及植物药(原料)
等。(资料来历:《我国原料药行业的 SWOT 阐发及战略抉择》,《上海医药杂志》,
2006年第10期)
从今朝原料药行业的全球竞争格式到看,美国拥有药品专利上风,西欧拥有
工艺上风,而以印度和中国为代表的成长中国度则拥有相对成本上风。是以在目
前的细分市场上,因为研究和出产工艺程度的差距,再加上常识产权掩护,西方
发财国度在附加值较高的专利药物范畴占领了主导职位地方;而中、印两国则首要在
价格较为低廉的通用名药物市场上占较重要职位地方。可是,因为中印两国在成本上
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所具有的自然上风,其年夜范围投产一定引起原料药市场现有格式的转变。出格是
在中印两国的原料药制造商不停提高出产技能、革新出产工艺程度,起头运用多
功效出产设备形成专业化出产线,并加年夜自立研发投入之后,将给泰西传统原料
药出产强国带到更年夜的挑战。
2、食物添加剂行业竞争格式
当前食物添加剂行业在全球市场上的竞争格式与原料药相仿,其首要产地也
集中在美国、欧洲、日本、中国和印度五个地域。在这些地域中,泰西列国和日
本首要集中于高等、高效添加剂的出产,而我国和印度仍首要集中于技能程度相
对较低的品种出产,近年到,从植物中提取的自然食物添加剂的脱销,也为中、
印两个植物资源年夜国创造了新的时机。
消费市场上,按2005年全球发卖总额303亿美元计较,各首要消费年夜国所占
的消费比例大抵似下:
国度名称 所占消费比例 国度名称 所占消费比例
美国 25% 中国 9%
德国 6% 日本 6%
英国 6% 俄罗斯 5%
法国 4% 其他国度 38%
资料来历:RTS Resource Ltd
今朝,世界最年夜的食物添加剂消费国事美国,2005 年美国食物添加剂消费占
了全球总发卖额的25%,其他消费比重较年夜的国度除了我外洋均是发财国度,以工
业食物为主导的发财国度使用食物添加剂的总量要远多于不发财国度的使用量。

我国耗损了全球市场中 9%的食物添加剂产量,首要缘故原由在于我国人口浩繁,且国
内食物工业的快速成长拉动了响应食物添加剂的消费。近年到以中、印为代表的
成长中国度由于海内经济的高速成长拉动了相干食物工业和食物添加剂行业的发
展,其对食物添加剂的需求迅速增长,对国际市场的影响力也日益加强。
(四)行业市场化水平
1、化学原料药行业市场化水平阐发
在国际上,化学原料药市场是一个完全竞争市场,不存在当局或企业把持市
场的环境。在个体细分市场中,可能存在垄断竞争或寡头竞争的环境,但因为原
质料行业进入门槛相对较低,垄断者需防止潜在竞争者的进入,并不具有过高的
垄断订价权。在海内,跟着 WTO 的插手,海内化学原料药的价格已基本和国际完
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成接轨,海内的出产厂商需随时面临到自外洋同类产物的竞争,海内出产者的生
产谋划市场化水平不停提高,海内市场亦趋于成熟。同时,国度增强对医药制造
企业的羁系、GMP尺度的实行也为营造一个公允、规范的市场情况创造了重要前提。
2、食物添加剂行业市场化水平阐发
在我国,食物添加剂市场和化学原料药市场近似,都处于一个完全竞争市场
中,且正从无序竞争走向有序竞争。所差别的是,因为食物添加剂技能要求较低,
市场上中小范围厂商较多,当局羁系力度相对较小,以是今朝海内食物添加剂市
场中仍存在个体的盲目出产竞相压价的环境。但对某些在我国已实现范围化出产
的产物,产物市场多已经由过程市场机制实现优越劣汰、并慢慢实现了规范化成长。
(五)行业内的首要企业
本公司首要产物牛磺酸既可作为原料药使用,又可作为食物添加剂中的营养
强化剂举行出产、发卖,今朝在海内与本公司谋划营业相如的上市公司首要有:
1、我国化学原料药行业首要出产企业
在我国,首要有以下从事化学原料药出产的上市公司:
单元:万元
主业务务收入组成
股票简称 股票代码
行业 收入 比例
中成药 1,109 1.75%
普洛股份 000739 制剂药 5,198 8.22%
原料药 56,962 90.03%
贸易畅通 31,438 26.76%
制剂药 24,464 20.82%
新华制药 000756
化工产物及其他 190 0.16%
化学原料药 61,407 52.26%
原料药 29,288 80.56%
西南合成 000788 商品发卖 898 2.47%
制剂药 6,171 16.97%
核黄素 16,387 88.75%
广济药业 000952
输液 2,078 11.25%
VA 类 13,570 11.26%
喷鼻精喷鼻料类 7,708 6.39%
新和成 002001 VH 类 6,341 5.26%
VE 类 74,880 62.12%
其他 18,047 14.97%
D-泛酸钙 14,901 76.66%
鑫富药业 002019 D-泛醇 3,919 20.16%
其他 617 3.17%
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心血管类 456 1.15%
降糖类 316 0.79%
抗病毒类 2,100 5.28%
海翔药业 002099
驱虫类 432 1.09%
抗生素类 24,413 61.39%
精致化学品 12,051 30.30%
制剂 4,180 9.77%
天药股份 600488 皮质激素类 35,583 83.19%
医药中心体 3,008 7.03%
资料来历:wind 资讯,财政数据取自各上市公司 2009 年半年报
2、我国食物添加剂行业首要出产企业
在我国上市公司中,除了首要产物可兼原料药和食物添加剂两种用途的广济
药业(000952)、新和成(002001)外,谋划规模中包孕食物添加剂的公司另有:
单元:万元
主业务务收入组成
股票简称 股票代码
行业 收入 比例
酵母系列 72,831 95.36%
安琪酵母 600298 奶成品系列 1,316 1.72%
其他 2,229 2.92%
生化药 13,667 24.47%
调味品 26,376 47.23%
星湖科技 600866
饲料添加剂 15,782 28.26%
其他 17 0.03%
资料来历:wind 资讯,财政数据取自各上市公司 2009 年半年报
(六)市场供求及原料药行业利润程度变更阐发
近年到,我国原料药制造业一直连结一个较为高速的增加,今朝财产范围已
跨越 100 万吨。陪同着国际制药出产重心转搬、跨国制药企业降低成本、世界原
料药的出产重心起头向成长中国度转搬,出格是年夜宗原料药向中国转搬的趋向较
为较着,这也是致使我国原料药市场出格是化学原料药市场近年到发卖量连续上
涨的重要缘故原由之一。
我国的年夜宗化学原料药以前首要因此低成本和低价格换取竞争上风。因为我
国相对上风较为较着,化学原料药行业在整体产量上近年到一直连结着正增加。

经由过程下图可以看出,2007 年以到原料药国际市场价格的上涨,带到了海内化学原
料药行业发卖收入和发卖利润的年夜幅晋升。这次上涨的首要诱因是因为部门能源、
原质料价格快速上涨,晋升了出产成本,而人平易近币连续升值更是加年夜了低附加值
产物的出口压力。在行业内重要企业限产提价等综合因素鞭策下,使得年夜宗化学
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原料药价格起头快速上涨。

数据来历:康健网

自2008年下半年以到,原质料价格呈现较着归落。只管原质料价格降落对原
料药行业提高利润程度有必然帮忙,但因为受来全球金融危机的打击,各行业均
面对市场需求萎缩与产物降价等环境,是以,整个原料药行业并未呈现纯真经由过程
原质料价格降落而谋划业绩晋升的场合排场。
原料药行业整体利润程度的晋升首要还需经由过程促进财产进级、加强议价能力、
转变谋划模式、增强成本节制以及提高技能程度等体式格局到实现。持久到看,原料
药行业的整体成长趋向将走向范围化、集约化,跟着行业内各项上风资源向年夜型
企业的集聚,行业竞争的慢慢规范,行业利润程度将逐渐不变在合理程度。
(七)原料药行业的首要特性
1、我国原料药行业的技能程度及特点
就今朝世界竞争格式而言,泰西等原料药制备强国首要依据自身掌握较为先
进的化学合成工艺以及具有的专利和技能上风赚取产物的高附加值,而我国则更
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多地依附在原质料和劳动力成本上的上风举行年夜宗原料药的出产。虽然我国大都
化学原料药尤其是低端原料药出产工艺程度已经靠近世界领先程度,活着界原料
药市场中具有较强的竞争力,但在高端产物尤其是份额较年夜的专利药物原料药与
外洋进步前辈程度另有相当的差距。以是我国的企业急需经由过程加速研发提高自身的技
术工艺程度,冲破近况,进入更高利润程度的规范市场;而先实现冲破的企业必
将得到更多的收益。
2、我国原料药行业特有的谋划模式
原料药是我国药品中最年夜的出口产物,是最具有国际化能力的财产范畴,占
出口药品创汇总额的50%以上。我国原料药出口常用的谋划模式有两种,一种是通
过经销商发卖,一种是直接面向终端客户发卖。是以,对于原料药行业整体而言,
并无特有的谋划模式。
3、我国原料药行业的周期性及区域性特点
纵不雅近几年原料药市场的体现,可以看出有较着周期性的原料药首要是那些
产量年夜、应用广、在国际市场上有话语权的品种,似维生素等年夜宗原料药。其行
情的周期性首要体现在价格的升沉周期、产能产量的增减周期性,其价量之间存
在着较着的负相干性。综合阐发原料药品种的量价走势可以发明,在这一财产中
追随者跟进的速率很是快,凡是一个高附加值的产物产量在 1-2 年的时间内就会
发作式增加,价格下跌的时段略有滞后,但一样其降落幅度会跨越产量上升的幅
度。跟着价格低谷的来到,一些劣势较着的企业将陆续退出,产物产量将慢慢归
落,但价格上升的速率比力迟缓,价格程度日趋平稳,并将持久在成本线相近振
动,直至下一个财产周期的来到。
我国原料药行业无较着区域性。可是,因为化学原料药的利润空间遍及不高,
原质料成本凹凸对财产成长有着较年夜影响,我国原料药工业比力壮大的企业集中
在农业、化工财产比力发财的地域,好比江苏、四川等地。
4、原料药行业与上下流行业之间的关系
原料药的上游首要是化工财产和农业,其成长对上游有着较强的依赖性,化
工产物等原质料价格的变更会直接影响原料药行业的发卖价格和利润。2008 年下
半年以前,因为受石油等能源价格上涨的影响,我国原料药行业的出产成本年夜幅
增长,为了应付这种变化,业内首要企业采纳了限产提价的办法。别的,原料药
首要用以制备成能直策应用于生物体并孕育发生药理作用的制剂药物。跟着国际医药
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市场分工格式简直立,原料药行业接纳合同代工出产模式将会更加遍及,原料药
出产企业对下流医药企业的依赖性也会增强。据统计,外洋制剂厂商所需的原料
药及中心体首要系外购或合同出产,尤其是泰西国度年夜多接纳此种体式格局。因为这
种体式格局的互助较为持久不变,有着杰出的品德规范,能较好地规避短期市场颠簸
危害,近几年到备受原料药供应商的青睐。(资料来历:《世界原料药市场变局》,
医药经济报)
(八)首要入口国的相干政策
公司首要产物牛磺酸首要出口市场为美国、欧洲和日本。此中,日本对其本
国出产和入口的牛磺酸产物一直实施药品办理政策,并要求中国牛磺酸出产厂家
必需在中国海内已经由过程 GMP 认证后才具备申请其医药品外国制造业者认证资格,
且需在日本厚生劳动省挂号注册后方可出口至日本。美国和欧洲市场因为自身并
无牛磺酸产物出产,全数供应依赖于入口,故并不存在相干入口政策上的限定,
并实施零关税,但仍经由过程各类技能壁垒、以提高进入门槛的体式格局对入口牛磺酸生
产厂商举行制约,各出产厂商需经由过程相干质量办理系统认证后才气更为流通地进
入响应市场。
三、影响我国原料药行业成长的有利和倒霉因素
(一)有利因素
1、国度强有力的政策撑持
我国作为一个原料药出产年夜国,今朝原料药市场产值已达 1,000 多亿元,占
全球市场份额10%以上。原料药行业持久以到都是国度撑持的重点之一,在国度发
改委所作的《医药行业“十一五”成长引导定见》中,把“巩固和晋升我国传统
化学原料药和普药出产的上风”以及“开发特色原料药”作为医药行业“十一五”
时期的首要使命,并把“在化学原料药范畴,经由过程工艺、技能和装备立异,实现
20个市场增加潜力较年夜、附加值较高的产物财产化,形成新的国际市场竞争上风;
一批产物经由过程国际注册,真正进入国际市场”作为医药行业产物成长的主要方针。
2、拉动经济增加相干政策办法的出台
近年到,我国经济一直连结着10%摆布的平稳较快成长,经济总体运行态势良
好,布局调解呈现踊跃变化,形成投资、出口、消费“三驾马车”配合拉动经济
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增加的格式。为应付2008年下半年以到全球性金融危机对我国经济与出口增加造
成的影响,我国当局陆续出台加年夜投资、促进消费、提高产物出口退税率、增值
税转型、对中小企业供给各类优待等一系列政策办法,力图将金融危机对我国经
济与出口的影响降至最低。这些政策办法的出台,使原料药行业从中受益,似根
据《关于提高劳动密集型产物等商品增值税出口退税率的通晓》(财税[2008]144
号),年夜部门化工类医药原料药(包孕牛磺酸)出口退税率由5%归调来9%,有用
制止了原料药行业受来较年夜的打击。
3、成本上风
来今朝为止,成本上风仍是我国原料药行业得以迅速成长并占据全球市场的
最焦点竞争力。据统计,较泰西发财国度的原料药出产企业而言,我国企业的原
质料成本平均低40%-50%,人力资源成本平均低85%-90%,同时在固定资产投资方
面也具有较为较着的成本上风,这使得我国在原料药出口上拥有较强的价格上风。
4、市场空间广漠
因为我国经济发财水平不高,住民药品消费程度很低,今朝年人均药品消费
约10美元,而中等发财国度每年人均消费药品到达40-50美元,泰西发财国度达
160-300美元,跟着我国国平易近经济的连续高速成长,住民消费程度的不停提高,我
国药品消费市场的成长空间很年夜。并且,跟着我国起头步入老龄化国度行列,并
且老龄人口(春秋 65 岁以上的人口)仍将以每年 3%摆布的速率增加,来 2015 年
我国老年人总数将冲破2亿人(资料来历:《应付社会老龄化将来20年是要害》,
新京报)。这些都在客不雅上要求我国扩年夜药品、保健品的出产,亦为原料药的进一
步成长供给了契机。
5、国际化分工机缘
跟着医药行业的成长,行业内部门工的趋向更加较着。近年到,泰西原料药
企业因为劳动力成本上升等因素慢慢停产并转搬出产园地,中国和印度成为了这
种转搬的新的承接地。同时,跟着国际上年夜型医药公司原料药外包出产的增长,
我国原料药出产企业将岂论在资金照旧出产技能工艺程度晋升上都面对着重年夜的
成长机缘。
6、非专利药市场机缘
经由过程仿制药和非专利药的年夜量出产动员原料药市场的繁荣和财产进级是国际
医药市场成长的常见模式。我国企业在将来十年将面对着这种可贵的机缘,国际
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市场将有一多量“重磅炸弹型”品牌药的专利期满,非专利药市场容量将借此东
风得以迅速增加。据统计,2006-2010年5年间将有800亿美元的品牌药产物发卖
额受来非专利药的竞争,而 2011-2015 年间又将有 770 亿美元的品牌药产物发卖
额会因非专利药的竞争而被侵蚀;此中,仅美国在2006年、2007年逾期的专利药
产值就别离达234亿美元和126亿美元之巨。这些“重磅级”品牌药专利的来期,
将给仿制药企业带到伟大的时机。在如许的配景下,我国的制药企业必将捉住机
遇,踊跃自动地举行财产进级,分享这块伟大蛋糕。(资料来历:《化学制药 破茧
成蝶特色原料药进级之路》,和讯网)
(二)倒霉因素
1、原质料价格上涨
由相对成本上风得到的国际市场价格上风一直以到是我国年夜宗原料药出口的
首要竞争力地点。但近年到,跟着我国石油、粮吃、煤、电价格的上涨,与制药
相干的原辅质料以及能源价格也起头上涨,我国部门原料药出口产物在价格上的
上风迅速降低,国际竞争力也是以受来必然水平影响。
2、人平易近币升值
自2005年起头我国人平易近币汇率轨制发生转变,人平易近币由此进入升值周期。由
于我国事原料药出口年夜国,人平易近币升值带到的相对价格上涨一定使海内原料药生
产厂商损失必然的价格上风,导致出口受阻,加之竞争敌手印度等国很可能趁虚
而入,夺占国际市场份额,尤其是对于抗生素、维生素、解热镇痛、柠檬酸等年夜
宗原料药到说,利润空间原来已经很低,人平易近币升值将使环境越发严肃。
四、刊行人首要产物简介及面对的首要竞争状态
(一)牛磺酸产物概况
1、产物简介
牛磺酸,又名牛胆酸、牛胆碱、牛胆素,英文名为 Taurine,其化学名为 2-
氨基乙磺酸,化学分子式为 HN-CH -CH-SOH,是一种非卵白质类氨基酸,是人体
2 2 2 3
内最重要的氨基酸之一,是一种无臭、微酸味的白色针状晶体或粉末。牛磺酸在
酸碱度(pH值)6.8~7.8规模,能全数电离成两性离子。牛磺酸水溶性年夜,在乙
醇、乙醚、丙酮中不消融。牛磺酸不仅存在于胆汁中,也广泛存在于所有动物的
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组织、细胞内,在哺乳类组织细胞中,出格是神经、肌肉和腺体中的含量较高,
海洋生物含量最高。
2、首要用途简介
海内外研究表白,牛磺酸是人体内具有多种心理功效的氨基酸,在人体内起
重要作用。能促进婴幼儿年夜脑发育及对钙、脂肪和纤维素的接收,能维持婴幼儿
视网膜心理性能,连结和加强目力,能调治神经传导体系,能在人体内脂质和磷
质代谢中及对心脏、肝脏、内排泄性能中起重要的心理和药理作用,能促进体内
代谢,加强体质,排除委顿,提高事情效率。牛磺酸这些奇特心理、药理功效决
定了它在医药、食物添加剂等方面具有广泛的应用范畴和市场。
(1)食物添加剂和营养保健品
牛磺酸是人体内具有多种心理功效的氨基酸,在人体内起重要作用。是以,
它作为一种优良的食物添加剂,今朝正日益广泛地应用于食物和喝料行业中。美
国、日本等国有99%的牛磺酸用于食物添加剂,并划定在婴幼儿食物中必需添加牛
磺酸。日本早在70年月出售的某些营养补品中就已起头插手了牛磺酸,并将其掺
入来喝料、复合味精、豆成品和乳成品中。今朝在美国等年夜大都发财国度,90%以
上的牛磺酸用作食物添加剂。
牛磺酸系一种调治性基本氨基酸。牛磺酸与其他氨基酸最年夜差别之处在于,
其并不直接介入合成卵白质而是游离于细胞外。因为牛磺酸具有解除体内毒素、
提高细胞膜不变性、调治神经通报质的孕育发生以及细胞间的钙含量等作用,从而广
泛应用于保健品范畴。今朝在西方发财国度使用牛磺酸的保健产物超1,000种。
(2)医药行业
在医药应用范畴,牛磺酸因其具有消炎、镇痛、镇定、降血压等诸多疗效和
作用,并对心血管体系也有一系列奇特的疗效,因而可应用于医药行业中。作为
原料药,牛磺酸今朝在我国和日本已获得较为广泛地应用。
(3) 宠物食物及饲料行业
因为猫的身体细胞不具备合成牛磺酸的功效,要是食品中缺乏牛磺酸,或其
体内合成牛磺酸停滞造成血液中牛磺酸含量降低,城市影响视网膜细胞的功效,
导致视网膜退化而掉明。为了维持正常的视觉功效,连结目力,就需要足够的牛
磺酸。天然界中,猫经由过程食品链老鼠、鱼持久摄取其营养后合成牛磺酸,但家养
宠物猫的天然进吃受来限定,只有在猫的宠物食物中添加牛磺酸,才气包管猫眼
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的夜视功效无缺。此外,牛磺酸还应用于鱼虾、母鸡等水产、动物的饲猜中。
(4)其他行业
除用于食物、医药范畴外,今朝牛磺酸还已在其他范畴获得应用。在应用于
荧光增自剂的合成方面,似二苯乙烯双三嗪类荧光增白剂中引入牛磺酸基团后,
可改善增白剂的水溶性,加强洗涤和增白成效。这类增白剂首要应用于造纸,纤
维素纤维和聚丙烯酰胺纤维的增白。别的,牛磺酸还可用于活性染料的制备和其
他有机化合物的合成。
3、出产工艺先容
牛磺酸于1827年起首从牛胆液中分散出到,早期出产牛磺酸大都从动物脏器
中提取分散而成。1950 年以后,世界列国接踵起头举行人工合成牛磺酸的研究和
开发,因其相对于从自然资源中提取,具有产量年夜、操作利便、成本低等长处,
已成为出产牛磺酸的首选要领。今朝海内外大都出产厂家都接纳乙醇胺法出产,
该要领原料易得,合成工艺简略,设备投资少。
(1)生物中提取
牛磺酸广泛存在于生物组织中,生物提取牛磺酸是经由过程牛胆汁水解或将乌贼、
蛸、珠母贝等海产物用水提取后再浓缩而得。该法技能较成熟,工艺简略,但原
料来历少,不易包管,且产量低,不克不及餍足市场需求。
(2)乙醇胺法合成
今朝工业上牛磺酸的化学合成要领首要有二氯乙烷法、乙醇胺法和乙醇亚胺
法三种。二氯乙烷法和乙醇亚胺法原料剧毒、收率低,以是乙醇胺法成为当今国
际上牛磺酸出产企业接纳最多的一种出产要领。以乙醇胺为原料合成牛磺酸,按
合成路径又可分为酯化法和氯化法。
①酯化法
以乙醇胺、硫酸、亚硫酸钠为原料,起首硫酸与乙醇胺举行酯化反映,合成
出中心体2-氨基乙基硫酸酯,中心体2-氨基乙基硫酸酯再与亚硫酸钠举行磺化反
应合成牛磺酸。
②氯化法
以乙醇胺、盐酸、亚硫酸钠为原料,反映为氯化和磺化两步举行。氯化历程
中天生的中心体2-氯乙胺盐酸盐经磺化制备出牛磺酸。
(3)环氧乙烷法合成
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以环氧乙烷、硫酸和亚硫酸氢钠为首要原料,颠末加成、中和、结晶等反映
终极合成为牛磺酸制品。以环氧乙烷为首要原料出产牛磺酸是比来几年成长起到
的新技能,亦为本公司自创,其长处是成本低、耗损少、收率高、周期短、投资
归报率高、适合年夜范围出产以及对情况影响较小等。
“环氧乙烷”法与“乙醇胺”法工艺对照表
项目 环氧乙烷法工艺 乙醇胺法工艺
出产成本 原料成本约占 60% 原料成本约占 85%
产物收率 收率跨越 80%以上 收率在 65%摆布
出产周期 30 小时 52 小时
产能 一条出产线可产 5000t/a 一条出产线产 800t/a
出产效率 主动化水平高,人均出产 50t/a 主动化水平低,人均出产 15t/a
结晶母液闭路轮回,无废液排出,孕育发生
环保成本 的废渣首要成份为硫酸钠,经再次加工 废料排放量较年夜
可作工业原料出售,实现清洁化出产
资料来历:《中国牛磺酸市场调研陈诉》,中国化工信息中间
(二)牛磺酸市场状态
1、国际牛磺酸市场需讨情况
按照中国化工信息中间的统计资料,今朝国际市场中牛磺酸约45%用于喝料,
30%用于宠物食物,14%用于保健食物,8%用于饲料,2%用于药品,1%用于其他领
域。近几年全球牛磺酸需求呈较着增加趋向,年增幅在20%以上,此中发财国度和
成长中国度的需求增幅别离达 15%和 25%以上,估计 2010 年全球需求量将跨越
100,000 吨。2008 年全球市场的需求量约 70,000 吨,较上一年增长约 20%,市场
增加首要是由功效喝料应用增加所致,当场区而言,北美市场增加约 1,000 吨,
欧洲市场增加约 3,000 吨,亚洲市场增加约 8,000 吨。我国事全球最年夜和首要的
牛磺酸出产国和出口国,2008年总产量在33,800吨摆布,此中90%用以出口,产
量之年夜创汗青新高,但尚不克不及餍足国际市场的旺盛需求,约莫仍存在30,000吨左
右的缺口。
2007-2009 年全球牛磺酸市场统计表
单元:吨
年份 2009 年
同比增加 2008 年 同比增加 2007 年
种别 (估计)
需求量 84,000 20.00% 70,000 20.69% 58,000
产 量 50,000 25.00% 40,000 21.21% 33,000
缺 口 34,000 13.33% 30,000 20.00% 25,000
数据来历:中国化工信息中间
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因为牛磺酸的功能在食物添加剂等范畴不存在替换产物,其作为营养强化剂
的特征并世无双,跟着人们糊口程度的提高和保健意识的增长,牛磺酸的作用将
愈发受正视并应用来更多范畴中。今朝国际市场上牛磺酸的首要年夜用户为乳成品
工业和运动喝料、能量喝料工业,据守旧预计,今朝在西方发财国度使用牛磺酸
的保健产物在 1,000 种以上。跟着牛磺酸综合开发哄骗率的提高,其将具有更年夜
的市场成长空间。起首,在泰西喝料市场上,以牛磺酸为首要添加身分的功效性
喝料已经在喝料市场中占领重要职位地方,成为公共一样平常首要喝品之一。今朝,海内
喝料消费布局和趋势也在发生显著变化,似 20 世纪 80 年月后出生的年青人年夜多
都有喝料消费习惯,诸似娃哈哈思慕、营养快线、爽歪歪及农人山泉尖叫、浆果
奶昔系列喝品品牌已深切人心,并且跟着越到越多的人介入来全平易近健身运动的热
潮中,红牛、力保健(日本年夜正)、宝佳适(韩国东亚)等各类功效喝料的发卖旺
季将不期而至,红牛在中国的第三家灌装厂亦已于2006年在湖北咸宁投产;其次,
在食物范畴,德国威尔德、瑞士帝斯曼等国际晓名食物品牌均在海内出产的食物、
奶粉中添加牛磺酸,市场远景很是乐不雅;再次,宠物食物也是牛磺酸的首要应用
范畴,跟着全球豢养宠物的人群比例的快速增加,无疑使高等宠物食物需求量加
速上升。在我国,爱芬食物早已在北京建厂,2007 年头雀巢也在天津建厂起头生
产宠物食物,两家公司的宠物食物中都添加了必然量的牛磺酸。可以预见,国际、
海内市场对于牛磺酸的需求在将来几年仍将继续连结高速增加态势。
2、国际牛磺酸市场提供环境
牛磺酸今朝在国际市场上除了日本等国有少量出产之外,首要出产厂商均在
我国。现日本首要出产企业有Taisho(年夜正公司)、Sogo(彼此工业)、Honjo(本
庄化成),此中年夜正公司自产自用,其他两家出产的牛磺酸也仅在日本海内发卖,
合计年产量在 5,000 吨摆布。产量尚不足以餍足日本海内市场需求,仍需从中国
年夜量入口。
我国出产的牛磺酸90%摆布出口,是今朝全球最年夜的牛磺酸出产国和出口国。

近年到我国牛磺酸的产量年夜幅度增加,从 2001 年的 7,000 吨来 2008 年的 33,800
吨,年均复合增加率跨越25%。即便云云,仍不克不及餍足高速增加的国际市场需求,
2008年市场供求缺口约莫在30,000吨摆布。(资料来历:《中国牛磺酸市场调研报
告》,中国化工信息中间)
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(三)刊行人在牛磺酸行业中的职位地方
今朝牛磺酸行业的首要出产企业均在我国,公司系海内以致全球牛磺酸行业
的龙头企业,现有牛磺酸出产能力21,000t/a摆布,产量占海内总产量50%以上,
因为牛磺酸产物近年到的市场需求较好,公司在陈诉期内的牛磺酸产物产销两旺。
今朝全球年夜部门牛磺酸出产企业均接纳乙醇胺工艺出产牛磺酸,本公司接纳
环氧乙烷工艺出产牛磺酸,且为海内以致全球接纳此种工艺出产牛磺酸最具代表
性的企业。环氧乙烷法工艺系公司自创工艺,与传统乙醇胺工艺比拟具有成本低、
耗损少、收率高、周期短、投资归报率高、适合年夜范围出产以及对情况影响较小
等长处,处国际领先程度。该项工艺技能领先上风较着,具有壮大的出产力,也
是本公司的出产能力得以成倍扩增的重要保障。2001 年 9 月公司乐成完成出产线
设置装备摆设并实现产物下线以到,产能已从最初的2,000t/a扩增来2008年的14,000t/a,
以及今朝的21,000t/a,并成为全球最年夜的牛磺酸出产基地。按照《中国牛磺酸市
场调研陈诉》统计的我国牛磺酸出口数据,公司牛磺酸产物的出口市场据有率从
2006年33.6%提高来2008年的48.8%。
2006 年我国牛磺酸首要出产商出口份额 2008 年我国牛磺酸首要出产商出口份额
黄冈永安 潜江永安
8.0% 48.8%
潜江永安
其他
33.6%
湖北富驰 2.4%
17.0%
湖北富驰
11.0%
常熟金城
2.3%
常熟虞东
常熟虞东 常熟金城
39.1%
27.8% 10.0%
注:黄冈永安已于 2007年 6 月遏制牛磺酸产物的出产。
同时,环氧乙烷法工艺所需原质料全数实现国产化,除环氧乙烷外,其余原
质料均可在公司周边地域摘购,成本低、且供应不变。是以,公司在偕行竞争中
具有较为较着的上风,市场份额不停扩年夜,加之2006年公司乐成开发出球形颗粒
牛磺酸新品种,有用地改善了以往产物存在的受潮易结块、倒霉远程运输和持久
贮存的缺陷,在进一步餍足客户需要的同时形成了新的利润增加点,并加强了企
业的焦点竞争力。关于环氧乙烷法出产工艺、球形颗粒牛磺酸的有关环境,详见
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本招股申明中“第十三节 召募资金运用”的相干内容。
公司现已得到国度食物添加剂、药品出产允许证,并得到了KOSHER国际犹太
洁吃认证证书和国际伊斯兰营养委员会HALAL清真认证证书,产物普遍世界各地,
且与红牛、雀巢等国际晓名企业成立了持久互助伙伴关系。
(四)首要竞争敌手环境
牛磺酸产物的出产企业首要集中在我国。按照中国化工信息中间的统计数据,
海内牛磺酸首要出产企业的详细环境似下:
单元:吨
序号 首要出产厂家 2008 年产量 2009 估计产量 出产工艺
1 潜江永安药业株式会社 16,000 18,000 环氧乙烷法
2 常熟市虞东化工有限公司 8,000 9,500 乙醇胺法
3 湖北富驰化工医药株式会社 5,000 6,000 乙醇胺法
4 江苏远洋化工有限公司 4,000 5,000 乙醇胺法
注:①本公司和湖北富驰化工医药株式会社为药品 GMP 原料药工场,其他均属化工
厂;②江苏远洋化工有限公司原名常熟市金城食物添加剂有限公司。
2008 年我国牛磺酸出产厂商产量漫衍
江苏远洋化工有
限公司 其他 潜江永安药业股
12% 2% 份有限公司
湖北富弛化工医 49%
药株式会社
15%
常熟市虞东化工
有限公司
24%

资料来历:中国化工信息中间
上述牛磺酸出产企业中年夜部门均接纳乙醇胺法出产牛磺酸,因为近年到受石
油价格上涨的影响(国际原油价格由2006年的约60美元/桶年夜幅上涨至2008年7
月最高的 147 美元/桶),乙醇胺的价格从 2006 年年均 13,000 元/吨一度上涨至
2008 年中期最高的 22,000 元/吨以上,原质料价格的上涨年夜年夜压缩了出产厂商的
利润空间。
原先的牛磺酸出产企业盐城捷阳精致化工有限公司、常熟市长江精致化工场
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和沁阳市周遭生化有限公司等因为原质料价格上涨,加之出产范围较小、客户群
不不变等缘故原由,以及国际市场对产物质量要求严酷,均已停产或转产。
(五)金融危机配景下首要牛磺酸出产企业出口概况
自2008年9月以到,美国次贷危机转化为全球性金融危机。在全球性金融危
机的配景下,我国牛磺酸行业亦受来必然影响,我国出产的牛磺酸产物首要用于
出口,而泰西等国的经济下滑直接影响我国的外贸出口,导致牛磺酸产物价格出
现较年夜幅度的归落。但另一方面,金融危机同时加快了牛磺酸行业的洗牌,使牛
磺酸出产企业实现优越劣汰,为优质企业的进一步成长强大供给了机缘。
2008 年各首要牛磺酸出产企业出口分季度市场份额

资料来历:中国化工信息中间
2009年前11月我国牛磺酸首要出产商出口份额

资料来历:按照海关数据统计
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经由过程上表可以看出,依附成本竞争上风与客户的优质性,以及公司在范围、
出产工艺、技能研发等各方面拥有的竞争上风,在全球经济危机的配景下,公司
出产谋划环境正常,市场份额进一步扩年夜。同时,牛磺酸行业市场需求受金融危
机影响较小,归升较快,公司2009年度牛磺酸产物销量立异高。别的,跟着行业
需求的进一步扩年夜,以及公司召募资金投资项目“年产10,000吨球形颗粒牛磺酸
项目”的基本落成,届时公司的范围上风和成本竞争上风将更为较着,从而有利
于公司占领更年夜的市场份额。
五、公司的竞争上风和劣势
(一)公司竞争上风
1、行业带领上风
公司为海内以致全球最年夜的牛磺酸出产企业,今朝已拥有 21,000t/a 摆布的
产能,产量占海内市场总产量50%以上,因为牛磺酸产物的市场需求较好,公司在
陈诉期内的牛磺酸产物产销两旺。本次召募资金投资项目全数达产后,公司产能
将达24,000t/a,全球市场据有率将进一步提高,届时公司将进一步巩固在行业中
的带领职位地方,同时在摘购和发卖中将拥有更为壮大的议价和订价能力,这将有望
为公司带到更多的利润,也为公司持久行业带领职位地方的巩固、解除潜在竞争敌手
等打下杰出的根蒂根基。
2、政策上风
公司所处牛磺酸行业受来国度和省市各级当局强有力的政策撑持,2006 年牛
磺酸产物被纳入《中国高新技能产物出口目次》;2005年被湖北省经济委员会列入
“十一五”成长导向性规划和湖北省医药行业协会“十一五”成长计划。出格是
在湖北省医药行业协会“十一五”计划中,明确将本公司“年产10,000吨球形颗
粒牛磺酸项目”作为湖北省“加速成长化学原料药”的重点项目。
3、市场发展上风
☆ 公司产物牛磺酸今朝正处于一个需求高速膨胀的市场中。据市场统计,从2000
年以到,牛磺酸全球市场年使用量一直连结20%以上的增加速率,且其应用规模正
在不停地扩年夜。跟着人们对于牛磺酸熟悉水平的逐渐加深,其优良药理作用及作
为营养强化剂的无可替换性必将日益受来正视;跟着对其内涵功效的挖掘,牛磺
酸将被应用来更多的行业中;出格是跟着人平易近糊口程度和消费条理的不停提高,
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人们保健意识的慢慢加强,药品需求也将由治疗型为主向预防型为主改变,各类
医药保健品的消费将逐渐提高,届时牛磺酸必将拥有更为广漠的市场空间。
4、产物工艺技能上风
公司今朝接纳环氧乙烷法出产牛磺酸,此技能为本公司自创的出产技能,创
造性地将石油化工工艺应用于牛磺酸出产,冲破了传统乙醇胺法出产工艺间歇性
出产的弱点,代之在必然温度和压力下密封完成,比拟传统乙醇胺法工艺常温常
压下出产,具有成本低、耗损少、收率高、周期短、投资归报率高、适合年夜范围
出产以及对情况影响较小等上风。别的,公司于2006年景功研制开发出球形颗粒
牛磺酸,解决了业内现有牛磺酸产物存在的“针状结晶流动性、分离性、消融性
差,影响使用成效”问题,使以往因客户远程运输、持久贮存致使产物结块的技
术难题得以霸占。公司孤创的“一种球状颗粒牛磺酸及其制备要领”已于 2008年
7月2日获国度常识产权局核发的《发现专利证书》(专利号为ZL200610019488.8),
专利的得到使公司产物的技能上风在法令上获得进一步的巩固。
5、成本上风
当当代界牛磺酸的首要出产企业基本集中在我国,除本公司接纳环氧乙烷法
出产工艺外,其他企业年夜部门接纳乙醇胺法出产工艺。比拟于乙醇胺,本公司生
产的首要原质料环氧乙烷在海内有年夜量的供应,且近年到价格相对较为不变。另
外,公司本次召募资金拟投资项目“酒精法出产环氧乙烷(牛磺酸配套原料)项
目”达产后,将彻底开脱对环氧乙烷供应商的依赖,进一步降低出产成本。
6、研发上风
公司很是正视新工艺、新技能的研发,自有研究气力雄厚,除在本能机能部分中
设立技能部外,还经由过程技能质量办理委员会,配合卖力公司科研与新产物开发工
作。别的,公司还持久与武汉理工年夜学、华中科技年夜学、武汉年夜学等科研院所进
行技能互助。今朝,公司技能中间为省级工程技能研究中间,拥有高级专家7名,
并已在牛磺酸出产工艺、球形颗粒牛磺酸等方面取得了一系列冲破,为公司的持
续成长奠基了杰出的根蒂根基。
7、客户上风
本公司的终极客户首要以海内外闻名至公司为主,此中,红牛、雀巢、帝斯
曼、爱芬食物、东亚喝料、娃哈哈和农人山泉等公司都是本公司的持久重要客户。

起首,这些客户具有诺言好,不变长期等特点,是公司产物发卖和连续、快速发
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展的有力保障;其次,跟着两边互助的加深,相互间的关系愈加巩固,公司将进
一步在互助中分享来客户产物市场快速增加带到的收益。
8、财产一体化上风
公司本次召募资金将别离用以牛磺酸上下流产物的开发,以实现财产配套,
构建财产纵向一体化。在牛磺酸产物上游,公司将经由过程“酒精法出产环氧乙烷项
目”自立出产首要原质料环氧乙烷,进一步节制并降低牛磺酸的出产成本,开脱
上游企业的制约。在牛磺酸产物下流,公司重点开发出产含牛磺酸的食物、保健
食物、药品等,延长财产链,慢慢走向高级终端市场。下流产物的开发将使得公
司完成从一个食物添加剂供应商来制品供应者的企业脚色改变,使公司得到更多
地直接面临消费者、面临市场的时机,从而更好地提高公司自身的市场敏锐性,
同时经由过程下流产物的纵向一体化,进一步加强了公司抵御牛磺酸产物市场价格波
动的能力。财产一体化的修筑将年夜年夜加强公司的抗危害能力。
9、办理上风
按照现代企业轨制要求,公司形成了产权了了、责任明确的内部办理体系体例。

公司高层办理者具有富厚的企业办理和实践经验,市场敏锐性强、成长意识超前、
成长思绪清楚,并形成了一套行之有用的谋划办理模式和企业文化。公司股东之
间,股东与办理者之间,办理层与员工之间互相制约、互为促进,形成了互助和
制衡的杰出运作系统。别的,公司高度正视质量办理,公司经由过程了 GMP 认证,并
经由过程了ISO9001和HACCP等系统的认证。
10、地域资源综合哄骗上风
公司地处江汉平原要地本地的湖北省潜江市,各种天然资源相当富厚。潜江地域
为汉江冲积平原,是重要的农产地,地下又有富厚的石油及矿物储蓄,很是适合
化学原料药财产的成长。公司出产牛磺酸所需的首要原质料中除环氧乙烷需要从
海内其他地域采办外,其余原质料均可在公司周边地域摘购,成本低、供应不变,
这既节流了运输成本,又为自身的不变出产供给了包管。出格是公司这次召募资
金项目“酒精法出产环氧乙烷项目”投产后,公司将进一步降低出产成本。同时,
公司也以“高效益、低污染”为企业成长方针,遵守各项环保法令法例,并综合
哄骗各项可哄骗资源。公司与相邻厂区的潜江远达化工有限公司签署了采办蒸汽
的和谈,哄骗对方的余热蒸汽为公司供给出产所需的能量,既有用地哄骗了资源,
削减了污染排放,又降低了两边的运营成本,创造了一个多赢的格式。
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(二)公司竞争劣势
1、缺乏畅达的本钱市场融资渠道
公司扩年夜产物产能、提高装备程度、拓展营销收集、加速新产物研发等战略
的实行均火急需要年夜量资金的撑持,但公司今朝尚未进入本钱市场,直接融资的
渠道没有打开,本钱实力的有限和融资渠道的单一制约了公司更快的成长。
2、对首要原质料供应商的依赖性
本公司出产所需首要原质料为环氧乙烷,其年均耗损占陈诉期内各期出产成
本的比例别离为51.41%、44.79%和42.92%。公司以前首要经由过程中心商业商举行环
氧乙烷的摘购,跟着产能范围的进一步扩年夜,自2007年度起头,公司环氧乙烷以
直接向中石化下属分公司摘购为主。是以,本公司今朝在环氧乙烷的原质料摘购
方面临中石化下属分公司存在必然的依赖。若中石化下属分公司不克不及根据合同约
定实时按质、按量向本公司供应环氧乙烷,届时可能会对本公司的正常出产谋划
孕育发生较年夜影响。公司拟经由过程召募资金投资设置装备摆设“酒精法出产环氧乙烷项目”,从而
开脱对环氧乙烷供应商的依赖。
六、刊行人的主业务务环境
公司首要从事牛磺酸产物的研发、出产和发卖。本公司今朝出产的牛磺酸产
品为白色针状结晶性粉末,纸桶、塑料袋密封包装,25kg/桶,在水中消融,在乙
醇、乙醚或丙酮中不消融,牛磺酸含量>98.5%。
(一)首要产物牛磺酸的工艺流程图

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(二)首要谋划模式
本公司拥有自力完备的摘购、出产和发卖系统,自力举行出产谋划勾当。
1、公司的摘购模式
公司的首要摘购模式见下图:

公司摘购由出产部按照公司各时间段的出产规划和发卖订单,以包管物料按
时、按质、按量购进、确保公司连续正常谋划为原则拟定摘购规划;再由供应部
依现实库存分类列出摘购的品种、规格、数目并报有关部分及卖力人审批,并负
责详细执行;物料摘购完成后由公司质量办理相干部分举行验收、入库。
2、公司的出产模式
公司严酷实施 GMP 出产办理模式,按照 GMP 相干尺度举行出产办理,以包管
产物质量及产物的安全性、有用性为目的,寻求产物出产办理的尺度化和规范化。
公司出产规划由出产部分按照公司年度成长规划详细制定,出产历程的节制
由各出产车间卖力,出产历程严酷根据产物工艺规程、岗亭尺度操作规程、设备
尺度操作规程、卫生清洁操作规程等实行产物质量节制。
3、公司的发卖模式
公司产物发卖由公司发卖部卖力,由发卖部举行市场筹谋。发卖部分职员的
首要事情职责:一是卖力向发卖客户先容、宣传本公司产物并实现产物的终极销
售;二是经由过程信用调研评估抉择发卖客户签署发卖合同,组织发货并取得发货、
收票归执,卖力发卖客户的货款归笼和催收事情等;三是增强国际代办署理商及终端
客户的接洽,信息网络,确立营业合同。
公司牛磺酸产物首要用于出口。据统计,此刻外洋约有90%的牛磺酸应用于吃
品添加剂行业,此中45%应用于喝料。是以本公司出产的牛磺酸今朝首要作为食物
添加剂对外出口发卖,直接客户首要为经销商(依赖经销商的发卖模式是今朝世
界市场中食物添加剂出产厂商接纳的遍及模式)。别的,公司产物也直接供应部
分终端客户以及国际晓名预混料企业。预混料企业首要是按照其终端客户出产厂
家所需营养强化的种类,举行紧密预混、包装,终端客户在出产时直接插手预混
料即可,既节流了摘购成本和出产成本,降低微量元素超标或低标的危害,又可
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做来对自身独占配方的保密。
公司比来三年直接向终端用户出口和内销别离占同期出口和内销销量的比例
环境似下:
年份
2009 年度 2008 年度 2007 年度
项目
向终端用户出口占同期出口销量的比例 19.08% 19.22% 5.10%
向终端用户内销占同期内销销量的比例 72% 70% 47%
本公司近年到慢慢加年夜向终端客户直销的营销力度,进一步减小对经销商的
依赖。陈诉期内公司直接向终端用户出口占同期出口销量的比例别离为5.10%、
19.22%和19.08%,直接向终端用户内销占同期内销销量的比例别离为47%、70%和
72%,自2008年度起头呈较着上升趋向。今朝本公司向终端用户直销的客户包孕红
牛、雀巢等全球晓名企业。本公司与红牛和雀巢等公司的首要互助环境似下:
公司与红牛公司连结较持久友好互助伙伴关系。欧洲红牛摘购总部原经由过程德
国经销商OMYA摘购公司产物牛磺酸,因为牛磺酸占红牛产物原料的比重较年夜,为
包管供货不变,从2007年下半年起头红牛公司已不再经由过程经销商摘购,而采纳直
接与公司签署持久供货合同体式格局。红牛已与公司签署以美元为结算钱币的2009年
整年摘购合同。
因为雀巢公司接纳各区域分、子公司自力摘购的模式,公司今朝与多家雀巢
区域分、子公司连结持久营业往到。2001年以到,雀巢美国和雀巢法国就曾数次
别离委托美国经销商PIL和英国经销商FDL对公司举行书面质量审计,雀巢(中国)
有限公司也曾屡次到公司作现场质量审计并均获经由过程。每年第四序度,PIL和FDL
会与雀巢签署下一年的持久供货合同,两边按合同商定时间交货。公司于2007年2
月起头直接向天津雀巢普瑞娶妾物食物有限公司供货。估计雀巢公司整年总摘购
量在1,000吨摆布,此中雀巢美国公司约700吨。

有关各首要经销商的环境,详见本部门内容之“(三)4、首要发卖客户环境”。
(三)首要产物的发卖环境
1、陈诉期内牛磺酸的产能、产量及销量环境
单元:吨
年份 设计产能 产量 产能哄骗率 销量 发卖收入(万元) 产销率
2007 年度 14,000 15,727.17 112.34% 15,384.78 31,391.44 97.82%
2008 年度 14,000 14,725.86 105.18% 14,939.58 44,734.77 101.45%
2009 年度 21,000 19,385.44 92.31% 19,347.47 31,029.91 99.80%
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跟着近年到牛磺酸产物需求量的增长,公司产物一直处于产销两旺、供不该
求的状态。公司在出产前提许可的条件下,经由过程自我挖潜、优化工艺配置、节能
降耗等一系列有用办法提高收率,2007 年度和 2008 年度的产能哄骗率均跨越
100%。跟着公司召募资金投资项目“年产10,000吨球形颗粒牛磺酸项目”主体工
程基本落成,公司2009年度产能进一步扩年夜,同时在金融危机的配景下,公司牛
磺酸产物产销量均立异高,表现出牛磺酸行业的旺盛需求以及公司驾驭市场机缘
的能力。
2、公司陈诉期内牛磺酸产物发卖量的区域漫衍
单元:吨
2009年度 2008年度 2007年度
地域
发卖量 比例 发卖量 比例 发卖量 比例
海内 3,450.65 17.84% 2,816.28 18.85% 1,348.85 8.77%
美国 5,617.22 29.03% 3,760.39 25.17% 5,680.16 36.92%
欧洲 5,776.06 29.85% 4,900.82 32.80% 3,981.86 25.88%
亚洲 3,742.34 19.34% 2,937.73 19.66% 3,925.55 25.52%
其他 761.2 3.93% 524.36 3.52% 448.36 2.91%
合计 19,347.47 100% 14,939.58 100% 15,384.78 100%
3、陈诉期内牛磺酸市场价格环境
单元:万元
年度 平均价格(元/吨) 销量(吨) 发卖收入
2007 年度 20,404.22 15,384.78 31,391.44
2008 年度 29,943.79 14,939.58 44,734.77
2009 年度 16,038.23 19,347.47 31,029.91
公司出产的牛磺酸产物首要用于出口,陈诉期内公司产物出口占业务收入的
比例别离为89.65%、82.36%和84.07%,平均发卖价格变化首要系出口价格变化所
致。陈诉期内牛磺酸产物月均出口发卖价格似下:
单元:美元/公斤
年份 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月
2007 2.20 2.23 2.25 2.26 2.29 2.39
年份 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月
2007 2.52 2.67 2.75 2.87 3.10 3.21
年份 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月
2008 4.14 4.32 4.46 4.51 4.52 4.65
年份 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月
2008 4.70 4.68 4.48 4.14 3.31 3.10
年份 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月
2009 2.94 2.80 2.70 2.39 2.30 2.30
年份 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月
2009 2.20 2.20 2.26 2.27 2.36 2.42
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比来三年公司牛磺酸产物外销价格(单元:美元/公斤)
5
4
3
2
1
0
月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月
1 3 5 7 9 1 1 3 5 7 9 1 1 3 5 7 9 1 1 3 5 7 9 1
1 1 1 1

从牛磺酸月均出口发卖价格阐发,可以看出自 2007 年 7 月至 2008 年 7 月,
牛磺酸的平均出口价格呈现年夜幅上涨,详细体现为从2007年7月份的2.52美元/
公斤上涨至2008年7月份的4.70美元/公斤。牛磺酸发卖价格快速上涨的首要原
因是我国自2007年7月1 日起的出口增值税退税率由13%年夜幅下调至5%,以及主
要原质料价格随国际原油价格上涨,尤其是其他同类企业出产所需的乙醇胺价格
的年夜幅上涨,导致行业整体出产成本增长。自2008年9月全球金融危机发作以到,
公司牛磺酸产物价格起头呈现快速归落,从2008年9月的4.48美元/公斤降落来
2009年8月的2.20美元/公斤摆布,较2008年上半年降落幅度跨越50%,靠近于
2007年的价格程度。但自2009年9月起头,牛磺酸产物价格已出现企稳上升态势,
2009年12月牛磺酸产物价格达2.42美元/公斤摆布。
今朝牛磺酸价格已归落至2007年度的程度。从持久到看,估计将来几年牛磺
酸产物价格将连结稳中有升的态势,首要是由于:第一,因为牛磺酸的用途广泛,
在将来几年市场仍将连结较着增加趋向,需求增幅在20%以上;第二,跟着将来石
油等不成再生资源价格的日益不变,首要根蒂根基化工原质料价格不会呈现较年夜颠簸;
第三,牛磺酸行业整体成长趋向将进一步走向范围化、集约化,当牛磺酸市场发
展进入寡头垄断竞争阶段,牛磺酸产能的增长成为个体首要供应厂家之间的理性
博弈,厂商将对市场具有更强的订价权。
4、首要发卖客户环境
单元:元
年份 序号 公司名称 发卖额 占昔时发卖比例
1 PIL 48,720,103.90 15.98%
2 RED BULL 44,197,161.34 15.69%
3 BIOSOLUTIONS 31,640,859.27 11.79%
2009年
4 LONGCOM 22,461,736.70 5.41%
5 ENSEVAL 14,378,257.64 5.10%
合计 161,398,118.85 52.01%
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年份 序号 公司名称 发卖额 占昔时发卖比例
1 PIL 80,577,963.52 18.01%
2 RED BULL 52,910,952.58 11.82%
3 ENSEVAL 34,024,726.95 7.60%
2008年
4 LONGCOM 33,312,275.21 7.44%
5 OMYA 15,864,809.81 3.55%
合计 216,690,728.07 48.42%
1 PIL 61,454,705.35 19.51%
2 ENSEVAL 21,865,272.40 6.94%
3 OMYA 21,541,797.94 6.84%
2007年
4 LONGCOM 18,132,371.30 5.76%
5 BIOSOLUTIONS 17,733,183.00 5.63%
合计 140,727,329.99 44.68%
从上表可以看出,本公司的首要发卖客户基本均为行业内晓名经销商或预混
料企业,且较为固定,多为公司持久互助伙伴,诺言度高,公司不存在向单个销
售客户的发卖比例跨越发卖总额的50%的环境。同时,公司董事、监事、高级办理
职员与焦点技能职员及其他联系关系方或持有公司 5%以上股份的股东与其他发卖客户
没有联系关系关系,也未在此中据有权益。
上述客户基本环境似下:
(1)PIL:PREMIUM INGREDIENTS INTERNATIONAL,公司于 1992 年在美国成
立,首要股东为 Donald Thorp, Daniel Thorp & Ronald Juergens。首要从事工
业食物、喝料、营养元素、喷鼻料、宠物食物等的入口和分销,年发卖额跨越 2.5
亿美元,系美国市场最年夜的牛磺酸分销商,有固定的客源及很强的分销能力,其
摘购产物首要提供美国NESTLE、HILLS、TROUW及WILD等晓名品牌。
(2)RED BULL:RED BULL SERVICE GMBH,为红牛公司的首要摘购公司。红
牛公司于1966年降生在泰国,红豪饮料是全球最早的功效喝料品牌之一。经由过程长
期的开发与宣传,“红牛”品牌已行销世界100余个国度和地域,成为全球领先的
功效喝料品牌。
(3)ENSEVAL:PT ENSEVAL PUTERA MEGATRADING TBK,首要股东为PT. KALBE
FARMA,于 1943 年在印度尼西亚建立,首要从事医药、化妆品、医疗器械等的进
口和分销,年发卖额近 6 亿美元。该公司为印尼上市公司 KALBE 下的一个自力贸
易公司,KALBE集团旗下拥有本地最年夜的功效喝料品牌EXTRA JOSS,ENSEVAL,主
要卖力为集团举行出产原质料摘购。1994年在雅加达股票市场上市。
(4)OMYA: OMYA PERALTA GMBH,系公司在欧洲地域最年夜的分销商。其母公
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司Omya AG位于瑞士,建立于1884年,是世界工业用填充剂的领头人,在全球拥
有100多个出产基地,年发卖额超25亿欧元。OMYA作为其子公司,建于1994年,
首要发卖化工原料和中心体,帮忙Omya AG完成其焦点营业并供给系列配套办事。
(5)LONGCOM: 安徽朗坤实业有限公司,建立于2000年,位于中国安徽合肥,
首要从事食物添加剂的发卖,年发卖额约2,000万美元。
(6)BIOSOLUTIONS:建立于 2003 年,位于中国上海,首要从事化工品的贸
易,年发卖额约900万美元,诺言好,在美洲具有必然的市场据有率。
(四)首要产物的原质料、能源及其供应环境
1、公司陈诉期内的首要原质料摘购环境及能源供应环境
公司牛磺酸出产所需首要原质料包孕环氧乙烷、液氨、液碱和亚硫酸氢钠等。
(1)2007年首要原质料摘购环境表
单元:元
含税均价
原质料 供应商名称 数目(吨) 总金额
(元/吨)
中国石油化工株式会社化
环氧乙烷 7,604.40 13,996.85 106,437,663.00
工发卖广州分公司
液氨 湖北省潜江华润化肥有限公司 2,802.36 2,433.82 6,820,442.00
亚钠(加工) 潜江远达化工有限公司 40,810.32 236.78 9,663,083.80
中国石化江汉油田分公司盐化
液碱 13,062.20 609.68 7,963,793.80
工总厂
焦亚硫酸钠 湖南岳阳三湘化工有限公司 2,480.00 2,121.61 5,261,600.00
合计 — — — 136,146,582.60
(2)2008年首要原质料摘购环境表
单元:元
含税均价
原质料 供应商名称 数目(吨) 总金额
(元/吨)
中国石油化工株式会社化
环氧乙烷 6,758.40 16,141.77 109,092,548.00
工发卖广州分公司
液氨 武汉市鼎峙化工有限公司 2,206.38 3,262.35 7,197,975.20
亚钠(加工) 潜江远达化工有限公司 42,023.92 525.77 22,095,134.73
中国石化江汉油田分公司盐化
液碱 23,323.76 621.16 14,487,709.40
工总厂
焦亚硫酸钠 长沙浩林化工有限公司 1,311.00 4,322.48 5,666,770.00
合计 — — — 158,540,137.33
(3)2009年首要原质料摘购环境表

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单元:元
含税均价
原质料 供应商名称 数目(吨) 总金额
(元/吨)
中国石油化工株式会社化
环氧乙烷 8,726.86 9,244.00 80,671,112.00
工发卖华中分公司
液氨 武汉市鼎峙化工有限公司 2,650.40 2,425.42 6,428,321.13
亚钠(加工) 潜江远达化工有限公司 42,751.13 182.00 7,780,642.27
中国石化江汉油田分公司盐化
液碱 13,295.88 456.24 6,066,137.50
工总厂
纯碱 湖北双环科技株式会社 3,430.00 972.08 3,334,221.00
合计 — — — 104,280,433.90
本公司出产用电由潜江泽供词电所供应,蒸汽购自潜江远达化工有限公司,
出产用煤由公司供应部委派专人卖力,陈诉期内首要向重庆市梁平县双河煤矿、
双凤煤矿和新一煤矿等单元摘购。
2、原质料和能源平均价格环境及占出产成本比例
单元:元/吨
2009 年度 2008 年度 2007 年度
项目
平均价 比例 平均价 比例 平均价 比例
环氧乙烷 8,623.26 42.92% 14,501.65 44.79% 12,695.48 51.41%
液碱 460.89 1.31% 541.44 0.95% 547.63 1.33%
液氨 2,181.52 4.63% 2,815.15 4.47% 2,118.83 4.13%
亚钠 323.61 7.35% 719.90 12.59% 447.99 9.85%
烟煤 472.84 15.33% 515.18 12.80% 405.00 10.72%
蒸汽 48.67 0.20% 48.67 0.97% 45.05 1.50%
电力(元/度) 0.56 6.36% 0.53 3.50% 0.47 3.93%
合计 — 78.10% — 80.07% — 82.87%
☆ 环氧乙烷是公司牛磺酸产物出产所需的最首要的原质料,其年均耗损占本公
司陈诉期各期出产成本的比例达50%摆布。公司陈诉期内环氧乙烷的平均成本价格
别离为 12,695 元/吨、14,502 元/吨和 8,623 元/吨,呈现必然幅度的颠簸,首要
缘故原由是因为国际原油价格的剧烈颠簸,国际原油价格由 2008 年 1 月的 85-90 美
元/桶年夜幅上涨至 2008 年 7 月的最高 147 美元/桶,然后逐月年夜幅归落至 2008 年
12月的36美元/桶摆布,下跌幅度跨越70%,截至2009年底归升至80美元/桶左
右。要是环氧乙烷价格发生重年夜颠簸,将直接影响公司的利润程度。公司拟以本
次召募资金投资设置装备摆设“酒精法出产环氧乙烷项目”,以更好地节制并降低出产成本。
其他原质料在陈诉期内占比有必然变化,首要系公司按照市场行情及供应情
况不停调解出产工艺及原质料自身价格变化所致。
3、前五年夜供应商环境
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单元:元
年份 序号 公司名称 摘购额(含税) 占昔时摘购比例
中国石油化工株式会社化工发卖
1 80,671,112.00 40.84%
华中分公司
2 泽供词电所 14,565,094.73 7.37%
2009年 3 潜江远达化工有限公司 10,932,964.31 5.53%
4 武汉市鼎峙化工有限公司 6,428,321.13 3.25%
5 中国石化江汉油田分公司盐化工总厂 6,066,137.50 3.07%
合计 118,663,629.67 60.07%
中国石油化工株式会社化工发卖
1 109,092,548.00 42.09%
广州分公司
2 潜江远达化工有限公司 36,585,702.11 14.12%
2008年 3 中国石化江汉油田分公司盐化工总厂 14,487,709.40 5.59%
4 泽供词电所 10,060,612.19 3.88%
5 武汉市鼎峙化工有限公司 7,197,975.20 2.78%
合计 177,424,549.60 68.46%
中国石油化工株式会社化工发卖
1 106,437,663.00 50.39%
广州分公司
2 潜江远达化工有限公司 17,684,055.78 8.37%
2007年 3 泽供词电所 9,340,157.01 4.42%
4 中国石化江汉油田分公司盐化工总厂 7,963,793.80 3.77%
5 湖北省潜江华润化肥有限公司 6,820,442.00 3.23%
合计 148,246,111.59 70.18%
按照公司和中国石油化工株式会社化工发卖下属分公司签署的环氧乙烷
采办合同,2007 年度、2008 年度和 2009 年度的摘购金额别离为 106,437,663.00
元、109,092,548.00元和80,671,112.00元,占同期原质料摘购金额的50.39%、
42.09%和 40.84%。环氧乙烷为公司最首要的出产原质料,单品占原质料总摘购成
今年均在50%摆布,合同价格一样按现实市价签署。同时,公司董事、监事、高级
办理职员与焦点技能职员及其他联系关系方或持有公司 5%以上股份的股东与上述供应
商不存在联系关系关系,也未在此中据有权益。
针对比来三年公司向中石化下属分公司摘购环氧乙烷占同期摘购比例较高,
且2007年度跨越50%的景象,保荐人经核查后揭晓定见似下:
刊行人在环氧乙烷的原质料摘购方面临中石化下属分公司存在必然的依赖,
但不会对刊行人的连续谋划造成重年夜倒霉影响,理由似下:
1、中石化下属分公司对刊行人的环氧乙烷供应不变,不存在间断供应、未足
额供应等违背合同义务的景象,刊行人与中石化下属分公司签订的相干发卖合同
亦明确商定了中石化下属分公司包管为刊行人供给足够的供应以餍足刊行人的需
求,无合法理由不克不及餍足刊行人的需求时中石化下属分公司该当负担违约责任。

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是以,刊行人与中石化下属分公司之间的供需关系不变,在可预见的刻日内刊行
人与中石化下属分公司之间的供需关系将连续不变成长。
2、刊行人已采纳有用办法削减对中石化下属分公司环氧乙烷摘购的依赖性,
包孕与其他的环氧乙烷供应商成立杰出关系,抉择丰原宿州生物化工有限公司等
环氧乙烷出产商作为后备供应商,以及拟定合理有用的调停轨制等,上述响应措
施可以或许有用包管环氧乙烷的供应,制止因原质料供应不足而影响刊行人的连续经
营能力。别的,公司拟以本次召募资金投资设置装备摆设“酒精法出产环氧乙烷项目”,
项目达产后公司首要原质料环氧乙烷将完全实现自给,这将使公司开脱对环氧乙
烷原质料供应商的依赖。
公司环氧乙烷2009年度由原先的中石化广州分公司改向中石化华中分公司摘
购系因为中石化发卖政策的调解。
(五)公司面临当前经济形势的应付办法
只管全球金融危机对食物添加剂行业影响相对较小,但我国出产的牛磺酸产
品首要用于出口,而泰西等国的经济下滑直接影响我国的外贸出口,仍导致牛磺
酸产物价格呈现较年夜幅度的归落。针对当前的市场状态,公司踊跃调解谋划思绪、
加年夜研发投入和加强海内市场拓展力度,力争将金融危机的影响降来最低。
1、挖潜增效,降低成本
公司充实哄骗现有的设备和根蒂根基举措措施,对出产线举行技能改造,在出产前提
许可的条件下,经由过程自我挖潜、优化工艺配置、节能降耗等一系列有用办法提高
收率,同时,公司严酷节制各项用度,进一步降低成本。
2、增强研发,开拓新品
公司一向注意技能研发投入,拥有自身专业研发步队。近年到,公司在牛磺
酸出产工艺、球形颗粒牛磺酸等方面取得了一系列冲破,今朝正在加年夜投入举行
牛磺酸上下流等相干项目的研发,这些研发结果不仅加强了公司的综合竞争力,
并且为公司开拓更多高端客户奠基了杰出的根蒂根基。
3、安身国际,成长本土
牛磺酸在国际上已被广泛应用于奶粉、乳成品、喝料、滋补品、复合味精及
某些特定食物中,并逐渐扩展来农业、水财产、化学工业等范畴。只管我国对牛
磺酸的认晓度和使用等与泰西等发财国度比拟尚有差距,但跟着海内人平易近糊口水
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安然平静消费条理的提高,牛磺酸作为营养保健品和强化食物添加剂,已越到越多的
被消费者所熟悉和接管。面临海内的伟大潜在市场,公司依附多年在国际市场积
累的发卖经验,已率先加鼎力大举度举行市场开拓,于2008年年头专门建立了自力的
内销部分,充分了内销职员,并取得了较着效果,2008 年海内牛磺酸产物的销量
跨越 2,800 吨,较 2007 年度增长 109%,2009 年海内牛磺酸产物的销量进一步提
高,到达3,451吨,海内市场的陆续开拓有利于公司进一步降低市场危害。
4、增强财政办理,确保资产质量优良
金融危机呈现后,公司为削减谋划危害,进一步增强了财政办理,对发卖、
摘购加年夜了内控力度,有用化解了资产减值的危害,确保公司资产质量优良。
七、情况掩护及安全出产
(一)公司对安全出产采纳的办法
公司建立至今未发生过各种安全出产方面的变乱。跟着出产范围的扩年夜,公
司在出产使命加年夜的同时,认清形势,进一步提高对“安全第一、预防为主”方
针的熟悉,加强责肆意识,落实轨制、严挠办理,采纳一系列有用办法保障安全
出产,详细为:第一,按期对员工举行安全出产教诲和培训,晋升员工安全本质
和安全操作技术;第二,增强安全出产规章轨制设置装备摆设,严酷执行安全出产规章制
度,公司拟定的《安全办理轨制》,举行从部分来车间,从办理职员来车间各岗
位操作工人逐级落实,明确安全责任主体,严酷落实安全出产责任制;第三,加
强伤害源办理,增强隐患排查治理,公司针对用以储存环氧乙烷、液氨、液碱、
二氧化硫四种易燃、易爆的化学品贮罐区专门拟定了《重点部位安全监控方案》
轨制,规范了对罐区设备、举措措施、管道阀门的维护、调养、放哨措施和各事情岗
位的操作规范;第四,严酷变乱陈诉和变乱处置惩罚,强化变乱应急办理。别的,公
司还在市人平易近武装部的核准下,建立了企业武装部和防化连等机构,每年按期更
换安全消防器材。潜江市安全出产监视办理局已于2010年1月4日出具 《潜江永
安药业株式会社核查证实》并以为,公司建立至今一直根据国度及处所有关
安全出产监视办理方面的法令、法例、规章依法谋划,不存在违背国度及处所有
关安全出产监视办理方面的法令、法例、规章被市安全出产监视办理局惩罚的情
形,亦不存在可能被市安全出产监视办理局惩罚或追查的违法举动。
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(二)公司对环保采纳的办法
1、建立情况掩护带领小组,完美环保轨制系统
公司建立情况掩护暨综合治理带领小组,周全卖力环保事情,一样平常环保办理、
监测事情由出产部、污水处置惩罚站等部分卖力。按照国度环保政策、法例,联合公
司现实环境,拟定《公司环保轨制》、《有关部分、环保责任人岗亭职责》,编
制《“三废”排放尺度》、《化学需氧量检测尺度操作规程》、《废水pH值检测
尺度操作规程》、《氨氮检测尺度操作规程》、《情况污染变乱应急预案》等标
准和规程,形成完美的环保办理系统,明确各部分、各车间及有关责任人在公司
环保系统中的职责,规范公司环保举动,确保公司环保举措措施正常运行,为公司环
保达标供给了有力的保障。
2、加强环保意识,明确环保责任,完美环保事情查核系统
按照国度环保法令法例及企业现实环境,公司每年拟定环保事情规划,对有
关责任人的环保事情纳入事情查核指标,对违规责任人予以响应的经济惩罚。每
年拟定员工环保培训规划,经由过程各类情势对员工举行环保根蒂根基常识、“三废”处
理工艺、环保设备事情道理和操作规程的培训。环保部分不按期查抄,发明违规
举动实时处置惩罚。同时,公司成立了完美的环保事情档案,具体记载环保举措措施运行
数据及污水检测成果,并确保环保举措措施不变运转率到达95%以上。环保专员按期对
环保举措措施举行查抄和清洁调养,相干各部分举行环保自查,确保环保举措措施正常运
行。别的,为了确保环保安全,公司与环氧乙烷、液氨等原料供应方明确了化学
品的包装、运输、装卸等历程中的环保要乞降安全要求。
3、增强工艺技能革新,加年夜环保治理投入,到达节能减排的成效
公司不停增强工艺技能革新,对出产历程举行有用节制,充实哄骗各类原料,
削减资源耗损和情况污染。同时,不停加年夜环保投入,公司 2005 年度至 2009 年
度在环保方面首要投入共计1,570.21万元,详细为:
单元:元
投入时间 环保设备、举措措施名称 设备价值 功效
2005 年度 污水处置惩罚池 64,879.72 网络、点火
浓缩釜 400,000.00 废液处置惩罚
排污管道泵 11,200.00 废液处置惩罚
浓缩罐 159,628.31 废液处置惩罚
浓缩泵 60,900.00 废液处置惩罚
浓缩排污泵 71,368.00 废液处置惩罚
热互换器 1,145,838.95 废液处置惩罚
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离心计心情 2,387,751.20 固液分散
蒸发器 28,841.30 氨水收受接管
铲车 53,000.00 煤渣处置惩罚
煤渣传送机 60,000.00 煤渣处置惩罚
多级旋风除尘器 360,000.00 粉尘处置惩罚
降噪消声器 20,000.00 噪声处置惩罚
小计 4,823,407.48 —
热互换器 103,000.00 废液处置惩罚
离心计心情 1,118,956.00 固液分散
2006 年度
铲车 33,800.00 煤渣处置惩罚
小计 1,255,756.00 —
离心计心情 93,700.00 固液分散
污染源在线监测体系 339,000.00 污水处置惩罚
2007 年度
污水处置惩罚体系 3,263,283.07 污水处置惩罚
小计 3,695,983.07 —
污水处置惩罚体系 100,000.00 污水处置惩罚
脱硫除尘体系 1,128,000.00 粉尘处置惩罚
2008 年度 清污分流体系 500,000.00 污水处置惩罚
污染源在线监测体系 339,000.00 污水处置惩罚
小计 2,067,000.00 —
污水处置惩罚池改造 480,000.00 污水处置惩罚
污水处置惩罚后的再哄骗 360,000.00 污水处置惩罚后的再哄骗
2009 年度 废氨排放的重接收哄骗 820,000.00 废氨处置惩罚
废蒸汽的多级哄骗 2,200,000.00 废汽再哄骗
小计 3,860,000.00 —
合 计 15,702,146.55 —
4、公司“三废”处置惩罚环境
(1)废水处置惩罚
公司孕育发生的废水首要到自于出产车间多级浓缩工序孕育发生的废液、粗制和精制
历程排放的冷却水、自到水制备去离子排放的废水、自到水制备纯化水孕育发生的废
水、车间地面冲刷水及职工糊口孕育发生的废水。公司经清污分流后的废水进入接纳
A/O单级活性淤泥脱氮生化处置惩罚技能的污水处置惩罚站举行集中处置惩罚,公司设计的废水
处置惩罚量为1,400 m3/d,化学需氧量(COD)的处置惩罚效率为85%、氨氮处置惩罚效率为80%。

各种废水经处置惩罚后在总排放口集中同一达标排放。经处置惩罚后排放的废水水质到达
GB8978-1996《污水综合排放尺度》的二级尺度。
(2)废气处置惩罚
公司出产历程中孕育发生的废气首要为汽锅和导热炉燃煤孕育发生的烟气,上述烟气
经由过程多级旋风除尘器除尘、经水淋、贮存后再经高位烟囱排放,经处置惩罚后的二氧
化硫(SO2)和烟尘等废气的排放溶度切合GB13271-2001《汽锅年夜气污染物排放标
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准》。别的,公司与相邻厂区的潜江远达化工有限公司签署了采办蒸汽的和谈,
哄骗对方余热蒸汽为公司供给出产所需的能量,也有用地年夜幅削减了公司煤炭的
使用量及其相干废气和固体废料的排放量。
(3)固体废料处置惩罚
公司孕育发生的固体废料首要有废渣、淤泥和糊口垃圾,公司对固体废料的处置惩罚
体式格局首要为:废渣外售给本地厂家作为原料,出产环保砖;对于有可能孕育发生的导
热油废渣,公司已经与襄樊中油环保办事有限公司签署了措置合同,一旦孕育发生导
热油废渣,公司将举行挂号并当即交由襄樊中油环保办事公司措置。因为公司导
热油是闭路体系运行,没有与外界空气和水接触,没有呈现较着的老化征象,目
前运行正常;公司所用活性炭是用于牛磺酸的脱色精制历程,其溶剂为水,所吸
附的是一些简略碳链的有机物,不含有年夜分子量庞大碳链及芳环类有机物,以是
在一样环境下其燃烧彻底,不会孕育发生其他污染物,故公司哄骗自身的燃煤汽锅进
行混煤燃烧;污水处置惩罚站孕育发生的少量淤泥经浓缩处置惩罚后送往垃圾填埋场卫生填埋;
办公及糊口垃圾集中网络后由环卫部分集中处置惩罚。公司的固体废料经处置惩罚后的综
合哄骗率为100%,外排量为0。
别的,公司噪声污染源首要以机械性和动力性噪声为主,经降噪消声器和隔
音墙的衰减和隔声处置惩罚后能到达国度有关尺度。
综述,公司今朝环保举措措施运行正常,排污能力可以或许餍足一样平常出产的需要,“三
废”排放切合国度尺度,且“三废”处置惩罚能力与出产能力相匹配。
5、公司被潜江市有关部分责令限日整改的环境
潜江市相干当局部分为进一步落实国度节能减排的政策,曾于2007年头对辖
区所属企业举行了环保排查,按照排查成果,潜江市人平易近当局于2007年4月向包
括公司在内的 12 家企业下发了潜政发(2007)14 号《市人平易近当局关于对 12 家排
污企业实施限日治理的通晓》,并向公司提出了限日治理要求,要求公司需于2007
年9月30 日以前对其所排废水中的化学需氧量(COD)、氨氮等污染因子举行治理
并实现达标排放。公司在上述相干监测期(2007年1月)的排污环境似下表所示:

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单元:mg/L
企业名称 地点地 排污环境 监测时间及陈诉编号 国度尺度
(新厂)
COD:892 (2007)环监(水)
氨氮:235.6 字第(004)号
COD:300
潜江永安药业 潜江经济 硫化物:3.54
氨氮:50
株式会社 开发区 (老厂)
硫化物:1.0
COD:851 (2007)环监(水)
氨氮:224.2 字第(005)号
硫化物:2.46
注:老厂和新厂别离指刊行人年产 6,000 吨牛磺酸技改项目和年产 8,000 吨牛磺酸技改
扩规项目的出产基地。
公司上述排污超标环境的首要缘故原由为:跟着公司 8,000 吨牛磺酸技改扩规项
目量产以后,基于节约用水的思量,公司于2006年末起头实行水的降耗技改项目,
技改项目按清、污分流,水的轮回使用和污水的处置惩罚三个步调分步实行,改造后
只管公司单元水耗年夜幅削减,但因为上述水耗技改的设计和施工时间较长,未及
时形成响应的污水处置惩罚能力,在新旧体系互换时期造成部门废水走漏,导致呈现
了排放浓度偏高。
呈现上述问题后,公司实时调解,并加速水的降耗技改项目的施工进度,改
进了水的降耗技改方案,从施工挨次长进行调解。同时,采纳了包孕完美污水处
理举措措施、实行排污口规范化等办法,在较短的时间内实现达标排放,未造成任何
污染变乱。2007 年 8 月,公司经由过程了市环保局设置装备摆设项目竣工情况掩护验收(批文
号为潜环验函[2007]2号、3号)。公司于2007年9月安装污染源在线监测设备,
实现与省、市两级监控平台联网,可以或许有用包管当局环保部分对刊行人排污环境
的及时监控,制止污染变乱的发生,今朝该设备运行不变。同时,公司被评为2007
年度潜江市情况掩护进步前辈单元(潜江市人平易近当局潜政发[2008]11 号《市人平易近当局
关于表扬2007年度全市情况掩护进步前辈单元和小我私家的传递》)。
潜江市人平易近当局已于 2008 年 5 月 28 日出具《潜江市人平易近当局关于潜江永安
药业株式会社情况治理环境的申明》:“为进一步落实国度节能减排的政策,
联合市人年夜议案管理事情,2007年4月,我市下发了《市人平易近当局关于对12家排
污企业实施限日治理的通晓》(潜政发[2007]14 号),对一批企业(包孕永安药
业)提出了限日治理要求。各个企业现实环境有所差别,经查潜江永安药业股份
有限公司呈现的超标排放环境具有偶尔性。超标缘故原由为该公司在实行水的降耗技
改项目中,因新旧体系互换时期部门废水走漏,致使排放超标。问题发生后,该
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公司高度正视,采纳了踊跃办法,迅速解决了超标排放问题。该公司的治污举措措施
已经由过程了市环保局竣工验收,在线监控体系实现了与省、市环保部分两级监控平
台联网。今朝,该公司环保举措措施运行正常,处置惩罚能力可以或许餍足公司一样平常出产的需
要,‘三废’排放切合国度尺度。自 2005 年元月 1 日至今,没有造成情况污染事
故,没有因情况违法举动被市环保局惩罚。经市情况监察机构的一样平常情况监察,
该公司不存在偷排偷放的景象。2008年该公司被授予‘2007年度潜江市情况掩护
进步前辈单元’。”
别的,潜江市情况掩护局已于 2008 年 4 月 16 日出具《潜江市情况掩护局关
于潜江永安药业株式会社情况治理环境的证实》:“为进一步落实国度节能减
排的政策,联合市人年夜议案管理事情,2007 年 4 月,市当局对一批企业提出了限
期治理要求(潜政发[2007]14号),此中潜江永安药业株式会社并不是因违法
排污或造成情况污染变乱列入限日治理名单,而是由于该公司属于市重点设置装备摆设项
目之一,督促其在市当局划定时间内完美、规范污水处置惩罚举措措施,完美在线监测装
置设置装备摆设。该公司于2007年8月经由过程我局治污举措措施竣工验收,在线监测装配实现了
与省、市两级监控平台联网。今朝,该公司环保举措措施运行正常,处置惩罚能力可以或许满
足公司一样平常出产的需要,‘三废’排放切合国度尺度。自 2005 年元月 1 日至今,
没有造成情况污染变乱,没有因情况违法举动被我局惩罚。经本局监察机构的日
常情况监察,该公司不存在偷排偷放的景象。”
针对上述事变,公司将越发高度正视情况掩护事情,并在此后的出产谋划过
程中进一步加年夜环保投入,对公司的各项环保事情增强监视和办理,以制止和杜
绝排污超标环境的再度发生。
保荐人国信证券经核查后的结论性定见为:“虽然刊行人2007年头曾存在‘三
废’排放不规范的景象,但该景象的发保存在必然的偶尔性,未造成恶劣影响,
且刊行人未造成任何污染变乱,不存在因违背情况掩护方面的法令、法例和规范
性文件而受来行政惩罚的景象;别的,刊行人在上述环保问题被潜江市人平易近当局
要求整改后,已经实时采纳有用办法对相干问题举行解决和处置惩罚,没有造成重年夜
污染后果,亦未受来当局部分的行政惩罚,整改结果已经环保部分验收经由过程,因
此,潜江市人平易近当局于2007年4月责令刊行人环保方面的限日整改事变不会组成
刊行人本次刊行上市的本色性停滞。”
刊行人状师广东信达状师事件所经核查后的结论性定见为:“刊行人因上述环
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保事宜被潜江市人平易近当局要求整改后,已经采纳有用办法对相干问题举行解决和
处置惩罚,没有造成重年夜污染后果,亦未受来当局部分的行政惩罚,整改结果已经通
过环保部分验收。是以,本所状师以为,虽然刊行人曾经存在因‘三废’排放不
规范而被相干当局部分要求限日整改的景象,但上述景象的发保存在必然的偶尔
性,且并未造成任何污染变乱,刊行人不存在因违背情况掩护方面的法令、法例
和规范性文件而受来行政惩罚的景象,是以不组成刊行人本次刊行上市的本色性
停滞。”
6、相干部分出具的环包管明文件
今朝,公司配备的全数环保举措措施运行正常,“三废”处置惩罚能力与出产能力相匹
配,没有污染变乱发生,亦未受来本地环保部分的行政惩罚。湖北省情况掩护局
于2009年2月18 日出具鄂环函[2009]151号文《湖北省环保局关于潜江永安药业
株式会社上市环保核查环境的函》并以为,刊行人已基本切合上市公司环保
核查有关要求,原则赞成公司经由过程上市环保核查。潜江市环保局于 2010 年 1 月 6
日出具《关于潜江永安药业株式会社的环保核查证实》并以为,刊行人对生
产谋划历程中孕育发生的污染物采纳了有用的治理办法,实现了达标排放。自2007年
元月1日至今,没有造成情况污染变乱,没有因情况违法举动被市环保局惩罚过。
八、与刊行人出产相干的首要固定资产和无形资产
(一)首要固定资产
本公司首要的固定资产为办公及开展谋划勾当所使用的衡宇修建物、呆板设
备、运输东西和其他固定资产。截至2009年12月31日,公司固定资产状态似下:
单元:元
种别 原值 累计折旧 减值筹办 净额 成新率
衡宇及修建物 45,606,015.94 4,892,553.37 — 40,713,462.57 89.27%
呆板设备 100,863,913.86 14,979,950.43 — 85,883,963.43 85.15%
运输东西 4,287,479.30 1,876,386.38 — 2,411,092.92 56.24%
其他 5,427,594.30 1,426,297.46 — 4,001,296.84 73.72%
合计 156,185,003.40 23,175,187.64 — 133,009,815.76 85.16%
(二)首要出产设备
公司今朝拥有三套出产体系,此中潜江开发区广泽年夜道厂区(简称出产二部
或新厂)拥有两套出产体系,一套为产能 8,000 吨/年的出产体系,为 2005 年所
购置的设备;另一套为产能 10,000 吨/年的出产体系,为公司召募资金投资项目
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之一;第三套为产能6,000吨/年的出产体系,位于竹泽年夜道厂区(简称出产一部
或老厂)于2009年在原有首要装配体系的根蒂根基上,对其举行周全更新。所有出产
体系的装配设备使用寿命均在10年以上,本公司首要出产设备均可在海内采办,
其明细环境似下:
序号 设备 规格 数目
1 合成塔 DN600 4
2 合成塔 DN1000 4
3
3 反映釜 5m 49
3
4 贮罐 50m 27
5 结晶釜 3000l 40
☆ 6 加热器 40 27
7 离心计心情 LZG1250 30
8 混淆机 1t 2
9 主动包装线 PL-50 3
10 制水机 2t/h 1
11 干燥机 GLF500 2
12 干燥机 GLF600 3
13 空调机组 35万年夜卡/h 2
14 空调机组 55万年夜卡/h 1
3
15 物料运输机 3m 6
16 泵 / 85
17 二氧化硫装配 3t/h 1
18 二氧化硫装配 4t/h 1
19 亚钠接收装配 φ2200×8675 2
3
20 加成液贮罐 50m 2
3
21 加成计量罐 5m 2
3
22 调解釜 30m 3
3
23 调解液贮罐 50m 2
24 一级吸氨冷却器 – 5
25 高位吸氨器 φ400×2200 3
26 调解过滤器 φ400×2200 2
3
27 高压泵 8m/h 25MPa 4
28 二级闪蒸装配 1 3
29 二效蒸发装配 1 3
3
30 二级接收釜 20m 3
2
31 二级吸氨冷却器 160m 2
3
32 蒸发计量罐 5m 2
3
33 硫酸贮罐 30m 3
3
34 硫酸计量罐 1m 6
35 导热油炉 200万年夜卡/h 2
36 导热油炉 300万年夜卡/h 1
37 导热油炉 600万年夜卡/h 1
38 纯化水体系 6t/h 1
39 纯化水体系 3t/h 1
40 纯化水体系 2t/h 2
41 软水处置惩罚体系 25t/h 1
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42 软水处置惩罚体系 40t/h 1
43 软水处置惩罚体系 50t/h 1
3
44 污水处置惩罚体系 200m /d 1
3
45 污水处置惩罚体系 1200m /d 1
46 电力体系 1250kva 3
47 流化床汽锅 35T/h 1
48 链条汽锅 15T/h 1
(三)地盘使用权
本公司今朝拥有的地盘有5宗,使用面积合计243,477.24平方米。详细似下:
单元:平方米
序号 地盘证号 位置 使用权类型 面积 有用期至
潜国用(2007)
1 潜江开发区竹泽年夜道南侧 出让 38,125.04 2049-12-31
第577号
潜国用(2007)
2 潜江开发区广泽年夜道北侧 出让 60,776.47 2056-08-02
第790号
潜国用(2007)
3 潜江经济开发区广泽年夜道北侧 出让 53,707.45 2056-10-30
第2007号
潜国用(2007)
4 潜江经济开发区章华北路西侧 出让 59,676.24 2057-11-06
第1593号
潜国用(2009)
5 潜江经济开发区湖滨路东侧 出让 31,192.04 2059-4-28
第1271号
(四)衡宇所有权
公司今朝拥有2处衡宇的产权,修建面积29,154.79平方米。详细环境似下:
单元:平方米
序号 房产证号 座落 面积
1 潜江市房权证潜江开发区字第015981号 潜江市竹泽年夜道16号(老厂) 11,741.79
2 潜江市房权证园林字第015975号 潜江开发区广泽年夜道北侧(新厂) 17,413.00
(五)首要无形资产
公司无形资产除地盘使用权外,首要有牌号、专利、GMP证书等。详细似下:
1、牌号
公司拥有国度工商行政办理总局牌号局核发的两份“楚牛”牌号注册证,分
别为审定使用商品(第1类):牛磺酸(非医用食物化学添加剂)和审定使用商品
(第5类):人用药;维生素制剂;医用营养食品;医用营养添加剂,有用刻日均
自2008年3月14日至2018年3月13 日止。
2、专利及专利申请
(1)专利
本公司拥有“一种球形颗粒牛磺酸及其制备要领”的发现专利,详细环境为:
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发现名称:一种球形颗粒牛磺酸及其制备要领
专利号:ZL200610019488.8
专利申请日:2006年6月29日
授权通知布告日:2008年7月2日
专利权刻日:20年
专利证书号:第408519号
(2)专利申请
2009年10月16日,国度常识产权局下发《专利申请受理通晓书》,赞成受理公
司提出的“柱状结晶牛磺酸制备要领”的发现专利申请,专利申请号为
200910272351.7,申请日为2009年9月29日。
3、GMP认证证书
颠末申请,本公司取得湖北省食物药品监视办理局核发的三个《中华人平易近共
和国药品GMP证书》,详细似下:
证书编号 认证规模 核发时间 有用期至
鄂 G0169 原料药(牛磺酸) 2005年 6月1 日 2010年 5月31 日
鄂 G0177 原料药(吡诺克辛钠) 2005年 8月29 日 2010年 8月28 日
鄂 H0231 原料药(牛磺酸二车间) 2007年 1月15 日 2012年 1月14 日
4、药品核准文号
本公司拥有药品核准文号两个:国药准字H20055563,药品名称为吡诺克辛钠,
有用期至 2010 年 6 月 7 日;国药准字 H20053747,药品名称为牛磺酸,有用期至
2010年2月3日。
5、非专利技能
本公司拥有的非专利技能首要是环氧乙烷法出产牛磺酸的工艺和纯氧燃硫制
取亚硫酸氢钠技能。纯氧燃硫制取亚硫酸氢钠技能为本公司2009年度以和谈商定
价格35万元向南京硫皇科技有限公司采办取得,首要工艺流程为:熔硫——纯氧
燃硫——余热收受接管——硫酸干燥——二氧化硫接收与制品,同时,两边商定本公
司享有该技能的使用权,技能的回有权为南京硫皇科技有限公司。公司现已哄骗
自有资金投资完成亚硫酸氢钠项目的主体工程,项目正在举行调试,因为亚硫酸
氢钠在公司牛磺酸产物原质料中所占比重仅次于环氧乙烷,该项目投产后,公司
牛磺酸出产成本将进一步降低,有利于产物毛利率的提高,公司焦点竞争力进一
步加强。别的,关于环氧乙烷法出产牛磺酸的工艺的非专利技能为本公司焦点技
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术,详细环境详见本节内容之“十(一)公司拥有的焦点技能”。
6、其他
证书名称 注册号 有用期至 合用规模 认证作用
企业规范尺度化质 属国际质量办理系统认证的通用
ISO9001∶2000 110707017 2010-8-16
量办理 指标
HACCP 是一个被国际承认的、包管
食物免受生物性、化学性及物理性
食物及食物添加剂
HACCP 认证证书 240706014 2010-8-20 风险的预防系统;该认证首要用于
出产企业
鉴定食物原料出产者的食物安全
状态,以此提高市场准入门槛
出产者的产物各项原质料来历须
切合犹太教教义之喝吃划定,现今
KOSHER 国际犹太 无刻日,每年 医药化工、食物及吃 kosher 寄义已远远凌驾宗教领域,
洁吃认证证书 — 审核一次 品添加剂出产企业 消费者将Kosher视为质量的标记,
已成为采办厂商摘购牛磺酸的重
要质量尺度之一
出产者的产物各项原质料来历须
HALAL 清真认证 无刻日,每年 医药化工、食物及吃
QYPCN.06005 切合穆斯林教义之喝吃划定,其作
证书 审核一次 品添加剂出产企业
用与 KOSHER认证类同
以上纯氧燃硫制取亚硫酸氢钠技能为公司采办取得,享有该技能的使用权。

其他固定资产和无形资产均为本公司所有,本公司未授权任何第三方使用,且不
存在任何胶葛。
九、当局特许谋划证书
本公司具有似下当局特许谋划证书:
1、湖北省食物药品监视办理局颁布的《药品出产允许证》,证书编号为鄂
Ha20050292,允许出产规模为原料药(牛磺酸),有用期至2010年12月31日。
2、国度质量监视查验检疫总局核发证书编号为 XK13-217-00459 号《天下工
业产物出产允许证》,出产允许规模为食物添加剂,有用期至2011年10月24日。
3、湖北省卫生厅核发的证书编号为 (鄂)卫吃证字 (2007)第429000-000029
号的《食物卫生允许证》,允许规模为出产及发卖食物添加剂:楚牛牌牛磺酸,有
效期至2010年5月25日。
4、潜江市卫生局核发的证书编号为(鄂)卫吃证字(2008)第 4290051391
号的《食物卫生允许证》,允许规模为出产谋划口含奶片、泡腾片 (固体运动喝料),
有用期至2012年3月31日。
5、湖北省卫生厅核发的编号为鄂卫吃字[2006]第0008号《卫生允许证》,许
可种别为食物(食物添加剂),有用期至2010年5月25日。
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6、公司已在湖北省对外商业经济互助厅尴尬刁难外商业谋划者存案挂号,存案登
记表编号为00082419,进出口企业代码为4200728313974。
7、荆州海关于2009年4月29 日向本公司换发《中华人平易近共和国海关进出口
货物收发货人报存眷册挂号证书》,海存眷册挂号编码为 4212955013,有用期至
2012年4月29日。
8、药品出产质量办理规范(GMP)认证证书,其有关环境详见本节内容之“八、
与刊行人出产相干的首要固定资产和无形资产”。
9、公司拥有药品注册证的药品出产核准文号,其有关环境详见本节内容之
“八、与刊行人出产相干的首要固定资产和无形资产”。
上述允许、认证证书年夜部门附有有用刻日,在响应证书有用刻日终止时,需
由公司向响应当局主管部分举行申请以延伸有用期。公司只要谋划前提仍切合相
应要求,并在划定时间内按要求筹办好相干申请资料并经主管部分核准后,即可
得到自身营业运营所需的相干证书有用刻日的延伸。
十、公司焦点技能和研发环境
(一)公司拥有的焦点技能
公司拥有的焦点技能为自创的“环氧乙烷法”出产牛磺酸的工艺。因该工艺
在必然温度和压力下接纳密封式持续出产,对比传统常温常压下举行间歇式出产
的“乙醇胺法”工艺具有出产成本低、耗损少、收率高、周期短、投资归报率高、
适合年夜范围出产以及对情况影响较小等长处,在业界处于领先程度且无技能产权
胶葛。别的,公司于2006年景功研制开发出球形颗粒牛磺酸,解决了业内现有牛
磺酸产物存在的“针状结晶流动性、分离性、消融性差,影响使用成效”问题,
使以往因客户远程运输、持久贮存致使产物结块的技能难题得以霸占。公司孤创
的“一种球状颗粒牛磺酸及其制备要领” 已于 2008 年 7 月 2 日获国度常识产权
局核发的《发现专利证书》(专利号为 ZL200610019488.8),专利的得到使本公
司产物的技能上风在法令上获得进一步的巩固。
(二)研究与开发
1、研究机构设置及职员组成
本公司为高新技能企业。公司设有专门的技能部及技能办理委员会,拥有一
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支研究程度过硬的科研步队和技能气力。公司技能中间由 7 名资深技能专家和 11
名技能主干构成,事情职员全数具有年夜专以上学历,且各专业职员按本能机能布局管
理配置,并由公司总司理亲自担任技能中间主任。技能中间首要卖力公司项目的
技能攻关,介入公司的成长战略、技能前进计划和中、持久成长计划的拟定,并
卖力科研经费投入的审核和人才的引进、造就,网络、收拾整顿海内生手业技能、设
备成长的最新信息,为公司成长计划、投资计谋、营销筹谋等供给咨询和专业意
见。今朝公司技能中间并已被认定为湖北省工程技能研究中间(认定文号:鄂科
技发计[2009]33号)。
近年到,本公司在科研上不停加年夜投入,陈诉期内研发投入合计高达4,074.63
万元。同时,公司已与多所年夜专院校、科研院所成立了持久的合作无懈关系,目
前已与武汉工程年夜学互助在武汉共建雅安药业研发中间,有助于进一步晋升公司
研发实力和研发人才步队的设置装备摆设,为公司新产物、新技能和新工艺的顺遂运用提
供坚实的技能支撑和保障。
2、研发结果
序号 项目名称 项目来历 互助单元 技能范畴 项目类型
1 年产 6,000吨牛磺酸财产化开发 湖北省科技厅 无 化学合成 新工艺
2 年产 6,000吨牛磺酸新工艺技能改造 湖北省商务厅 无 化学合成 新工艺
3 年产 8,000吨牛磺酸新扩规项目 省发改委 无 化学合成 新工艺
4 环氧乙烷出产牛磺酸新工艺的研究 自立项目 无 化学合成 新工艺
5 提高牛磺酸收率的研究 自立项目 无 化学合成 新工艺
6 高机能催化剂的抉择 自立项目 无 化学合成 新工艺
7 牛磺酸粗品的研究 自立项目 无 化学合成 新工艺
8 结晶技能的研究 自立项目 无 化学合成 新工艺
9 延伸牛磺酸蕴藏期技能的研究 自立项目 无 化学合成 新工艺
10 牛磺酸消融度的研究 自立项目 无 化学合成 新工艺
11 解决牛磺酸结块问题的研究 自立项目 无 化学合成 新工艺
12 牛磺酸脱色技能的研究 自立项目 无 化学合成 新技能
13 牛磺酸球形结晶技能的研究 自立项目 无 化学合成 新技能
14 牛磺酸检测技能的研究 自立项目 无 阐发 新工艺
15 吡诺克辛钠原料药出产工艺的研究 自立项目 无 化学合成 新工艺
16 吡诺克辛钠原料药检测技能的研究 自立项目 无 化学合成 新技能
17 吡诺克辛钠原料药储存前提的研究 自立项目 无 化学合成 新技能
18 牛磺酸质量尺度的研究 自立项目 无 阐发 新技能
19 吡诺克辛钠原料药质量尺度的研究 自立项目 无 阐发 新技能
20 牛磺酸新用途的研究 自立项目 无 根蒂根基研究 新技能
21 元明粉出产工艺的研究 自立项目 无 化学合成 新工艺
22 环氧乙烷机能的研究 自立项目 无 化学合成 新技能
23 牛磺酸提纯技能的研究 自立项目 无 化学合成 新工艺
24 牛磺酸原料药重年夜工艺革新项目 自立项目 无 化学合成 新工艺
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3、正在研发的项目
公司今朝正在研发的项目环境似下:

项目名称 项目来历 互助单元 技能范畴 项目类型

吡诺克辛钠滴眼液出产工艺
1 自立项目 无 医药 新产物
的研究
牛磺酸泡腾片、口含片配方合
2 自立项目 武汉工程年夜学 食物、保健品 新产物
成和出产工艺的研究
3 酒精出产乙烯新工艺的研究 自立项目 美国科学设计公司(SD) 化学合成 新工艺
乙烯出产环氧乙烷新工艺的
4 自立项目 美国科学设计公司(SD) 化学合成 新工艺
研究
牛磺酸固体运动喝料出产工
5 自立项目 无 食物 新技能
艺的研究
6 氯化胆碱出产工艺的研究 自立项目 无 食物添加剂 新技能
7 柱状结晶牛磺酸制备要领 自立项目 无 化学合成 新工艺
上述研发项目中,吡诺克辛钠滴眼液出产工艺和氯化胆碱出产工艺的研究目
前处于中试阶段;牛磺酸食物泡腾片、口含片配方合成和出产工艺的研究、牛磺
酸固体运动喝料出产工艺的研究已顺遂完成中试;柱状结晶牛磺酸制备要领正在
申请专利;今朝牛磺酸保健食物泡腾片正处于报送样品至国度食物药品监视办理
局指定的查验机构(湖北省疾病预防节制中间卫生监测查验防护所)查验阶段;
酒精出产乙烯和乙烯出产环氧乙烷新工艺的研究今朝正在美国科学设计公司(SD
公司)的引导下举行前期的研究开发阶段。

上述吡诺克辛钠滴眼液出产工艺、氯化胆碱出产工艺的研究以及牛磺酸固体
运动喝料出产工艺的研究、牛磺酸原料药重年夜工艺革新项目为本公司自立研发;
牛磺酸泡腾片、口含片配方合成和出产工艺的研究项目的互助单元为武汉工程年夜
学。按照本公司于2007年6月5日、2008年3月7 日别离与武汉工程年夜学签署的
《关于共建雅安药业研发中间的和谈》、《技能开发(委托)合同》,两边互助举行
牛磺酸深度加工相干产物的开发研究。
酒精出产乙烯和乙烯出产环氧乙烷新工艺的研究项目的互助单元为美国科学
设计公司(SD公司)。本公司已别离于2007年10月19日、2007年12月3日、2007
年 12 月 31 日和 2008 年 1 月 22 日与 SD 公司签订了《意向性和谈》、
《License,process design and technical assistance services agreement for
an Ethylene Oxide Plant between Yongan Pharmaceutical Holding Co.Ltd. and
Scientific Design Company,Inc.》、《License Agreement Effective Date》和
《Amendment to License Agreement》,按照商定,两边签订的正式和谈于 2007
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年12月31日生效,公司向SD公司付出388万美元技能办事费后即可得到该项技
术的使用权及响应的流程设计及工程办事。本公司已于 2008 年 2 月 22 日按照协
议商定向SD公司付出49.8万美元,于2009年12月21日向SD公司付出58.8万
美元。
4、公司陈诉期内的研发投入环境
单元:万元
项 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
研发投入 1,582.50 1,475.00 1,017.13
占同期业务收入比例 5.10% 3.30% 3.23%
5、公司研发的立异机制
公司建立以到,着眼于可连续成长的思绪,正视对产物开发的投入和自身研
发综合实力的提高,经由过程树立科学的人才不雅,立异思绪,造就出了一支潜心勤学、
敢于立异的不变技能步队。同时,搭建平台,让各种人才有效武之地,设立内部
专家事情室,接纳提高薪资待遇和研发项目激励政策等体式格局,引发研发职员科技
立异的踊跃性,使公司的研发事情向体系化、范围化的方针稳步迈进。
十一、质量节制环境
(一)原质料质量节制环境
(1)节制尺度
按照公司现实环境拟定高于行业或国际的原质料内控尺度,且拟定的内控标
准经要领学验证和工艺验证,能包管终极产物质量。
(2)节制办法
首要经由过程质量部和仓管员对原质料按公司内控尺度举行查验、评判到实行原
质料的质量节制。
(3)分歧格原质料的处置惩罚体式格局
公司摘购的原质料进厂后,一经查验发明存在不切合公司质量节制尺度的情
况,一律举行退货处置惩罚。
(二)首要产物及出产历程的质量节制环境
本公司一向高度正视产物质量,产物出产严酷根据 GMP 尺度举行,同时,公
司还得到了ISO9001:2000国际质量认证系统的认证。
1、节制办法
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(1)对出产历程举行质量节制
按照产物现实出产环境,对出产历程中的每一种中心体系体例定响应的节制尺度,
严酷按中心体内控尺度节制各个出产工序中孕育发生的中心体,能终极包管制品的质
量。
(2)对产制品举行质量节制
公司产制品质量经由过程班组、车间、质量部三级质量网节制。公司所有产制品
在出厂前均根据制品内控尺度举行查验,公司制品内控尺度高于国度尺度及此刻
通行的国际尺度(似发财国度药典等),同时针对差别客户所要求产物质量的特殊
性,作出针对性的质量指标查验与节制。公司针对产物的每一个出产工序均举行
了严酷的质量监控,确保终极产物的质量及格。
潜江市质量技能监视局于2010年1月7日出具 《潜江永安药业株式会社
核查证实》并以为,本公司自2007年1月1 日至今,一直依照国度及处所有关产
品质量和技能监视方面的法令、法例依法谋划,未发生因违背国度及处所有关产
品质量和技能监视方面的法令、法例而被市质量技能监视局惩罚的景象,亦不存
在可能被市质量技能监视局处置惩罚或追查的违法举动。
2、质量胶葛处置惩罚措施
公司成立了《产物退货办理步伐》、《产物收归办理步伐》和《用户投诉办理
步伐》等一系列轨制,明确质量部与发卖部的职责,由质量部指定专人卖力处置惩罚
用户投诉,将所有效户投诉的有关资料,举行记载、网络、挂号,并回入产物的
质量档案中生存。今朝,公司出产的产物从未发明有不良反映。

☆ 1-1-110
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第七节 同业竞争与联系关系生意业务

一、同业竞争环境
(一)今朝同业竞争环境的申明
本公司的谋划规模为:原料药——牛磺酸、吡诺克辛钠出产(药品出产允许
证有用期至2010年12月31日止);谋划本企业自产产物及相干技能的出口营业;
谋划本企业出产、科研所需的原辅质料、机械设备、仪器外表、零配件及相干技
术的入口营业;开展本企业的进料加工和“三到一补”营业。
本公司今朝首要从事牛磺酸产物的研发、出产和发卖。
1、本公司与第一年夜股东、现实节制人陈勇师长教师不存在同业竞争
陈勇师长教师自本公司建立以到一直担任公司董事长,并专职在公司领薪和事情,
本公司与第一年夜股东 (现实节制人)陈勇师长教师不存在同业竞争。陈勇师长教师已于2007
年 9 月 1 日向本公司出具关于制止同业竞争的《答应函》,详细似下:“本人在作
为潜江永安药业株式会社的股东或现实节制人时期,不会在中国境内或境外,
以任何体式格局(包孕但不限于零丁谋划、经由过程合资谋划或拥有另一公司或企业的股
份及其他权益)直接或间接介入任何与股份公司组成竞争的任何营业或勾当,不
以任何体式格局从事或介入出产任何与股份公司产物不异、相如或可以代替股份公司
产物的营业或勾当。若违背上述答应,本人情愿补偿股份公司是以受来的全数损
掉(包孕直接丧失和间接丧失)”。
2、本公司今朝与第一年夜股东节制的其他公司不存在同业竞争
(1)截止本招股仿单签订之日,除持有本公司股权外,第一年夜股东陈勇先
生还直接或间接持有以下公司的股权:
注册 持股
公司名称 谋划规模 现实从事的首要营业
本钱 比例
出口自产丝氨酸及相干精致化工产物、进
口本企业科研所需的原辅料及机械设备、
687 出口自产丝氨酸及相干精
黄冈永安 60.08% 外表、仪器和零配件。出产及发卖医药中
万元 细化工产物
间体(非制品药)、食物添加剂、非压力
容器、医药化学技能研究咨询及让渡
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注册 持股
公司名称 谋划规模 现实从事的首要营业
本钱 比例
出产发卖日用化工原料和产物及到料加
黄冈永安日用
工;谋划本企业自产产物及技能的出口业
化工有限公司 120 59.78% 出产发卖日用化工原料和
务和本企业所需的机械设备、零配件、原
(黄冈永安控 万元 (间接) 产物及到料加工
辅质料及技能的入口营业,但国度限制公
股子公司)
司谋划或克制进出口的商品及技能除外
出产、发卖中药材加工机
黄冈永安医疗 500 出产、发卖中药材加工机械、中药煎药机、
98.10% 械、中药煎药机、中药液体
器械有限公司 万元 中药液体包装机及配件、包装质料
包装机及配件、包装质料
黄冈永安、黄冈永安日用化工有限公司及黄冈永安医疗器械有限公司岂论经
营规模或实在际从事的首要营业今朝均与本公司差别,是以不存在同业竞争环境。

有关上述三个公司的详细环境,详见本招股仿单第五节之“六、(三)现实节制
人节制的其他企业”。
(2)与黄冈永安不存在同业竞争环境的申明
黄冈永安建立于1995年11月9日,首要出资报酬陈勇,且自1999年起头从
事牛磺酸产物的出产和发卖。2001年6月18日,陈勇师长教师作为首要出资人建立永
安有限,并在潜江泽口经济技能开发区起头从事牛磺酸的出产,且自永安有限成
立以后,黄冈永安的牛磺酸产能和出产范围未再扩年夜。2007年6月21日,为消弭
同业竞争,黄冈永安以与牛磺酸出产线有关的响应什物资产(包孕衡宇修建物、
设备和地盘使用权)按评估价值作价 11,021,436.86 元出资认购本公司股份
5,009,744股。上述什物资产置入本公司后因异地办理未便及黄冈处所当局的要求
与公司吸收该部门出资资产的初志存在较年夜的差异,公司于2007年7月再将上述
什物资产以黄冈永安入股价格11,021,436.86元出售给黄冈永安。
虽然这次经由过程资产置入消弭同业竞争的测验考试未完全到达预期成效,但自 2007
年 6 月份起黄冈永安已遏制牛磺酸产物的出产,并已对公司业务执照中的谋划范
围举行了变动(变动后的谋划规模似上表所示),同时黄冈永安已管理与原牛磺
酸出产谋划有关的《食物卫生允许证》、 《天下工业产物出产允许证》的刊出手
续,到达消弭同业竞争的目的。黄冈永安原牛磺酸出产装配现已闲置,黄冈永安
已起头新建出产基地,对闲置牛磺酸出产线的部门设备举行哄骗和改造,构建以
丝氨酸为首要产物,以喷鼻兰素、胰加漂T等相干精致化工产物为增补的全新营业。
保荐人国信证券经核查后的结论性定见为:“黄冈永安今朝不存在仍在出产
牛磺酸的景象。”
刊行人状师广东信达状师事件所经核查后的结论性定见为:“黄冈永安今朝
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不存在仍在出产牛磺酸的景象。”
(3)与黄冈永安拟出产产物不存在同业竞争或潜在同业竞争可能性的申明
黄冈永安拟出产的首要产物丝氨酸属非必须性氨基酸,是一种生糖氨基酸,
在体内可由 D-甜油酸作前体生物合成,苏氨酸、甜氨酸也可转化为丝氨酸。丝氨
酸以其特殊的潮湿性,已被广泛运用于面霜和化妆操行业,其用途与公司首要产
品牛磺酸显著差别。今朝黄冈永安的丝氨酸出产线正进入安装阶段,并拟接纳丙
烯腈法出产工艺,出产所需首要原料为丙烯腈、液氯、液氨、甲醇及氯化钠等,
估计2008年投产。因为黄冈永安拟出产首要产物丝氨酸与公司首要产物牛磺酸的
产物用途不具有替换性,出产设备、出产工艺之间不具有相如性,其方针市场与
牛磺酸之间也不存在重合的环境,是以黄冈永安转型从事出产丝氨酸产物的营业
不会与本公司组成竞争。
为制止存在潜在同业竞争的可能,黄冈永安已于 2007 年 8 月 29 日与本公司
签订了《制止同业竞争和谈》,和谈商定黄冈永何在签订上述和谈后不会在中国
境内或境外,以任何体式格局(包孕但不限于孤资、合资、互助谋划或者承包、租赁经
营)直接或者间接从事对刊行人的出产谋划组成或可能组成竞争的营业或勾当,黄
冈永安赞成并答应似违背上述商定将负担响应的法令责任。别的,黄冈永安还于
2007年9月1 日向本公司出具关于制止同业竞争的《答应函》,详细似下:
“本公司在作为潜江永安药业株式会社的股东时期和/或本公司股东、本
公司的现实节制人在作为潜江永安药业株式会社的股东时期,不会在中国境
内或境外,以任何体式格局(包孕但不限于零丁谋划、经由过程合资谋划或拥有另一公司
或企业的股份及其他权益)直接或间接介入任何与股份公司组成竞争的任何营业
或勾当,不以任何体式格局从事或介入出产任何与股份公司产物不异、相如或可以取
代股份公司产物的营业或勾当。若违背上述答应,本公司情愿补偿股份公司是以
受来的全数丧失(包孕直接丧失和间接丧失)。”
保荐人国信证券经核查后的结论性定见为:“刊行人出产的牛磺酸与黄冈永
安出产的丝氨酸是完全差别的两种产物,不存在彼此替换或彼此增补的可能,因
此不存在同业竞争或潜在同业竞争的景象。”
刊行人状师广东信达状师事件所经核查后的结论性定见为:“刊行人出产的
牛磺酸与黄冈永安出产的丝氨酸是完全差别的两种产物,不存在彼此替换或彼此
增补的可能,是以不存在同业竞争或潜在同业竞争的景象。”
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3、本公司与其他股东不存在同业竞争
(1)公司与现有其他股东不存在同业竞争的环境申明
除第一年夜股东、现实节制人陈勇和本公司法人股东黄冈永安外,本公司其他
股东均为天然人股东,今朝未从事与本公司不异或相如的营业,与本公司之间不
存在同业竞争。别的,上述股东已向本公司出具关于制止同业竞争的《答应函》
并答应在作为刊行人股东时期,不会在中国境内或境外,以任何体式格局(包孕但不
限于零丁谋划、经由过程合资谋划或拥有另一公司或企业的股份及其他权益)直接或
间接介入任何与股份公司组成竞争的任何营业或勾当,不以任何体式格局从事或介入
出产任何与股份公司产物不异、相如或可以代替股份公司产物的营业或勾当。
(2)公司与其他股东控股、现实节制或有重年夜影响的其他企业不存在同业竞
争的环境申明
潜江市四维氨基酸有限公司建立于 2001 年 3 月 23 日,业务执照注册号为
4290052120186,注册本钱为 226.20 万元,法定代表报酬罗成龙,居处为潜江市
竹根滩镇竹中街60号,谋划规模为胱氨酸、半胱氨酸及各类氨基酸和氨基酸系列
产物的出产、发卖及出口营业、出产、科研所需原辅质料、设备、仪器及配件的
入口营业、氨基酸饲料、肥料的出产、发卖。潜江市四维氨基酸有限公司今朝的
股权布局似下:
单元:万元
股东名称 出资额 持股比例
罗成龙 115.362 51%
曾宪章 67.86 30%
陈衍贵 10.7445 4.75%
王绪平 10.7445 4.75%
邹伏生 10.7445 4.75%
刘远到 10.7445 4.75%
合计 226.20 100.00%
潜江市四维氨基酸有限公司陈诉期内的扼要财政数据似下:
单元:万元
项目 2009 年度/末 2008 年度/末 2007 年度/末
总资产 1,963.70 1,930.37 2,041.69
净资产 879.49 898.23 899.40
业务收入 637.10 687.53 564.24
业务成本 565.98 631.46 506.25
业务利润 -18.84 -1.08 -8.35
净利润 -18.84 -1.08 -8.35
注:2007 年度财政数据已经潜江市精诚管帐师事件所审计,其余年度财政数据未经审计。
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潜江市四维氨基酸有限公司现出产的产物有胱氨酸、亮氨酸、盐酸精氨酸、
精氨酸、盐酸赖氨酸、缬氨酸、苯丙氨酸、酪氨酸等 9 个产物。首要发卖给制药
厂做氨基酸制剂(年夜输液、口服液),无牛磺酸药品出产允许证和核准文号,不克不及
出产牛磺酸。虽然牛磺酸和胱氨酸、亮氨酸等都属于氨基酸,但四维氨基酸有限
公司首要是接纳生物提取法工艺,采纳由角卵白(毛发)水解提取α-氨基酸的工
艺路线(见下图);原质料首要是毛发、盐酸、氨水、活性炭等。而刊行人出产的
牛磺酸是一种非卵白质氨基酸,不克不及合成卵白质,不成能从卵白质中提取获得,
出产工艺为化学合成法;首要原料为环氧乙烷、亚硫酸氢钠、液氨等。两种工艺
路线完全差别,原料、设备也欠亨用,不克不及彼此出产,是以四维氨基酸有限公司
与刊行人之间不组成潜在同业竞争关系。

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(二)拟投资项目的同业竞争环境
本次召募资金投资的三个项目均为本公司今朝主业务务的延长,而陈勇节制
的企业不从事与本公司拟投资项目不异或附近的营业。是以,本公司拟投资项目
与陈勇及其节制的企业不存在潜在的同业竞争关系。
(三)保荐人和刊行人状师的核查定见
保荐人国信证券经核查后的结论性定见为:“刊行人与其股东及联系关系方之间不
存在同业竞争,依据刊行人的第一年夜股东、现实节制人及其他首要股东简直认,
黄冈永安曾经从事过食物添加剂牛磺酸的出产发卖,与刊行人曾从事不异的营业,
黄冈永安已于2007年6月遏制出产牛磺酸,于2007年8月28 日管理了谋划规模
变动手续,并答应不再与刊行人从事不异的营业。刊行人股东及联系关系方不存在直
接从事或经由过程其他企业或小我私家从事与刊行人不异或类似的营业的景象。”
刊行人状师广东信达状师事件所经核查后的结论性定见为:“刊行人与其股东
及联系关系方之间不存在同业竞争,依据刊行人的第一年夜股东、现实节制人及其他主
要股东简直认,黄冈永安曾经从事过食物添加剂牛磺酸的出产发卖,与刊行人曾
从事不异的营业,黄冈永安已于 2007 年 6 月遏制出产牛磺酸,于 2007 年 8 月 28
日管理了谋划规模变动手续,并答应不再与刊行人从事不异的营业。刊行人股东
及联系关系方不存在直接从事或经由过程其他企业或小我私家从事与刊行人不异或类似的营业
的景象。”
二、联系关系方及联系关系生意业务
(一)联系关系方及联系关系关系
本公司联系关系方及联系关系关系似下:
是否存在
联系关系方名称 与本公司关系
联系关系生意业务
陈 勇 本公司股东,第一年夜股东及现实节制人 否
罗成龙 本公司股东,持股 5%以上 否
张敬兵 本公司股东,持股 5%以上 否
马学芳 本公司股东,持股 5%以上 否
黄冈永安 本公司股东,持股 5%以上,第一年夜股东节制的公司 是
陈春松 本公司股东,持股 5%以上 否
贺小芝 本公司股东,持股 5%以上 否
黄冈永安日用化工有限公司 第一年夜股东节制的公司 是
黄冈永安医疗器械有限公司 第一年夜股东节制的公司 否
潜江市四维氨基酸有限公司 首要股东节制的公司 否
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是否存在
联系关系方名称 与本公司关系
联系关系生意业务
荆州市永安宏源包装有限公司 首要股东曾经节制的公司 是
武汉雅安药业有限公司 本公司全资子公司 否
陈勇、陈春松、罗成龙、张敬兵、
公司董事 否
马学芳、何顶新
吴国森、宋颂、梁伟勤 公司监事 否
李聃、李剑、吕新武、董世豪、童
公司高级办理职员 否
志刚、桂耀海、燕艳、吕金朝
(二)联系关系生意业务环境
1、时常性联系关系生意业务及其对公司财政状态和谋划结果的影响
(1)联系关系生意业务事变
本公司2007年度因摘购全纸桶包装物与首要股东张敬兵曾控股的荆州市永安
宏源包装有限公司发生的时常性联系关系生意业务环境似下:
单元:元
公司名称 摘购产物 2009 年度 2008 年度 2007 年度
荆州市永安宏源包装有限公司 纸桶 — — 194,610.68
占原质料购入总额比例 — — — 0.14%
公司2007年度和2006年度(2006年度摘购金额729,350.00元,占原质料购
入总额比例为0.89%)向荆州市永安宏源包装有限公司摘购全纸桶包装物,与公司
同期向武穴市汉炳胶合板厂、枣阳天立包装实业有限公司等其他非联系关系方摘购同
型号纸桶的价格一致。
(2)联系关系方基本环境简介
荆州市永安宏源包装有限公司建立于 2003 年 1 月 8 日,业务执照注册号为
4210022130176,注册本钱为 30 万元,法定代表报酬张福元,居处为沙市区虾子
沟25栋(临江路8号),谋划规模为包装及包装相干设备与质料、纸张及纸板、
纸板桶、塑料成品的加工、制造、发卖、五金质料、劳防用品、化工原料及产物
(不含伤害品)的发卖,并首要从事包装质料的出产和发卖。本公司首要股东张
敬兵曾持有该公司 40%的股份,为第一年夜股东。张敬兵已于 2007 年 4 月将其所占
宏源包装全数股权让渡给赵东龙,这次股权让渡已经荆州市永安宏源包装有限公
司 2007 年 4 月 25 日第一次股东会审议核准,与上述股权让渡有关的工商变动登
记手续于2007年5月22 日管理完毕,其后该公司与本公司不再组成联系关系方关系。
(3)联系关系生意业务订价依据及其对公司财政状态和谋划结果的影响
本公司与荆州市永安宏源包装有限公司就摘购全纸桶包装物签署《购销合
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同》,相干产物价格按照其时市场价格订价,价格公平、合理,陈诉期内公司向荆
州市永安宏源包装有限公司摘购产物包装物的金额较小,不足同期业务成本的1%,
未对公司谋划组成本色性影响。
(4)联系关系生意业务决议计划步伐
本公司在陈诉期内与荆州市永安宏源包装有限公司发生的上述联系关系生意业务,属
于正常的营业往到,和谈条目完备,内容公允、合理,且已根据平等互利、等价
有偿的市场原则,以公平的价格和生意业务前提及签订书面合同的体式格局,确定联系关系交
易两边的权力义务关系。
本公司已于 2007 年 8 月 21 日和 2007 年 9 月 17 日别离召开董事会集会和临
时股东年夜会,审议经由过程包孕上述联系关系生意业务事变在内《关于公司与联系关系方三年一期
联系关系生意业务环境申明的议案》,该议案表决时联系关系董事和联系关系股东均举行了归避;在
公司成立自力董事轨制后,本公司 3 名自力董事已对该联系关系生意业务事变举行了审核
并以为,上述生意业务不存在侵害公司及非联系关系股东好处的环境,没有违背法令、法
规的举动,亦不存在违背其时《公司章程》的环境。
2、偶发性联系关系生意业务及其对公司财政状态和谋划结果的影响
(1)向黄冈永安出售非流动资产的联系关系生意业务
单元:元
单元名称 2009 年度 2008 年度 2007 年度
黄冈永安药业有限公司 — — 11,021,436.86
此中:出售固定资产 — — 8,619,680.50
出售地盘使用权 — — 2,401,756.36
合 计 — — 11,021,436.86
本公司在2007年6月增资扩股时,黄冈永安以经评估的什物资产(包孕衡宇建
筑物、设备、地盘使用权)出资,入股本公司。上述什物资产的评估值为1,102.15
万元(衡宇修建物、设备和地盘使用权的评估价值别离为410.28万元、451.69万
元和240.18万元),入股作价11,021,436.86元,认购本公司股份5,009,744股。湖
北平易近信资产评估有限公司已对上述什物资产出具了鄂信评报字(2007)第047号《资
产评估陈诉书》。
鉴于上述什物资产置入永安药业后,却呈现了一系列始料未及的问题,本公
司于2007年7月19日召开姑且股东年夜会,审议经由过程《关于公司向黄冈永安药业有限
公司出售位于黄冈的出产线等资产设备的议案》(联系关系股东已归避表决),将黄冈
永安2007年6月向本公司增资入股时用于出资的上述什物资产,以其出资时由湖北
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平易近信资产评估有限公司评估确认的入股价格11,021,436.86元不异的价格出售给
黄冈永安。上述联系关系生意业务不会对公司财政状态和谋划结果造成负面影响。
上述资产出售的首要缘故原由似下:
①当局与企业初志差异。黄冈市团风县当局出于财务税收等因素的思量,要
求公司在团风县谋划上述资产必需设立自力法人,自力纳税。因为新设公司与黄
冈永何在《食物卫生允许证》、《工业产物出产允许证》等多个相干证照的变动上
需泯灭较永劫间,按划定在管理历程中须遏制谋划,且成果存在必然的不确定性,
与公司吸收该部门资产的初志存在很年夜的差异。
②产物成本差异。因为潜江是湖北省的化工基地,根蒂根基化工业发财,与公司
主导产物牛磺酸配套的化工企业有六家,涉及出产牛磺酸的首要原料除环氧乙烷
外,均可当场取得。而黄冈永安出产牛磺酸所需原料都需远间隔运进,此中部门
原料从潜江摘购;同时,因为出产设备老化、维护成即日益增年夜,经测算在团风
县出产牛磺酸的成本比在潜江出产约高20%。别的,原黄冈永安出产线地处人口稠
密区,占地仅24.5亩,无成长空间,多年到出产范围一直维持在年产1,500吨摆布。

是以,与潜江永安比拟原黄冈永安出产线缺少成本、范围上风。
③计划迁徙问题。原黄冈永安出产线处于城区贸易区,按照黄冈永安地点地
黄冈市团风县当局的成长计划和要求,需在2009年末前移迁至县开发区。该出产
线移迁不单影响其牛磺酸产物的正常出产,同时年夜量设备报废势必加至公司运营
成本,从而对公司谋划业绩孕育发生倒霉影响。
④异地办理问题。公司在接管上述资产、拟设立新的自力法人的历程中,因
与当局沟通协调、职员变化、机构设置等缘故原由,在谋划办理时呈现了较年夜的坚苦。
因为以上问题的呈现,导致公司部门股东对黄冈永安这次入股资产存在一些
贰言。同时,本次出售的资产现实已遏制运营,黄冈永安赞成答应在采办资产后
不会从事与本公司孕育发生同业竞争的营业,并拟联合自身环境异地建厂和开发出产
其他新产物,不会侵害本公司的好处,经两边商议,公司向黄冈永安出售了上述
资产。公司将黄冈永安出资的上述什物资产,以其出资时由湖北平易近信资产评估有
限公司评估确认的入股价格 11,021,436.86 元不异的价格出售给黄冈永安。黄冈
永安已严酷根据和谈商定体式格局于2007年8月21 日付出完毕上述金钱。
综上所述,本公司向黄冈永安出售上述非流动资产的联系关系生意业务订价公平、公
平、合理,不会对公司财政状态和谋划结果造成负面影响,且联系关系股东在审议上
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述联系关系生意业务时举行了归避表决。在公司成立自力董事轨制后,本公司 3 名自力董
事已对该联系关系生意业务事变举行审核并以为,上述生意业务不存在侵害公司及非联系关系股东
好处的环境,没有违背法令、法例的划定,亦不存在违背其时《公司章程》、《股
东年夜集会事法则》的景象。
(2)向黄冈永安发卖牛磺酸的联系关系生意业务
○1联系关系生意业务事变
黄冈永安为包管其已签署的2006年度出口合同的正常履行,经与公司友好协
商,两边于2006年1月6 日签署牛磺酸产物《供需合同》。按照两边合同的商定,
黄冈永何在 2006 年度共向公司摘购牛磺酸产物 351.075 吨,发卖价款合计
6,205,258.55元,占黄冈永安昔时总发卖量1,933吨的18.16%。
②联系关系生意业务订价依据及其对公司财政状态和谋划结果的影响
按照黄冈永安与本公司于2006年1月6 日签署的牛磺酸产物《供需合同》约
定,本公司赞成向黄冈永安发卖牛磺酸(产物规格:JP8)350 吨,发卖单价以黄
冈永安提货时本公司牛磺酸产物出口价格为准;运输体式格局及运费由黄冈永安承担,
产物包装用度由本公司承担。公司在2006年向黄冈永安发卖牛磺酸产物的价格系
依据上述合同商定确定。详细环境似下:
黄冈永安 外洋发卖平均价格 价格差

数目 发卖单价 发卖单价 平均汇 发卖单价 (元/公 差异率
份 发卖金额(元)
(公斤) (元/公斤) (美元/公斤) 率 (元/公斤) 斤)
1 月 26,700.00 20.68 552,256.41 2.56 8.0655 20.65 0.04 0.17%
7 月 73,000.00 17.69 1,291,538.46 2.41 7.9844 19.24 -1.55 -8.06%
8 月 251,375.00 17.35 4,361,463.68 2.39 7.9659 19.04 -1.69 -8.87%
公司 2006 年 7 月、8 月向黄冈永安发卖牛磺酸的价格与同期外洋月均发卖价
格别离相差1.55元/公斤、1.69元/公斤,首要系牛磺酸出厂后的运费由黄冈永安
负担,而向外洋客户发卖牛磺酸的运费首要由公司负担所致。别的,公司与黄冈
永安首要发卖客户均不不异,公司向黄冈永安发卖上述牛磺酸产物的生意业务金额仅
占 2006 年同期业务收入的 3.96%,比例较小,公司不存在发卖渠道依赖黄冈永安
的环境,亦不存在依赖黄冈永安实现发卖的景象,且上述联系关系生意业务的和谈执行情
况杰出,公司已全数收返梢售货款。是以,上述联系关系生意业务不会对公司财政状态和
谋划结果造成负面影响。
3
○联系关系生意业务决议计划步伐
本公司2006年度与黄冈永安发生的上述联系关系生意业务属正常的贸易举动,且已按
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照平等互利、等价有偿的市场原则,以公平的价格和生意业务前提及签订书面合同的
体式格局,确定联系关系生意业务两边的权力义务关系。上述联系关系生意业务和谈条目完备,内容公
☆ 平、合理,且和谈执行环境杰出。因公司变动为股份公司前,按照其时章程划定,
上述贸易合同仅需公司总司理审议核准即可,故未提交董事会和股东会审议。
(3)与黄冈永安日用化工有限公司发生资金往到的联系关系生意业务
本公司曾于 2005 年暂借资金 739,189.00 元给第一年夜股东、现实节制人陈勇
现实节制的联系关系方黄冈永安日用化工有限公司,黄冈永安日用化工有限公司已于
2007 年 6 月向本公司归还了上述金钱。有关黄冈永安日用化工有限公司的环境,
详见本招股仿单第五节之“六、(三)现实节制人节制的其他企业”。上述告贷
金额较小且已全数偿清,未对公司出产谋划造成本色性影响。
本公司已于 2007 年 8 月 21 日和 2007 年 9 月 17 日别离召开董事会集会和临
时股东年夜会,审议经由过程包孕上述联系关系生意业务事变在内《关于公司与联系关系方三年一期
联系关系生意业务环境申明的议案》,该议案表决时联系关系董事和联系关系股东均举行了归避;在
公司成立自力董事轨制后,本公司 3 名自力董事已对该联系关系生意业务事变举行审核并
以为,上述往到款数额较小且已全数偿清,未对公司出产谋划造成影响,是以,
上述事宜不存在侵害公司及非联系关系股东好处的环境。
除上述联系关系生意业务外,本公司与联系关系方不存在其他联系关系生意业务,亦未发生股东侵
害公司好处或公司损害股东好处的环境。
3、联系关系方未结算金钱
公司2006年底、2007年底、2008年底和2009年底与联系关系方未结算金钱似下:
单元:元
项 目 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 2006-12-31
(1)应收账款
黄冈永安药业有限公司 — — — 5,038,143.98
合 计 — — — 5,038,143.98
占应收账款余额比例 — — — 19.09%
(2)其他应收款
黄冈永安日用化工有限公司 — — — 739,189.00
合 计 — — — 739,189.00
占其他应收款余额比例 — — — 10.11%
(3)应对账款
荆州市永安宏源包装有限公司 — — 498,590.00 404,222.50
合 计 — — 498,590.00 404,222.50
占应对账款余额比例 — — 3.24% 1.65%
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(三)保荐人和刊行人状师的核查定见
保荐人国信证券经核查后的结论性定见为:“在上述联系关系生意业务中,刊行人根据
划定的步伐,与联系关系方依据平等互利、等价有偿的市场原则,以公平的价格和交
易前提并采纳签订书面合同的体式格局,确定两边的权力义务关系,合同条目公允、
有用。永安日化向刊行人暂借资金的举动虽然与中国人平易近银行颁发的中国人平易近银
行令(1996)年 2 号《贷款公例》等部分规章的划定存在纷歧致的景象,但其借
款数额较小且已归还,并未对公司出产谋划造成本色性影响。上述联系关系生意业务均已
经刊行人董事会、股东年夜会相干决定予以确认,联系关系董事、联系关系股东在集会表决
时均举行了归避。自力董事亦出具了自力核查定见予以确认。上述联系关系生意业务不存
在侵害刊行人及非联系关系股东好处的环境,没有违背法令、法例的举动,亦不存在
违背《公司章程》的环境。”
刊行人状师广东信达状师事件所经核查后的结论性定见为:“在上述联系关系生意业务
中,刊行人根据划定的步伐,与联系关系方依据平等互利、等价有偿的市场原则,以
公平的价格和生意业务前提并采纳签订书面合同的体式格局,确定两边的权力义务关系,
合同条目公允、有用。永安日化向刊行人暂借资金的举动虽然与中国人平易近银行颁
布的中国人平易近银行令(1996)年 2 号《贷款公例》等部分规章的划定存在纷歧致
的景象,但其告贷数额较小且已归还,并未对公司出产谋划造成本色性影响。上
述联系关系生意业务均已经刊行人董事会、股东年夜会相干决定予以确认,联系关系董事、联系关系
股东在集会表决时均举行了归避。自力董事亦出具了自力核查定见予以确认。上
述联系关系生意业务不存在侵害刊行人及非联系关系股东好处的环境,没有违背法令、法例的
举动,亦不存在违背《公司章程》的环境。”
(四)陈诉期内联系关系生意业务履行公司章程划定步伐的环境及自力董
事对联系关系生意业务审议步伐是否正当及生意业务价格是否公平的定见
公司董事会 2007 年 7 月 3 日经由过程了《联系关系生意业务决议计划轨制》,对公司的联系关系交
易决议计划步伐作出了明确的划定。
公司 2007 年 9 月 17 日召开的姑且股东年夜会审议经由过程了《关于礼聘杨金祥、
梅敬平易近、陈全云三报酬公司自力董事的议案》,赞成礼聘杨金祥、梅敬平易近、陈全云
担任刊行人自力董事。同日,公司股东年夜会还经由过程了《关于公司与联系关系方三年一
期联系关系生意业务环境申明的议案》。
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公司于 2010 年 1 月 12 日向 3 名自力董事别离发出了哀求自力董事对刊行人
相干时期内孕育发生的联系关系生意业务作出自力核查定见的通晓,并随通晓附带了响应的关
联生意业务文件,包孕联系关系生意业务合同、票据、对账单等文件资料,3名自力董事在审查
上述文件后别离出具了响应的自力董事核查定见。详细似下:
“1、公司2006年1月1日至2009年12月31日与第一年夜股东陈勇控股的黄
冈永安存在联系关系生意业务似下:
(1)公司于2006年度向黄冈永安发卖货物牛磺酸,发卖价款为6,205,258.55
元,上述联系关系生意业务孕育发生的收入占公司该年度业务收入总额的3.96%。在上述联系关系交
易中,公司已根据划定的步伐,与联系关系方依据平等互利、等价有偿的市场原则,
以公平的价格和生意业务前提并采纳签订书面合同的体式格局,确定两边的权力义务关系,
合同条目公允、有用。本自力董事以为,上述生意业务不存在侵害公司及非联系关系股东
好处的环境,没有违背法令、法例的举动,亦不存在违背其时《公司章程》的情
形。
(2)公司于 2007 年 7 月将位于黄冈的出产线等什物资产,以其出资时的入
股价格 11,021,436.86 元出售给黄冈永安。公司已根据划定的步伐,与联系关系方依
据平等互利、等价有偿的市场原则,以公平的价格和生意业务前提并采纳签订书面合
同的体式格局,确定两边的权力义务关系,合同条目公允、有用。上述联系关系生意业务的交
易价格由湖北平易近信资产评估有限公司出具鄂信评报字(2007)第 047 号《资产评
估陈诉书》予以确定,相干资产出售议案亦经股东年夜会审议经由过程,联系关系股东均归
避表决。本自力董事以为,上述生意业务不存在侵害公司及非联系关系股东好处的环境,
没有违背法令、法例的划定,亦不存在违背其时《公司章程》、《股东年夜集会事规
则》的景象。
2、公司于 2005 年度与第一年夜股东陈勇现实节制的黄冈永安日用化工有限公
司有金钱往到,按照公司供给的相干资料,黄冈永安日用化工有限公司于2005年
度暂借公司人平易近币739,189.00元。经本自力董事核查,黄冈永安日用化工有限公
司已于2007年6月归还了上述往到款。本自力董事以为,上述往到款数额较小且
已全数偿清,未对公司出产谋划造成影响,是以,上述事宜不存在侵害公司及非
联系关系股东好处的环境。
3、公司于2006年和2007年向荆州市永安宏源包装有限公司摘购包装质料的
联系关系生意业务金额别离为 729,350.00 元和 194,610.68 元。在上述联系关系生意业务中,公司
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已根据划定的步伐,与联系关系方依据平等互利、等价有偿的市场原则,以公平的价
格和生意业务前提并采纳签订书面合同的体式格局,确定两边的权力义务关系,合同条目
公允、有用。本自力董事以为,上述生意业务不存在侵害公司及非联系关系股东好处的情
况,没有违背法令、法例的举动,亦不存在违背其时《公司章程》的环境。
按照股东张敬兵供给的工商挂号质料,并经本自力董事核查,股东张敬兵已
于2007年4月将其所占荆州市永安宏源包装有限公司的全数股份让渡给他人,并
于 2007 年 5 月 22 日管理了工商变动挂号,该公司与刊行人今朝不再存在联系关系关
系。”
保荐人国信证券经核查后的结论性定见为:“相干联系关系生意业务发生时,以及姑且
股东年夜会审议相干联系关系生意业务环境申明时,刊行人尚未礼聘自力董事,为包管联系关系
生意业务的规范性,刊行人在礼聘自力董过后要求其对刊行人相干时期的联系关系生意业务进
行核查并出具定见,不违背法令、法例、规范性文件及公司章程、《联系关系生意业务决议计划
轨制》的划定。”
刊行人状师广东信达状师事件所经核查后的结论性定见为:“相干联系关系生意业务发
生时,以及姑且股东年夜会审议相干联系关系生意业务环境申明时,刊行人尚未礼聘自力董
事,为包管联系关系生意业务的规范性,刊行人在礼聘自力董过后要求其对刊行人相干期
间的联系关系生意业务举行核查并出具定见,不违背法令、法例、规范性文件及公司章程、
《联系关系生意业务决议计划轨制》的划定。”
(五)联系关系生意业务内部决议计划轨制
为进一步规范联系关系生意业务,公司按照章程拟定了更为细化的《联系关系生意业务决议计划制
度》。《联系关系生意业务决议计划轨制》中关于联系关系生意业务内部节制的首要内容似下:
1、公司董事会审议联系关系生意业务事变时,联系关系董事该当归避表决,也不得代办署理其
他董事行使表决权。该董事会集会由过对折的非联系关系董事出席即可进行,董事会
集会所做决定须经非联系关系董事过对折经由过程。出席董事会的非联系关系董事人数不足三
人的,公司该当将该生意业务提交股东年夜会审议。
2、股东年夜会审议联系关系生意业务事变时,联系关系股东该当归避表决。
3、公司及有关本能机能部分在谋划办理历程中,似与联系关系人发生不成制止的联系关系
生意业务时,相干部分须将有关联系关系生意业务内容以书面情势陈诉公司总司理;且该书面
陈诉须包孕以下内容:(1)联系关系生意业务方的名称、居处;(2)详细联系关系生意业务的项目
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以及生意业务金额;(3)确定联系关系生意业务价格的原则与订价依据;(4)须载明的其他事
项。
4、公司总司理在收来有关本能机能部分的书面陈诉后,应于十个事情日内召开领
导班子集会,并对将发生之联系关系生意业务的须要性、合理性、订价的公允性举行开端
审查;提出版面陈诉的有关本能机能部分须派人出席带领班子集会,并对总司理以及
其他办理职员提出的质询举行申明与诠释。
5、经公司带领班子集会初审以为必需发生此联系关系生意业务时,有关本能机能办理部分
须根据带领班子集会决议,将有关联系关系生意业务体例一份具体的书面陈诉,并起草相
应联系关系生意业务意向或和谈,并在带领班子集会竣事后二个事情日,向公司董事会提
出版面陈诉。
6、公司董事会办公室在收来有关联系关系生意业务的书面陈诉后,按照该联系关系生意业务的
详细环境,根据《深圳证券生意业务所股票上市法则》以及《公司章程》的划定确认
是否需要召开董事会。似需要召开董事会,董事会办公室应在三个事情日内向公
司全体董事、监事发出召开董事会集会的通晓。
7、董事会该当根据公司《董事集会事法则》的议事步伐对有关联系关系生意业务的必
要性和合理性举行审查与会商;对于重年夜联系关系生意业务事变,自力董事该当揭晓自力
定见。
8、对应提交股东年夜会审议的联系关系事变生意业务,在公司董事会审议经由过程后,董事
会须按《公司法》、《深圳证券生意业务所股票上市法则》以及《公司章程》的有关规
定招集股东年夜会。
9、股东年夜会该当根据公司《股东年夜集会事法则》的议事步伐,对有关联系关系交
易举行审议并表决;在举行表决时,联系关系方股东归避表决,自力董事和监事会须
对有关联系关系生意业务揭晓公平性定见。
10、公司与联系关系天然人发生的生意业务金额在30万元以上的;与联系关系法人发生的
生意业务金额在 300 万元以上,且占公司比来一期经审计净资产绝对值 0.5%以上的关
联生意业务,提交公司董事会审议(公司董事会以为须要时,也可提交股东年夜会审议)。
11、公司与其联系关系人告竣的联系关系生意业务金额在 3,000 万元以上,且占公司比来
一期经审计净资产绝对值的 5%以上的,在公司董事会审议经由过程后,还该当礼聘具
有执行证券、期货相干营业资格的中介机构,对生意业务标的举行评估或审计,并将
该联系关系生意业务提交股东年夜会审议。与一样平常谋划相干的联系关系生意业务所涉及的生意业务标的,
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可以不举行审计或评估。公司在持续十二个月内发生生意业务标的相干的同类联系关系交
易,该当根据累计计较的原则合用本轨制相干条目。
12、按照《深圳证券生意业务所股票上市法则》相干划定,公司与联系关系人告竣以
下联系关系生意业务时,可以免予执行本轨制相干条目:(1)公司与联系关系方之间发生一方
以现金体式格局认购另一方公然刊行的股票、公司债券或企业债券、可转换公司债券
或者其他衍生品种;(2)公司与联系关系方之间发生一方作为承销团成员承销另一方
公然刊行的股票、公司债券或企业债券、可转换公司债券或者其他衍生品种;(3)
公司与联系关系方之间发生一方依据另一方股东年夜会决定领取股息、盈余或人为;(4)
公司与联系关系方之间发生一方介入公然招标、公然拍卖等举动所导致的联系关系生意业务;
(5)深圳证券生意业务所认定的其他环境。
13、公司有关联系关系生意业务的信息披露根据《深圳证券生意业务所股票上市法则》和
公司的有关划定执行,披露的联系关系生意业务通知布告一样包孕以下内容:(1)生意业务概述及
生意业务标的的基本环境;(2)自力董事的事前承认环境和揭晓的自力定见;(3) 董
事会、股东年夜会的表决环境;(4)生意业务各方的联系关系关系申明和联系关系人基本环境;(5)
生意业务的订价政策及订价依据,包孕成交价格与生意业务标的账面值、评估值以及明确、
公平的市场价格之间的关系,以及因生意业务标的特殊而需要申明的与订价有关的其
他特定事变。若成交价格与账面值、评估值或市场价格差异较年夜的,该当申明原
因。似生意业务有掉公平的,还该当披露本次联系关系生意业务所孕育发生的好处转搬标的目的;(6)
生意业务和谈的首要内容,包孕生意业务价格、生意业务结算体式格局、联系关系人在生意业务中所占权益
的性子和比重,和谈生效前提、生效时间、履行刻日等。(7)生意业务目的及对上市
公司的影响,包孕举行这次联系关系生意业务的须要性和真实意图,对本期和将来财政状
况和谋划结果的影响等;(8)昔时年头至披露日与该联系关系人累计已发生的各种关
联生意业务的总金额;(9)《深圳证券生意业务所股票上市法则》划定的以及中国证监会和
深圳证券生意业务所要求的有助于申明生意业务本色的其他内容。
14、公司与联系关系人举行与一样平常谋划相干的联系关系生意业务事变,该当根据下述划定
举行披露并履行响应审议步伐:(1)对于初次发生的一样平常联系关系生意业务,公司该当与
联系关系人订立书面和谈并实时披露,按照和谈涉及的生意业务金额以及本轨制相干条目,
提交董事会或者股东年夜会审议;和谈没有详细生意业务金额的,该当提交股东年夜会审
议。(2)已经公司董事会或者股东年夜会审议经由过程且正在执行的一样平常联系关系生意业务和谈,
要是和谈在执行历程中首要条目发生重年夜变化或者和谈期满需要续签的,公司应
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当将新修订或者续签的一样平常联系关系生意业务和谈,按照和谈涉及的生意业务金额别离合用本
轨制相干条目,提交董事会或者股东年夜会审议;和谈没有详细生意业务金额的,该当
提交股东年夜会审议。(3)对于每年发生的数目浩繁的一样平常联系关系生意业务,因需要时常
订立新的一样平常联系关系生意业务和谈而难以根据本条第(1)项划定将每份和谈提交董事会
或者股东年夜会审议的,公司可以在年头对本公司昔时度将发生的一样平常联系关系生意业务总
金额举行合理估计,按照估计金额别离合用本轨制相干条目,提交董事会或者股
东年夜会审议;要是在现实执行中一样平常联系关系生意业务金额跨越估计总金额的,公司该当
按照凌驾金额别离合用本轨制相干的条目,从头提交董事会或者股东年夜会审议。
15、一样平常联系关系生意业务和谈至少应包孕生意业务价格、订价原则和依据、生意业务总量或
其确定要领、付款体式格局等首要条目。
16、联系关系生意业务按决议计划权限经公司董事会或股东年夜会审议经由过程后,公司可与关
联方正式签署有关联系关系生意业务和谈,该联系关系生意业务和谈自两边具名盖印后生效。
17、若该项联系关系生意业务属于在股东年夜会休会时期发生并须即时签约履行的,可
经公司董事会审查后,与有关联系关系方签署联系关系生意业务和谈,待股东年夜会审议经由过程后
正式生效。
18、联系关系生意业务和谈签署并在和谈有用期内,因出产谋划环境的变化而导致必
须终止或修改有关联系关系生意业务和谈的,合同两边当事人可签署增补和谈以终止或修
改原和谈;增补和谈可视详细环境即时生效或在经股东年夜会确认后生效。
(七)公司规范和削减联系关系生意业务的办法
1、本公司自设立以到,严酷根据《公司法》和《公司章程》等法令法例和规
章轨制规范运作,慢慢成立健全法人治理布局,在资产、职员、财政、机构、业
务等方面与股东相分隔,具有自力完备的营业系统及面向市场自立谋划的能力,
拥有自力完备的供应、出产和发卖体系。陈诉期内,公司发生的时常性联系关系生意业务
首要是本公司2007年1-5月份时期向股东张敬兵控股的联系关系方荆州市永安宏源包
装有限公司摘购产物包装。针对该类生意业务,公司所采纳的规范办法首要是:根据
公允合理的原则,以市场价格为根蒂根基,包管联系关系生意业务价格的公平、合理,并严酷
履行公司章程划定的联系关系生意业务审批步伐,确保联系关系生意业务不存在侵害公司及其他股
东好处的景象。
2、除上述联系关系生意业务外,陈诉期内本公司无其他时常性联系关系生意业务。张敬兵已于
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2007 年 4 月将其所拥有荆州市永安宏源包装有限公司的全数股权让渡他人,该公
司与刊行人之间现已不存在联系关系生意业务。本公司将继续规范并削减联系关系生意业务。
3、公司章程中第三十九条、第七十九条、第一百一十条和第一百一十九条对
规范联系关系生意业务的举动作了明确的划定,采纳须要的办法对股东的好处举行掩护,
并对联系关系股东的归避及表决步伐作了详细划定。
“第三十九条 公司的控股股东、现实节制职员不得哄骗其联系关系关系侵害公
司好处。违背划定的,给公司造成丧失的,该当负担补偿责任。
第七十九条 股东年夜会审议有关联系关系生意业务事变时,联系关系股东不该当介入投票
表决,其所代表的有表决权的股份数不计入有用表决总数;
要是联系关系生意业务事变拟提交股东年夜会审议,则公司董事会该当在股东年夜会集会
通晓中明确奉告公司全体股东;要是联系关系生意业务金额较年夜,则该等通晓中该当扼要
申明举行该等联系关系生意业务的事由;在股东年夜会就联系关系生意业务事变举行表决时,公司董
事会该当将联系关系生意业务的具体环境,向股东年夜会一一申明并回覆公司股东提出的问
题;公司可以按照详细环境就联系关系生意业务金额、价款等事变逐项表决。
第一百一十条 董事会该当确定对外投资、收购出售资产、资产典质、对外
担保事变、委托理财、联系关系生意业务的权限,成立严酷的审查和决议计划步伐;重年夜投资
项目该当组织有关专家、专业职员举行评审,并报股东年夜会核准。
第一百一十九条 董事与董事会集会决定事变所涉及的企业有联系关系关系的,
不得对该项决定行使表决权,也不得代办署理其他董事行使表决权。该董事会集会由
过对折的无联系关系关系董事出席即可进行,董事会集会所作决定须经无联系关系关系董
事过对折经由过程。出席董事会的无联系关系董事人数不足 3 人的,应将该事变提交股东
年夜会审议。”

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第八节 董事、监事、高级办理职员与焦点技能职员
一、董事、监事、高级办理职员与焦点技能职员简介
(一)董事会成员(共 9 人)
陈 勇师长教师:1959 年 1 月出生,硕士学历,平易近盟潜江支委主委。曾先后任湖
北摩托车厂厂长秘书及办公室副主任、黄州市医药化工场常务副厂长,于1995年
11月创建黄冈永安药业有限公司,2001年在潜江市泽口经济技能开发区作为首要
倡议人建立潜江永安药业有限公司,现担任本公司董事长、黄冈永安董事长、黄
冈永安日用化工有限公司董事长及本公司控股子公司武汉雅安药业有限公司执行
董事。
罗成龙师长教师:1951年11 月出生,年夜专学历,高级工程师。曾先后任潜江市氨
基酸厂新产物开发技能副厂长、潜江市氨基酸厂厂长、潜江市四维氨基酸有限公
司董事长兼总司理,现担任本公司董事、潜江市四维氨基酸有限公司董事长。
张敬兵师长教师:1962 年 6 月出生,中专学历,工程师。曾先后任沙市制药厂技
术员、车间主任、沙市石油化工总厂制药分厂工程师、副厂长、黄冈市医药化工
厂总工程师、黄冈永安副总司理、总司理,现担任本公司董事、黄冈永安董事、
总司理、黄冈永安日用化工有限公司董事。
马学芳师长教师:1957 年 6 月出生,中共党员,本科学历,高级工程师。曾先后
任黄冈市机动车辆厂工程师、黄冈市科技谍报所副所长、所长、黄冈永安副总经
理,现担任本公司董事、黄冈永安董事、副总司理、黄冈永安日用化工有限公司
董事。
陈春松师长教师:1966 年 1 月出生,中共党员,本科学历,高级工程师。曾先后
任湖北广济药业株式会社研究所所长、核黄素分厂厂长、湖北广济药业股份
有限公司分担技能、质量副总司理及常务副司理,现担任本公司董事、总司理。
何顶新师长教师:1966年11月出生,硕士学历,副传授。曾任华中科技年夜学副教
授,现担任本公司董事。
杨金祥师长教师:1935年12月出生,传授。曾先后任武汉市第五病院配药师、制
剂室主任、院办做事、武汉春风制药厂技能厂长、同济医科年夜学传授、中日互助
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同济明治制药有限公司总工程师兼技能总监,现担任本公司自力董事、同济医科
年夜学传授。
梅敬平易近师长教师:1957 年出生,硕士学历,高级工程师。曾先后任江汉石油办理
局钻头厂厂长、江汉石油钻头株式会社董事、总裁、厚德办理咨询有限公司
董事长、华工科技财产株式会社董事,现担任本公司自力董事、厚德办理咨
询有限公司董事长。
陈全云师长教师:1963年11月出生,本科学历,高级管帐师,注册管帐师,注册
资产评估师。曾先后任武穴油厂主管管帐、广济动力机总厂财政科长、武穴市中
兴管帐师事件有限公司助理审计师、天门凯迪水务有限责任公司财政卖力人及经
营副总司理、湖北省注册管帐师、黄冈市后续教诲讲师、湖北省广播电视年夜学兼
职西席,现担任本公司自力董事、天门凯迪水务有限责任公司副总司理。
(二)监事会成员(共 3 人)
吴国森师长教师:1958 年 9 月出生,中共党员,本科学历,经济师。曾任黄冈工
业体系企管干部、永安有限副总司理,现担任本公司监事会主席、武汉雅安药业
有限公司监事。
宋 颂师长教师:1958 年 5 月出生,本科学历,工程师。曾先后任黄冈地域齿轮
厂、湖北摩托厂企管干部、黄冈市工业局科员、湖北彤鑫株式会社部分司理、
黄冈永安副总司理。现任本公司监事、黄冈永安董事、副总司理、黄冈永安日用
化工有限公司董事。
梁伟勤女士:1955 年出生,年夜专学历。曾在黄冈永安从事管帐、出纳事情,
于2001年进入永安有限。现担任本公司监事。
(三)高级办理职员
陈春松师长教师:公司总司理,有关环境详见本节“一、(一)董事会成员”先容。
李 聃师长教师: 1972年1月出生,年夜专学历,工程师。曾先后任团风镇化学工
业公司技能员、黄冈永安技能主任、永安有限副总司理,现担任本公司常务副总
司理。
李 剑师长教师:1968年12月出生,中共党员,年夜专学历,生物化工工程师。曾
任湖北广济药业株式会社研究所研究员、车间主任、安全科长、办公室主任、
永安有限质量部长、副总司理,现担任本公司副总司理。
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吕新武师长教师:1969年12月出生,中共党员,本科学历,化工工程师。曾先后
任潜江化肥厂技能员、操作班长、出产调理副科长、车间主任、副厂长、永安有
限出产部长、副总工程师、副总司理,现担任本公司副总司理。
董世豪师长教师:1971 年 9 月出生,年夜专学历。曾先后在黄冈市制药厂发卖科、
黄冈永安发卖部、永安有限发卖部事情并任副总司理,现担任本公司副总司理。
童志刚师长教师:1970 年 2 月出生,年夜学学历,工程师职称。曾先后任青岛红旗
化工场值班主任、黄冈市医药化工场车间技能员、副主任、主任、黄冈永安车间
技能主任、研究所所长、永安有限出产部长,现担任本公司副总司理。
燕 艳女士:1965年11月出生,年夜专学历,管帐师,高级谋划师。曾先后任
潜江百货公司主管管帐、潜江市劳动办事企业成长总公司常务副总司理、劳动年夜
旅店司理、医化分公司副总司理,潜江市招商局科长,现担任本公司董事会秘书。
吕金朝师长教师:1976 年 8 月出生,年夜专学历。曾先后任武穴市化工建材公司会
计、湖北中牧安达药业有限公司管帐、湖北吉丰实业有限公司计较机主管、永安
有限信息部部长、办公室副主任,现担任本公司财政总监。
桂耀海师长教师:1967 年 2 月出生,中共党员,本科学历,高级工程师。曾先后
任湖北武穴市二里半药厂研究所所长、总工程师职务,现担任本公司技能总监。
(四)焦点技能职员
陈春松师长教师:公司技能卖力人,其他详细环境,详见本部门内容之“(一)董
事会成员”中响应内容。
桂耀海师长教师:公司技能总监,有关环境详见本部门内容“(三)高级办理职员”
先容。
赵小华师长教师:1976 年 2 月出生,本科学历,工程师。曾先后任湖北华盛铝有
限公司化验室任查验班班长、永安有限化验室QC主管,现担任本公司质量部部长。
张永炎师长教师:1963 年出生,本科学历,工程师。曾先后任潜江抗菌素厂操作
工、班长、副主任、主任、永安有限出产一部班长、主任,现担任本公司牛磺酸
出产一部部长。
夏循厚师长教师:1964年出生,年夜专学历,工程师。曾先后任潜江抗菌素厂员工、
永安有限出产二部提纯车间主任、合成车间主任、调理室主任,现担任本公司牛
磺酸出产二部部长。
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侯安英女士:1976 年 1 月出生,本科学历。曾先后事情于浙江新华医药化工
厂、黄冈永安、永安有限、平度市有机化工场和佳泰药业有限公司,现担任本公
司供应部部长。
孙 胜师长教师:1979 年 3 月出生,本科学历,工程师。曾先后任黄冈永安牛磺
酸班长、永安有限调理室统计员、技能员、技能部副部长,现担任本公司企管部
部长。
本公司现任董事、监事、高级办理职员与焦点技能职员均为中国国籍,无境
外永世居留权。本公司董事、监事和高级办理职员切合法令法例划定的任职资格,
公司董事、监事、高级办理职员与焦点技能职员彼此之间不存在任何支属关系。
(五)刊行人董事、监事的提名及其选聘环境
1、董事选聘环境
2009年5月31日,公司召开姑且股东年夜会,选举陈勇、罗成龙、张敬兵、马
学芳、何顶新、陈春松、杨金祥、梅敬平易近和陈全云为公司第二届董事会董事,其
中杨金祥、梅敬平易近和陈全云为公司自力董事;2009 年 6 月 6 日,公司召开董事会
第二届第一次集会,选举陈勇为公司董事长。
2、监事选聘环境
2009年5月31日,公司召开姑且股东年夜会,选举吴国森、宋颂为股东代表出
任的监事,梁伟勤为职工代表出任的监事。2009 年 6 月 6 日,公司召开第二届监
事会第一次集会,选举吴国森为本公司监事会主席。
3、董事、监事的提名环境
提名董事 提名监事
联系关系方
职员名单 比例 职员名单 比例
陈勇 陈勇、杨金祥、梅敬平易近 3/9 宋 颂 1/3
罗成龙 罗成龙 1/9 — —
张敬兵 张敬兵 1/9 — —
☆ 马学芳 马学芳 1/9 吴国森 1/3
何顶新 何顶新、陈全云 2/9 — —
陈春松 陈春松 1/9 — —
注:另一名监事梁伟勤女士系公司职工代表。

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二、董事、监事、高级办理职员和焦点技能职员及其近支属
持股近三年变更环境
单元:万股
2007.6.27 2007.6.11 2007.4.16
姓名 职务
持股数目 占比 持股数目 占比 持股数目 占比
陈 勇 董事长 2,115.60 30.23% 1,975.60 35.92% 1,796.00 35.92%
罗成龙 董事 1,189.10 16.99% 1,189.10 21.62% 1,081.00 21.62%
张敬兵 董事 688.90 9.84% 636.90 11.58% 579.00 11.58%
马学芳 董事 552.90 7.90% 504.90 9.18% 459.00 9.18%
陈春松 董事、总司理 467.31 6.68% 412.50 7.50% 375.00 7.50%
何顶新 董事 315.15 4.50% 315.15 5.73% 286.50 5.73%
吴国森 监事会主席 66.70 0.95% 29.70 0.54% 27.00 0.54%
宋 颂 监事 286.68 4.10% 67.65 1.23% 61.50 1.23%
李 聃 常务副总司理 77.33 1.11% — — — —
李 剑 副总司理 68.18 0.97% — — — —
吕新武 副总司理 46.46 0.66% — — — —
董世豪 副总司理 56.22 0.80% — — — —
注:2007年6 月27 日公司增资扩股完成后,陈勇、张敬兵、马学芳和宋颂还别离经由过程黄
冈永安间接持有本公司 4.30%、1.20%、1.04%和 0.08%的股份。
除上述景象外,本公司其他监事、高级办理职员与焦点技能职员及其家眷,
不存在直接或间接持有本公司股份的景象。本公司上述股东所持股份,不存在被
质押或其他有争议的环境。有关上述职员所持公司股份在比来三年的变更环境,
还可详见本招股仿单第五节“二、刊行人汗青沿革及履历的改制重组环境”的
有关内容。
三、董事、监事、高级办理职员及焦点技能职员的其他对外
投资环境
本公司董事、监事、高级办理职员及焦点技能职员的对外投资环境似下:
对外投资环境
股东名称
被投资公司名称 从事首要营业 出资额(万元) 持股比例
出口自产丝氨酸及相干精
黄冈永安 412.75 60.08%
细化工产物
出产发卖日用化工原料和 71.74 59.78%
黄冈永安日用化工有限公司
陈勇 产物及到料加工 (间接) (间接)
出产、发卖中药材加工机
黄冈永安医疗器械有限公司 械、中药煎药机、中药液体 490.50 98.10%
包装机及配件、包装质料
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出口自产丝氨酸及相干精
黄冈永安 115.00 16.74%
细化工产物
张敬兵
出产发卖日用化工原料和
黄冈永安日用化工有限公司 0.60 0.50%
产物及到料加工
出口自产丝氨酸及相干精
马学芳 黄冈永安 99.75 14.52%
细化工产物
出口自产丝氨酸及相干精
宋 颂 黄冈永安 7.97 1.16%
细化工产物
出口自产丝氨酸及相干精
童志刚 黄冈永安 3.44 0.50%
细化工产物
胱氨酸、半胱氨酸及各类氨
罗成龙 潜江市四维氨基酸有限公司 基酸和氨基酸系列产物的 115.36 51.00%
出产发卖及出口
四、董事、监事、高级办理职员及焦点技能职员的收入、报
酬摆设及自力董事津贴轨制
(一)董事、监事、高级办理职员与焦点技能职员薪酬摆设
本公司董事、监事、高级办理职员与焦点技能职员于2009年度在本公司领取
薪酬环境似下:
单元:元
姓名 职务 薪酬 是否在公司专职领薪
陈 勇 董事长 497,699.60 是
罗成龙 董事 120,000.00 否
张敬兵 董事 120,000.00 否
马学芳 董事 120,000.00 否
陈春松 董事、总司理 463,603.60 是
何顶新 董事 120,000.00 否
吴国森 监事会主席 297,029.60 是
宋 颂 监事 60,000.00 否
梁伟勤 监事 84,470.00 是
李 聃 常务副总司理 307,703.60 是
李 剑 出产副总司理 271,443.60 是
吕新武 行政副总司理 245,790.00 是
董世豪 发卖副总司理 269,370.00 是
童志刚 技能副总司理 223,623.60 是
燕 艳 董事会秘书 244,810.80 是
吕金朝 财政总监 245,130.00 是
桂耀海 技能总监 223,103.60 是
赵小华 质量部部长 41,920.00 是
张永炎 出产一部部长 54,380.00 是
夏循厚 出产二部部长 56,786.00 是
侯安英 供应部部长 35,810.00 是
孙 胜 企管部部长 41,670.00 是
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(二)自力董事津贴政策
按照中国证监会《关于在上市公司成立自力董事轨制的引导定见》以及《公
司章程》的有关划定并联合本公司现实环境,本公司于 2007 年 9 月 17 日召开临
时股东年夜会,审议经由过程《关于礼聘杨金祥、梅敬平易近、陈全云三报酬公司自力董事
的议案》,赐与自力董事每人每年津贴4万元,公司于2009年5月31 日召开姑且
股东年夜会,继续礼聘杨金祥、梅敬平易近、陈全云三报酬公司自力董事。此外,自力
董事出席本公司董事会和股东年夜会的差盘缠盘川及按《公司章程》行使权柄所需合理
用度据实报销。
五、董事、监事、高级办理职员和焦点技能职员的兼职环境
姓名 公司职务 其他单元任职环境 兼职单元与公司的联系关系关系
黄冈永安董事长 公司股东
陈 勇 董事长 武汉雅安药业有限公司执行董事 公司全资子公司
黄冈永安日用化工有限公司董事长 公司第一年夜股东控股的公司
罗成龙 董事 潜江市四维氨基酸有限公司董事长 公司首要股东控股的公司
黄冈永安董事、总司理 公司股东
张敬兵 董事
黄冈永安日用化工有限公司董事 公司第一年夜股东控股的公司
黄冈永安董事、副总司理 公司股东
马学芳 董事
黄冈永安日用化工有限公司董事 公司第一年夜股东控股的公司
吴国森 监事会主席 武汉雅安药业有限公司监事 公司全资子公司
黄冈永安董事、副总司理 公司股东
宋 颂 监事
黄冈永安日用化工有限公司董事 公司第一年夜股东控股的公司
杨金祥 自力董事 同济医科年夜学传授 无
梅敬平易近 自力董事 厚德办理咨询有限公司董事长 无
陈全云 自力董事 天门凯迪水务有限责任公司副总司理 无
除此之外,公司其他董事、监事、高级办理职员及焦点技能职员不存在兼职
环境。
六、董事、监事、高级办理职员及焦点技能职员与公司签署
的和谈或合同
在公司任职并领薪的董事、监事、高级办理职员和焦点技能职员与公司签有
《劳动合同》,同时,公司还与焦点技能职员签署《贸易、技能保密和谈》,合同
对上述职员的诚信义务,出格是常识产权和贸易奥秘等方面的义务举行了相干约
定。截止本招股仿单签订之日,本公司不存在与公司董事、监事、高级办理人
员与焦点技能职员签署告贷、担保和谈的环境。
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七、董事、监事、高级办理职员变更环境申明
公司董事、监事、高管职员发生的变更环境似下:
1、2003年1月15日,永安有限召开姑且股东会集会,审议经由过程了《关于提名
陈勇等7人作为公司第二届董事会成员的议案》,选举陈勇、罗成龙、张敬兵、马
学芳、何顶新、陈春松、管泽勇七人作为永安有限第二届董事会成员,选举吴国
森、宋颂作为股东代表出任的监事,与职工代表年夜会选举孕育发生的梁伟勤配合构成
永安有限第二届监事会。
2003年1月27日,永安有限召开董事会集会,聘用陈春松作为永安有限总司理,
聘用李聃、李剑、吕新武、董世豪为公司副总司理。
2、2006年3月25日,本公司创立年夜会选举陈勇、罗成龙、张敬兵、马学芳、
何顶新、陈春松为公司第一届董事会成员,选举吴国森、宋颂作为股东代表出任
的监事,与职工代表年夜会选举孕育发生的梁伟勤配合构成公司第一届监事会。经公司
董事会审议经由过程,聘用陈春松作为公司总司理,聘用李聃、李剑、吕新武、董世
豪、童志刚为公司副总司理,聘用李聃为公司财政卖力人。
3、2007年4月19日,本公司召开董事会集会,聘用戴隽为公司董事会秘书,
核准李聃辞去公司财政卖力人职务,聘用熊盛捷为公司财政卖力人。
4、2007年7月3日,本公司召开董事会集会,核准戴隽辞去公司董事会秘书职
务,聘用燕艳为公司董事会秘书,核准熊盛捷辞去公司财政卖力人职务,聘用吕
金朝为公司财政卖力人。同日,公司聘用桂耀海为公司技能总监。
5、2009年5月31日,本公司召开姑且股东年夜会选举陈勇、罗成龙、张敬兵、
马学芳、何顶新、陈春松、杨金祥、梅敬平易近和陈全云为公司第二届董事会成员,
选举吴国森、宋颂作为股东代表出任的监事,与职工代表年夜会选举孕育发生的梁伟勤
配合构成公司第二届监事会。
6、2009年6月6日,经公司第二届董事会第一次集会审议经由过程,聘用陈春松作
为公司总司理,聘用李聃、李剑、吕新武、董世豪、童志刚为公司副总司理,燕
艳为公司董事会秘书,吕金朝为公司财政卖力人,桂耀海为公司技能总监。
保荐人国信证券经核查后的结论性定见为:“永安药业比来三年董事、高级管
理职员没有发生重年夜变化。”
刊行人状师广东信达状师事件所经核查后的结论性定见为:“刊行人董事、监
事和高级办理职员的选任和辞任均已遵遵法定步伐,正当有用。刊行人比来三年
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董事、监事和高级办理职员未发生重年夜变化。”
八、董事、监事、高级办理职员及焦点技能职员作出的答应
本公司董事、监事、高级办理职员及焦点技能职员均答应不从事任何有损于
本公司好处的出产谋划勾当,答应今朝及任职时期不从事或成长与公司谋划营业
不异或相如的营业。
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第九节 公司治理
一、公司股东年夜会、董事会、监事会、自力董事、董事会秘
书轨制的成立健全及运行环境
(一)股东年夜会轨制的成立健全及运行环境
按照《公司法》和中国证监会颁发的《上市公司章程指引》、《关于在上市公
司成立自力董事轨制的引导定见》等法令、法例、规范性文件,本公司于2006年
3月25日公司创立年夜会、2007年5月20日公司2006年度股东年夜会、2007年6月
21 日姑且股东年夜会、2007 年 9 月 17 日姑且股东年夜会别离对《公司章程》的拟定
和修革新行了审议和经由过程,于 2008 年 12 月 6 日审议经由过程《关于修改〈潜江永安
药业株式会社章程〉(上市修订草案)的议案》,并于 2007 年 5 月 20 日公司
2006年度股东年夜会上审议经由过程了《股东年夜集会事法则》、《董事集会事法则》及《监
事集会事法则》等议案。
1、股东权力和义务
公司章程第三十二条划定,公司股东享有下列权力:(1)依照其所持有的股
份份额得到股利和其他情势的好处分配;(2)依法哀求、招集、主持、到场或者
委派股东代办署理人到场股东年夜会,并行使响应的表决权;(3)对公司的谋划举行监
督,提出建议或者质询;(4)依照法令、行政法例及本章程的划定让渡、赠与或
质押其所持有的股份;(5)查阅本章程、股东名册、公司债券存根、股东年夜会会
议记载、董事会集会决定、监事会集会决定、财政管帐陈诉;(6)公司终止或者
清理时,按其所持有的股份份额到场公司残剩产业的分配;(7)对股东年夜会作出
的公司归并、分立决定持贰言的股东,要求公司收购其股份;(8)法令、行政法
规、部分规章或本章程划定的其他权力。
公司章程第三十七条划定,公司股东负担下列义务:(1)遵遵法律、行政法
规和本章程;(2)依其所认购的股份和入股体式格局缴纳股金;(3)除法令、法例规
定的景象外,不得退股;(4)不得滥用股东权力侵害公司或者其他股东的好处;
不得滥用公司法人自力职位地方和股东有限责任侵害公司债权人的好处;公司股东滥
用股东权力给公司或者其他股东造成丧失的,该当依法负担补偿责任。公司股东
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滥用公司法人自力职位地方和股东有限责任,逃躲债务,紧张侵害公司债权人好处的,
该当对公司债务负担连带责任。(5)法令、行政法例及本章程划定该当负担的其
他义务。
2、股东年夜会的权柄
公司章程第四十条划定,股东年夜会是公司的权利机构,依法行使下列权柄:(1)
决议公司的谋划目标和投资规划;(2)选举和改换非由职工代表担任的董事、监
事,决议有关董事、监事的人为事变;(3)审议核准董事会的陈诉;(4)审议批
准监事会陈诉;(5)审议核准公司的年度财政预算方案、决算方案;(6)审议批
准公司的利润分配方案和填补吃亏方案;(7)对公司增长或者削减注册本钱作出
决定;(8)对刊行公司债券作出决定;(9)对公司归并、分立、闭幕、清理或者
变动公司情势作出决定;(10)修改本章程;(11)对公司聘任、解职管帐师事件
所作出决定;(12)审议核准第四十一条划定的担保事变;(13)审议公司在一年
内采办、出售重年夜资产跨越公司比来一期经审计总资产 30%的事变;(14)审议股
权激励规划;(15)审议法令、行政法例、部分规章或本章程划定该当由股东年夜会
决议的其他事变。
上述股东年夜会的权柄,不得经由过程授权的情势由董事会或其他机谈判小我私家代为
行使。
3、股东年夜集会事法则
股东年夜会分为年度股东年夜会和姑且股东年夜会。年度股东年夜会每年召开一次,
该当于上一个管帐年度竣事后的 6 个月内进行。姑且股东年夜会不按期召开,呈现
《公司法》第一百零一条划定的该当召开姑且股东年夜会的景象时,姑且股东年夜会
该当在2个月内召开。
提案的内容该当属于股东年夜会权柄规模,有明确议题和详细决定事变,而且
切合法令、行政法例和公司章程的有关划定。
董事会在收来零丁或者合计持有公司10%以上股份的股东的书面提议后,董事
会该当按照法令、行政法例和公司章程的划定,在收来哀求后10日内提出赞成或
差别意召开姑且股东年夜会的书面反馈定见。
董事会赞成召开姑且股东年夜会的,该当在作出董事会决定后的 5 日内发出召
开股东年夜会的通晓,通晓中对原哀求的变动,该当征得相干股东的赞成。
股东可以亲自出席股东年夜会并行使表决权,也可以委托他人代为出席和在授
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权规模老手使表决权。
股东与股东年夜会拟审议事变有联系关系关系时,该当归避表决,其所持有表决权
的股份不计入出席股东年夜会有表决权的股份总数。公司持有的本公司股份没有表
决权,且该部门股份不计入出席股东年夜会有表决权的股份总数。
股东年夜会在董事、监事选举中可以实施累积投票制。
除累积投票制外,股东年夜会对所有提案该当逐项表决。对统一事变有差别提
案的,该当按提案提出的时间挨次举行表决。除因不成抗力等特殊缘故原由导致股东
年夜会中止或不克不及作出决定外,股东年夜会不得对提案举行弃捐或不予表决。
股东年夜会审议提案时,不得对提案举行修改,不然,有关变动该当被视为一
个新的提案,不得在本次股东年夜会长进行表决。
(二)董事会轨制的成立健全及运行环境
1、董事会的组成
公司设董事会,对股东年夜会卖力;董事会由九名董事构成(包孕三名自力董
事)。设董事长一人,自力董事三人;董事任期届满,连选可以蝉联;董事会设董
事会秘书。董事会秘书是公司高级办理职员,对董事会卖力。
2、董事会权柄
董事会行使下列权柄:(1)招集股东年夜会,并向年夜会陈诉事情;(2)执行股
东年夜会的决定;(3)决议公司的谋划规划和投资方案;(4)拟定公司的年度财政
预算方案、决算方案;(5)拟定公司的利润分配方案和填补吃亏方案;(6)拟定
公司增长或者削减注册本钱,刊行债券或其他证券及上市方案;(7)订定公司重
年夜收购、收购本公司股票或者归并、分立、闭幕及变动公司情势的方案;(8)在
股东年夜会授权规模内,决议公司的对外投资、收购出售资产、资产典质、对外担
保事变、委托理财、联系关系生意业务等事变;(9)决议公司内部办理机构的设置;(10)
聘用或者解职公司总司理、董事会秘书;按照总司理的提名,聘用或者解职公司
副总司理、财政卖力人等高级办理职员,并决议其人为事变和赏罚事变;(11)制
定公司的基本办理轨制;(12)拟定本章程的修改方案;(13)办理公司信息披露
事变;(14)向股东年夜会提请礼聘或改换为公司审计的管帐师事件所;(15)听取
公司总司理的事情报告请示并查抄司理的事情;(16)法令、行政法例、部分规章或者
章程授予的其他权柄。
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跨越股东年夜会授权规模的事变,该当提交股东年夜会审议。
3、董事集会事法则
董事会每年度至少召开两次集会,由董事长招集和主持,于集会召开10日以
前书面通晓全体董事和监事。
每次集会该当于集会召开以前十天,由董事会秘书处将集会通晓书面投递或
传真通晓全体董事及列席职员,集会文件应于会前三天送至每位董事及列席职员。

属紧迫、姑且召开的集会,可以由董事会秘书处提前三天通晓,提前一天报送会
议文件。
董事会集会该当有过对折的董事出席方可进行。董事会作出决定,除董事会
议事法则第二条第六、七、十二项必需由三分之二以上的董事表决赞成外,其余
可以由对折以上的董事表决赞成。
董事会决定表决体式格局为举腕表决。每名董事有一票表决权。
董事与董事会集会决定事变所涉及的企业有联系关系关系的,不得对该项决定行
使表决权,也不得代办署理其他董事行使表决权。该董事会集会由过对折的无联系关系关
系董事出席即可进行,董事会集会所作决定须经无联系关系关系董事过对折经由过程。出
席董事会的无联系关系董事人数不足3人的,应将该事变提交股东年夜会审议。
董事会集会应由董事本人出席。董事因故不克不及出席集会时,可委托其他董事
代为出席和表决,但在委托书中应载明授权规模。
董事会应付集会所议事变举行记载,形成集会纪要并对需要披露的信息或重
年夜事变的内容形成决定。集会纪要应记录集会时间、所在、主持、出席、缺席和
列席职员及集会议程等环境,并对集会历程中的董事讲话要点记载在案,同时对
未决事变作出申明,若有表决应注明具体的表决成果。出席集会的董事应在集会
记载和决定上具名。
(三)监事会轨制的成立健全及运行环境
1、监事会的组成
公司设监事会。监事会由三名监事构成,监事会设主席一名。监事会主席由
全体监事过对折选举孕育发生。监事会主席不克不及履行职务或不履行职务的,由对折以
上监事配合推选一名监事招集和主持监事会集会。监事会该当包孕股东代表和适
当比例的公司职工代表,此中职工代表的比例不低于三分之一。监事会中的职工
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代表由公司职工经由过程职工代表年夜会、职工年夜会或者其他情势平易近主选举孕育发生。
2、监事会权柄
监事会行使下列权柄:(1)该当对董事会体例的公司按期陈诉举行审核并提
出版面审核定见;(2)查抄公司财政;(3)对董事、高级办理职员执行公司职务
的举动举行监视,对违背法令、行政法例、本章程或者股东年夜会决定的董事、高
级办理职员提出撤职的建议;(4)当董事、司理和其他高级办理职员的举动侵害
公司好处时,要求其予以改正;(5)提议召开姑且股东年夜会,在董事会不履行《公
司法》划定的招集和主持股东年夜会职责时招集和主持股东年夜会;(6)向股东年夜会
提出议案;(7)依照《公司法》第一百五十二条的划定,对董事、高级办理职员
提告状讼;(8)发明公司谋划环境反常,可以举行查询拜访;须要时,可以礼聘管帐
师事件所、状师事件所等专业机构协助其事情,用度由公司负担。
3、监事会的召开和表决
监事会每六个月至少召开一次集会。监事可以提议召开姑且监事会集会。监
事会召开的时间、所在、首要议程、列席职员等由监事会主席或被推举出的招集
人决议。每次集会该当于集会召开以前十天,由监事会秘书处将集会通晓书面送
达或传真通晓全体监事及列席职员,集会文件应于会前三天送至每位监事及列席
职员。属紧迫、姑且召开的集会,可以由监事会秘书处提前三天通晓,提前一天
报送集会文件。
监事会主席为监事会集会的招集人,监事会主席不克不及履行职务或者不履行职
务的,由对折以上监事配合推选一名监事招集和主持监事会集会。
监事会集会应由监事本人出席。监事因故不克不及出席集会时,可委托其他监事
代为出席和表决,但在委托书中应载明授权规模。
监事会决定应由过对折的监事表决经由过程。
(四)自力董事轨制的成立健全
1、自力董事的组成及比例
为进一步规范法人治理布局,成立科学完美的现代企业轨制,经董事会提名,
公司于 2007 年 9 月 17 日召开的姑且股东年夜会审议经由过程《关于礼聘杨金祥、梅敬
平易近、陈全云三报酬公司自力董事的议案》,聘用杨金祥师长教师、梅敬平易近师长教师、陈全云
师长教师为自力董事,不少于董事总人数的三分之一。公司于 2009 年 5 月 31 日召开
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姑且股东年夜会,继续礼聘杨金祥、梅敬平易近、陈全云三报酬公司自力董事。
2、自力董事的轨制摆设
为充实阐扬自力董事在公司运作中的作用,公司在《潜江永安药业股份有限
公司自力董事事情轨制》中对自力董事的任职前提、责权规模等拟定了响应的规
定,首要内容似下:
自力董事该当具备与其行使权柄相顺应的任职前提,担任自力董事该当切合
下列基本前提:按照法令、行政法例及其他有关划定,具备担任上市公司董事的
资格;具有法令、行政法例及其他有关划定、本轨制第四条所要求的自力性;具
备公司运作的基本常识,认识相干法令、行政法例、规章及法则;具有五年以上
法令、经济或者其他履行自力董事职责所必须的事情经验;《公司章程》划定的其
他前提。
自力董事应具有自力性,下列职员不得担任自力董事:在公司或公司的子公
司、分公司任职的职员及其直系支属、首要社会关系(直系支属是指配头、怙恃、
子女等;首要社会关系是指兄弟姐妹、岳怙恃、儿媳女婿、兄弟姐妹的配头、配
偶的兄弟姐妹等);直接或间接持有公司已刊行股份1%以上或者是公司前十名股东
中的天然人股东及其直系支属;在直接或间接持有公司已刊行股份 5%以上的股东
单元或者在公司前五名股东单元任职的职员及其直系支属;比来一年内曾经具有
前三项所枚举景象的职员;为公司或其从属企业供给财政、法令、咨询等办事的
职员;中国证监会认定或《公司章程》划定的其他职员。
自力董事每届任期与其他董事不异,任期届满,可以连选蝉联,可是蝉联时
间不得跨越六年。自力董事持续三次未能亲自出席董事会集会,由董事会提请股
东年夜会予以撤换。自力董事在任期届满前可以提出告退。自力董事告退应向董事
会提交书面告退陈诉,对任何与其告退有关或其以为有须要引起公司股东和债权
人注重的环境举行申明。似因自力董事告退导致公司董事会中自力董事所占的比
例低于法定的最低要求时,该自力董事的告退陈诉该当鄙人任自力董事弥补其缺
额后生效。
☆ 自力董事除具有《公司法》和其他相干法令、法例付与董事的权柄外,还可
行使以下出格权柄:(1)重年夜联系关系生意业务(是指公司拟与联系关系人告竣的数额高于300
万元或高于公司比来经审计净资产值 5%的联系关系生意业务)应由自力董事承认后,提交
董事会会商;自力董事做出判断前,可以礼聘中介机构出具自力财政陈诉,作为
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其判断的依据;(2)向董事会提议聘任或解职管帐师事件所;(3)向董事会提请
召开姑且股东年夜会;(4)提议召开董事会;(5)自力礼聘外部审计机谈判咨询机
构;(6)可以在股东年夜会召开前公然向股东征集投票权。
自力董事还该当对以下事变向董事会或股东年夜会揭晓自力定见:(1)提名、
任免董事;(2)聘用或解职高级办理职员;(3)公司董事、高级办理职员的薪酬;
(4)公司的股东、现实节制人及其联系关系企业对公司现有或新发生的数额高于 300
万元或高于公司比来经审计净资产 5%的告贷或其他资金往到,以及公司是否采纳
有用办法收受接管欠款;(5)自力董事以为可能侵害中小股东权益的事变。
自力董事该当就上述事变揭晓以下几类定见之一:赞成;保寄望见及其理由;
阻挡定见及其理由;无法揭晓定见及其停滞。
公司该当包管自力董事享有与其他董事划一的晓情权。凡须经董事会决议计划的
重年夜事变,公司必需按法定的时间提前通晓自力董事并同时供给足够的资料,孤
立董事以为资料不充实的,可以要求增补。当两名自力董事以为资料不充实或论
证不明确时,可书面联名提出延期召开董事会或延期审议董事会所会商的部门事
项,董事会应予以采取。
(五)董事会秘书的职责
董事会秘书是公司的高级办理职员,对董事会卖力,履行似下职责:
1、筹办和递交国度有关部分要求的董事会和股东年夜会出具的陈诉和文件;
2、筹备董事会集会和股东年夜会,并卖力集会的记载和集会文件、记载的保管;
3、卖力公司信息披露事件,包管公司信息披露的实时、精确、正当、真实和
完备;
4、包管有权获得公司有关记载和文件的人实时获得有关文件和记载。
5、公司章程和公司拟刊行上市股票的证券生意业务所上市法则所划定的其他职
责。
二、公司比来三年违规举动环境
陈诉期内,公司一直依法谋划,不存在重年夜违法违规举动。
三、公司比来三年资金占用和对外担保的环境
公司有严酷的资金办理轨制,今朝不存在资金被股东及其节制的其他企业以
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告贷、代偿债务、代垫金钱或其他体式格局占用的景象。公司章程中已明确对外担保
的审批权限和审议步伐,今朝不存在为股东及其节制的其他企业举行违规担保的
景象。
四、公司内部节制轨制环境
(一)公司内部节制轨制的认定环境
公司按财务部《企业内部节制基本规范》及有关范畴的内部管帐节制详细规
范的节制方针和节制内容,别离按节制情况、管帐体系节制和节制步伐三条理到
认定本公司的内部节制轨制设计的完备性和合理性,内部节制执行的有用性。公
司办理层以为:“公司现有的内部节制轨制已基本笼罩了公司运营的各层面和各环
节,形成了较规范的办理系统,可以或许预防和实时发明、改正公司运营历程可能出
现的重要错误和舞弊,掩护公司资产的安全和完备,包管管帐记载和管帐信息的
真实性、精确性和实时性,在完备性、合理性及有用性方面不存在重年夜缺陷。随
着本公司的不停成长、营业本能机能的调解、外部情况的变化和办理要求的提高,内
部节制轨制还将不停修订和完美。”
(二)注册管帐师对公司内部节制的鉴证定见
年夜信管帐师事件有限公司对公司内部节制轨制举行了审核,并出具了年夜信专
审字(2010)第2-0002号《内部节制鉴证陈诉》,择要似下:“我们以为,贵公司
于2009年12月31日在所有重年夜方面有用地连结了自评陈诉所述的根据财务部颁
发的《企业内部节制基本规范》(财会[2008]7 号)及其详细规范成立的与财政报
表相干的内部节制。”

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第十节 财政管帐信息

本节的财政管帐信息反应了公司经审计的比来三年的财政状态、谋划结果和
现金流量环境。年夜信管帐师事件有限公司对公司比来三年的申报财政报表出具了
年夜信审字(2010)第 2-0002 号尺度无保寄望见的《审计陈诉》。公司提示投资者
细心阅读本公司的财政陈诉和审计陈诉全文。
非经出格申明,以下引用的财政数据,均引自经注册管帐师审计的财政陈诉。
一、财政报表
(一) 归并财政报表
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归并资产欠债表
单元:元
项 目 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
流动资产
钱币资金 76,743,189.37 121,289,810.97 37,870,521.27
生意业务性金融资产 — — —
应收单据 — — —
应收账款 47,605,788.16 27,787,554.28 49,236,918.81
预支金钱 31,524,866.96 26,413,849.63 25,868,207.53
应收利钱 — — —
应收股利 — — —
其他应收款 1,303,252.79 1,271,233.04 1,687,943.91
存货 9,328,344.88 9,477,492.55 14,060,371.97
一年内来期的非流动资产 — — —
其他流动资产 — — —
流动资产合计 166,505,442.16 186,239,940.47 128,723,963.49
非流动资产
可供出售金融资产 — — —
持有至来期投资 — — —
持久应收款 — — —
持久股权投资 — — —
投资性房地产 — — —
固定资产 133,009,815.76 58,993,160.14 74,279,531.75
在建工程 36,425,793.44 84,356,878.15 2,784,480.72
工程物资 1,270,279.88 1,667,764.21 —
固定资产清算 — — —
出产性生物资产 — — —
油气资产 — — —
无形资产 51,495,734.08 42,491,027.34 43,380,515.58
开发支出 — — —
商誉 — — —
长摊待摊用度 — — —
递延所得税资产 5,291,506.28 5,407,195.95 5,254,070.75
其他非流动资产 — — —
非流动资产合计 227,493,129.44 192,916,025.79 125,698,598.80
资产总计 393,998,571.60 379,155,966.26 254,422,562.29
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归并资产欠债表(续)
单元:元
项 目 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
流动欠债
短期告贷 — — —
生意业务性金融欠债 — — —
应对单据 — — —
应对账款 20,715,041.71 17,116,057.80 15,381,679.40
预收金钱 802,105.93 1,073,025.00 1,157,486.58
应对职工薪酬 2,925,782.30 2,985,468.51 1,635,067.25
应交税费 5,386,955.09 28,561,470.53 12,048,623.73
应对利钱 — — —
应对股利 — 35,000,000.00 —
其他应对款 720,897.40 931,003.92 417,866.02
一年内来期的非流动欠债 — — —
其他流动欠债 — — —
流动欠债合计 30,550,782.43 85,667,025.76 30,640,722.98
非流动欠债
持久告贷 — — —
应对债券 — — —
持久应对款 — — —
专项应对款 — — —
估计欠债 — — —
递延所得税欠债 — — —
其他非流动欠债 39,276,500.00 34,370,400.00 32,247,050.00
非流动欠债合计 39,276,500.00 34,370,400.00 32,247,050.00
欠债合计 69,827,282.43 120,037,425.76 62,887,772.98
股东权益
股本 70,000,000.00 70,000,000.00 70,000,000.00
本钱公积 30,523,473.38 30,523,473.38 30,523,473.38
减:库存股 — — —
红利公积 27,408,031.20 20,902,616.65 10,643,342.59
未分配利润 196,239,784.59 137,692,450.47 80,367,973.34
回属于母公司的所有者权益
324,171,289.17 259,118,540.50 191,534,789.31
合计
少数股东权益 — —
股东权益合计 324,171,289.17 259,118,540.50 191,534,789.31
欠债和股东权益合计 393,998,571.60 379,155,966.26 254,422,562.29
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归并利润表
单元:元
项 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
一、 业务总收入 310,299,295.39 447,487,684.38 314,987,987.52
此中:业务收入 310,299,295.39 447,487,684.38 314,987,987.52
二、 业务总成本 237,697,877.12 327,739,253.12 244,003,173.93
此中: 业务成本 207,579,425.00 284,423,993.10 209,966,981.47
业务税金及附加 2,062,845.42 5,787,060.34 3,034,983.60
发卖用度 13,867,685.02 17,578,165.87 17,463,738.12
办理用度 13,130,083.27 15,687,795.70 9,226,747.15
财政用度 -134,797.07 5,364,753.39 3,476,181.20
资产减值丧失 1,192,635.48 -1,102,515.28 834,542.39
加: 公平价值变更净收益 — — —
投资收益 — — 99,173.51
此中: 春联营企业和合
— — —
营企业的投资收益
汇兑收益 — — —
三、 业务利润 72,601,418.27 119,748,431.26 71,083,987.10
加: 业务外收入 2,763,900.00 1,531,650.00 1,759,150.00
减: 业务外支出 324,067.65 451,000.00 975,251.85
此中: 非流动资产措置
— — 364,253.38
丧失
四、 利润总额 75,041,250.62 120,829,081.26 71,867,885.25
减: 所得税用度 9,988,501.95 18,245,330.07 2,918,475.05
五、 净利润 65,052,748.67 102,583,751.19 68,949,410.20
此中: 被归并方在归并前实现
— — —
的净利润
回属于母公司所有者的
65,052,748.67 102,583,751.19 68,949,410.20
净利润
少数股东损益 — — —
六、 每股收益
(一)基本每股收益 0.9293 1.4655 1.1032
(二)稀释每股收益 0.9293 1.4655 1.1032
七、其他综合收益 — — —
八、综合收益总额 65,052,748.67 102,583,751.19 68,949,410.20
此中:回属于母公司所有者的
65,052,748.67 102,583,751.19 68,949,410.20
综合收益总额
回属于少数股东的综合
— — —
收益总额
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归并现金流量表
单元:元
项 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
一、谋划勾当孕育发生的现金流量
发卖商品、供给劳务收来的现金 297,497,792.89 473,632,167.86 289,340,773.60
收来的税费返还 1,487,670.56 — 7,570,187.91
收来的其他与谋划勾当有关的现金 9,322,798.22 6,297,196.79 36,675,137.08
谋划勾当现金流入小计 308,308,261.67 479,929,364.65 333,586,098.59
采办商品、接管劳务付出的现金 197,459,730.44 249,556,461.17 210,088,349.06
付出给职工以及为职工付出的现金 19,678,311.15 18,683,102.21 12,790,986.69
付出的各项税费 38,746,140.22 33,600,292.01 14,875,028.60
付出的其他与谋划勾当有关的现金 15,994,860.19 19,621,475.84 34,752,398.09
谋划勾当现金流出小计 271,879,042.00 321,461,331.23 272,506,762.44
谋划勾当孕育发生的现金流量净额 36,429,219.67 158,468,033.42 61,079,336.15
二、投资勾当孕育发生的现金流量
收归投资所收来的现金 — — 300,000.00
取得投资收益所收来的现金 — — 99,173.51
措置固定资产、无形资产和其他长
— — 11,260,436.86
期资产所收归的现金净额
措置子公司及其他业务单元收来的
— — —
现金净额
收来的其他与投资勾当有关的现金 — — —
投资勾当现金流入小计 — — 11,659,610.37
购建固定资产、无形资产和其他长
45,975,841.27 72,189,172.46 60,771,643.06
期资产所付出的现金
投资所付出的现金 — — —
取得子公司及其他业务单元付出的
— — —
现金净额
付出其他与投资勾当有关的现金 — — —
投资勾当现金流出小计 45,975,841.27 72,189,172.46 60,771,643.06
投资勾当孕育发生的现金流量净额 -45,975,841.27 -72,189,172.46 -49,112,032.69
三、筹资勾当孕育发生的现金流量
接收投资所收来的现金 — — 21,978,563.20
取得告贷收来的现金 — — 30,000,000.00
收来其他与筹资勾当有关的现金 — — —
筹资勾当现金流入小计 — — 51,978,563.20
归还债务付出的现金 — — 30,000,000.00
分配股利、利润或偿付利钱所付出
35,000,000.00 2,859,571.26 12,735,128.74
的现金
付出的其他与筹资勾当有关的现金 — — —
筹资勾当现金流出小计 35,000,000.00 2,859,571.26 42,735,128.74
筹资勾当孕育发生的现金流量净额 -35,000,000.00 -2,859,571.26 9,243,434.46
四、汇率变更对现金及现金等价物影响 — — —
五、现金及现金等价物净增长额 -44,546,621.60 83,419,289.70 21,210,737.92
加:期初现金及现金等价物余额 121,289,810.97 37,870,521.27 16,659,783.35
六、期末现金及现金等价物余额 76,743,189.37 121,289,810.97 37,870,521.27
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(二)母公司财政报表
母公司资产欠债表
单元:元
项目 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
流动资产
钱币资金 76,675,685.54 121,220,910.36 37,791,298.29
生意业务性金融资产 — — —
应收单据 — — —
应收账款 47,605,788.16 27,787,554.28 49,236,918.81
预支金钱 29,524,866.96 24,413,849.63 23,868,207.53
应收利钱 — — —
应收股利 — — —
其他应收款 1,303,252.79 1,271,233.04 1,687,943.91
存货 9,328,344.88 9,477,492.55 14,060,371.97
一年内来期的非流动资产 — — —
其他流动资产 — — —
流动资产合计 164,437,938.33 184,171,039.86 126,644,740.51
非流动资产
可供出售金融资产 — — —
持有至来期投资 — — —
持久应收款 — — —
持久股权投资 10,000,000.00 10,000,000.00 10,000,000.00
投资性房地产 — — —
固定资产 133,009,815.76 58,993,160.14 74,279,531.75
在建工程 36,425,793.44 84,356,878.15 2,784,480.72
工程物资 1,270,279.88 1,667,764.21 —
固定资产清算 — — —
出产性生物资产 — — —
油气资产 — — —
无形资产 51,495,734.08 42,491,027.34 43,380,515.58
开发支出 — — —
商誉 — — —
长摊待摊用度 — — —
递延所得税资产 5,291,506.28 5,407,195.95 5,254,070.75
其他非流动资产 — — —
非流动资产合计 237,493,129.44 202,916,025.79 135,698,598.80
资产总计 401,931,067.77 387,087,065.65 262,343,339.31
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母公司资产欠债表(续)
单元:元
项 目 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
流动欠债
短期告贷 — — —
生意业务性金融欠债 — — —
应对单据 — — —
应对账款 20,715,041.71 17,116,057.80 15,381,679.40
预收金钱 802,105.93 1,073,025.00 1,157,486.58
应对职工薪酬 2,925,782.30 2,985,468.51 1,635,067.25
应交税费 5,386,955.09 28,561,470.53 12,048,623.73
应对利钱 — — —
应对股利 — 35,000,000.00 —
其他应对款 8,620,897.40 8,831,003.92 8,316,533.02
一年内来期的非流动欠债 — — —
其他流动欠债 — — —
流动欠债合计 38,450,782.43 93,567,025.76 38,539,389.98
非流动欠债
☆ 持久告贷 — — —
应对债券 — — —
持久应对款 — — —
专项应对款 — — —
估计欠债 — — —
递延所得税欠债 — — —
其他非流动欠债 39,276,500.00 34,370,400.00 32,247,050.00
非流动欠债合计 39,276,500.00 34,370,400.00 32,247,050.00
欠债合计 77,727,282.43 127,937,425.76 70,786,439.98
股东权益
股本 70,000,000.00 70,000,000.00 70,000,000.00
本钱公积 30,523,473.38 30,523,473.38 30,523,473.38
减:库存股 — — —
红利公积 27,408,031.20 20,902,616.65 10,643,342.59
未分配利润 196,272,280.76 137,723,549.86 80,390,083.36
股东权益合计 324,203,785.34 259,149,639.89 191,556,899.33
欠债和股东权益合计 401,931,067.77 387,087,065.65 262,343,339.31
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母公司利润表
单元:元
项 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
一、业务收入 310,299,295.39 447,487,684.38 314,987,987.52
减: 业务成本 207,579,425.00 284,423,993.10 209,966,981.47
业务税金及附加 2,062,845.42 5,787,060.34 3,034,983.60
发卖用度 13,867,685.02 17,578,165.87 17,463,738.12
办理用度 13,128,688.87 15,678,775.70 9,190,394.15
财政用度 -134,799.45 5,364,784.02 3,490,424.18
资产减值丧失 1,192,635.48 -1,102,515.28 834,542.39
加: 公平价值变更净收益 — — —
投资收益 — — 99,173.51
此中:春联营企业和合营企
— — —
业的投资收益
二、业务利润 72,602,815.05 119,757,420.63 71,106,097.12
加: 业务外收入 2,763,900.00 1,531,650.00 1,759,150.00
减: 业务外支出 324,067.65 451,000.00 975,251.85
此中:非流动资产措置丧失 — — 364,253.38
三、利润总额 75,042,647.40 120,838,070.63 71,889,995.27
减:所得税用度 9,988,501.95 18,245,330.07 2,918,475.05
四、净利润 65,054,145.45 102,592,740.56 68,971,520.22
(一)基本每股收益 0.9293 1.4656 1.3794
(二)稀释每股收益 0.9293 1.4656 1.3794
五、其他综合收益 — — —
六、综合收益总额 65,054,145.45 102,592,740.56 68,971,520.22
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母公司现金流量表
单元:元
项 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
一、谋划勾当孕育发生的现金流量
发卖商品、供给劳务收来的现金 297,497,792.89 473,632,167.86 289,340,773.60
收来的税费返还 1,487,670.56 — 7,570,187.91
收来的其他与谋划勾当有关的现金 9,322,600.60 6,296,765.61 46,560,894.10
谋划勾当现金流入小计 308,308,064.05 479,928,933.47 343,471,855.61
采办商品、接管劳务付出的现金 197,459,730.44 249,556,461.17 210,088,349.06
付出给职工以及为职工付出的现金 19,678,311.15 18,683,102.21 12,790,986.69
付出的各项税费 38,746,140.22 33,600,292.01 14,875,028.60
付出的其他与谋划勾当有关的现金 15,993,265.79 19,610,722.29 34,717,378.09
谋划勾当现金流出小计 271,877,447.60 321,450,577.68 272,471,742.44
谋划勾当孕育发生的现金流量净额 36,430,616.45 158,478,355.79 71,000,113.17
二、投资勾当孕育发生的现金流量
收归投资所收来的现金 — — 300,000.00
取得投资收益所收来的现金 — — 99,173.51
措置固定资产、无形资产和其他长
— — 11,260,436.86
期资产所收归的现金净额
措置子公司及其他业务单元收来的
— — —
现金净额
收来的其他与投资勾当有关的现金 — — —
投资勾当现金流入小计 — — 11,659,610.37
购建固定资产、无形资产和其他长
45,975,841.27 72,189,172.46 60,771,643.06
期资产所付出的现金
投资所付出的现金 — — 10,000,000.00
取得子公司及其他业务单元付出的
— — —
现金净额
付出其他与投资勾当有关的现金 — — —
投资勾当现金流出小计 45,975,841.27 72,189,172.46 70,771,643.06
投资勾当孕育发生的现金流量净额 -45,975,841.27 -72,189,172.46 -59,112,032.69
三、筹资勾当孕育发生的现金流量
接收投资所收来的现金 — — 21,978,563.20
取得告贷收来的现金 — — 30,000,000.00
收来其他与筹资勾当有关的现金 — — —
筹资勾当现金流入小计 — — 51,978,563.20
归还债务付出的现金 — — 30,000,000.00
分配股利、利润或偿付利钱所付出
35,000,000.00 2,859,571.26 12,735,128.74
的现金
付出的其他与筹资勾当有关的现金 — — —
筹资勾当现金流出小计 35,000,000.00 2,859,571.26 42,735,128.74
筹资勾当孕育发生的现金流量净额 -35,000,000.00 -2,859,571.26 9,243,434.46
四、汇率变更对现金及现金等价物影响 — — —
五、现金及现金等价物净增长额 -44,545,224.82 83,429,612.07 21,131,514.94
加:期初现金及现金等价物余额 121,220,910.36 37,791,298.29 16,659,783.35
六、期末现金及现金等价物余额 76,675,685.54 121,220,910.36 37,791,298.29
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二、财政报表的体例根蒂根基、归并财政报表规模及变化环境
(一)财政报表的体例基准
本公司财政报表以连续谋划为体例根蒂根基,按照现实发生生意业务和事变,根据财
政部 2006 年 2 月 15 日颁发的《企业管帐准则》及其应用指南的有关划定,并基
于本部门内容之三所述首要管帐政策、管帐预计举行体例。
(二)归并财政报表规模及变化环境
1、控股子公司
现实投 表决权
子公司名称 注册地 营业性子 注册本钱 谋划规模 持股比例
资额 比例
药品、保健品、食物、吃
武汉雅安药 1,000
武汉 制造业 1,000 万元 品添加剂、化工产物的研 100% 100%
业有限公司 万元
发,化工原料及设备发卖
2、陈诉期内归并财政报表规模发生变动的环境申明
(1)2007年度
2007年9月公司设立子公司武汉雅安药业有限公司,该公司系本公司于2007
年 9 月以钱币资金投资设立的全资子公司,注册本钱 1,000 万元人平易近币,响应自
该公司建立日起将其纳入归并财政报表规模。
(2)2008年度、2009年度
2008年度和2009年度归并财政报表规模与2007年度一致。
三、陈诉期内接纳的首要管帐政策和管帐预计
(一)收入确认和计量的详细要领
公司管帐发卖核算首要分为外销及内销两种。
收入确认原则:收入在经济好处很可能流入本公司、且金额可以或许靠得住计量,
并同时餍足下列前提时予以确认。
1、发卖商品收入
在本公司已将商品所有权上的首要危害和人为转搬给购货方,并不再对该商
品保留凡是与所有权相接洽的继续办理权和实行有用节制,且相干的已发生或将
发生的成本可以或许靠得住地计量的环境下,确以为收入的实现。
2、供给劳务
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在资产欠债表日可以或许靠得住预计生意业务的落成进度和生意业务的成果,且生意业务中已发
生和将发生的成本可以或许靠得住地计量的环境下,接纳落成百分比法确认供给劳务的
收入,并按已经发生的成本占预计总成本的比例确定供给劳务生意业务的落成进度。

在资产欠债表日不克不及够靠得住预计生意业务成果的,若已经发生的劳务成本估计可以或许得
来赔偿,按已经发生的劳务成本金额确认供给劳务收入,并按不异金额结转劳务
成本;若已经发生的劳务成本估计不克不及够获得赔偿,将已经发生的劳务成本计入
当期损益,不确认劳务收入。
3、转让资产使用权
利钱收入根据他人使用本公司钱币资金的时间和现实利率计较确定;使用费
收入按有关合同或和谈商定的收费时间和要领计较确定。
(二)金融资产和金融欠债
1、金融资产和金融欠债的分类要领
本公司的金融资产于初始确认时分为以下四类,并在许可和得当的环境下,
于资产欠债表日从头评估该分类:以公平价值计量且其变更计入当期损益的金融
资产、持有至来期投资、贷款和应收金钱、可供出售金融资产。金融资产在初始
确认时以公平价值计量。对于不属于以公平价值计量且其变更计入当期损益的金
融资产,相干生意业务用度计入其初始确认金额。
本公司的金融欠债于初始确认时得当的分类为:以公平价值计量且其变更计
入当期损益的金融欠债、其他金融欠债。对于未划分为以公平价值计量且其变更
计入当期损益的金融欠债的,相干生意业务用度该当计入其初始确认金额。
2、金融资产转搬简直认依据和计量要领
金融资产转搬,是指本公司将金融资产让与或交付给该金融资产刊行方以外
的另一方(转入方)。
本公司已将金融资产所有权上险些所有的危害和人为转搬给转入方的,终止
确认该金融资产;保留了金融资产所有权上险些所有的危害和人为的,不终止确
认该金融资产。
本公司既没有转搬也没有保留金融资产所有权上险些所有的危害和人为的,
别离下列环境处置惩罚:抛却了对该金融资产节制的,终止确认该金融资产并确认产
生的资产和欠债;未抛却对该金融资产节制的,根据其继续涉入所转搬金融资产
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的水平确认有关金融资产,并响应确认有关欠债。
3、金融资产的公平价值确认要领、减值测试要领和减值筹办计提要领
(1)金融东西的公平价值
存在活跃市场的金融资产或金融欠债,接纳活跃市场中的报价确定其公平价
值;金融东西不存在活跃市场的,本公司接纳估值技能确定其公平价值,估值技
术包孕参考认识环境并志愿生意业务的各方比来举行的市场生意业务中使用的价格、参照
本色上不异的其他金融东西确当前公平价值、现金流量折现法和期权订价模子等。
(2)金融资产减值
本公司于资产欠债表日对金融资产的账面价值举行查抄,有客不雅证据表白该
金融资产发生减值的,计提减值筹办。表白金融资产发生减值的客不雅证据,是指
金融资产初始确认后现实发生的、对该金融资产的估计将来现金流量有影响,且
企业可以或许对该影响举行靠得住计量的事变。
(三)应收金钱的核算要领
应收金钱指应收账款及其他应收款,公司对可能发生的坏账丧失接纳备抵法
核算。
公司分单项金额重年夜和非重年夜的应收金钱举行减值测试,对于单项金额重年夜
的应收金钱零丁举行减值测试,有客不雅证据表白其发生了减值的,按照其将来现
金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账筹办;对于单项金额非重年夜以及经单
孤测试后未减值的单项金额重年夜的应收金钱,按照不异账龄应收金钱组合的现实
丧失率为根蒂根基,联合现时环境确定陈诉期各项组合计提坏账筹办的比例。详细提
取比例为:
应收账款账龄 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3 年以上
计提比例(%) 5 10 30 50
公司确认坏账筹办的尺度是:①因债务人打消、停业或灭亡,以其停业产业
或遗产了债后,仍不克不及收归、现金流量不足等;②因债务人过期未履行偿债义务,
且有较着特性表白其无法收归的。
对于有确凿证据表白确实无法收归的应收金钱,确以为坏账丧失,冲销已提
取的坏账筹办。
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(四)存货的核算要领
存货首要包孕原质料、库存商品及委托加工质料等。
存货根据现实成本举行初始计量。存货成本包孕摘购成本、加工成本和其他
成本。发出存货,接纳加权平均法确定实在际成本。存货的盘存轨制接纳永续盘
存制。包装物、低值易耗品和其他周转质料接纳一次转销法举行摊销。
资产欠债表日,存货根据成本与可变现净值孰低计量,对成本高于其可变现
净值的,计提存货贬价筹办,计入当期损益。可变现净值,指在一样平常勾当中,存
货的预计售价减去至落成时预计将要发生的成本、预计的发卖用度以及相干税费
后的金额。计提存货贬价筹办时产制品按单个存货项目计提,原质料按种别计提。
(五)持久股权投资的核算
1、持久股权投资的初始计量
因企业归并形成的持久股权投资初始投资成本的计量要领似下:
(1)统一节制下的企业归并
对于统一节制下的企业归并,本公司接纳权益联合法举行管帐处置惩罚。归并取
得的被归并方的资产、欠债,除因管帐政策差别而举行的调解以外,按原账面价
值计量,不形成商誉。归并对价的账面价值,与归并中取得的净资产账面价值份
额的差额,调解本钱公积,本钱公积不足冲减的,调解留存收益。被归并方在合
并前的净利润,纳入归并利润表。
(2)非统一节制下的企业归并:
本公司对采办方归并成本年夜于归并中取得的被采办方可识别净资产公平价值
份额的差额,确以为商誉,按成本扣除累计减值筹办后的金额计量;对归并成本
小于归并中取得的被采办方可识别净资产公平价值份额的差额,经复核后计入当
期损益。
被采办方的谋划结果自本公司取得节制权之日起归并,直至其节制权自本公
司内转出。
除企业归并形成以外的:以付出现金取得的,根据现实付出的采办价款作为
其初始投资成本;以刊行权益性证券取得的,根据刊行权益性证券的公平价值作
为其初始投资成本;投资者投入的,根据投资合同或和谈商定的价值作为其初始
投资成本。
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2、后续收益确认
本公司可以或许对被投资单元实行节制的持久股权投资,以及对被投资单元不具
有配合节制或重年夜影响,而且在活跃市场中没有报价、公平价值不克不及靠得住计量的
持久股权投资接纳成本法核算。
对子公司的持久股权投资,接纳成本法核算,体例归并财政报表时根据权益
法举行调解。接纳成本法时,被投资单元宣告分拨的现金股利或利润,确以为当
期投资收益。确认的投资收益,仅限于被投资单元接管投资后孕育发生的累积净利润
的分配额,所得到的利润或现金股利跨越上述数额的部门作为初始投资成本的收
归。
本公司对被投资单元具有配合节制或重年夜影响的持久股权投资,接纳权益法
核算。接纳权益法时,持久股权投资的初始投资成本年夜于投资时应享有被投资单
位可识别净资产公平价值份额的,回入持久股权投资的初始投资成本;持久股权
投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单元可识别净资产公平价值份额
的,其差额该当计入当期损益,同时调解持久股权投资的成本。
接纳权益法时,取得持久股权投资后,根据应享有或应分管的被投资单元实
现的净损益的份额,确认投资损益并调解持久股权投资的账面价值。根据被投资
单元宣告分拨的利润或现金股利计较应分得的部门,响应削减持久股权投资的账
面价值。本公司确认被投资单元发生的净吃亏,以持久股权投资的账面价值以及
其他本色上组成对被投资单元净投资的持久权益减记至零为限,本公司负有负担
分外丧失义务的除外。对于被投资单元除净损益以外所有者权益的其他变更,调
整持久股权投资的账面价值并计入所有者权益,待措置该项投资时按响应比例转
入当期损益。
措置持久股权投资,其账面价值与现实取得价款的差额,该当计入当期损益。
3、持久股权投资减值
资产欠债表日,以成本法核算的、在活跃市场中没有报价、公平价值不克不及可
靠计量的持久股权投资,有客不雅证据表白其发生减值的,根据近似投资其时市场
收益率对估计将来现金流量折现确定的现值低于其账面价值之间的差额,计提长
期投资减值筹办;其他投资,当存在减值迹象时,按本部门内容“(九)首要资产
减值筹办简直定要领”所述要领计提持久股权投资减值。
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(六)投资性房地产
投资性房地产包孕已出租的地盘使用权、持有并筹办增值后让渡的地盘使用
权、已出租的修建物。
投资性房地产根据成本举行初始计量,接纳成本模式举行后续计量。
本公司对投资性房地产,接纳与固定资产和无形资产不异的要领计提折旧或
举行摊销。
资产欠债表日有迹象表白投资性房地产发生减值的,按本部门内容“(九)主
要资产减值筹办简直定要领”所述要领计提投资性房地产减值筹办。
(七)固定资产及累计折旧的核算要领
固定资产是指为出产商品、供给劳务、出租或谋划办理而持有的,使用寿命
跨越一个管帐年度的有形资产。
固定资产仅在与其有关的经济好处很可能流入本公司,且其成本可以或许靠得住地
计量时才赐与确认。与固定资产有关的后续支出,切合该确认前提的,计入固定
资产成本;不然,在发生时计入当期损益。
固定资产根据成本举行初始计量。购置固定资产的成本包孕采办价款,相干
税费,以及使固定资产到达预定可使用状况前所发生的可回属于该项资产的其他
支出,似运输费、安装费等。
固定资产折旧接纳年限平均法计提,各种固定资产的预计经济使用年限、预
计残值率及年折旧率似下:
固定资产种别 预计经济使用年限(年) 估计残值率(%) 年折旧率(%)
衡宇修建物 15-35 5 6.33-2.71
呆板设备 10 5 9.50
运输东西 8 5 11.88
其他 5-10 5 19.00-9.50
固定资产一样按月提取折旧,当月增长的固定资产,从下月起计提折旧;当
月削减的固定资产,从下月起遏制计提折旧。
本公司至少于每年年度终了,对固定资产的预计使用寿命、估计净残值和折
旧要领举行复核,须要时举行调解。
资产欠债表日,有迹象表白固定资产发生减值的,按本部门内容“(九)首要
资产减值筹办简直定要领”所述要领计提固定资产减值筹办。
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(八)无形资产的核算
本公司的无形资产包孕地盘使用权、专利技能、非专利技能等,无形资产按
照成本或公平价值(若经由过程非统一节制下的企业归并增长)举行初始计量。
无形资产根据其预计受益年限确定的带到经济好处的刻日等依次确定使用寿
命分为有限或无穷,无法预见无形资产带到经济好处刻日的作为使用寿命不确定
的无形资产。
使用寿命有限的无形资产,其应摊销金额在使用寿命内体系合理摊销,无法
靠得住确定预期实现体式格局的,接纳直线法摊销。
本公司至少于每年年度终了,对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销
要领举行复核,须要时举行调解。
使用寿命不确定的无形资产不摊销,但每年均对该无形资产的使用寿命举行
复核,并举行减值测试。
资产欠债表日,有迹象表白无形资产发生减值的,按本部门内容“(九)首要
资产减值筹办简直定要领”要领计提无形资产减值筹办。
对使用寿命有限的无形资产,预计其使用寿命时凡是思量以下因素:
1、运用该资孕育发生产的产物凡是的寿命周期、可得到的近似资产使用寿命的信
息;
2、技能、工艺等方面的现阶段环境及对将来成长趋向的预计;
3、以该资孕育发生产的产物或供给劳务的市场需讨情况;
4、此刻或潜在的竞争者预期采纳的步履;
5、为维持该资产带到经济好处能力的预期维护支出,以及公司估计付出有关
支出的能力;
6、对该资产节制刻日的相干法令划定或近似限定,似特许使用期、租赁期等;
7、与公司持有其他资产使用寿命的联系关系性等。
(九)首要资产减值筹办简直定要领
资产欠债表日,有迹象表白资产(除存货、在活跃市场中没有报价且其公平
价值不克不及靠得住计量的权益东西投资、递延所得税资产、融资租赁中出租人未担保
余值和金融资产以外的资产)发生减值的,以单项资产为根蒂根基预计其可收归金额;
难以对单项资产的可收归金额举行预计的,以该资产所属的资产组或资产组组合
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为根蒂根基确定其可收归金额。
可收归金额按照单项资产、资产组或资产组组合的公平价值减行止置用度后
的净额与该单项资产、资产组或资产组组合的估计将来现金流量的现值两者之间
较高者确定。
单项资产的可收归金额低于其账面价值的,按单项资产的账面价值与可收归
金额的差额计提响应的资产减值筹办。资产组或资产组组合的可收归金额低于其
账面价值的,确认其响应的减值丧失,减值丧失金额先抵减分摊至资产组或资产
组组合中商誉的账面价值,再按照资产组或资产组组合中除商誉之外的其他各项
资产的账面价值所占比重,按比例抵减其他各项资产的账面价值;以上资产账面
价值的抵减,作为各单项资产(包孕商誉)的减值丧失,计提各单项资产的减值
筹办。
(十)股份付出的种类及权益东西公平价值简直定要领
股份付出是指本公司为获取职工和其他方供给办事而授予权益东西或者负担
以权益东西为根蒂根基确定的欠债的生意业务,包孕以权益结算和以现金结算两种体式格局。
以权益结算体式格局换取职工供给办事的,根据授予职工权益东西的公平价值计
量;换取其他方办事的,根据其他方办事在取得日的公平价值计量,若其他方服
务的公平价值不克不及靠得住计量,根据权益东西在办事取得日的公平价值计量。
权益东西的公平价值根据以下要领确定:
1、存在活跃市场的,根据活跃市场中的报价确定;
2、不存在活跃市场的,接纳估值技能确定,包孕参考认识环境并志愿生意业务的
各方比来举行的市场生意业务中使用的价格、参照本色上不异的其他金融东西确当前
公平价值、现金流量折现法和期权订价模子等。
以现金结算体式格局的,根据负担的以股份或其他权益东西为根蒂根基计较确定的负
债的公平价值计量。
按照最新取得可行权职工数变更等后续信息举行预计确定可行权权益东西最
佳预计数。
(十一)告贷用度本钱化的依据和要领
1、告贷用度本钱化的依据
告贷用度同时餍足下列前提的,才气起头本钱化:
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(1)资产支出已经发生;
(2)告贷用度已经发生;
(3)为使资产到达预定可使用或者可发卖状况所须要的购建或者出产勾当已
经起头。
购建或者出产切合本钱化前提的资产到达预定可使用或者可发卖时,告贷费
用遏制本钱化。之后发生的告贷用度计入当期损益。
☆ 切合本钱化前提的资产在购建或者出产历程中发生非正常间断,而且间断时
间持续跨越 3 个月,暂停告贷用度的本钱化,暂停时期发生的告贷用度计入当期
损益。
2、告贷用度本钱化的要领
在本钱化时期内,每一管帐时期的利钱本钱化金额,根据下列要领确定:
(1)专门告贷以当期现实发生的利钱用度,减去暂时性的存款利钱收入或投
资收益后的金额确定。
(2)占用的一样告贷,按照累计资产支出跨越专门告贷部门的资产支出加权
平均数乘以所占用一样告贷的本钱化率计较确定。本钱化率按照一样告贷加权平
均利率计较确定。
(十二)所得税核算
所得税包孕当期所得税和递延所得税。除因为企业归并孕育发生的所得税调解商
誉,或因直接计入所有者权益的生意业务或者事变孕育发生的所得税计入所有者权益外,
均作为所得税用度或收益计入当期损益。
本公司对于当期和以前时期形成确当期所得税欠债或资产,根据税法例定计
算的预期应交或返还的所得税金额计量。
本公司按照资产与欠债于资产欠债表日的账面价值与计税根蒂根基之间的暂时性
差异,接纳资产欠债表债务法计提递延所得税。
所有应纳税暂时性差异均据以确认递延所得税欠债,除非应纳税暂时性差异
是在以下生意业务中孕育发生的:
1、商誉的初始确认;
2、虽然该项生意业务不是企业归并,但该生意业务发生时既不影响管帐利润也不影响
应纳税所得额(或可抵扣吃亏);
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3、对于与子公司、联营企业及合营企业投资相干的应纳税暂时性差异,该暂
时性差异转归的时间可以或许节制而且该暂时性差异在可预见的将来很可能不会转
归。
本公司以很可能取得用到抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限,确认
由可抵扣暂时性差异孕育发生的递延所得税资产,除非可抵扣暂时性差异是在以下交
易中孕育发生的:
1、该项生意业务不是企业归并,而且生意业务发生时既不影响管帐利润也不影相应纳
税所得额(或可抵扣吃亏);
2、对于与子公司、联营企业及合营企业投资相干的可抵扣暂时性差异,递延
所得税资产简直认因此:暂时性差异在可预见的将来很可能转归,且将来有足够
的应纳税所得额用到抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。
资产欠债表日,有确凿证据表白将来时期很可能得到足够的应纳税所得额用
到抵扣可抵扣暂时性差异的,该当确认以前时期未确认的递延所得税资产。
本公司于资产欠债表日,对于递延所得税资产和递延所得税欠债,依据税法
划定,根据预期收归该资产或了债该欠债时期的合用税率计量,并反应资产欠债
表日预期收归资产或了债欠债体式格局的所得税影响。
本公司于资产欠债表日,对递延所得税资产的账面价值举行复核。要是将来
时期很可能无法得到足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的好处,减记
递延所得税资产的账面价值。在很可能得到足够的应纳税所得额时,减记的金额
予以转归。
(十三)当局补贴的核算要领
当局补贴在合理确保可收取且能餍足当局补贴所附前提的环境下,按其公平
价值予以确认。对与收益相干的当局补贴似用于赔偿以后时期的相干用度或丧失
的,确以为递延收益,并在确认相干用度或丧失的时期,计入当期损益。与资产
相干的当局补贴,确以为递延收益,并在相干资产使用寿命内平均分配,计入当
期损益。
四、比来一年收购吞并环境
刊行人比来一年无收购吞并环境。
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五、经注册管帐师核验的非时常性损益明细表
依据经注册管帐师核验的非时常性损益明细表,本公司陈诉期内非时常性损
益的详细内容、金额及扣除非时常性损益后的金额似下表:
单元:元
项 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
非流动资产措置损益,包孕已计提
— — -265,079.87
资产减值筹办的冲销部门
越权审批或无正式核准文件的税
— — 24,606,889.47
收返还、减免
计入当期损益的当局补贴,但与公
司正常谋划营业紧密亲密相干,切合国
2,763,900.00 1,531,650.00 1,759,150.00
家政策划定,根据必然尺度定额或
定量连续享受的当局补贴除外
计入当期损益的对非金融企业收
— — —
取的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及合营
企业的投资成本小于取得投资时
应享有被投资单元可识别净资产 — — —
公平价值孕育发生的收益
非钱币性资产互换损益 — — —
委托他人投资或办理资产的损益 — — —
因不成抗力因素,似遭受天然灾害
而计提的各项资产减值筹办 — — —
债务重组损益 — — —
企业重组用度,似安设职工的支
出、整合用度等 — — —
生意业务价格显掉公平的生意业务孕育发生的
— — —
跨越公平价值部门的损益
统一节制下企业归并孕育发生的子公
司期初至归并日确当期净损益 — — —
与公司正常谋划营业无关的或有
事变孕育发生的损益 — — —
除同公司主业务务相干的有用套
期保值营业外,持有生意业务性金融资
产、生意业务性金融欠债孕育发生的公平价
值变更损益,以及措置生意业务性金融 — — —
资产、生意业务性金融欠债和可供出售
金融资产取得的投资收益
零丁举行减值测试的应收金钱减
值筹办转归 — — —
对外委托贷款取得的收益 — — —
接纳公平价值模式举行后续计量
的投资性房地产公平价值变更产 — — —
生的损益
按照税收、管帐等法令、法例的要
求对当期损益举行一次性调解对 — — 2,495,395.72
当期损益的影响
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受托谋划取得的托管费收入 — — —
除上述各项之外的其他业务外收
-324,067.65 -451,000.00 -610,998.47
支净额
其他切合非时常性损益界说的损
— — 2,703,801.46
益项目
非时常性损益对利润总额的影响
2,439,832.35 1,080,650.00 30,689,158.31
的合计
减:所得税影响 365,974.85 162,097.50 162,711.05
减:少数股东影响数 — — —
回属于母公司的非时常性损益影
2,073,857.50 918,552.50 30,526,447.26
响数
扣除非时常性损益后回属于母公
62,978,891.17 101,665,198.69 38,422,962.94
司的净利润
本公司 2007 年度、2008 年度和 2009 年度扣除所得税影响后的回属于母公司
的非时常性损益别离为30,526,447.26元、918,552.50元和2,073,857.50元,占
同期净利润的比重别离为 44.27%和 0.90%和 3.19%,2007 年度的非时常性损益对
公司谋划业绩有较年夜影响。2007 年度的非时常性损益首要为享受 10%所得税优待
税率与33%所得税税率的差异造成的,因享受所得税优待税率而孕育发生的非时常性损
益数额占公司同期非时常性损益的 80.18%。本公司 2007 年度、2008 年度和 2009
年度扣除非时常性损益后回属于母公司的净利润别离为 38,422,962.94 元、
101,665,198.69 元和 62,978,891.17 元。公司 2008 年度净利润较 2007 年度年夜幅
增长的缘故原由首要系公司牛磺酸产物价格上涨,响应发卖收入和业务利润增长所致;
2009年度净利润较2008年度有所降落首要系牛磺酸产物价格降落,响应发卖收入
和业务利润削减所致。
六、首要资产环境
(一)比来一期末首要固定资产种别、原价、净值
截至2009年12月31日,本公司固定资产的环境似下:
单元:元
种别 原值 累计折旧 减值筹办 净额
衡宇及修建物 45,606,015.94 4,892,553.37 — 40,713,462.57
呆板设备 100,863,913.86 14,979,950.43 — 85,883,963.43
运输东西 4,287,479.30 1,876,386.38 — 2,411,092.92
其他 5,427,594.30 1,426,297.46 — 4,001,296.84
合计 156,185,003.40 23,175,187.64 — 133,009,815.76
截至2009年12月31日,本公司逐项对固定资产举行核查,未发明因为市价
连续下跌或技能掉队、设备陈旧、损坏、持久闲置等缘故原由导致其可收归金额低于
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账面价值的环境,故无须计提固定资产减值筹办。截至2009年12月31日,本公
司固定资产无典质、担保、谋划租赁和融资租赁的环境。
(二)比来一期末对外投资
截至2009年12月31日,本公司归并报表不存在对外投资环境。
(三)比来一期末无形资产
截至2009年12月31日,本公司无形资产的环境似下:
单元:元
种别 取得体式格局 初始金额 累计摊销 摊余价值
地盘使用权-潜江竹泽年夜道南侧 采办 6,100,006.40 620,167.48 5,479,838.92
地盘使用权-潜江广泽年夜道北侧
采办 11,655,600.00 777,040.00
(地号:020100083) 10,878,560.00
地盘使用权-潜江广泽年夜道北侧
采办 12,910,330.00 570,864.84
(地号:020200090) 12,339,465.16
地盘使用权-潜江章华北路西侧 采办 13,450,000.00 560,416.75 12,889,583.25
地盘使用权-潜江经济开发区湖
采办 9,640,601.00 96,406.02
滨路东侧 9,544,194.98
财政软件 采办 19,000.00 4,908.23 14,091.77
非专利技能-纯氧燃硫制取亚硫
采办 350,000.00 — 350,000.00
酸氢钠技能
合计 — 54,125,537.40 2,629,803.32 51,495,734.08
上述无形资产在取得时,按取得时的成本计量。截至2009年12月31日,本
公司对无形资产逐项举行核查,未发明估计可收归金额低于账面价值的环境,故
无须计提无形资产减值筹办。截至2009年12月31日,本公司无形资产无典质、
担保环境。
七、比来一期末的首要债项
(一)银行告贷
截至2009年12月31日,本公司不存在银行告贷。
(二)应对账款
截至2009年12月31日,本公司应对账款余额为20,715,041.71元,首要是
应对供应商的质料、劳务款和设备款,应对账款中无欠持有本公司5%以上(含5%)
表决权股东单元的金钱、无账龄跨越1年的年夜额应对账款(100万元以上)。
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(三)应交税费
单元:元
项 目 2009-12-31 2008-12-31
企业所得税 3,507,035.26 22,072,611.27
增值税 — 676,476.94
都会维护设置装备摆设税 738,269.69 777,165.42
教诲费附加 333,544.14 203,822.64
堤防费 12,560.58 1,686,845.59
处所教诲成长费 — 769,629.77
小我私家所得税 309,078.95 1,386,607.65
房产税 81,440.00 197,102.17
地盘使用税 395,606.04 791,209.08
处所教诲附加 9,420.43 —
合 计 5,386,955.09 28,561,470.53
本公司截至 2007 年 12 月 31 日、2008 年 12 月 31 日和 2009 年 12 月 31 日的
应交税费别离为 12,048,623.73 元、28,561,470.53 元和 5,386,955.09 元。截至
2009 年 12 月 31 日应交税费较 2008 年底削减 81.14%,首要系应交企业所得税年夜
幅削减所致;截至2008年12月31日应交税费较2007年底增加137.05%,首要系
应交企业所得税增长所致。
(四)其他非流动欠债(递延收益)
单元:元
项 目 2008-12-31 本期增长额 本期结转额 2009-12-31
8 千吨牛磺酸出产线项目 10,178,700.00 — 1,217,650.00 8,961,050.00
6 千吨牛磺酸出产线项目 352,000.00 — 44,000.00 308,000.00
技改扩规项目 120,000.00 — 15,000.00 105,000.00
1 万吨球形颗粒出产线项目 5,830,000.00 — 437,250.00 5,392,750.00
2 万吨环氧乙烷出产线项目 12,889,700.00 — — 12,889,700.00
牛磺酸重年夜工艺革新项目 5,000,000.00 — 250,000.00 4,750,000.00
增产 1 万吨牛磺酸技改项目 — 6,870,000.00 — 6,870,000.00
合 计 34,370,400.00 6,870,000.00 1,963,900.00 39,276,500.00
截至2009年12月31日,公司其他非流动欠债为39,276,500.00元,全数为
公司取得的与资产相干的各项当局补贴所形成的递延收益。此中 8 千吨牛磺酸生
产线项目、6千吨牛磺酸出产线项目、技改扩规项目、1万吨球形颗粒出产线项目
和牛磺酸重年夜工艺革新项目相干资产已投入使用,故在相干资产使用寿命内平均
分配递延收益,计入业务外收入。其余项目当局补贴因相干资产尚未到达预定可
使用状况,陈诉期内未分配确认收益。有关公司其他非流动欠债的详细环境详见
本招股仿单第十一节“一、(二)欠债布局”的有关内容。
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八、陈诉期各期末所有者权益变更表
公司股东权益环境似下:
单元:元
股东权益 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
股本 70,000,000.00 70,000,000.00 70,000,000.00
本钱公积 30,523,473.38 30,523,473.38 30,523,473.38
减:库存股 — — —
红利公积 27,408,031.20 20,902,616.65 10,643,342.59
未分配利润 196,239,784.59 137,692,450.47 80,367,973.34
股东权益合计 324,171,289.17 259,118,540.50 191,534,789.31
(一)股本
截至 2009 年 12 月 31 日,本公司股本为 70,000,000.00 股。截至 2007 年 12
月31日本公司股本增长系按照2007年5月20 日公司股东年夜会决定以本钱公积500
万元向全体股东转增股份 500 万股,以及 2007 年 6 月 21 日公司姑且股东年夜会审
议经由过程《增资和谈》,以每股2.20元的认购价格增长股份1,500万股所致。
(二)本钱公积
截至 2009 年 12 月 31 日,本公司本钱公积为 30,523,473.38 元。截至 2007
年12月31日本公司本钱公积变化系2007年5月20 日公司按每10股转增1股的
比例,以本钱公积 500 万元向全体股东转增股份 500 万股,转增股本后本钱公积
削减500万元,以及2007年6月21日公司以每股2.20元的认购价格增长股份1,500
万股,公司本钱公积增长18,000,000.06元所致。
(三)红利公积
截至 2009 年 12 月 31 日,本公司红利公积为 27,408,031.20 元。截至 2009
年12月31日、2008年12月31日和2007年12月31日红利公积变化首要系公司
从税后利润计提法定公积金所致。
(四)未分配利润
未分配利润增长系每期净利润结转所致。截至2009年12月31日,本公司经
审计的未分配利润为 196,239,784.59 元。经本公司于 2009 年 12 月 18 日召开的
姑且股东年夜会审议核准,公司本次公然刊行前的结存利润由新老股东按持股比例
共享。
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九、现金流量
本公司陈诉期内现金流量的基本环境似下:
单元:元
项 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
谋划勾当孕育发生的现金流量净额 36,429,219.67 158,468,033.42 61,079,336.15
投资勾当孕育发生的现金流量净额 -45,975,841.27 -72,189,172.46 -49,112,032.69
筹资勾当孕育发生的现金流量净额 -35,000,000.00 -2,859,571.26 9,243,434.46
汇率变更对现金及现金等价物
— — —
的影响
现金及现金等价物净增长额 -44,546,621.60 83,419,289.70 21,210,737.92
公司陈诉期内的谋划勾当现金流量净额均为正值,表白公司主业务务成长良
好,盈利能力较强。公司2009年度谋划勾当孕育发生的现金流量为36,429,219.67元,
较2008年度降落较年夜,首要系受牛磺酸发卖价格降落影响,公司业务收入、净利
润削减,以及谋划性应收增长、应对削减所致;公司2008年度谋划勾当孕育发生的现
金流量较 2007 年度年夜幅增加首要系牛磺酸平均发卖价格在 2008 年度处于汗青高
位,公司业务收入、净利润响应增长所致。
陈诉期内公司投资勾当孕育发生的现金流量净额均为负值,首要是公司新增固定
资产、无形资产和其他持久资产所致。

十、期后事变、或有事变及其他重要事变
(一)或有事变
截至2009年12月31日公司不存在需要披露的重年夜或有事变。
(二)答应事变
截至2009年12月31日公司不存在需要披露的答应事变。
(三)资产欠债表日后事变
公司不存在需要披露的重年夜资产欠债表日后事变。
(四)其他重要事变
有关公司陈诉期内的利润分配环境,详见本招股仿单“第十四节 股利分
配政策”的有关内容。别的,经本公司于2009年12月18日召开的姑且股东年夜会
审议核准,公司本次公然刊行前结存利润由新老股东按持股比例共享。
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十一、首要财政指标
(一) 首要财政指标
首要财政指标 2009 年度/末 2008 年度/末 2007 年度/末
流动比率 5.45 2.17 4.20
速动比率 5.14 2.06 3.74
应收账款周转率 7.81 11.03 8.05
存货周转率 22.08 24.17 18.35
息税折旧摊销前利润(元) 85,707,408.39 128,643,446.96 78,562,479.58
利钱保障倍数 — — 370.12
每股谋划勾当孕育发生的现金流量(元) 0.52 2.26 0.87
每股净现金流量(元) -0.64 1.19 0.30
无形资产(地盘使用权除外)占净资产比例 0.11% 0.01% 0.01%
资产欠债率 17.72% 31.66% 24.72%
每股净资产(元) 4.63 3.70 2.74
注:上述指标的计较公式似下:
①流动比率=流动资产/流动欠债
②速动比率=(流动资产-存货)/流动欠债
③应收账款周转率=业务总收入/应收账款平均余额
④存货周转率=主业务务成本/存货平均余额
⑤息税折旧摊销前利润=利润总额+利钱支出+计提折旧+摊销
⑥利钱保障倍数=(利润总额+利钱支出)/利钱支出
⑦每股谋划勾当孕育发生的现金流量=谋划勾当孕育发生的现金流量净额/期末股本总数
⑧每股净现金流量=现金及现金等价物净增长额/期末股本总数
⑨无形资产(地盘使用权除外)占净资产的比例=无形资产(地盘使用权除外)/净资产
⑩资产欠债率=(欠债总额/资产总额)×100%;每股净资产=期末净资产/期末股本总数
(二)陈诉期内净资产收益率及每股收益
根据财务部和证监会的有关划定,公司陈诉期净资产收益率及每股收益似下:
加权平均 每股收益(元)
陈诉期利润 陈诉期
净资产收益率 基本每股收益 稀释每股收益
2007 年度 45.33% 1.1032 1.1032
回属于公司平凡股
2008 年度 42.25% 1.4655 1.4655
股东的净利润
2009 年度 22.31% 0.9293 0.9293
2007 年度 25.26% 0.6148 0.6148
扣除非时常性损益
后回属于公司平凡 2008 年度 41.87% 1.4524 1.4524
股股东的净利润
2009 年度 21.59% 0.8997 0.8997
注:以上指标系按照新《企业管帐准则》及《公然刊行证券公司信息披露编报法则第 9
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号——净资产收益率和每股收益的计较及披露(2010 年修订)》计较。
十二、盈利预测
本公司未做盈利预测。
十三、资产评估环境
(一)永安有限建立时对黄冈永安、陈勇和马学芳什物资产出资
的评估环境
按照黄冈永安、陈勇、马学芳、张敬兵和熊海清于2001年5月1 日配合签订
的《出资和谈书》,黄冈永安以钱币资金29.24万元、什物资产作价290.76万元
出资;陈勇以钱币资金出资 80.00 万元,什物资产作价 20.00 万元出资;马学芳
以什物资产出资 30.00 万元,作为其新设立永安有限的出资。上述什物资产的评
估基准日为 2001 年 6 月 10 日,评估要领接纳重置成本法,评估值合计为 340.76
万元,湖北衡平咨询评估有限公司已对上述什物资产出具了鄂衡平评字(2001)Y
第001号资产评估陈诉书。上述什物资产的评估环境见下表:
单元:万元
项 目 账面价值 调解后账面值 评估价值 增减值 增减率 (%)
湍流装配 51.00 51.00 51.00 0 0
守流装配 46.50 46.50 46.50 0 0
3
液氨储罐(48m ) 24.00 24.00 24.00 0 0
3
液氨储罐(16m ) 17.00 17.00 17.00 0 0
合成塔 94.00 94.00 94.00 0 0
高压加热器 95.10 95.10 95.10 0 0
合成塔、液氨储罐 13.16 13.16 13.16 0 0
合 计 340.76 340.76 340.76 – –
(二)永安有限收购潜江制药部门资产时的资产评估环境
按照永安有限于2004年10月12日与湖北潜江制药株式会社签订的《关
于抗菌素资产的出售和谈》商定,湖北潜江制药株式会社将其所拥有的抗菌
素资产(首要包孕地盘使用权、厂房、设备等资产)以评估确定的账面价值为基
准让渡给永安有限,湖北年夜信资产评估有限公司对永安有限采办的上述资产举行
了评估,并于 2004 年 9 月 15 日出具鄂信评报字(2004)第 094 号《资产评估报
告书》,评估基准日为2004年8月31日,评估价值为1,309.70万元,这次收购
价格经商议确定为1,301.08万元(资产账面价值)。
☆ 这次资产评估接纳重置成本法举行。评估环境见下表:
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单元:万元
项 目 账面价值 调解后账面值 评估价值 增减值 增减率 (%)
固定资产 797.49 797.49 699.70 -97.79 -12.26
此中:修建物 267.25 267.25 263.60 -3.65 -1.37
设 备 530.24 530.24 436.10 -94.14 -17.75
无形资产 503.59 503.59 610.00 106.41 21.13
此中:地盘使用权 503.59 503.59 610.00 106.41 21.13
资产总计 1,301.08 1,301.08 1,309.70 8.62 0.66
这次资产评估值较调解后账面值增值 8.62 万元,增加率 0.66%。此中,修建
物减值率1.37%,呆板设备减值率17.75%,无形资产——地盘使用权增值21.13%。

评估值增减值缘故原由似下:
1、固定资产减值的缘故原由:
(1)呆板设备减值的缘故原由是委估设备首要是化工制药设备,设备的事情情况
基本是在各类腐化介质中,以是设备的实体性损耗较年夜,是以计较的成新率较低,
导致设备评估减值。
(2)衡宇修建物的事情情况基本是在各类腐化介质中,以是设备的实体性损
耗较年夜,是以计较的成新率较低,导致评估减值。
2、无形资产增值的首要缘故原由为:无形资产中地盘使用权评估增值是由于委估
地盘因其交通前提及其他前提发生较年夜变化,使地盘取得成本上升。
(三)2007 年 6 月公司增资时对黄冈永安入股资产的评估环境
2007年6月21 日,黄冈永安以与牛磺酸相干的什物资产(包孕衡宇修建物、
设备、地盘使用权)出资,入股本公司。上述什物资产的评估值为1,102.15万元,
入股作价 11,021,436.86 元,认购本公司 5,009,744 股股份。湖北平易近信资产评估
有限公司已对上述什物资产出具了鄂信评报字(2007)第047号资产评估陈诉书,
这次评估基准日为 2007 年 4 月 30 日,评估要领接纳重置成本法。评估环境见下
表:
单元:万元
项 目 账面价值 调解后账面值 评估价值 增减值 增减率 (%)
固定资产 518.06 653.43 861.97 208.54 31.91
此中:在建工程 154.20 0.00 0.00 0.00 0.00
建 筑 物 140.34 351.94 410.28 58.34 16.58
设 备 223.52 301.49 451.69 150.20 49.82
无形资产 70.94 70.94 240.18 169.24 238.57
此中:地盘使用权 70.94 70.94 240.18 169.24 238.57
资产总计 589.00 724.37 1,102.15 377.78 52.15
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这次资产评估值较调解后账面值增值377.78万元,增加率52.15%。首要是由
于评估修建物增值16.58%,呆板设备增值49.82%,无形资产——地盘使用权增值
238.57%所致。
黄冈永安以与上述牛磺酸相干的什物资产(包孕衡宇修建物、设备、地盘使
用权)增资完成后,本公司于2007年7月19 日召开姑且股东年夜会,审议经由过程《关
于公司向黄冈永安药业有限公司出售位于黄冈的出产线等资产设备的议案》,将上
述什物资产,以黄冈永安出资时的入股价格 11,021,436.86 元出售给黄冈永安。

与上述资产出售有关的详细环境,详见本招股仿单第四节“三、(七)刊行人的
资产重组环境”及第七节之“(二)联系关系方及联系关系生意业务”的有关内容。
十四、验资环境
(一)永安有限建立时的验资环境
2001年6月14日,潜江精诚结合管帐师事件所对潜江永安药业有限公司注册
本钱的实收环境举行了审验,并出具了潜精会验字[2001]第041号《验资陈诉》,
确认截至 2001 年 6 月 14 日止,永安有限已收来全体股东缴纳的注册本钱合计
5,000,000元。
(二)股份公司设立时的验资环境
2006年3月22日,年夜信管帐师事件有限公司对永安有限整体变动为永安药业
株式会社时注册本钱实收环境举行了审验,并出具了年夜信验字(2006)第0051
号《验资陈诉》,确认截至 2006 年 3 月 22 日止,公司全体股东已将净资产总额
65,095,236.26元折合伙本5,000万股,每股面值1元,溢价部门15,095,236.26
元计入公司本钱公积。公司变动后的注册本钱为50,000,000元。
(三)2007 年 5 月公积金转增股本时的验资环境
2007 年 6 月 6 日,年夜信管帐师事件有限公司对本公司变动挂号新增注册本钱
的实收环境举行了审验,并出具了年夜信验字(2007)第 0027 号《验资陈诉》,确
认截至 2007 年 5 月 20 日止,公司已增长了注册本钱 5,000,000 元,由本钱公积
转增股本。公司变动后的注册本钱为55,000,000元。
(四)2007 年 6 月增资时的验资环境
2007年6月26日,年夜信管帐师事件有限公司对本公司新增注册本钱的实收情
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况举行了审验,并出具了年夜信验字(2007)第 0032号《验资陈诉》,确认截至2007
年6月26日止,公司已增长了注册本钱15,000,000元,由天然人陈勇、张敬兵、
马学芳、陈春松、宋颂、吴国森、李聃、李剑、吕新武、熊盛捷、戴隽、董世豪
及法人黄冈永安药业有限公司一次缴足。公司本次新增股份为溢价刊行,溢价部
分计入本钱公积,介入本次增资的股东合计出资 33,000,000.06 元,此中,钱币
资金出资 21,978,563.20 元,什物资产出资 11,021,436.86 元。公司变动后的注
册本钱为70,000,000元。

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第十一节 办理层会商与阐发
一、财政状态阐发
(一)资产状态
公司陈诉期内资产环境似下:
单元:万元
2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
项 目
金额 比例% 金额 比例% 金额 比例%
流动资产 16,650.54 42.26 18,623.99 49.12 12,872.40 50.59
此中:钱币资金 7,674.32 19.48 12,128.98 31.99 3,787.05 14.88
应收账款 4,760.58 12.08 2,778.76 7.33 4,923.69 19.35
预支金钱 3,152.49 8.00 2,641.38 6.97 2,586.82 10.17
其他应收款 130.33 0.33 127.12 0.34 168.79 0.66
存货 932.83 2.37 947.75 2.50 1,406.04 5.53
非流动资产 22,749.31 57.74 19,291.60 50.88 12,569.86 49.41
此中:可供出售金融资产 — — — — — —
持久股权投资 — — — — — —
固定资产 13,300.98 33.76 5,899.32 15.56 7,427.95 29.20
在建工程 3,642.58 9.25 8,435.69 22.25 278.45 1.09
工程物资 127.03 0.32 166.78 0.44 — —
无形资产 5,149.57 13.07 4,249.10 11.21 4,338.05 17.05
递延所得税资产 529.15 1.34 540.72 1.43 525.41 2.07
资产总计 39,399.86 100 37,915.60 100 25,442.26 100
1、资产范围不变增加
本公司陈诉期内资产范围不变增加。截至 2009 年底和 2008 年底的资产范围
别离较上年底增加3.91%和49.02%。此中,2009年底较2008年底资产范围增加主
要系固定资产增加所致;2008年底较2007年底资产范围增加较多首要系公司钱币
资金、在建工程增加所致。
2、资产布局相对不变、流动性较好
(1)流动资产
本公司截至 2007 年底、2008 年底和 2009 年底的流动资产别离为 12,872.40
万元、18,623.99万元和16,650.54万元,流动资产变更首要系钱币资金变更所致。
①钱币资金
本公司截至2007年底、2008年底和2009年底的钱币资金余额别离为3,787.05
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万元、12,128.98 万元和 7,674.32 万元。钱币资金在 2009 年底较 2008 年底削减
36.73%,首要系受金融危机影响,公司牛磺酸产物发卖价格降落,发卖收入削减
和公司派发明金股利所致;钱币资金在 2008 年底较 2007 年底年夜幅增长,增加
220.27%,首要系公司牛磺酸平均发卖价格在 2008 年度处于汗青高位,产物毛利
率较高,谋划勾当孕育发生现金流量净额较多所致。
②应收账款
本公司截至2007年底、2008年底和2009年底的应收账款净额别离为4,923.69
万元、2,778.76万元和4,760.58万元。公司2009年底应收账款净额较2008年底
增加71.32%,首要系跟着国际经济形势慢慢好转,公司牛磺酸产物2009年第四序
度发卖收入较去年同期年夜幅增长所致;公司 2008 年底应收账款净额较 2007 年底
削减43.56%,首要有两方面的缘故原由:第一,公司在2008年第四序度对牛磺酸首要
出产设备举行检修,产物产销量降落,同时因为牛磺酸价格有所降落,发卖收入
削减;第二,自2008年9月以到美国次贷危机转化为全球金融危机,公司为削减
谋划危害,加年夜了对发货及发卖的节制,实时收返梢售货款。
截至2009年12月31日,公司应收账款账龄布局似下:
单元:元
2009-12-31
账 龄
金额 比例 坏账筹办 计提比例
1年以内 49,860,396.78 99.35% 2,493,019.84 5%
1-2年 188,142.86 0.37% 18,814.29 10%
2-3年 — — — 30%
3年以上 138,165.30 0.28% 69,082.65 50%
合计 50,186,704.94 100% 2,580,916.78 —
截至2009年12月31日,公司应收账款前五名客户似下:
单元:元
序号 公司名称 欠款年限 欠款金额
1 LONGCOM 1 年以内 11,775,282.14
2 PIL 1 年以内 8,283,972.24
3 BIOSOLUTIONS 1年以内 6,309,256.80
4 RED BULL 1 年以内 2,816,632.50
5 ENSEVAL 1 年以内 2,406,940.50
合计 — 31,592,084.18
注:有关客户的详细环境详见本招股仿单第六节之“六、(三)首要产物的发卖环境”
的有关内容。
今朝公司对首要客户的归款刻日一样为1-3个月。截至2009年12月31日,
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公司应收账款前五名客户均为享受公司归款轨制且诺言杰出的持久客户,同时账
龄在一年以内的应收账款占比高达 99.35%,且公司已按照谨慎原则合理计提了相
应比例的坏账丧失,是以,公司今朝的应收账款环境切合公司的谋划状态,其产
生年夜额坏账丧失的可能性较小。此外,原料药行业首要上市公司2007年度、2008
年度和2009年1-6月的应收账款周转率程度详细似下:
单元:次
公司名称 股票代码 2009 年 1-6 月 2008 年度 2007 年度
普洛股份 000739 4.78 9.98 7.32
新华制药 000756 5.29 9.80 7.70
西南合成 000788 3.27 7.97 6.84
广济药业 000952 4.04 8.20 8.79
新和成 002001 2.16 7.37 4.90
鑫富药业 002019 2.90 4.47 6.33
海翔药业 002099 2.57 6.71 8.47
天药股份 600488 3.93 8.63 4.05
平均程度 — 3.62 7.89 6.80
刊行人 — 4.35 11.03 8.05
注:1、资料来历于各上市公司年度/半年度陈诉;
2、本公司 2009年 1-6 月相干财政指标已经年夜信管帐师事件有限公司审计。
经由过程上述对比阐发可以看出,本公司 2007 年度、2008 年度和 2009 年 1-6 月
应收账款周转率均高于同期行业平均程度,表白应收账款周转环境杰出。
③预支金钱
本公司截至2007年底、2008年底和2009年底预支金钱净额别离为2,586.82
万元、2,641.38万元和3,152.49万元。截至2009年底公司预支金钱较2008年底
增加19.35%,首要系预支工程款、质料款等增长所致。别的,截至2009年底预支
金钱中无持有本公司5%(含5%)以上表决权股份的股东单元欠款。
截至2009年12月31日,预支金钱前五名环境似下:
单元:元
单元名称 金额 预支时间 未结算缘故原由
SCIENTIFIC DESIGN COMPANY, INC 7,430,533.62 2008 年、2009 年 工程尚未落成
中石化股份化工发卖华中分公司 4,491,358.00 2009 年 质料尚未结算
周国勤 4,235,967.82 2009 年 煤款尚未结算
姑苏市开元化工有限公司 2,146,500.00 2009 年 质料尚未结算
潜江市农田水利技能推广站 2,000,000.00 2009 年 工程尚未落成
合 计 20,304,359.44 — —
④其他应收款
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本公司截至2007年底、2008年底和2009年底其他应收款别离为168.79万元、
127.12 万元和 130.33 万元,金额较小,占流动资产的比例别离为 1.31%、0.54%
和 0.78%。截至 2009 年底公司其他应收款中无单项金额跨越 100 万元以上的重年夜
金钱、无持有本公司5%(含5%)以上表决权股份的股东单元欠款。
⑤存货
本公司截至 2007 年底、2008 年底和 2009 年底存货别离为 1,406.04 万元、
947.75 万元和 932.83 万元,占流动资产的比例别离为 10.92%、5.09%和 5.60%。

陈诉期内公司存货的详细环境似下:
单元:元
存货种别 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
原质料 7,110,702.13 7,561,151.78 8,795,183.16
库存商品 2,209,548.72 1,899,764.83 5,159,983.59
委托加工质料 8,094.03 16,575.94 105,205.22
合计 9,328,344.88 9,477,492.55 14,060,371.97
从上表可以看出,截至 2009 年底公司存货与 2008 年底基真相当;截至 2008
年底公司存货较2007年底削减32.59%,首要系公司出产一部举行技能改造,库存
商品削减所致;截至 2007 年底公司存货较年夜,首要系因为 2007 年原质料价格较
高,库存商品成本增长。截至2009年12月31日,本公司存货无计提贬价筹办、
典质、担保等受限的景象。
(2)非流动资产
本公司非流动资产中首要包孕固定资产、在建工程和无形资产,此三项合计
占公司陈诉期内非流动资产的比例别离为95.82%、96.33%和97.12%。
①固定资产
公司固定资产首要为办公及开展出产谋划勾当所使用的衡宇修建物、呆板设
备,产物研发、出产、检测使用的仪器等专用设备和运输设备等。截至2007年底、
2008年底和2009年底,公司固定资产净额别离为7,427.95万元、5,899.32万元
和 13,300.98 万元。此中,截至 2009 年底公司固定资产较 2008 年底年夜幅增加,
首要系公司将年产 1 万吨球形颗粒牛磺酸出产线已落成部门转入固定资产,以及
出产一部的牛磺酸出产线技改完成转入固定资产所致,2009 年底公司固定资产原
值增长83,696,919.13元,由在建工程转入83,472,288.92元;截至2008年底固
定资产较2007年底削减,首要系公司对出产一部的牛磺酸出产线举行技能改造,
公司将其净值转入在建工程所致。
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②在建工程
本公司截至2007年底、2008年底和2009年底在建工程别离为278.45万元、
8,435.69万元和3,642.58万元。此中,2009年底公司在建工程较2008年底削减
56.82%,首要系年产 1 万吨球形颗粒牛磺酸出产线已落成部门暂估转入固定资产
和出产一部的牛磺酸出产线技改完成转入固定资产所致;截至2008年底在建工程
较2007年底增长较年夜,首要系公司召募资金投资项目年产1万吨球形颗粒牛磺酸
项目投建及公司出产一部出产线技能改造所致。截至2009年12月31日,本公司
在建工程无计提减值筹办、典质、担保等景象。
截至2009年12月31日,在建工程的详细环境似下:
单元:元
工程项目 2008-12-31 本期增长 本期转入固定资产 2009-12-31
年产 1 万吨球形颗
71,414,194.96 13,261,085.21 68,048,321.31 16,626,958.86
粒牛磺酸项目
出产一部出产线技
11,082,553.67 4,258,413.94 15,340,967.61 —
术改造项目
环氧乙烷项目 1,646,620.53 1,679,050.01 — 3,325,670.54
增产 1 万吨牛磺酸
20,000.00 15,065,585.06 — 15,085,585.06
技改项目
其他 193,508.99 1,277,069.99 83,000.00 1,387,578.98
合 计 84,356,878.15 35,541,204.21 83,472,288.92 36,425,793.44
③无形资产
公司无形资产为地盘使用权、财政软件以及非专利技能。截至2007年底、2008
年底和 2009 年底,公司无形资产净值别离为 4,338.05 万元、4,249.10 万元和
5,149.57万元。此中,截至2009年底无形资产净值增长系公司取得潜江经济开发
区湖滨东侧地盘使用权和南京硫皇科技有限公司让渡的纯氧燃硫制取亚硫酸氢钠
技能所致。有关地盘使用权等的环境详见本招股仿单第六节之“八、与刊行人
出产相干的首要固定资产和无形资产”的有关内容。
3、公司资产减值筹办计提合理
截至2009年12月31日,本公司按照自身现实环境,对应收账款和其他应收
款合计计提了2,870,208.51元的坏账筹办,因公司存货、固定资产、无形资产等
资产不存在减值景象,故未对其计提减值筹办。
公司拟定了切实可行的资产减值筹办计提政策,并严酷根据资产减值筹办政
策的划定以及各项资产的现实环境,足额地计提了各项资产减值筹办,相干的各
项减值筹办计提比例充实、合理,公司未来不会由于资产突发减值而导致重年夜财
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务危害。公司资产减值筹办计提政策稳健,可以或许保障公司的本钱保全和连续谋划
能力。
(二)欠债布局
公司陈诉期内欠债布局似下:
单元:万元
2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31
项 目
金额 比例% 金额 比例% 金额 比例%
流动欠债 3,055.08 43.75 8,566.70 71.37 3,064.07 48.72
此中:短期告贷 — — — — — —
应对账款 2,071.50 29.67 1,711.61 14.26 1,538.17 24.46
预收金钱 80.21 1.15 107.30 0.89 115.75 1.84
应对职工薪酬 292.58 4.19 298.55 2.49 163.51 2.60
应交税费 538.70 7.71 2,856.15 23.79 1,204.86 19.16
应对股利 — — 3,500.00 29.16 — —
其他应对款 72.09 1.03 93.10 0.78 41.79 0.66
非流动欠债 3,927.65 56.25 3,437.04 28.63 3,224.71 51.28
此中:其他非流动欠债 3,927.65 56.25 3,437.04 28.63 3,224.71 51.28
欠债总计 6,982.73 100 12,003.74 100 6,288.78 100
1、短期告贷
本公司截至2007年底、2008年底和2009年底无短期告贷。
2、应对账款
截至2007年底、2008年底和2009年底,公司应对账款余额别离为1,538.17
万元、1,711.61 万元和 2,071.50 万元。截至 2009 年底,公司应对账款首要是应
付供应商的质料、劳务款和设备款,且不存在欠持有本公司5%以上(含5%)表决
权股东的应对账款、无账龄跨越1年的年夜额应对账款(100万元以上)。
3、预收金钱
截至2007年底、2008年底和2009年底,公司预收金钱余额别离为115.75万
元、107.30 万元和 80.21 万元,金额较小,占公司总欠债的比例别离为 1.84%、
0.89%和 1.15%。截至 2009 年 12 月 31 日,预收金钱余额中不存在欠持有本公司
5%以上(含5%)表决权股东的金钱。
4、应对职工薪酬
截至2007年底、2008年底和2009年底,公司应对职工薪酬别离为163.51万
元、298.55万元和292.58万元,陈诉期内公司无挈欠性子应对职工薪酬。
5、应交税费
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截至2007年底、2008年底和2009年底,公司应交税费余额别离为1,204.86
万元、2,856.15万元和538.70万元。此中,截至2009年底应交税费余额较2008
年底削减 81.14%,首要系应交所得税削减所致;截至 2008 年底应交税费余额较
2007年底增加137.05%,首要系企业所得税增长所致。
潜江市国度税务局开发区税务分局和潜江市处所税务局均于2010年 1月8日
出具《完税证实》,以为在陈诉期内未发明本公司有应缴未缴的税款。武汉市江夏
区国度税务局和武汉市江夏区处所税务局均于2010年1月5日出具 《完税证实》,
以为截至2009年12月31日武汉雅安药业有限公司正处于设置装备摆设期,无出产谋划活
动,且未发明有应缴未缴的税款。
6、其他应对款
截至 2007 年底、2008 年底和 2009 年底,公司其他应对款余额别离为 41.79
万元、93.10万元和72.09万元,金额较小且占总欠债的比例别离为0.66%、0.78%
和1.03%。截至2009年12月31日,其他应对款余额中不存在欠持有本公司5%以
上(含5%)表决权股东的金钱。
7、其他非流动欠债
截至2007年底、2008年底和2009年底,公司其他非流动欠债别离为3,224.71
万元、3,437.04万元和3,927.65万元,全数为各项当局补贴所形成的递延收益。

此中8千吨牛磺酸出产线项目、6千吨牛磺酸出产线项目及技改扩规项目、1万吨
球形颗粒出产线项目和牛磺酸重年夜工艺革新项目相干资产已投入使用,故在相干
资产使用寿命内(10 年)平均分配递延收益,计入业务外收入。其余因相干资产
尚未到达预定可使用状况,陈诉期内未分配确认收益。项目明细似下:
单元:元
项目 2008-12-31 本期增长 本期结转 2009-12-31
8 千吨牛磺酸出产线项目 10,178,700.00 — 1,217,650.00 8,961,050.00
6 千吨牛磺酸出产线项目 352,000.00 — 44,000.00 308,000.00
技改扩规项目 120,000.00 — 15,000.00 105,000.00
1 万吨球形颗粒出产线项目 5,830,000.00 — 437,250.00 5,392,750.00
2 万吨环氧乙烷出产线项目 12,889,700.00 — — 12,889,700.00
牛磺酸重年夜工艺革新项目 5,000,000.00 — 250,000.00 4,750,000.00
增产 1 万吨牛磺酸技改项目 — 6,870,000.00 — 6,870,000.00
合 计 34,370,400.00 6,870,000.00 1,963,900.00 39,276,500.00
(1)8千吨牛磺酸出产线项目当局补贴
①按照潜江市科学技能局《关于下达潜江市2006重点科学技能成长规划(第
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一批)的通晓》(潜科发[2006]10 号文件),公司取得牛磺酸出产线技能改造专项
经费60.65万元。
②按照潜江市科学技能局、潜江市财务局《关于下达潜江市2006年度重点科
学技能成长规划(第二批)的通晓》(潜科发[2006]16 号文件),公司取得牛磺酸
出产线技能改造专项经费32万元。
③按照湖北省成长和鼎新委员会、湖北省财务厅《关于下达湖北省2005年生
物技能与新医药专项 (第二批)资金规划的通晓》(鄂发改工业[2005]737号文件),
公司取得牛磺酸出产线扩建专项资金60万元。
☆ ④按照湖北省经济委员会、湖北省财务厅《关于下达2004年中小企业技能改
造项目贴息资金规划的通晓》(鄂经文[2004]254号文件),公司取得牛磺酸出产线
项目改造财务贴息资金15万元。
⑤潜江市财务局于2007年6月5 日下发潜财企[2007]99号文《关于下拨企业
技能改造项目资金的通晓》,内容首要包孕:公司取得8,000吨牛磺酸技能改造
项目资金 1,050 万元;同时,公司需根据项目资金办理有关划定,确保项目资金
专款专用。
(2)6千吨牛磺酸出产线项目当局补贴
①按照《财务部关于拨付2004年度高新技能出口产物技能更新改造贷款贴息
资金和研究开发资金的通晓》(财企[2005]259号文件),公司取得牛磺酸出产线新
工艺技能改造项目贷款贴息资金36万元。
②按照湖北省科学技能厅、湖北省财务厅《关于下达2004年度湖北省第四批
科技三项费的通晓》(鄂科技发计[2004]73 号文件),公司取得牛磺酸财产化开发
经费8万元。
(3)技改扩规当局补贴
按照湖北省经济委员会、湖北省财务厅《关于下达2005年中小企业成长专项
资金规划的通晓》(鄂经文[2005]210号文件),公司取得湖北省中小企业技改扩规
资金15万元。
(4)1万吨球形颗粒牛磺酸及2万吨环氧乙烷项目当局补助
潜江市经济委员会、潜江市财务局于 2007 年 9 月 29 日下发潜经技[2007]15
号文《关于潜江永安药业株式会社申请解决年产 1 万吨球形颗粒牛磺酸及 2
万吨环氧乙烷项目专项资金的批复》,内容首要包孕:公司取得 1 万吨球形颗粒
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牛磺酸项目成长专项资金 743 万元,2 万吨环氧乙烷项目成长专项资金 1,288.97
万元;同时,公司需根据项目资金办理划定,确保项目资金专款专用。
按照潜江市财务局潜财办[2008]131号文《关于退归部门项目成长专项资金的
通晓》,公司退还1万吨球形颗粒牛磺酸出产线项目节余资金160万元。
(5)牛磺酸重年夜工艺革新项目
按照湖北省财务厅、湖北省科学技能厅《关于下达2007年湖北省重年夜科技专
项资金的通晓》(鄂财企[2007]131号),公司收来牛磺酸原料药重年夜工艺革新专项
资金500万元。
(6)增产1万吨牛磺酸技改项目
按照潜江市经济委员会、潜江市财务局《关于潜江永安药业株式会社申
请解决增产1万吨牛磺酸技改项目成长专项资金的批复》(潜经技[2009]02号),
公司收来1万吨牛磺酸技改项目成长专项资金687万元。
综上所述,公司欠债布局系由公司的营业成长及现实需求出发形成,与资产
布局相匹配,欠债布局合理。
(三)现金流量与偿债能力阐发
1、谋划勾当孕育发生的现金流量充沛
公司 2007 年度、2008 年度和 2009 年度谋划勾当孕育发生的现金流量净额别离为
6,107.93万元、15,846.80万元和3,642.92万元,比来三年谋划勾当孕育发生的现金
流量净额均为正数,表白公司主业务务成长杰出,盈利能力较强,谋划勾当孕育发生
的现金流量充沛。别的,公司 2009 年度谋划勾当孕育发生的现金流量较 2008 年度下
降较年夜,首要系牛磺酸发卖价格降落,公司业务收入、净利润削减,以及谋划性
应收增长、应对削减所致;公司 2008 年度谋划勾当孕育发生的现金流量较 2007 年度
年夜幅增加,首要系牛磺酸平均发卖价格在2008年度处于汗青高位,公司业务收入、
净利润增长所致。
2、偿债能力较强
项 目 2009 年度/末 2008 年度/末 2007 年度/末
流动比率 5.45 2.17 4.20
速动比率 5.14 2.06 3.74
资产欠债率(%) 17.72 31.66 24.72
息税折旧摊销前利润(元) 85,707,408.39 128,643,446.96 78,562,479.58
利钱保障倍数 — — 370.12
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截至2007年底、2008年底和2009年底,公司资产欠债率别离为24.72%、31.66%
和 17.72%,相对较低的资产欠债率切合公司稳健谋划的理念,一方面降低了自身
的财政危害,另一方面使公司具有较强的持久偿债能力。截至2009年底公司的资
产欠债率较 2008 年底年夜幅降落,响应流动性指标呈现提高,首要系公司于 2009
年 1 月 10 日发放完毕 2008 年度的 3,500 万元应对股利,以及应交税费较少,相
应流动欠债削减所致;截至 2008 年底公司资产欠债率较 2007 年底上升,首要系
应对股利及应交税费增长所致。
综述,公司流动比率和速动比率一直处于较高程度,表白公司资产流动性较
好,短期偿债能力较强。同时,公司陈诉期内息税折旧摊销前利润和利钱保障倍
数连结较高的程度,表白公司较强的盈利能力可以或许很好地支撑公司张罗资金,满
足出产范围不停扩张的需要。

(四)资产周转率阐发
本公司资产周转能力较强,流动性较好。公司陈诉期内应收账款周转率和存
货周转率环境似下:
单元:次
项 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
应收账款周转率 7.81 11.03 8.05
存货周转率 22.08 24.17 18.35
1、应收账款周转率
公司2007年度、2008年度和2009年度的应收账款周转率别离为8.05次、11.03
次和 7.81 次,均高于行业平均程度。公司 2009 年度应收账款周转率有所降落,
首要系公司牛磺酸产物需求受金融危机影响较小,行业归升较快,公司在2009年
第四序度产物发卖收入较上年同期年夜幅增长,应收账款增长所致;公司2008年度
应收账款周转率较高首要系自 2008 年 9 月美国次贷危机转化为全球金融危机以
到,公司为削减谋划危害,适当加年夜催款力度,发卖归款有所加速,同时公司在
2008年第四序度对出产一部举行技改,产物发卖收入削减导致应收账款削减所致。
陈诉期内,公司80%以上产物用于出口,发卖货款一样采纳D/P或者T/T体式格局
举行结算。截至2009年12月31日,公司应收账款余额较年夜的客户均为享受公司
信用付款期的诺言杰出的客户。同时,按照公司的管帐政策,对截至 2009 年 12
月 31 日的应收账款计提了 2,580,916.78 元坏账筹办,并成立了较为完美的应收
账款办理轨制,增强对应收账款办理,降低应收账款引起的坏账危害。别的,截
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至2009年12月31日公司应收账款账龄在一年以内的比例高达99.35%,发生呆坏
账的危害较小。
2、存货周转率
2007年度、2008年度和2009年度公司存货周转率别离为18.35次、24.17次
和22.08次,表白公司原质料摘购、出产摆设和产物发卖各环节的办理较好。
二、盈利能力阐发
(一)业务收入环境
1、业务收入组成
比来三年公司业务收入组成环境似下:
单元:万元
项 目 2009 年度 比例 2008 年度 比例 2007 年度 比例
主业务务收入 31,029.91 99.99% 44,748.77 100% 31,498.80 100%
其他营业收入 0.02 0.01% — — — —
合 计 31,029.93 100% 44,748.77 100% 31,498.80 100%
公司首要从事牛磺酸的研发、出产和发卖,陈诉期内业务收入险些全数来历
于主业务务,比来三年主业务务收入占业务收入的比重别离为 100%、100%和
99.99%,表白公司主业务务十分凸起。
2、业务收入分类
(1)按产物分类
按产物分类,本公司比来三年的业务收入的组成环境似下:
单元:万元
2009年度 2008年度 2007年度
产物名称
收入 比例 收入 比例 收入 比例
牛磺酸 31,029.91 99.99% 44,734.77 99.97% 31,391.44 99.66%
其他 0.02 0.01% 14.00 0.03% 107.36 0.34%
合 计 31,029.93 100% 44,748.77 100% 31,498.80 100%
作为本公司的首要产物,陈诉期内公司牛磺酸产物的发卖收入占业务收入的
比例别离为 99.66%、99.97%和 99.99%,牛磺酸发卖收入的变化是本公司比来三年
业务收入变化的首要缘故原由。2008 年度公司牛磺酸产物发卖收入较 2007 年增长
42.51%,首要系牛磺酸产物平均发卖价格上涨所致;只管公司牛磺酸产物价格自
2008 年第四序度起头呈现降落,但牛磺酸产物需求受金融危机影响较小,行业归
升较快,公司2009年度牛磺酸产物销量立异高,发卖收入达31,029.91万元。
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(2)按发卖区域分类
按产物发卖区域分类,本公司比来三年业务收入的组成环境似下:
单元:万元
2009年度 2008年度 2007年度
地域
发卖收入 比例 发卖收入 比例 发卖收入 比例
外洋 26,086.53 84.07% 36,853.00 82.36% 28,237.48 89.65%
海内 4,943.40 15.93% 7,895.77 17.64% 3,261.32 10.35%
合计 31,029.93 100% 44,748.77 100% 31,498.80 100%
从发卖地域漫衍看,公司发卖区域首要集中在外洋。陈诉期内,公司外洋销
售收入别离为28,237.48万元、36,853.00万元和26,086.53万元,占同期业务收
入的比例别离为89.65%、82.36%和84.07%,这首要是由于今朝牛磺酸产物的需求
首要集中在泰西等发财国度,公司在产能方面现已成为海内最年夜的牛磺酸出产企
业,且与 PIL、OMYA 等年夜客户已成立不变的供货关系,并起头向雀巢、红牛等部
分首要客户直接供货,出产的牛磺酸产物首要向欧、美、日、韩及东南亚等国度
和地域出口。别的,跟着海内人平易近糊口程度和消费条理的提高,牛磺酸作为营养
保健品和强化食物添加剂,已越到越多的被消费者所熟悉和接管。面临海内的巨
年夜潜在市场,公司依附多年在国际市场堆集的发卖经验,已率先加鼎力大举度举行市
场开拓,于2008年年头专门建立了自力的内销部分,充分了内销职员,并取得了
较着效果,2008年海内牛磺酸产物的销量跨越2,800吨,较2007年度增长109%,
2009 年海内牛磺酸产物的销量进一步提高,到达 3,451 吨,海内市场的陆续开拓
将为公司将来发卖收入与业绩增加供给杰出的保障。
(二)公司利润来历及影响因素阐发
本公司主业务务凸起,利润首要来历于主业务务收入。
1、业务利润
公司 2007 年度、2008 年度和 2009 年度业务利润占利润总额的比重别离为
98.91%、99.11%和 96.75%,在利润组成中占领绝对份额。公司业务收入险些全数
到自立业务务,响应的业务利润也依赖主业务务利润,从而也表白公司的利润到
源有着安稳的主业务务根蒂根基,主业务务的成长状态将直接影响公司的利润环境。
2、非时常性损益
公司2007年度、2008年度和2009年度扣除所得税影响后的回属于母公司的非
时常性损益别离为30,526,447.26元、918,552.50元和2,073,857.50元,占同期净
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利润的比重别离为44.27%、0.90%和3.19%,2007年度的非时常性损益对公司谋划
业绩有必然影响。2007年度的非时常性损益首要为享受10%所得税优待税率与33%
所得税税率的差异造成的,因享受所得税优待税率而孕育发生的非时常性损益数额占
公司同期非时常性损益的80.18%。
(三)公司谋划结果变化阐发
1、比来三年谋划结果
单元:万元
2009 年度 2008 年度 2007 年度
项目
金额 同比增加 金额 同比增加 金额 同比增加
业务总收入 31,029.93 -30.66% 44,748.77 42.07% 31,498.80 101.01%
业务利润 7,260.14 -39.37% 11,974.84 68.46% 7,108.40 84.43%
利润总额 7,504.13 -37.89% 12,082.91 68.13% 7,186.79 86.93%
净利润 6,505.27 -36.59% 10,258.38 48.78% 6,894.94 84.05%
本公司2007年度、2008年度和2009年度实现的业务收入别离为31498.80万元、
44,748.77万元和31,029.93万元,净利润别离为6,894.94万元、10,258.38万元和
6,505.27万元,呈现必然的颠簸。2007年度和2008年度公司业务收入、净利润等
均年夜幅增加,首要系跟着公司出产范围扩年夜、牛磺酸产物市场需求快速增加,特
别是牛磺酸产物发卖价格自2007年中期呈现年夜幅上涨所致。自2008年9月全球金融
危机发作,导致公司2009年度谋划业绩呈现降落。公司2009年度谋划业绩与2008
年度和2007年度的详细比力似下:
单元:万元
项目 ①2009年度 ②2008年度 ③2007年度 (①-②)/② (①-③)/③
业务收入 31,029.93 44,748.77 31,498.80 -30.66% -1.49%
业务成本 20,757.94 28,442.40 20,996.70 -27.02% -1.14%
业务利润 7,260.14 11,974.84 7,108.40 -39.37% 2.13%
净利润 6,505.27 10,258.38 6,894.94 -36.59% -5.65%
毛利率 33.10% 36.44% 33.34% -9.17% -0.72%
牛磺酸销量(吨) 19,347.47 14,939.58 15,384.78 29.50% 25.76%
净利润(扣除非经
6,297.89 10,166.52 3,842.30 -38.05% 63.91%
常性损益)
从上表可以看出,公司2009年度谋划业绩与2008年度比拟呈现降落,首要原
因有以下三点:
第一,产物价格降落。自2008年9月全球金融危机发作以到,公司牛磺酸产物
价格起头呈现快速归落,从2008年9月的4.48美元/公斤降落来2009年最低的2.20
美元/公斤摆布,较2008年降落幅度跨越50%,归落至2006年和2007年的价格程度;
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第二,产物毛利率降落。公司2009年度牛磺酸产物毛利率较2008年度降落
9.17%,首要系牛磺酸平均单元成本降落幅度小于平均发卖价格降落幅度所致;
第三,2008年具有必然的特殊性,谋划业绩基数较年夜。从2007年中期起头,
跟着出口退税率降低以及石油价格上涨导致的首要原质料价格的上涨,牛磺酸行
业整体出产成本增长,公司牛磺酸产物发卖价格及毛利率在2008年度到达了汗青
新高,是以2008年谋划业绩基数较年夜,导致2009年度谋划业绩与之比拟下滑越发
较着。
公司2009年度谋划业绩基本与2007年度相当,但要是以扣除非时常性损益后
回属于公司平凡股股东的净利润比力,则2009年度公司实现的盈利要高于2007年
度。
比来三年的业务利润和净利润(扣除非时常性损益)变更图(单元:万元)
14,000.00
12,000.00
10,000.00
8,000.00 业务利润
6,000.00 净利润
4,000.00
2,000.00
0.00
2007年度 2008年度 2009年度

可见,公司在颠末2008年市场泡沫和金融危机后,公司焦点竞争上风、市场
上风职位地方和盈利能力没有损失,公司出产范围进一步扩年夜,产物销量创汗青新高。

同时,公司不停经由过程技能改造进一步节能降耗,降低金融危机对公司影响,在产
品发卖价格年夜幅降落的环境下,毛利率基本连结不变,盈利程度出现出探底后上
行的杰出成长趋向。
2、用度阐发
陈诉期内公司用度环境似下:
单元:元
项 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
发卖用度 13,867,685.02 17,578,165.87 17,463,738.12
办理用度 13,130,083.27 15,687,795.70 9,226,747.15
财政用度 -134,797.07 5,364,753.39 3,476,181.20
时期用度合计 26,862,971.22 38,630,714.96 30,166,666.47
发卖用度/时期用度 51.62% 45.50% 57.89%
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办理用度/时期用度 48.88% 40.61% 30.59%
财政用度/时期用度 -0.50% 13.89% 11.52%
业务总收入 310,299,295.39 447,487,684.38 314,987,987.52
业务利润 72,601,418.27 119,748,431.26 71,083,987.10
发卖用度/业务总收入 4.47% 3.93% 5.54%
办理用度/业务总收入 4.23% 3.51% 2.93%
财政用度/业务总收入 -0.04% 1.20% 1.10%
时期用度合计/业务总收入 8.66% 8.63% 9.58%
业务利润/业务总收入 23.40% 26.76% 22.57%
从上表可以看出,只管公司出产范围不停扩年夜,但公司用度率在2007年度、
2008年度和2009年度均连结在10%以下,用度节制环境杰出。别的,陈诉期内公
司业务利润率连结不变且处于较高程度,表白公司谋划状态杰出,盈利能力较强。
(1)发卖用度
单元:元
项 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
职工薪酬 1,615,364.79 2,219,289.20 927,205.58
办公费及差盘缠盘川 409,682.87 517,075.52 306,460.39
款待费 53,718.50 91,023.44 38,778.60
运输费 8,868,772.86 12,389,574.27 12,925,024.42
租赁费 72,480.00 94,196.00 90,389.00
佣金 2,461,900.94 1,763,687.27 2,711,386.11
参展费 194,930.00 317,808.55 307,246.63
其他 190,835.06 185,511.62 157,247.39
合 计 13,867,685.02 17,578,165.87 17,463,738.12
公司 2009 年度发卖用度较 2008 年度削减 21.11%,首要系受国际金融危机影
响,原油价格下跌单元运输用度降落所致;2008年度发卖用度与2007年度相当,
别离占昔时业务总收入的5.54%和3.93%。
(2)办理用度
单元:元
项 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
职工薪酬 7,651,039.53 8,830,232.40 3,907,546.73
办公费及差盘缠盘川 424,007.92 1,007,721.16 433,102.69
中介机构办事费 35,340.00 736,820.00 168,951.57
款待费 194,672.60 272,806.40 413,550.57
排污费 505,000.00 270,000.00 772,200.00
资产摊销及折旧 2,139,459.93 2,050,022.09 1,204,244.28
小车资 497,515.70 395,175.80 357,777.09
会务及宣传费 182,571.80 487,530.60 457,162.12
技能开发费 369,806.31 421,544.34 217,000.00
税金 972,652.08 993,311.25 650,013.86
其他 158,017.40 222,631.66 645,198.24
合 计 13,130,083.27 15,687,795.70 9,226,747.15
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公司 2009 年度办理用度较 2008 年度削减 13.00%,首要系职工薪酬、办公费
及差盘缠盘川、中介机构办事费等降落所致;公司 2008 年度办理用度较 2007 年度增
长70.03%,首要系2008年度公司效益较好及工资尺度调解导致职工薪酬增长所致。

别的,2007 年度办理用度——其他项目首要包孕办证费、设计咨询费、维修费等
支出,2007 年度办理用度——其他项目支出较多首要系公司当期管理地盘使用权
证及房产证支出及召募资金投资项目设计咨询费支出较多所致。
(3)财政用度
单元:元
项 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
利钱支出 — — 194,700.00
减:利钱收入 1,652,402.98 1,042,196.79 328,224.65
加:汇兑损益 1,249,695.55 6,055,554.99 3,308,155.37
手续费及其他 267,910.36 351,395.19 301,550.48
合 计 -134,797.07 5,364,753.39 3,476,181.20
公司产物以外销为主,陈诉期内财政用度变化较年夜首要系汇兑损益影响所致。

公司2009年度财政用度较2008年同期削减102.51%,首要系本期美元兑人平易近币汇
率降落幅度较小,汇兑损益年夜幅削减所致;2008 年度财政用度较 2007 年增加
54.33%,首要系外洋发卖收入增长及美元兑人平易近币汇率降落,导致汇兑损益年夜幅
增长所致。
3、资产减值丧失
单元:元
项 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
坏账筹办 1,192,635.48 -1,102,515.28 834,542.39
合 计 1,192,635.48 -1,102,515.28 834,542.39
总体而言,陈诉期内公司发生的资产减值丧失数额较低,为公司按照谨慎原
则合理计提的坏账筹办,陈诉期内资产减值丧失占同期业务利润比重别离为
1.17%、-0.92%和1.64%,对业务利润的影响很小。
4、业务外出入
(1)业务外收入
单元:元
项 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
1.当局补贴 2,763,900.00 1,531,650.00 1,759,150.00
2.罚款及补偿收入 — — —
3.其他 — — —
合 计 2,763,900.00 1,531,650.00 1,759,150.00
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本公司陈诉期内业务外收入均较小且全数为公司收来的当局补贴。详细为:
单元:元
年份 项目 金额 合计
8 千吨牛磺酸出产线项目 780,150.00
6 千吨牛磺酸出产线项目 44,000.00
技改扩规项目 15,000.00
2007 年度 年产 1 万吨球形牛磺酸项目贴息资金 700,000.00 1,759,150.00
球形颗粒牛磺酸技改项目财务贴息资金 200,000.00
产物出口贴息资金 10,000.00
工业经济事情进步前辈单元表扬奖金 10,000.00
8 千吨牛磺酸出产线项目 1,217,650.00
6 千吨牛磺酸出产线项目 44,000.00
技改扩规项目 15,000.00
2008 年度 1,531,650.00
科技三项经费 125,000.00
成长促进资金 100,000.00
国际市场开拓资金 30,000.00
8 千吨牛磺酸出产线项目 1,217,650.00
6 千吨牛磺酸出产线项目 44,000.00
技改扩规项目 15,000.00
2009 年度 2,763,900.00
1 万吨球形颗粒出产线项目 437,250.00
牛磺酸重年夜工艺革新项目 250,000.00
科技研发与开发资金 800,000.00
①按照湖北省成长和鼎新委员会、湖北省财务厅《省成长鼎新委、省财务厅
关于下达 2007 年省生物医药专项第一批项目投资规划通晓》(鄂发改高技
[2007]911号),公司取得年产1万吨球形颗粒牛磺酸项目贴息资金700,000.00元。
②按照湖北省财务厅、湖北省经济委员会《关于下达湖北省2006年技能改造
项目贷款财务贴息资金规划的通晓》(鄂财企发[2006]160号文件),公司取得万吨
球形颗粒牛磺酸技能改造项目财务贴息资金20万元。
☆ ③按照湖北省财务厅文件鄂财商发[2006]80号《省财务厅关于拨付2005年度
机电和高新技能出口补助资金的通晓》,本公司收来补助奖金1万元。
④按照中国共产党潜江市委员会潜文[2007]11 号《中共潜江市委、潜江市人
平易近当局关于表扬 2006 年度全市工业经济事情进步前辈单元的决议》,公司收来奖金 1
万元。
⑤按照潜江市科技局、潜江市财务局《关于下达潜江市2007年度重点科学技
术成长规划(第四批)的通晓》,公司取得科技三项经费125,000.00元。
⑥按照湖北省商务厅、湖北省财务厅《关于2007年省外经贸成长促进资金一
般性项目资金规划的批复》(鄂商规[2008]6 号),公司收来成长促进资金
100,000.00元。
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⑦按照湖北省商务厅、湖北省财务厅《关于2007年中小企业国际市场开拓资
金项目资金规划的批复》(鄂商规[2007]36 号),公司收来国际市场开拓资金
30,000.00元。
⑧按照湖北省财务厅、湖北省科技厅《省财务厅 省科技厅关于下达 2009 年
度第一批省科技研究与开发项目资金的通晓》(鄂财企发[2009]91 号),公司收来
科技研究开发资金800,000.00元。
关于8千吨牛磺酸出产线项目专项资金、6千吨牛磺酸出产线项目专项资金、
技改扩规资金、1万吨球形颗粒出产线项目资金和牛磺酸重年夜工艺革新项目的详细
环境,详见本节之“一、(二)7、其他非流动欠债”的有关内容。
(2)业务外支出
单元:元
项 目 2009 年度 2008 年度 2007 年度
(1)措置非流动资产丧失合计 — — 364,253.38
此中:措置固定资产丧失 — — 229,755.02
措置无形资产丧失 — — 134,498.36
(2)捐赠支出 301,000.00 451,000.00 401,500.00
(3)其他 23,067.65 — 209,498.47
合 计 324,067.65 451,000.00 975,251.85
陈诉期内本公司业务外支出发生额很小,对公司利润不孕育发生重要影响。2007
年度业务外支出较多,首要系昔时出售固定资产、地盘使用权时孕育发生丧失及捐赠
支出增长所致,别的,2007年度业务外支出-其他项目209,498.47元中含税务罚
款161,650.00元,详细环境似下:
2007年8月21 日,湖北省国度税务局稽察局对公司下发鄂国税处字(2007)
第02号《税务处置惩罚决议书》和鄂国税罚告字(2007)第002号《税务行政惩罚事
项奉告书》,认定公司存鄙人列增值税涉税问题:
①2005年度非应税项目领用原质料1,286,045.56元未按划定转出进项税额,
应补增值税218,627.74元;
②2006年度非应税项目领用原质料615,721.80元未按划定转出进项税额,应
补增值税104,672.71元;
是以,湖北省国度税务局稽察局要求公司按照《中华人平易近共和国税收征收管
理法》第六十四条补缴增值税323,300.45元,并对公司罚款161,650元。
本次增值税涉税原质料首要为备品备件,因为公司备品备件种类繁多,核算
中存在暂估入库及平凡发票入账未予抵扣的环境,相干财政职员因疏忽过掉未转
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出进项税额,从而导致了本次涉税问题。上述事务发生后,公司已拟定了响应的
规章轨制举行提防和治理,并礼聘了财政专家对公司财政职员举行了专门的培训,
明确了税收管帐的岗亭职责,革新了管帐核算措施,并增强了对纳税申报的办理,
以杜绝此类事务的再次发生。按照湖北省潜江市国度税务局出具的相干证实,公
司已定时足额缴纳了响应的补缴税款和罚款,本次涉税事变已获得改正。
针对上述事变,保荐人国信证券经核查后的结论性定见为:“刊行人受来的本
次行政惩罚罚款数额较小,情节轻细,且刊行人已定时足额缴纳响应的补缴税款
和罚款,相干举动已获得改正,是以刊行人上述增值税涉税问题并不组成《办理
措施》第二十五条‘比来三十六个月内违背工商、税收、地盘、环保以及其他法
律、行政法例,受来行政惩罚,且情节紧张’的景象,对刊行人本次刊行上市不
组成本色性停滞。按照潜江市国度税务局和潜江市处所税务局出具的《证实》,发
行人比来三年不存在因违背税收法例而受来行政惩罚,且情节紧张的景象。”
刊行人状师广东信达状师事件所经核查后的结论性定见为:“刊行人受来的本
次行政惩罚罚款数额较小,情节轻细,且刊行人已定时足额缴纳响应的补缴税款
和罚款,相干举动已获得改正,是以刊行人上述增值税涉税问题并不组成《办理
措施》第二十五条‘比来三十六个月内违背工商、税收、地盘、环保以及其他法
律、行政法例,受来行政惩罚,且情节紧张’的景象,对刊行人本次刊行上市不
组成本色性停滞。按照潜江市国度税务局和潜江市处所税务局出具的《证实》,发
行人比来三年不存在因违背税收法例而受来行政惩罚,且情节紧张的景象。”
(四)首要产物价格、首要原质料价格、外汇价格颠簸对利润的
影响敏锐性阐发
序号 变化因素 变化率(%) 利润变化率 敏锐系数
10% 47.70% 4.77
5% 23.85% 4.77
1 牛磺酸平均发卖单价
-5% -23.85% 4.77
-10% -47.70% 4.77
10% -12.43% -1.24
5% -6.21% -1.24
2 环氧乙烷平均摘购单价
-5% 6.21% -1.24
-10% 12.43% -1.24
10% 40.10% 4.01
5% 20.05% 4.01
3 美元兑人平易近币汇率
-5% -20.05% 4.01
-10% -40.10% 4.01
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注:以上数据按照本公司 2009 年度财政数据测算。
从以上成果可以看出,环氧乙烷平均摘购单价对本公司业务利润的敏锐度影
响不年夜,较为敏锐的因素为牛磺酸平均发卖单价和美元兑人平易近币汇率。平均发卖
单价的敏锐系数年夜于环氧乙烷平均摘购单价和美元兑人平易近币汇率的敏锐系数,表
明本公司可以经由过程提高发卖价格到降低环氧乙烷价格上涨和美元兑人平易近币汇率下
降的危害。
针对人平易近币兑美元汇率连续上升的环境,公司在签署的部门发卖合同中与以
美元结算的首要客户商定发卖价格与美元汇率变更挂钩的相干条目,并采纳增长
其他结算钱币等有用办法,以有用降低和化解汇率危害;别的,公司还规划哄骗
外汇市场的远期结汇等金融东西举行有用对冲,以锁定汇率颠簸带到的危害。
针对首要原质料环氧乙烷价格颠簸的危害,公司拟以本次召募资金投资设置装备摆设
“酒精法出产环氧乙烷项目”,项目达产后公司首要原质料环氧乙烷将完全实现
自给,这将有利于公司有用规避原质料价格颠簸的危害,别的,环氧乙烷的开发
将进一步完美公司的财产链,财产一体化的修筑将有助于加强公司应付产物价格
颠簸危害的能力。
针对牛磺酸产物价格颠簸的危害,公司将不停扩年夜产能,进一步提高牛磺酸
产物的市场据有率,使公司在牛磺酸产物的订价方面掌握更年夜的主导权和话语权。
(五)业务毛利率变更阐发
1、公司陈诉期内业务毛利率变更环境
公司2007年度、2008年度和2009年度的业务毛利率别离为33.34%、36.44%
和33.10%。2009年度业务毛利率较2008年度降落3.34个百分点,首要系原质料
价格降落导致牛磺酸平均单元成本比2008年度降落43.48%,而同比牛磺酸平均销
售价格降落46.44%所致;2008年度业务毛利率较2007年增长3.10个百分点,主
要系牛磺酸发卖价格上涨所致。
纵然在金融危机的配景下,公司毛利率 2009 年度仍达 33.10%,与 2007 年毛
利率程度靠近。公司毛利率相对较高且基本不变的首要缘故原由为:从主业务务收入
到看,公司主业务务很是凸起,始终专注于牛磺酸产物的研发、出产和发卖,牛
磺酸产物的发卖收入占同期业务收入的比例跨越99%,公司现已成为全球最年夜的牛
磺酸出产企业,加之国际市场对牛磺酸的需求一直处于求过于供的状况,公司销
售渠道顺畅,具有不变的利润来历。从主业务务成原来看,公司接纳自创的环氧
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乙烷法出产牛磺酸,陈诉期内原质料平均摘购成本较低,同时公司采纳了一系列
节能降耗的办法进一步降低出产成本,加之公司牛磺酸产物产量年夜,范围效应得
以表现,成本竞争上风较着。
2、偕行业毛利率环境
公司属于原料药行业,现将刊行人 2008 年度和 2009 年 1-6 月毛利率与原料
药行业上市公司毛利率程度举行对比:
毛利率
序号 股票代码 公司名称
2009 年 1-6 月 2008 年度
1 000739 普洛股份 19.98% 19.11%
2 000756 新华制药 18.41% 13.96%
3 000788 西南合成 22.13% 18.85%
4 000952 广济药业 18.70% 40.33%
5 002001 新和成 64.72% 64.72%
6 002019 鑫富药业 47.72% 42.06%
7 002099 海翔药业 18.88% 13.05%
8 600488 天药股份 24.09% 22.77%
行业平均 29.33% 29.36%
刊行人 34.79% 36.44%
资料来历:各上市公司年度/半年度陈诉
可见,刊行人2008年度和2009年1-6月的毛利率均高于行业平均程度。
3、牛磺酸产物单元毛利变化环境
公司比来三年牛磺酸产物单元毛利及盈利变化环境似下:
单元:万元
项目 2009 年度/末 2008 年度/末 2007 年度/末
业务收入 31,029.91 44,734.77 31,391.44
业务成本 20,757.93 28,440.84 20,950.91
业务毛利 10,271.98 16,293.93 10,440.53
单元毛利(万元/吨) 0.53 1.09 0.68
牛磺酸产物毛利率 33.10% 36.42% 33.26%
2007年度、2008年度和2009年度公司牛磺酸产物单元毛利别离为0.68万元/
吨、1.09万元/吨和0.53万元/吨,2009年度单元毛利较2008年度降落首要系牛磺
酸产物价格降落所致;2009年度牛磺酸产物按美元结算的出口发卖价格与2006年
度和2007年度基真相当,单元毛利较2007年度降落首要系美元兑人平易近币汇率降落
所致。
公司2009年度牛磺酸产物单元毛利及盈利变化环境似下:

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单元:万元
项目 一季度 二季度 三季度 四序度
业务收入 7,104.42 7,770.38 7,592.61 8,562.49
业务成本 4,580.03 5,119.54 5,439.02 5,619.34
业务毛利 2,524.39 2,650.84 2,153.59 2,943.15
单元毛利(万元/吨) 0.68 0.53 0.42 0.53
牛磺酸产物毛利率 35.53% 34.11% 28.36% 34.37%
从上表可以看出,牛磺酸产物单元毛利在2009年各季度的变化趋向与价格情
况不异,前三季度逐季降落,但自2009年9月牛磺酸产物价格起头呈现归升后,产
品单元毛利亦出现较着的上升趋向。今朝公司牛磺酸产物价格正在平稳上升,同
时订单签署环境杰出,信赖跟着公司出产范围进一步扩年夜,市场据有率的不停提
高,公司盈利程度也将进一步晋升。
三、刊行人享有的税收优待政策
(一)税收优待政策
1、增值税优待及其变更环境
公司向中国境内发卖牛磺酸按17%的税率计较销项税额,扣除可抵扣的进项税
额后计缴增值税。公司向中国境外发卖牛磺酸享受国度关于出口货物的增值税
“免、抵、退”优待政策, 2007 年 1 月 1 日至 2007 年 6 月 30 日公司出口牛磺酸
的增值税退税率为13%。
按照财务部、国度税务总局《关于调低部门商品出口退税率的通晓》(财税
[2007]90 号),公司首要产物牛磺酸的出口退税率从 2007 年 7 月 1 日起由 13%调
低至5%。
按照财务部、国度税务总局《关于提高劳动密集型产物等商品增值税出口退
税率的通晓》(财税[2008]144 号),公司首要产物牛磺酸的出口退税率从 2008
年12月1日起由5%提高至9%。
2、所得税优待及其变更环境
公司于 2003 年 9 月 29 日被湖北省科学技能厅认定为高新技能企业,公司于
2006年3月21 日经由过程了湖北省高新技能企业的资格复审,公司于2007年9月24
日继续被湖北省科学技能厅认定为高新技能企业,有用期为二年。按照湖北省政
府令[1994]60号《湖北省高新技能企业、高新技能产物认定和优待措施(试行)》
第九条划定:高新技能企业自被认定之日起,减按15%的税率征收;出口产物产值
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到达昔时总产值70%以上的,经税务构造审定,减按10%的税率征收所得税。
按照《中华人平易近共和国企业所得税法》,自2008年1月1日起,企业所得税
的税率同一为25%,对国度需要重点搀扶的高新技能企业,减按15%的税率征收企
业所得税。
公司现已取得湖北省科学技能厅、湖北省财务厅、湖北省国度税务局和湖北
省处所税务局结合颁布的编号为GR200842000304的《高新技能企业证书》,发证
时间为2008年12月30日,认定有用期三年。按照《中华人平易近共和国企业所得税
法》及相干划定,公司于2008年度至2010年度减按15%的税率征收企业所得税。
3、国产设备税额抵免优待
本公司在 2007 年度享受国税发(2000)013 号文件划定的优待政策:凡在我
国境内投资于切合国度财产政策的技能改造项目的企业,其项目所需国产设备投
资的40%可从企业技能改造项目设备购置昔时比前一年新增的企业所得税中抵免。
按照湖北省处所税务局鄂地税函[2005]209号文件,公司牛磺酸技改扩建项目
国产设备投资金额的 40%可从技能改造项目设备购置昔时比前一年新增的企业所
得税中抵免,抵扣限额为9,788,300.00元。按照潜江市处所税务局科室函潜地税
政函[2006]2号文,审核认定公司可抵扣金额为7,870,628.22元。
按照2006年7月20 日潜江市处所税务局对公司2005年度技能改造国产设备
投资抵免企业所得税的批复,公司2005年度技能改造国产设备投资抵免企业所得
税 2,307,630.68 元;按照 2007 年 5 月 10 日潜江市处所税务局对公司 2006 年度
技能改造国产设备投资抵免企业所得税的批复,公司2006年度技能改造国产设备
投资抵免企业所得税2,859,196.08元;按照2008年7月29 日潜江市处所税务局
对公司 2007 年度技能改造国产设备投资抵免企业所得税的批复,公司 2007 年度
技能改造国产设备投资抵免企业所得税2,703,801.46元。
按照国税发[2008]52 号《关于遏制执行企业采办国产设备投资抵免企业所得
税政策问题的通晓》,公司自 2008 年 1 月 1 日起不再享有国产设备投资抵免企业
所得税优待政策。
(二)关于公司享受的所得税优待政策环境的进一步申明
1、湖北省有关高新技能企业所得税优待政策文件和国度有关部分颁发的行政
规章的详细差异
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湖北省有关高新技能企业所得税优待首要政策文件是《湖北省高新技能企业、
高新技能产物认定和优待措施(试行)》[湖北省当局令1994年60号],该优待办
法第九条划定:“高新技能企业自被认定之日起,减按15%的税率征收。出口产物产
值到达昔时总产值70%以上的,经税务构造审定,减按10%的税率征收所得税。”
国度有关高新技能企业所得税优待首要政策文件是《财务部国度税务总局关
于企业所得税若干优待政策的通晓》([94]财税字第001号),该通晓划定:“国务
院核准的高新技能财产开发区内的企业,经有关部分认定为高新技能企业的,可
减按15%的税率征收所得税。”
湖北省关于高新技能企业所得税优待政策与国度相干税优待政策的差异首要
体现在:
(1)高新技能开发区规模的差异:[94]财税字第001号文中的高新技能开发
区是指经国务院核准的高新技能财产开发区;湖北省当局令 1994 年 60 号文中所
指的高新技能开发区为湖北省境内国度级和省级高新技能财产开发区。
(2)企业所得税优待税率的差异:[94]财税字第001号文划定,经有关部分
认定为高新技能企业的,可减按15%的税率征收所得税;湖北省当局令1994年60
号文划定,高新技能企业自被认定之日起,减按15%的税率征收,出口产物产值达
来昔时总产值70%以上的,经税务构造审定,减按10%的税率征收所得税。
2、公司2007年度享受10%所得税优待税率的法令依据
公司在2007年度享受10%所得税优待税率的法令依据似下:
(1)《湖北省高新技能企业、高新技能产物认定和优待措施(试行)》[湖北
省当局令1994年60号]。文中第九条划定:高新技能企业自被认定之日起,减按
15%的税率征收,出口产物产值到达昔时总产值 70%以上的,经税务构造审定,减按
10%的税率征收所得税。
(2)《高新技能企业认定证书》(编号:0342015B0090)、湖北省科学技能厅
文件《关于发布一批高新技能企业复审成果的通晓》(鄂科技发高[2006]21 号)。

公司于 2003 年 9 月 29 日被湖北省科学技能厅认定为高新技能企业,公司于 2006
年3月21 日经由过程了湖北省高新技能企业的资格复审,公司于2007年9月24日继
续被湖北省科学技能厅认定为高新技能企业,有用期为二年。
(3)湖北省处所税务局出具的《关于潜江永安药业株式会社享受所得税
优待政策简直认证实》。文中明确暗示了本公司享受的高新技能企业所得税优待政
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策是经承认有用的优待政策。
(三)税收优待政策变化对公司的影响
1、出口退税率
本公司2007年1月1日至2007年6月30日出口牛磺酸的增值税退税率为13%,
按照财务部、国度税务总局《关于调低部门商品出口退税率的通晓》(财税[2007]90
号),公司首要产物牛磺酸的出口退税率从2007年7月1日起由 13%调低至5%,
此优待政策的变更使本公司 2007 年 7-12 月合计多缴增值税 13,185,813.25 元。

2007年度和2008年度公司享受的出口退税金额似下表所示:
单元:元
项目 2008 年度 2007 年度 合计
应收出口退税款 0 6,633,356.84 6,633,356.84
实收出口退税款 0 7,570,187.91 7,570,187.91
注:此中实收出口退税款较应收出口退税款多 936,831.07 元,为收来往年底应收退税款。
假设本公司陈诉期期初首要产物牛磺酸的出口退税率即为5%,则:
单元:元
项目 2007 年度
出口货物发卖额 267,306,716.82
出口退税率(假设) 5%
进项税转出进入成本金额(假设) 32,076,806.02
出口退税率(现实) 5%/13%
进项税转出进入成本金额(现实) 23,878,081.93
退税率变更影响金额(税前) 8,198,724.09
所得税影响金额(税率 10%) 819,872.41
退税率变更影响金额(税后) 7,378,851.68
报表净利润 68,949,410.20
退税率变更对净利润的影响比率 10.70%
注:上表中出口货物发卖额与报表附注中的外洋发卖收入纷歧致是因为公司以来岸价格
与客户签署发卖合同时,以发卖合同金额确认收入,相干的运杂费计入业务用度;而税务机
关因此 FOB(离岸价格)价确认出口收入,并举行出口退税,是以造成报表附注中的外洋发卖
金额与纳税申报表的出口货物发卖额纷歧致。
2007 年 7 月 1 日起,公司出口退税率由 13%降至 5%。若公司自陈诉期期初开
始执行 5%的出口退税率,2007 年度公司净利润将降落 7,378,851.68 元,占当期
净利润的10.70%,占陈诉期内净利润总额的3.12%。
针对出口退税率下调,公司采纳了一系列办法以应付出口退税率下调的危害:
(1)响应提高产物报价。2007年7月退税率下调后,公司实时调解了产物销
售价格,从而有用抵消了出口退税率下调带到的丧失。公司在以后的成长历程中,
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规划经由过程不停扩年夜产能,进一步提高牛磺酸产物的市场据有率,使公司在牛磺酸
产物的订价方面掌握更年夜的主导权和话语权。
(2)在发卖合同中附加退税率条目。公司在 2008 年度签署的出口合同中约
定,要是退税率下调,将响应调解产物发卖价格,以防患于未然,转搬退税率可
能再下调的危害。
(3)增强内销市场开拓。陈诉期内公司的发卖收入首要到自外洋市场,2007
年、2008 年和 2009 年度海内发卖收入占同期业务收入的比例别离为 10.35%、
17.64%及15.93%,公司于2008年年头专门建立了自力的内销部分,充分了内销人
员,加年夜了对内销市场的开拓力度,并取得了较着效果,2008 年海内牛磺酸产物
的销量跨越 2,800 吨,较 2007 年度增长 109%,2009 年海内牛磺酸产物的销量进
一步提高,到达 3,451 吨,海内市场的陆续开拓将为公司将来发卖收入与业绩增
长供给杰出的保障。
(4)加年夜成本节制,晋升企业焦点竞争能力。鉴于公司首要原质料环氧乙烷
价格对公司的出产成本有极年夜影响,公司拟以本次召募资金投资设置装备摆设“酒精法生
产环氧乙烷项目”,项目达产后公司首要原质料环氧乙烷将完全实现自给,这将年夜
年夜降低原质料成本,从而晋升企业的竞争能力。同时,公司还将阐扬本身在牛磺
酸产物上的技能上风,增强技能研究力度,不停革新工艺以降低产物成本。
(5)调解产物布局,扩年夜盈利增加点。本公司已研发乐成新产物——球形颗
粒牛磺酸,同时筹办经由过程召募资金举行牛磺酸上下流产物的开发以完美公司的产
业链,并形成新的利润增加点,从而进一步有用化解退税率下调危害。
按照财务部、国度税务总局《关于提高劳动密集型产物等商品增值税出口退
税率的通晓》(财税[2008]144 号),公司首要产物牛磺酸的出口退税率从 2008
年12月1日起由5%提高至9%。
2、所得税税率
作为被湖北省科学技能厅认定的高新技能企业,本公司2007年度享受减按10%
的税率上缴所得税的税收优待政策。
假设公司在2007年度执行33%的企业所得税税率,公司2007年度净利润详细
似下:

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单元:元
项 目 2007 年度
管帐利润 71,867,885.25
纳税调解 35,118,590.71
应纳税所得额 106,986,475.96
国产设备抵免所得税 2,703,801.46
税率(假设) 33%
应纳企业所得税(假设) 32,601,735.61
递延所得税用度(假设) -4,667,661.84
所得税用度(假设) 27,934,073.77
税率(现实) 10%
应纳企业所得税(现实) 7,994,846.14
递延所得税用度(现实) -5,076,371.08
所得税用度(现实) 2,918,475.06
税率变更对利润影响金额 -25,015,598.71
报表净利润 68,949,410.20
税率变更对利润影响比率 36.28%
若公司在2007年度执行33%的企业所得税税率,2007年度公司净利润将降落
25,015,598.72 元,占当期净利润的 36.28%,占陈诉期内净利润总额的 10.57%。

湖北省处所税务局已明确暗示本公司享受的高新技能企业所得税优待政策是经认
可有用的优待政策,且公司本次刊行前的全体股东已就税款补缴危害作出答应。

详细环境详见本招股仿单第四节之“三、政策危害”的有关内容。
公司现已取得湖北省科学技能厅、湖北省财务厅、湖北省国度税务局和湖北
省处所税务局结合颁布的编号为GR200842000304的《高新技能企业证书》,发证
时间为2008年12月30日,认定有用期三年。按照《中华人平易近共和国企业所得税
法》及相干划定,公司于2008年度至2010年度减按15%的税率征收企业所得税。

本公司将继续增强办理,并经由过程扩年夜出产范围、提高市场份额、晋升产物议价能
力等有用办法,进一步提高公司的整体竞争上风,力争降低税收优待政策变化对
公司谋划业绩孕育发生的影响。
四、重年夜本钱性支出阐发
(一)陈诉期重年夜本钱性支出
☆ 2007 年度、2008 年度和 2009 年度公司购建固定资产、无形资产和其他持久
资产所付出的现金别离为60,771,643.06元、72,189,172.46元和45,975,841.27
元。公司的重年夜本钱性支出首要用于设置装备摆设办公场合、出产厂房以及添置呆板设备、
采办地盘等。
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本公司陈诉期内用于上述本钱性支出的资金,首要来历于公司股东初始投入
资金、积年利润结余的自有资金等。
(二)将来可预见的重年夜本钱性支出规划
除本次刊行召募资金有关投资外,本公司近期无可预见的重年夜本钱性支出计
划。
五、财政状态和盈利能力的将来趋向阐发
(一)首要上风
按照公司将来成长战略,公司将扩年夜现有出产范围,并延伸财产链,继续巩
固和成长其在方针市场的领先上风。首要体现在以下几个方面:
1、扩至公司的财产链
按照公司的产物开发规划,公司将经由过程召募资金完成10,000吨球形颗粒牛磺
酸及相干上下流产物的设置装备摆设,修筑起完备的牛磺酸财产价值链。召募资金项目建
成后,公司的财产链得以延伸,节制出产成本的同时,也扩年夜了市场规模,召募
资金投资项目乐成投产估计将使公司毛利率连结陈诉期内平均程度甚至有可能有
所提高。
2、增强技能开发和立异
按照公司的技能开发和立异规划,公司将不停增强与海内外科研院所的广泛
互助,不停引进或开发顺应本公司出产的、具有高科技含量的老产物并对其举行
新工艺改造,经由过程消化和接收及二次立异,提高产物和技能的竞争力;同时,公
司将在将来两年内出力晋升收益率的同时,继续深化球形颗粒牛磺酸的技能改造,
使公司焦点产物再上一个新台阶,范围上风和技能竞争上风进一步增强。
3、优化营销收集
公司现已取得ISO9001∶2000国际质量办理系统认证、KOSHER国际认证、HALAL
伊斯兰清真认证以及食物安全出产 HACCP 认证,尽可能规避各类可能商业壁垒给
公司带到的倒霉影响。同时,公司将以“楚牛”牌牌号为依托,致力于品牌的推
广,组建专业化营销步队,以实现市场开拓方面的全笼罩。
(二)首要坚苦
公司一竖立足于主业务务,谋划稳健,具有杰出的发展性。只管云云,公司
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与海内晓名制药企业比拟,产物稍显单一,且公司对高程度研发、出产、营销、
办理人才的需求将跟着企业成长而愈发火急。公司扩年夜产物产量、提高装备程度、
拓展营销收集、加速新产物研发等均火急需要年夜资金的撑持。公司拟经由过程这次公
开刊行股票进一步扩年夜出产范围、加强实力,以充实阐扬其产物出产、技能研发
等方面的上风。
(三)财政状态、盈利能力的将来趋向
1、行业成长远景广漠动员公司的成长
本公司主业务务为牛磺酸的研发、出产和发卖,牛磺酸产物的发卖收入一直
是公司主业务务收入和利润的首要来历,可以预见,在将来牛磺酸产物仍将是公
司最首要的收入和利润来历。跟着近年到产物的合用规模日趋拓展,牛磺酸一直
处于求过于供的状态,行业广漠的远景为公司的成长供给了伟大的市场空间,亦
为公司将来盈利能力供给了有力的市场包管。
2、出产范围扩年夜促进公司业绩增加
作为首要产物,公司陈诉期内牛磺酸产物的发卖收入占业务收入的比例别离
为99.66%、99.97%和99.99%。本次召募资金项目达产后,将使公司的出产范围进
一步扩年夜,有利于公司阐扬产物范围上风、不停拓展市场,提高自身牛磺酸产物
的市场据有率,使公司首要产物在将来一段时间继续连结较高的盈利能力。
3、召募资金项目给公司带到新的成长机缘
本次召募资金投资项目具备较好的盈利远景和成长潜力,本次召募资金的三
个项目设置装备摆设期都较短,项目全数达产后,估计公司每年可增长发卖收入76,000万
元,估计可增长税后利润 7,624 万元。本公司公然刊行召募资金来位后,将使公
司的资产范围进一步增长,并进一步改善自身的资产欠债布局,提高公司的综合
竞争实力和抵御市场危害的能力。
4、刊行上市有利于进一步提高和完美公司法人治理布局
公司的刊行上市不仅为企业供给名贵的成长资金,还将有利于改善公司的法
人治理布局和办理程度,提高公司晓名度和市场影响力,从而进一步提高公司产
品的市场据有率,加强公司的盈利能力和盈利程度。
(四)公司将来盈利能力瞻望
公司主业务务凸起,工艺技能进步前辈,行业职位地方领先,近年到谋划状态连结良
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好的成长态势。同时,跟着出口退税率降低以及石油价格上涨导致的首要原质料
价格的上涨,牛磺酸行业整体出产成本增长,公司牛磺酸产物发卖价格及毛利率
在 2008 年度到达了汗青新高,2008 年公司实现业务收入和净利润别离为
44,748.77万元和10,258.38万元,别离较2007年度增加42.06%和48.78%。
但不容轻忽的是,自2008年9月以到美国次贷危机转化为全球性金融危机。

虽然公司为海内以致全球牛磺酸行业的龙头企业,成本竞争上风与客户的优质性
等能有用降低金融危机对公司的影响,且公司在范围、出产工艺、技能研发等各
方面拥有比力较着的竞争上风,并踊跃经由过程各类办法到面临伤害与机缘并存的挑
战,但借使倘使当局出台的政策难以有用旋转当前经济态势,金融危机对实体经济的
影响进一步伸张,将不成制止地对公司谋划带到必然的打击。针对当前的市场状
况,公司踊跃调解谋划思绪、加年夜研发投入和加强海内等新兴市场拓展力度,力
争将金融危机的影响降来最低。公司2009年度牛磺酸产物销量立异高,别离实现
发卖收入和净利润 31,029.93 万元和 6,505.27 万元,产物毛利率连结在 33.10%
的较高程度。
可见,因为牛磺酸产物具有广漠的市场远景,且跟着本次刊行上市的乐成及
召募资金项目的顺遂达产,将来几年公司的市场据有率和盈利能力将有望获得进
一步晋升。
六、其他事变申明
公司今朝不存在重年夜担保、诉讼、其他或有事变和重年夜期后事变。
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第十二节 营业成长方针
一、成长战略与谋划方针
(一)公司成长战略
跟着牛磺酸产物应用范畴和市场需求的日趋扩年夜,本公司将继续充实阐扬自
身人才、技能和办理等上风,扩年夜市场份额,进一步巩固和增强在牛磺酸产物领
域的全球龙头职位地方;并以本次刊行上市为契机,鼎力大举向牛磺酸上下流拓展并实现
财产一体化,以进一步晋升公司焦点竞争上风和盈利能力。
(二)谋划方针
1、整体谋划方针
经由过程对市场、技能、职员、本钱等各种资源的整合,充实阐扬资源上风,将
公司成长成为产物周全进入国际规范市场的特色原料药、食物添加剂及食物、保
健食物范畴的领先企业。
2、首要营业谋划方针
将来2-3年内,公司将经由过程召募资金完成10,000 吨球形颗粒牛磺酸及相干上
下流产物的设置装备摆设,修筑起完备的牛磺酸财产一体化。届时,公司将在继续连结对
焦点产物牛磺酸的科研开发及工艺技能改造的投入,确保牛磺酸产物在国际市场
中领先职位地方的同时,加年夜对牛磺酸下流产物的开发力度和渠道设置装备摆设,以牛磺酸泡
腾片、口含片为拳头产物快速、高效地进入海内食物、保健食物市场,周全晋升
公司的盈利能力和市场影响力,并在食物、保健品终端市场树立起杰出的品牌晓
名度。
同时,公司将增强同海内各年夜年夜专院校、科研院所的技能互助,付与公司技
术中间开发并储蓄食物添加剂、特色原料药新产物、新项目的职责,并与公司管
理层一路对公司将来成长举行计划,以求在成长中不停完美并富厚公司的产物结
构,使公司得以更康健、更快速地成长。
(三)谋划理念
为实现上述方针,本公司将继续秉持“连合、诚信、拼搏、立异”的企业理
念,对峙“质量第一,诺言第一”的谋划目标,以“供给优质产物,包管优良服
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务”为宗旨,以报酬本,自立立异。经由过程在海内外科研、商业等方面成立持久稳
定的战略伙伴,夺挠机缘、凸起特色、开放集思、外向动员、冲破性地成长公司
的牛磺酸财产一体化。
二、公司成长规划
(一)产物开发规划
一是加鼎力大举度开发以牛磺酸为主配方的其他功效喝品、食物、保健食物及医
药制剂产物,慢慢打入全新药品制剂市场。
二是向营养强化剂、功效预混料喝品标的目的延长。按照国度及其行业尺度的要
求,联合客户需要,将多种氨基酸混配,与食物业、保健品业、畜牧业等相干产
业挂钩,直接开发终端市场。
三因此召募资金投资项目酒精法出产的环氧乙烷为肇始原料,研制开发其相
关下流产物。似氯化胆碱、高级消毒剂等,拉长精致化工财产链。
(二)人力资源开发规划
本公司将经由过程“内部挖掘人才,对外引进人才,外送培训人才”的体式格局扩充
人才步队,尽可能吸纳青年才俊充分公司的中坚气力。详细人才资源开发规划为:
第一,挖掘、引进、造就能自力举行研发的化学合成专业职员,能谙练掌握各类
阐发检测仪器的高中级医药化工阐发职员;第二、挖掘、引进、造就具有高级专
业水准的人力资源、物流办理、财政办理职员;第三,挖掘、引进、造就市场营
销、企业筹谋、形象设计等专业人才。
(三)技能开发和立异规划
为更好顺应市场变化并确保公司的可连续成长,公司拟定了具体的技能开发
和立异规划。在技能立异方面,一是确立以企业为主体的技能立异模式,不停加
强与海内外科研院所的广泛互助,走强强联手之路,今朝公司正与武汉工程年夜学
和美国科学设计公司等单元开展卓有效果的互助,并已负担多个科研项目和在研
项目;二是不停引进或开发顺应本公司出产的、具有高科技含量的老产物并对其
举行新工艺改造,经由过程消化和接收及二次立异,提高产物和技能的竞争力。在工
艺革新方面,跟着本公司球形颗粒牛磺酸的开发乐成,在市场上形成新的卖点,
公司将在将来 2 年内出力晋升收益率的同时,周全实行球形颗粒牛磺酸的技能改
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造,使公司焦点产物再上一个新台阶。
(四)市场开发与营销规划
1、增强品牌设置装备摆设
本公司首要产物以“楚牛”牌牌号发卖,本公司将在此后致力于品牌的推广。
2、冲破国际商业壁垒
近年到,跟着人们对康健和食物、药品安全的认晓越到越高,列国对药品、
食物都实施了更为严酷的产物质量安全准入尺度。公司现已取得 ISO9001∶2000
质量办理系统认证、KOSHER 国际认证、HALAL 伊斯兰清真认证以及食物安全出产
HACCP、药品GMP证书,有用地规避了国际商业壁垒和摩擦,为公司的可连续成长
奠基了杰出的根蒂根基。
3、组建专业化营销步队
(1)进一步巩固和成长现已确立的诸多互助企业及代办署理商的关系,当令推广
自有新产物;
(2)成立自立营销收集,组建专业化的营销步队,针对差别类型产物,成立
差别的发卖渠道和营业网点,开展个性化办事,使产物直接面向终端客户。
(五)资金张罗使用规划
为实行可连续成长战略,本公司将在本次股票融资乐成后,按照公司谋划状
况和项目计划,将召募资金全数投资于召募资金投资项目;并在有利于股东好处
的条件下,运用股本、债务、可转债等多种体式格局举行融资,以餍足公司日后营业
成长的需要。本公司今朝没有特定的再融资规划。
三、实行上述规划面对的首要坚苦
(一)制定上述成长规划所依据的假设前提
1、本公司所遵照的现行法令、法例和行业政策、财产政策无重年夜变化;
2、国度宏不雅经济、政治和社会情况处于正常成长状况,不会对公司的成长产
生重年夜倒霉影响;
3、本次股票刊行乐成,召募资金实时来位;
4、汇率基本不变,通货膨胀连结在正常规模之内;
5、国际商业法则不发生重年夜变化。
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(二)实行上述规划面对的坚苦
1、2008年9月以到发作的全球性金融危机使今朝的经济形势仍存在必然的不
确定性,要是金融危机对我国实体经济孕育发生进一步打击,响应波及来牛磺酸行业
进而对公司谋划孕育发生影响,似呈现国平易近经济与外贸出口的加快下滑将可能对公司
谋划方针等的实现造成坚苦;
2、只管本公司发展性杰出,但与海内晓名制药企业比拟,产物稍显单一;
3、高本质人才的欠缺,首要表现在人才的数目和布局方面,公司对高程度研
发、出产、营销、办理人才的需求将跟着企业成长而愈发火急。
四、营业成长规划与现有营业的关系
本公司的营业成长规划因此公司现有营业、现有技能、现有人才为根蒂根基而作
出的战略计划,是公司现有营业的周全拓展、完美和晋升,切合公司的成长战略
和谋划方针。
(一)营业成长规划是在现有营业根蒂根基上的成长、扩充、提高和
完美
要是成长规划顺遂实行,可年夜年夜提高公司现有的出产能力并年夜年夜富厚公司的
财产链,为公司此后做年夜财产范围、构建财产一体化、晋升焦点竞争力、加强综
合实力奠基坚实的根蒂根基;同时,公司今朝在技能、设备、办理和人才等方面已经
具备的前提和上风,为公司实现上述成长方针供给了杰出的根蒂根基。
(二)实现营业成长规划可晋升现有营业的市场竞争力和赢利能

上述营业成长规划的实现,将为公司构建起完备的财产链,届时现有牛磺酸
出产营业利润将既不受首要原质料价格颠簸的影响,也能进一步经由过程下流产物的
开发得到直接面临消费市场的时机。公司将可获取更多的利润,市场竞争力和盈
利能力年夜幅晋升。同时,这将进一步提高公司晓名度,有利于公司品牌设置装备摆设,提
高公司市场上的综合竞争力。
五、本次召募资金的运用对实现上述方针的作用
本次召募资金的运用规划,是按照公司的成长战略而拟定的,对于公司实现
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上述方针具有要害性作用,首要表现在:
第一,本公司初次公然刊行股票为实现营业方针供给了资金保障,包管了公
司新技能和新设备等的投入,对加强后续立异能力、增长公司效益意义重年夜;同
时,本钱市场融资渠道的成立为公司的连续扩张供给靠得住的资金来历。
第二,公司股票的公然刊行上市将使本公司由非公家公司酿成公家公司,有
利于公司法人治理布局的进一步完美,规范公司的运作,强化公司决议计划的科学性
和透亮度,实现公司办理进级和体系体例立异,促进公司的快速成长,实现战略成长
方针。
第三,本公司初次公然刊行股票有利于为公司吸引并留住优异人才,提高公
司员工的凝聚力并进一步成立公司的人才竞争上风,为公司带到更可不雅的经济效
益和社会效益,有利于战略成长方针的实现。
第四,本次股票公然刊行将拓展公司成长的空间,极年夜地加强公司中持久发
展后劲,提高本公司的社会晓名度和市场影响力,对实现战略成长方针具有较年夜
的促进作用。
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第十三节 召募资金运用

按照公司成长战略,本次刊行召募资金运用全数围绕主业举行,三个召募资
金投资项目都是公司现有营业的深度开发和拓展,项目的建成将使公司的出产成
本获得进一步的节制并使公司的营运程度和市场据有率得以进一步晋升,有利于
快速加强公司的盈利能力和连续成长能力。
一、召募资金运用概况
(一)估计召募资金总量及拟投资项目
公司本次刊行股票所召募的资金,将全数投入“年产10,000吨球形颗粒牛磺
酸项目”、“酒精法出产环氧乙烷(牛磺酸配套原料)项目”和“牛磺酸下流系列
产物出产设置装备摆设项目”中,上述三个项目总投资43,000万元,全数由本公司投资并
详细实行。本次股票刊行召募资金拟投资项目均已完成了项目可行性研究陈诉,
并在湖北省成长和鼎新委员会存案确认。别的,这次召募资金投资项目的“年产
10,000 吨球形颗粒牛磺酸项目”已被湖北省经济委员会列入省“十一五”成长导
向性规划和省医药行业协会“十一五”成长计划,此中湖北省医药行业协会“十
一五”计划中更是将该项目作为湖北省加速成长化学原料药的重点项目。
本次刊行召募资金投资的三个项目为公司打造财产纵向一体化价值链上的三
个紧扣环节,其轻重缓急水平挨次摆列似下:
单元:万元
序 拟投入 项目是
项目名称 项目总投资 设置装备摆设期
号 召募资金 否存案
1 年产10,000吨球形颗粒牛磺酸项目 15,000 15,000 1年 已存案
2 酒精法出产环氧乙烷(牛磺酸配套原料)项目 18,000 18,000 2年 已存案
3 牛磺酸下流系列产物出产设置装备摆设项目 10,000 10,000 1年 已存案
合 计 43,000 43,000 — —
(二)现实召募资金量与投资项目需求呈现差异时的摆设
公司本次召募资金投资项目总投资43,000万元,拟全数使用召募资金投资建
设,要是本次召募资金不克不及餍足拟投资项目的资金需求,公司将经由过程自筹资金解
决;要是所筹资金跨越拟投资项目所需,余外部门公司将用于增补流动资金。
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二、召募资金投资项目设置装备摆设的须要性及市场远景阐发
(一)年产 10,000 吨球形颗粒牛磺酸项目
1、项目设置装备摆设的须要性
(1)产物市场远景广漠
有关产物市场远景的阐发,详见本部门内容之“2、项目市场远景阐发”。
(2)产物技能上风较着
公司首要产物牛磺酸系接纳自行自力研制的“环氧乙烷法”出产新工艺,具
有国际领先程度,现有产能 21,000t/a 摆布 ,占海内总产量的 50%以上,且产物
80%以上用以出口欧、美、日、韩及东南亚等国度和地域,为全球最年夜的牛磺酸生
产基地,被纳入湖北省百家重点搀扶成长中小企业。关于环氧乙烷法的工艺要领、
流程及其特点等环境,详见本招股仿单第六节“十、公司焦点技能和研发环境”
的有关内容。
近年到,本公司依据原有领先工艺,针对业内现有牛磺酸产物存在“针状结
晶流动性、分离性、消融性差,影响使用成效”问题,经研究提出了一套出产球
形颗粒牛磺酸的技能方案,使以往因客户远程运输、持久贮存致使产物结块的技
术难题得以霸占。颠末一年多的调研和实验,公司确定了响应出产模式和出产工
艺技能方案,并由此设立本项目。项目达产之后,因为其接纳技能的领先性和专
有性,产物市场远景很是广漠,有望成为公司新的重要利润增加点。
(3)本项目是公司打造价值链上的焦点
从公司2001年景立以到,牛磺酸产物的出产和发卖一直以到都是公司主业务
务的焦点。这次召募资金,公司拟经由过程投资牛磺酸上中下流项目以打造完备的价
值链,财产一体化非但不会使公司的主业务务发生偏离,相反能令其更为凸起,
详细体现在:“年产 10,000 吨球形颗粒牛磺酸项目”是公司打造财产价值链的核
心,在财产链中起着承上启下的作用;“酒精法出产环氧乙烷项目”为 10,000 吨
球形颗粒牛磺酸的出产供给了须要的原料提供,进一步降低了牛磺酸出产的成本,
并快速晋升球形颗粒牛磺酸的焦点竞争力;而“牛磺酸下流系列产物出产设置装备摆设项
目”的开展,则经由过程对牛磺酸终端产物市场的开拓,在降低牛磺酸发卖压力的同
时使公司更切近市场,更快更准地驾驭市场趋向的变化和走向。辨证地看,“年产
10,000吨球形颗粒牛磺酸项目”的设置装备摆设投产也别离是“酒精法出产环氧乙烷项目”
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和“牛磺酸下流系列产物出产项目”设置装备摆设的条件和根蒂根基。这次三个召募资金投资
项目之间相辅相成,不成或缺,此中“年产10,000吨球形颗粒牛磺酸项目”为三
个项目中的焦点地点。
2、项目市场远景阐发
牛磺酸行业尚处于一个高速增加的发展初期阶段,全球市场中发财国度和发
展中国度对牛磺酸产物的需求增幅每年别离达15%和25%以上。对于海内市场而言,
因为海内市场对牛磺酸的药用、食物和保健食物功效方才认晓,消费的基数较低,
2006年海内人均牛磺酸消费量只及泰西市场人均消费量的1/50摆布,估计将来几
年将以跨越20%的速率高速增加。
按照中国化工信息中间的《中国牛磺酸市场调研陈诉》,2008年全球市场实现
约40,000吨的产能,但全球市场的现实需求量已远超这个数字,2008年牛磺酸全
球市场的需求量高达 70,000 吨,缺口达 30,000 吨,市场远景广漠。同时,本公
司因为接纳“环氧乙烷法”工艺出产牛磺酸具有较为较着的成本上风,公司的产
品价格在市场中将很是有竞争力,公司经由过程扩产可进一步哄骗价格上风占据现有
“乙醇胺法”市场,扩年夜自身的市场份额。
同时,跟着公司牛磺酸产物所占市场份额的不停扩年夜,必将有助于牛磺酸行
业的进一步整合。因为年夜宗原料药市场范围经济上风较着,从近年牛磺酸市场的
成长轨迹上看,该市场已由20世纪末的完全竞争市场成长为现今的寡头垄断竞争
格式,且有可能会向完全垄断市场标的目的成长。届时,公司必将拥有对市场更年夜的
自动权和话语权。可见,公司牛磺酸产物的成长远景连续乐不雅。关于牛磺酸产物
的市场远景还可详见本招股仿单第六节 “四、刊行人首要产物简介及面对的主
要竞争状态”的有关内容。
3、市场拓展规划
公司项目实行完成后,牛磺酸的产能将增长至24,000吨。公司的扩产是颠末
对牛磺酸市场举行深度的调研,并在对市场需求及其变化做出科学预计的根蒂根基上
做出的合理决议计划。
按照中国化工信息中间的《中国牛磺酸市场调研陈诉》,近几年全球牛磺酸消
费呈较着增加趋向,需求增幅在20%以上,此中发财国度和成长中国度需求增幅分
别达15%和25%以上。别的,牛磺酸市场远景很是乐不雅。2008年世界上牛磺酸的年
需求量达 70,000 吨,此中 80%以上用作食物添加剂和营养保健品,而且这一比例
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还在不停增长。消费首要集中在美国、西欧和东南亚等国度和地域,在这些国度
和地域中,牛磺酸被广泛应用于奶粉、乳成品、喝料、滋补品、复合味精及某些
特定食物中,并逐渐扩展来农业、水财产以及化学工业等范畴。海内市场中,随
着有关部分把牛磺酸作为氨基酸类营养强化剂,并确定为鼓动勉励成长的重要精致化
工品种,以及海内人平易近糊口程度和消费条理的提高,牛磺酸在营养保健品和食物
添加剂方面的广泛应用,海内牛磺酸用量将连续不变地增加,估计此后 5 年海内
牛磺酸消费增加率将跨越20%。
按照海内外市场需求连续增长的场面地步,公司拟针对快速增加的方针市场,摘
取重点出击的计谋,并由此拟定响应的市场拓展规划似下:
(1)方针市场
对于牛磺酸产物的发卖,公司将采纳重点开拓海内市场和境外新兴市场的销
售计谋。跟着海内人平易近糊口程度和消费条理的提高,牛磺酸作为营养保健品和强
化食物添加剂,已越到越多的被消费者所熟悉和接管。面临海内的伟大潜在市场,
公司将加年夜内销市场的开拓力度,不停扩年夜内销市场份额。同时,因为近年到,
南美、中东、南非、南亚等地域、国度的经济增加迅猛,直接鞭策了食物、保健
食物、饲料等行业的加快成长,这些地域作为新兴市场远景广漠,为众人所看好。

是以,公司拟将海内市场和境外新兴市场作为将来市场拓展的重点。
(2)市场拓展计谋
起首,公司拟增强与现有经销商的互助力度,在巩固现有市场的同时,继续
深切挖掘市场的潜在多条理需求,并配合开拓海内市场和境外新兴市场。公司于
2008 年年头专门建立了自力的内销部分,充分了内销职员,加年夜对海内市场的开
拓, 2008年海内牛磺酸产物的销量跨越2,800吨,较2007年度增长109%,2009
年海内牛磺酸产物的销量进一步提高,到达 3,451 吨;其次,对于境外市场公司
将辅以展会为主的市场拓展计谋,今朝已预定了将来两年内涵上述新兴市场召开
的重要食物添加剂展会参展席位,既可经由过程参展平台加深相识本地市场的深度需
求,又可哄骗展会契机增长并强化同本地经发卖商、企业的接洽互助,并成长全
新或多条理互助伙伴关系。在展会营销的根蒂根基上,公司将辅以收集营销,除了必
要的收集告白宣传,公司还将经由过程电子商务平台自动出击,反向追求终极用户或
合适的代办署理商。
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(二)酒精法出产环氧乙烷(牛磺酸配套原料)项目
1、项目设置装备摆设的须要性
环氧乙烷又称氧化乙烯,英文名称Ethylene oxide,简称EO,是一种有机化
合物,化学分子式为 CH O。环氧乙烷是乙烯工业衍生物中仅次于聚乙烯、聚氯乙
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烯的重要有机化工产物,首要用于出产乙二醇,也可用以出产乙醇胺类、醚类、
非离子外貌活性剂、防冻剂、增塑剂、添加剂、喷鼻料、高能燃料、推进剂等,被
广泛地应用于洗涤、制药、印染等行业。环氧乙烷属易燃易爆品,不易持久囤积
和远程运输。
环氧乙烷是公司用以出产牛磺酸的最首要原料,陈诉期内环氧乙烷原质料的
泯灭在公司整年出产成本中所占比例别离达51.41%、44.79%和42.92%。是以,似
何节制环氧乙烷的价格是公司实行成本节制战略,提高公司利润程度的要害。由
于国际原油价格的剧烈颠簸,国际原油价格由2008年1月的85-90美元/桶年夜幅
上涨至 2008 年 7 月的最高 147 美元/桶,然后逐月年夜幅归落至 2008 年 12 月的 36
美元/桶摆布,下跌幅度跨越70%,截至2009年底归升至80美元/桶摆布,造成了
环氧乙烷等石化下流产物价格亦呈现了必然幅度的颠簸,这对公司将来的成本控
制、盈利程度和连续快速扩张造成必然的影响。
本项目拟接纳发酵酒精、替换不成再生的石油化工产物作为肇始原料,举行
环氧乙烷的出产。公司地处江汉平原要地本地,周边有浩繁经由过程生物原料出产发酵乙
醇的厂家,占领地舆和成本上的自然上风。公司拟经由过程采办廉价低浓度乙醇举行
脱水制备生物乙烯,再哄骗乙烯制备环氧乙烷,在解决自身原料供应来历问题的
根蒂根基上有用地节制并降低了出产成本,进一步提高拳头产物牛磺酸的市场竞争力。
2、项目设置装备摆设的可行性
酒精法出产环氧乙烷(牛磺酸配套原料)项目设置装备摆设期 2 年,达产期 1 年,达
产后将年产20,000吨环氧乙烷。
本项目以出产能力哄骗率暗示的盈亏均衡点为 60.90%,即到达设计出产能力
20,000吨环氧乙烷的60.90%时,该项目即可实现保本。按照现有出产工艺,公司
出产1吨牛磺酸产物约需耗损0.5吨摆布的环氧乙烷。年产10,000吨球形颗粒牛
磺酸项目达产后,公司牛磺酸的产能将增长至 24,000 吨/年。据此测算,届时公
司每年出产牛磺酸产物将需耗损12,000吨摆布的环氧乙烷。是以,本项目达产后
公司自用即可基本实现保本。别的,从公司自用和外购环氧乙烷的成本对比阐发
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成果表白本项目仍具有实际可行性,且按公司今朝环氧乙烷运输用度测算,本项
目仅自产自用可节约运输用度 1,000 万元摆布。是以,无论是从对公司的成本控
制照旧出于开脱原质料供应受制约的公司战略角度思量,“酒精法出产环氧乙烷”
项目都具有其须要性和可行性。
☆ 可见,本项目的顺遂建成并实现投产,将有助于公司在接纳“环氧乙烷法”
出产牛磺酸的成本上风根蒂根基上更好地节制首要原质料的成本和供应,进一步在牛
磺酸市场上确立自身的成本上风,提高公司焦点产物的竞争力,并为公司解除市
场潜在竞争者、巩固和增强自身行业龙头职位地方奠基坚实的根蒂根基。
3、市场远景阐发
(1)国际市场
全球环氧乙烷首要出产厂家有 Dow、Shell 和 BASF 等公司。2005 年以到全球
环氧乙烷出产能力年夜幅加强,较2004年增长284.90万吨,同比增加16.1%。
2005 年世界首要企业环氧乙烷出产能力
单元:万吨/年
地域及地域 公司 出产能力
北美 Dow Chemical 149.70
北美 Shell Chemical 60.00
北美 MEGlobal 56.30
西欧 BASF 74.50
西欧 Dow Chemical 48.10
中东 Sharq 129.60
中东 Jubail United 128.00
中东 Yanpet 76.60
印度 Reliance Industries 72.30
数据来历:Chemical Week,2006-3-29
似上表所示,全球环氧乙烷出产能力首要集中在亚太、北美、中东和西欧地
区,2005 年上述 4 个地域环氧乙烷出产能力别离占全球总出产能力的 30.90%、
28.30%、18.80%和 15.70%。跟着近年到全球经济连续快速增加,环氧乙烷首要下
游产物乙二醇装配的年夜范围设置装备摆设和投产,以及其他下流产物需求的快速增加,全
球很多出产厂商正新建或扩建环氧乙烷出产装配,估计 2005-2010 年间全球将新
增环氧乙烷出产能力685万t/a。因为亚洲地域对乙二醇的需求增加迅猛,新建的
环氧乙烷装配首要集中在亚洲。
2005 年全球环氧乙烷的消费量到达 1,750 万吨摆布。据统计 2002-2005 年全
球环氧乙烷的消费连结年均 5%摆布的速率增加,此中亚洲地域年均增加率跨越
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10%;来 2010 年全球环氧乙烷消费量估计将达 2,250 万吨。首要缘故原由是因为以亚
洲为中间的市场对环氧乙烷的需求连结了旺盛增加势头。中东、北美仍将是首要
的出口地域,亚洲仍是首要的入口地域。(资料来历:《海内环氧乙烷的出产及市
场阐发》,《化工科技市场》,2007年第2期)
(2)海内市场
我国最早以传统的乙醇为原料经氯醇法出产环氧乙烷。20世纪70年月我国开
始引进以出产聚酯原料乙二醇为方针产品的环氧乙烷/乙二醇联产装配,今朝我国
环氧乙烷的出产与应用已步入了快速成长轨道,至今已经引进十余套环氧乙烷生
产装配。2006 年我国环氧乙烷出产能力约为 172.8 万 t/a,开工率跨越 100%。主
要出产厂家与出产能力见下表:
我国环氧乙烷首要厂家出产环境及产能预测
单元:万吨/年
公司 地点地 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
安徽丰原生化有限公司 宿州 0 0 0 0 2 2 2 2 15 15 15
中石化北京东方化工场 北京 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5
中石化北京燕山石化公司 北京 6.6 6.6 6.6 6.6 6.6 6.6 6.6 24.2 24.2 24.2 24.2
中海壳牌石化有限公司 惠州 0 0 0 0 0 27 27 27 27 27 27
中石化茂名石化公司 茂名 10 10 10 10 10 10 10 12.5 12.5 12.5 12.5
中石油吉林石化公司 吉林 4 4 5 6 6 6 6 6 6 6 6
中石油吉林石化公司 吉林 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12
巴斯夫扬子石化有限公司 南京 0 0 0 0 0 24 24 24 24 24 24
中石化扬子石化公司 南京 23.2 23.2 23.2 28.2 28.2 28.2 28.2 46.2 46.2 46.2 46.2
中石油抚顺石化公司 抚顺 6.5 6.5 6.5 6.5 6.5 6.5 6.5 6.5 6.5 6.5 6.5
中石油辽阳石化公司 辽阳 6 6 6 6 6 6 6 6 21 21 21
辽宁华锦化工集团 盘锦 0 0 0 0 0 0 0 0 0 19 19
中石油成都石化有限公司 成都 0 0 0 0 0 0 0 0 0 29 29
中石化上海石化有限公司 上海 13 13 22.5 22.5 22.5 22.5 22.5 52.5 52.5 52.5 52.5
中石化天津石化公司 天津 5.5 7 7 7 7 7 7 7 7 36 36
中石油孤山子石化公司 孤山子 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4
嘉兴三江化工有限公司 嘉兴 0 0 0 0 0 0 6 6 12 12 12
中石化镇海炼化年夜乙烯项目 宁波 0 0 0 0 0 0 0 0 0 58 58
中石化武汉乙烯项目 武汉 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 28
合计 95.8 97.3 107.8113.8115.8166.8172.8 240.9 274.9 409.9437.9
数据来历:北京中数长城信息咨询有限责任公司
跟着我国聚酯与外貌活性剂等范畴的迅猛成长,环氧乙烷远不克不及餍足市场需
求,是以有多家企业规划设置装备摆设范围化环氧乙烷出产装配,可以估计将来几年我国
环氧乙烷的出产能力将出现迅速增加的势头。2007 年我国环氧乙烷的出产能力约
增长 68.1 万 t/a,海内总出产能力达 240.9 万 t/a,在将来三年内海内环氧乙烷
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出产能力将有望翻一番,我国环氧乙烷工业市场成长远景杰出。
只管近年到我国环氧乙烷产能和产量已有了较年夜幅度增加,且将来几年还将
呈迅猛增加态势,但仍难以餍足聚酯工业快速增加所需。因为环氧乙烷在常压下
的沸点为 10.7℃,远程运输容易引起自爆,经由过程入口难渡过年夜,其市场需求首要
表现在以乙二醇为代表的下流产物上。以2004年为例,昔时仅海内乙二醇的入口
量折合成环氧乙烷即达270万吨,由此海内环氧乙烷市场需求量伟大可见一斑。
今朝,我国环氧乙烷产田主要集中在江苏、上海、北京、吉林等地,形成了
北方多南边少,东部多西部少的不服衡场合排场。从环氧乙烷下流精致化工产物漫衍
看,首要集中在江苏、山东、上海、湖北、浙江、广东、辽宁、陕西、北京、天
津等省市。跟着这些地域环氧乙烷下流加工范围的不停扩年夜,环氧乙烷的供应到
源以及运输成本使得这些企业面对越到越年夜的范围和成本压力。
公司这次接纳酒精法出产环氧乙烷,既可充实包管自身产物出产所需的最主
要原质料供应,又可年夜量节流原料摘购成本,并能节约年夜量运费,有利于进一步
提高拳头产物牛磺酸的市场竞争力。而残剩的环氧乙烷在湖北周边市场中属紧俏
产物,可直接用以发卖。
(三)牛磺酸下流系列产物出产设置装备摆设项目
1、项目设置装备摆设的须要性
(1)产物市场远景广漠
有关产物市场远景的阐发,详见本部门内容之“2、市场远景阐发”。
(2)公司财产一体化的需要
公司投资于牛磺酸下流产物,既可充实哄骗自有原质料成本方面的上风,尽
可能地享用财产纵向一体化带到的特有盈利空间,晋升产物的高附加值,极年夜地
提高了公司的谋划和盈利程度;同时,公司又可以巩固自身在技能和行业龙头地
位上风,富厚公司的财产链,实现公司从原质料供应商拓展来食物供应商,进而
在终端市场中树立起自身品牌形象,使公司拥有更为清楚的成长定位。
(3)公司拥有在牛磺酸食物市场中安身并迅速确立行业职位地方的坚实根蒂根基
本项目的主打产物牛磺酸食物泡腾片和口含片属海内食物市场新产物。作为
今朝全球牛磺酸原料市场中最年夜的供应商,公司已具备终端产物的研发能力,公
司早期即建立技能中间,且被认定为省级工程技能研究中间,别的,公司与武汉
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工程年夜学结合建立了针对牛磺酸深度加工相干产物的雅安研发中间,现已依附科
研能力研发出牛磺酸食物泡腾片和口含片,并得到潜江市卫生局核发的(鄂)卫
吃证字(2008)第 4290051391 号的《食物卫生允许证》。同时,今朝该产物在国
内具有广漠的市场空间,是以,该项目的实行将为公司进入牛磺酸食物范畴奠基
杰出的根蒂根基。
2、市场远景阐发
近年到陪同着牛磺酸功能作用慢慢被发明,牛磺酸作为新型营养性氨基酸的
职位地方年夜年夜提高,牛磺酸国际市场也从2002年起起头进入了新一轮的增加期。今朝,
牛磺酸已成为一种“通用型”营养氨基酸添加剂广泛应用于食物工业,除传统的
运动喝料外,外洋厂商已在销量极年夜的口喷鼻糖、巧克力甚至面包、饼干、啤酒、
冰激凌中添加牛磺酸,牛磺酸的应用范畴和市场日趋扩年夜。
在中国市场,消费者的潜在需求也正被逐渐叫醒。我国牛磺酸首要应用于医
药,作为食物营养添加剂虽然正被国人所熟悉与接管,但消费的量还很是少。我
国今朝人均年消费牛磺酸量仅1g摆布,比拟世界首要国度人均年消费牛磺酸量:
日本 60g、美国 50g、英国 34g、德国 32g、加拿年夜 29g、法国 26g、韩国 19g、印
尼17g、新加坡17g,海内市场开发潜力伟大。近几年,跟着人们消费程度的晋升
以及康健、营养消费不雅念的加强,服用含牛磺酸食物、保健食物的观点也起头被
接管,牛磺酸成品在中国市场已经进入启动期。好比在广州、上海、福州等沿海
都会,牛磺酸食物已成为不少青年消费者的首选,并呈现了娃哈哈、力保健、佳
宝适、昂立一号、生命一号、海王金樽等晓名名牌。
公司项目首要产物为牛磺酸食物泡腾片和口含片,均属营养食物。据统计,
营养食物财产因此营养学、食物工艺、生物技能、医药等学科成长为前提,从传
统食物、医药、保健品等行业中分散出到的“向阳财产”,首要包孕营养素、营
养增补剂、功效食物、强化食物和富营养产物财产,其方针是为保障消费者得到
包孕微量营养元素在内的基本的、平衡的营养需求,慢慢消弭营养摄入不足和掉
衡两类营养不良。
外洋营养食物财产起步于上世纪90年月初,今朝全球营养食物财产市场范围
已靠近 1,800 亿美元。我国营养食物财产方兴日盛,年总产值靠近 1,200 亿元,
市场远景广漠。(资料来历:中国医药平台,《我国营养食物财产的成长远景阐发
与预测》)
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牛磺酸泡腾片是把牛磺酸、肌醇、维生素B 、B、B、烟酰胺等上述各类功能
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身分融入泡腾片产物之中,使这些有用身分彼此共同,协同作用,促进人体新陈
代谢,并调治神经体系功效,从而取得提神醒脑、增补体力、抗委顿的功能。目
前市场上近似产物仅有VC泡腾片和牛磺酸喝料(红牛、娃哈哈喝料、力保健等)。

此中,牛磺酸泡腾片功能与VC泡腾片差别,不存在直接竞争关系。牛磺酸泡腾片
与牛磺酸喝料功能相仿,但泡腾片在价格上和携带利便性上具有天赋的上风,两
者包装具有很年夜差异,泡腾片的包装简便,既节约资源又可削减白色污染,是以
牛磺酸泡腾片在市场大将具有奇特的上风。
3、项目实行的可行性
按照公司成长战略,公司将向牛磺酸上下流财产成长,形成财产一体化。本
项目作为财产一体的焦点项目,为了确保项目乐成,公司对本项目的实行作了充
分的筹办。
(1)公司拥有富厚的办理资源为项目设置装备摆设供给了办理撑持
公司自设立以到一直连结高速增加,公司的办理层均具企业办理的现实经验,
在快速成长的历程中不停按照公司的成长环境完美相干营业流程、组织布局、管
理轨制,形成了完美的物流办理体系、高效的组织架构、有用的内部节制轨制、
科学的激励机制,注意发卖资源的堆集,成立起一套行之有用的谋划办理模式。

公司始终对峙“以报酬本”的办理理念,正视办理团队设置装备摆设,办理职员不变,拥
有经验富厚、务实朝上进步的办理团队。富厚的办理资源将为本项目的实行奠基了坚
实的根蒂根基。
(2)公司具有较着的成本上风和技能上风
本项目所需首要原料为牛磺酸。今朝公司为海内以致全球牛磺酸行业的龙头
企业,本项目所需牛磺酸原料全数来历于公司,不仅可以确保不变的供应,还具
备成本低廉(节约了年夜量运输成本)、质量靠得住等诸多上风。
公司技能中间由7名资深技能专家和11名技能主干构成,事情职员全数具有
年夜专以上学历,且各专业职员按本能机能布局办理配置,并由公司总司理亲自担任技
术中间主任。别的,公司还与武汉工程年夜学结合建立了针对牛磺酸深度加工相干
产物的雅安研发中间,为项目顺遂实行供给技能支撑。
(3)公司富厚的市场拓展经验为本项目的市场开拓供给了充实的保障
公司牛磺酸出产能力从设立时2,000t/a来2008年的14,000t/a,以及今朝的
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21,000t/a摆布,海内发卖量从零增加来3,000吨以上,这些成就的取得既得益于
牛磺酸市场的高速成长,更首要是公司拥有极强的市场营销能力。起首,公司拥
有一支高程度的发卖团队,颠末近10年的堆集,发卖团队对食物市场有充实的了
解与富厚的市场经验。这些经验不仅对本公司现有营业,对本项目的市场开拓同
样是极其有益的;其次,公司拥有完美的市场收集,在外洋市场上笼罩泰西亚等
各年夜洲,同时已在海内20余个都会设有营销网点。由于公司的经销商均具有食物
范畴发卖经验,公司现有营销收集必将为本项目快速占据食物市场供给充实的保
障。同时,为了顺应公司不停增加的营业量,颠末多年成长,公司已经拥有高效
的物流配送体系,这将为本项目年夜范围的扩展供给强有力的物流撑持。
4、产物功效上风
海内外研究表白,牛磺酸是人体内具有多种心理功效的氨基酸,在人体内起
重要作用。能促进婴幼儿年夜脑发育及对钙、脂肪和纤维素的接收,能维持婴幼儿
视网膜心理性能,连结和加强目力,能调治神经传导体系,能在人体内脂质和磷
质代谢中及对心脏、肝脏、内排泄性能中起重要的心理和药理作用,能促进体内
代谢,加强体质,排除委顿,提高事情效率。牛磺酸这些奇特心理、药理功效决
定了它在医药、食物等方面具有广泛的应用范畴和市场。
本项目出产的牛磺酸食物泡腾片和口含片均系营养食物,并拥有便于携带、
包装成本低等诸多上风。似牛磺酸食物泡腾片是将牛磺酸、肌醇、维生素B 、B、
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B 、烟酰胺等各类功能身分融入泡腾片产物之中,随时随地可以冲喝、使这些有用
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身分彼此共同,协同作用,以餍足到场体育熬炼、体力劳感人群等易委顿人群的
心理特点、特殊营养需要。
5、市场营销计谋
本项目的实行,对于提高公司品牌形象,加速公司成长将孕育发生深刻影响,因
此,公司对项目予以高度正视,专门建立项目组,针对本项目做了充实的市场调
查(200 份有用问卷)、深切的市场研究,礼聘了专业的筹谋机构,投入了年夜量的
人力物力,精心筹谋了周详的营销计谋,详细为:
(1)方针市场定位
牛磺酸食物泡腾片、口含片的方针市场将定位于海内食物市场。按照产物特
性及前期市场调研,采纳“由沿海向内陆渗入”的体式格局举行市场推广;针对产物
具有杰出抗委顿成效、价格适中、便于携带等特点,公司将方针焦点用户定位于
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高事情强度白领、驾驶员、科研职员、年夜黉舍园等熬夜易委顿人群以及各体育场
所的运动群体等具有必然消费能力的人群。
(2)价格定位
联合公司具备的原料上风,本项目牛磺酸食物泡腾片、口含片产物定位于中
等偏低的价格,一方面给经销商留有较好的利润空间,另一方面有利于公司产物
迅速打开市场,快速晋升市场据有率。
单元:元/片
序号 产 品 名 称 规格 单元 数目 出厂价
1 牛磺酸食物泡腾片 2.6g/片 亿片/年 3 0.5
2 牛磺酸食物口含片 2.3g/片 亿片/年 2 0.3
(3)营销规划
①成立传统营销渠道与现代营销渠道相联合的混淆式营销模式。经由过程持久与
海内外牛磺酸经销商的互助,公司今朝拥有一支高本质的营销步队,已在海内北
京、上海、广州、深圳、杭州等20余个都会设有营销网点,并配有专职营销职员,
成立起了较为完美的营销收集,且这些发卖职员认识牛磺酸下流产物的市场状态
及市场运作纪律。公司将在依托现有营销收集的根蒂根基上,在每个区域成长、健全
以代办署理商和经销商为主的营销系统,公司将与各地域有实力的代办署理商和经销商签
订一级经销和谈,再经由过程一级经销商成长二级分销商和三级促销商。同时,按照
品牌定位和消费者细分后的卖场铺设零售和促销终端收集,抉择专业批发市场和
年夜型连锁超市、阛阓等作为产物铺货点,进一步提高产物渗入率和笼罩率,为较
好地实现发卖方针,公司规划在项目投产后的 1-2 年内,配置发卖职员 300 人以
上,终端促销职员600以上,以鞭策市场发展发育。

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②公司营销战略拟采纳“由沿海向内陆渗入”的体式格局举行产物市场推进。本
项目方针焦点用户定位于高事情强度白领、驾驶员、年夜中院校学生等具有必然消
费能力的人群。我国沿海地域经济发财、人们糊口节拍较快、接管新事物能力较
强,且天气炎热、湿度较年夜,切合本项目产物的消费特征(抗委顿、价格适中、便
于携带)。是以,公司规划率先在沿海地域抉择有代表性的消费者密集焦点区域同
时引爆市场,东部以上海、江苏和浙江为中间,南边以广州、深圳为中间,做好
区域样板市场的重点轰炸,经由过程样板区域扩年夜产物的晓名度,慢慢向内陆渗入。

同时,中部经由过程武汉“九省通衢”的地舆上风,扩年夜产物晓名度和市场据有率。
③以点带面,在试销中找来乐成营销模式以后,市场进入快速扩张阶段。针
对方针市场测定营销成本,举行国际化告白运作伎俩,笼罩式的告白流传品牌宣
传,提炼产物焦点卖点,融合今世最风行时尚代言人物,抉择最适合的传媒,配
合上述步调举行品牌影响力和功效诉求流传,首要经由过程牛磺酸食物泡腾片、口含
片康健功效、抗委顿性、便携等特征的先容,让消费者对产物机能有更深切的感
晓,引发消费者的潜在消费欲望。同时,公司将进一步造就和扩年夜发卖精英步队,
在天下各年夜都会设立服务处或分公司开展精致化营销和自有市场办理,慢慢加年夜
物流配送能力。
6、项目涉及审批环境
按照公司成长战略,公司牛磺酸下流系列产物针对吃用人群分为食物和保健
品两年夜类,两类产物的差别首要表现在牛磺酸的添加量、相干配方等方面,而在
出产工艺、设备等方面并无较着区别。公司本次项目开发的是作为食物的牛磺酸
泡腾片(固体运动喝料)和口含片(口含奶片),随后将陆续开发具有缓解体力疲
劳、改善影象等保健功能的保健食物。
(1)作为食物的牛磺酸泡腾片和口含片,其出产、发卖所需取得的相干允许
及证照管理进展环境
按照现行有用的《中华人平易近共和国食物卫生法》的划定,公司召募资金投资
项目所涉的牛磺酸泡腾片和口含片似作为食物,其出产该当取得响应的《食物卫
生允许证》,其发卖该当在工商挂号办理部分管理增长泡腾片和口含片发卖谋划项
目手续后方可举行。
公司现已取得潜江市卫生局核发的(鄂)卫吃证字(2008)第4290051391号
的《食物卫生允许证》,已具备投资设置装备摆设本项目的资格。
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(2)作为保健食物的牛磺酸泡腾片和口含片,其出产、发卖所需取得的相干
允许及证照管理进展环境
按照现行有用的《中华人平易近共和国食物卫生法》、《保健食物注册办理措施》、
《保健食物杰出出产规范》等法令、法例及规范性文件的划定,牛磺酸泡腾片和
口含片似作为保健食物,其出产该当取得响应的《保健食物核准证书》、《中华人
平易近共和国保健食物GMP认证证书》及《保健食物卫生允许证》,其发卖该当在工商
挂号办理部分管理增长发卖泡腾片和口含片谋划项目手续后方可举行。
湖北省疾病预防节制中间于2007年12月17日出具鄂疾控(2007)年检字第
07171号药品检测申请/受理单,接管了公司提交的牛磺酸泡腾片保健食物样品检
测申请。公司出产、发卖牛磺酸泡腾片和口含片保健食物尚需取得食物药品监视
办理部分、卫生行政部分及工商办理部分核发的上述响应证照。
因为牛磺酸食物与保健食物之间出产工艺相如、设备可以通用的特点,是以,
虽本次召募资金投资项目首要品种为牛磺酸食物,但项目建成后公司同样具备了
牛磺酸保健食物的出产能力。今朝公司出产牛磺酸保健食物的相干允许文件正在
批复中,在取得牛磺酸保健食物相干允许文件后,将进一步富厚牛磺酸下流产物
系列,以餍足差别消费群体的需要,并有利于进一步扩年夜产物市场份额,形成新
的利润增加点。纵然公司未能准期取得牛磺酸保健食物的相干允许文件,公司仍
可根据既定规划正常举行召募资金投资项目牛磺酸食物泡腾片、口含片的设置装备摆设,
不会影响召募资金投资项目的正常实行。
三、召募资金运用项目概况
(一)年产 10,000 吨球形颗粒牛磺酸项目
1、项目设置装备摆设内容
本项目总投资 15,000 万元,规划用于年产 10,000 吨球形颗粒牛磺酸的装配
及其配套举措措施的设置装备摆设。本项目投资并达产后,出产范围似下:
产物名称 包装规格 单元 产量 达产后的年发卖额(万元)
球形颗粒牛磺酸 25kg/桶 t/a 10,000 25,000
2、投资概算
本项目总投资为15,000万元。此中,固定资产投资估算额为11,872.6万元,
残剩为铺底流动资金。固定资产投资组成似下:
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单元:万元
序号 项目名称 投资估算 所占比例
1 工艺设备及安装 5,230.00 44.05%
2 自控设备及安装 210.00 1.77%
3 供电及照明 620.00 5.22%
4 空调及透风 385.00 3.24%
5 给排水 555.00 4.67%
6 修建工程 2,289.30 19.28%
7 其他用度 1,603.30 13.50%
8 预备费 980.00 8.25%
合 计 11,872.60 100.00%
3、产物技能来历
(1)工艺技能来历
公司接纳环氧乙烷法出产牛磺酸,此技能为本公司自创的出产技能、孤家生
产。本公司经由过程环氧乙烷法创造性地将石油化工工艺应用于牛磺酸出产,冲破了
传统乙醇胺法出产工艺间歇性出产的弱点,代之在必然温度和压力下密封完成,
比拟传统“乙醇胺法”工艺常温常压下出产具有成本低、耗损少、收率高、周期
短、投资归报率高、适合年夜范围出产以及对情况影响较小等上风。别的,公司于
2006 年景功研制开发出球形颗粒牛磺酸,解决了业内现有牛磺酸产物存在的“针
状结晶流动性、分离性、消融性差,影响使用成效”问题,使以往因客户远程运
输、持久贮存致使产物易结块的技能难题得以霸占。今朝“一种球状颗粒牛磺酸
及其制备要领” 已于2008年7月2 日获国度常识产权局核发的《发现专利证书》
(专利号为ZL200610019488.8),专利的得到使本公司产物的技能上风在法令上得
来进一步的巩固。
(2)出产要领
环氧乙烷及其他原辅料经加成、合成反映、结晶落伍入干净出产区经精制(分
离)、烘干、破坏、混淆,查验及格后包装、入库贮存作为制剂车间的原料或外用。
(3)工艺流程图
球形颗粒牛磺酸产物项目的工艺流程图似下:
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4、首要设备
工程首要出产设备以搪玻璃或不锈钢反映罐、不锈钢离心计心情、不锈钢冷凝器
为主,为化工出产的通用设备,皆选用海内技能进步前辈、靠得住的产物。首要设备具
体选型似下:
序号 名称 数目 规格
1 二氧化硫装配 1 8000t/a
2 亚钠接收装配 1 φ2200×8675
3
3 亚钠贮罐 2 V=50m
3
4 亚钠计量罐 1 V=5m
3
5 液碱计量罐 1 V=3m
3
6 加成反映釜 3 V=50m
2
7 加成换热器 3 120m
8 不锈钢水力喷射器 3 W-2000P
3
9 加成液贮罐 1 V=50m
3
☆ 10 加成计量罐 1 V=5m
3
11 调解釜 3 V=30m
3
12 调解液贮罐 1 V=50m
13 一级吸氨冷却器 1 –
14 高位吸氨器 1 φ400×2200
15 调解过滤器 2 φ400×2200
16 高压泵 2 25mpa
17 加热器 2 32mpa
18 合成塔 2 32mpa
19 二级闪蒸装配 1 –
20 二效蒸发装配 1 –
3
21 二级接收釜 1 20m
2
22 二级吸氨冷却器 1 160m
3
23 蒸发计量罐 2 5m
3
24 硫酸贮罐 1 30m
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序号 名称 数目 规格
3
25 硫酸计量罐 3 2m
3
26 中和釜 9 8m
3
27 粗品结晶釜 15 3m
28 离心计心情 12 –
29 箱式压滤机 3 –
3
30 粗品打浆釜 4 3m
3
31 母液槽 6 5m
3
32 浓缩釜 5 30m
2
33 浓缩加热器 8 90m
34 旋风分散器 8 –
35 水力喷射器 6 W-2000
3
36 母液贮罐 6 50m
3
37 脱色釜 4 3m
38 紧密微孔膜过滤机 2 –
5、原质料、辅料供应环境
项目所需首要原质料为环氧乙烷,今朝首要寄托海内市场摘购,原料供应充
足;在酒精法出产环氧乙烷项目达产之后,环氧乙烷即可完全实现自我提供。所
需辅料包孕二氧化硫、亚硫酸氢钠、液碱、液氨、硫酸和活性炭等为主的出产性
辅料以及包装桶、塑料袋等包装质料,除活性炭需要从海内其他处所采办外,其
他辅料均能从公司周边地域获得充沛供应,原质料来历不变、靠得住。
6、环保问题及采纳办法
本项目的首要污染物和污染源为污水、废气、废液渣和噪声,此中污水经由过程
污水处置惩罚站处置惩罚;废气经除尘、去硫经由过程高空排放;废液经提浓处置惩罚,所得固体
为元明粉可用以出售,液体经污水处置惩罚站处置惩罚;废渣为活性炭,可混煤点火;噪
声源则接纳隔音、减震处置惩罚。本项目环评陈诉已取得湖北省环保局鄂环函
[2007]421号文的批复,切合国度有关环保政策的要求。
7、项目效益阐发
本项目计较期12年,此中设置装备摆设期1年,达产期1年,第一年到达设计出产能
力的70%,第二年到达设计出产能力的100%,项目达产后将年产10,000吨球形颗
粒牛磺酸,正常年发卖收入为25,000万元,年利润总额为5,069万元,投资利润
率为32.43%,税前财政内部收益率为37.07%,高于行业平均程度。估计项目投资
收受接管期为3.93年(含设置装备摆设期1年)。
项目以出产哄骗率暗示的盈亏均衡点为产能哄骗率(产能哄骗率=现实产量/
设计产能)的52.7%,即本项目只要到达设计能力的52.7%即可保本。综上可以看
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出,本项目有较强的抗危害能力,投产后将成为公司首要的利润增加点。思量来
项目实行历程中可能存在一些不确定因素的变化,对项目敏锐性阐发似下:
税前全数投资
序号 变化项目 变化规模
财政内部收益率 财政净现值 投资收受接管期
10% 50.37 24,838 3.27
5% 43.77 20,058 3.55
1 发卖价格
-5% 30.17 10,496 4.46
-10% 23.07 5,715 5.26
10% 42.47 19,334 3.63
5% 39.77 17,305 3.77
2 发卖量
-5% 34.27 13,248 4.12
-10% 31.42 11,219 4.34
10% 26.77 8,278 4.83
5% 31.97 11,855 4.32
3 谋划成本
-5% 42.07 18,647 3.63
-10% 47.02 21,967 3.39
经由过程上述敏锐性阐发可以看出,发卖价格提高或降低最为敏锐,谋划成本次
之。但从发卖收入降落10%或成本提高10%到看,项目投资收受接管期仍较短,表白项
目具有较强的抗危害能力。
(二)酒精法出产环氧乙烷(牛磺酸配套原料)项目
1、项目设置装备摆设内容
本项目总投资 18,000 万元,规划用于年产 20,000 吨环氧乙烷(EO)的装配
及与环氧乙烷产能配套的年产16,000吨乙醇脱水制备乙烯装配的设置装备摆设。
2、投资概算
本项目总投资 18,000 万元。此中,固定资产投资估算额为 16,616 万元,剩
余为铺底流动资金。固定资产投资组成似下:
单元:万元
序号 项目名称 投资估算 所占比例
1 工艺设备及安装 8,740.00 52.60%
2 自控设备及安装 350.00 2.11%
3 供电及照明 560.00 3.37%
4 空调及透风 85.00 0.51%
5 给排水 237.00 1.43%
6 修建工程 910.00 5.48%
7 其他用度 4,362.00 26.25%
8 预备费 1,372.00 8.25%
合 计 16,616.00 100.00%
3、产物技能
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(1)工艺技能申明
“酒精法出产环氧乙烷” 项目所涉技能为使用乙醇制造环氧乙烷的工业技
术,该项技能的系列专利今朝为美国SD公司所有。公司已别离于2007年10月19
日、2007年12月3日、2007年12月31日和2008年1月22日与SD 公司签订了
《意向性和谈》、《License,process design and technical assistance services
agreement for an Ethylene Oxide Plant between Yongan Pharmaceutical Holding
Co.Ltd. and Scientific Design Company,Inc.》、《License Agreement Effective
Date》和《Amendment to License Agreement》,按照上述和谈的相干商定,公司
需向SD公司合计付出388万美元的专利费和工艺费后即可得到该项技能的使用权
及响应的流程设计及工程办事。本公司已于 2008 年 2 月 22 日按照和谈商定向 SD
公司付出49.8万美元,于2009年12月21日向SD公司付出58.8万美元。
上述酒精法出产环氧乙烷的技能成熟,SD公司在已往50多年中,已活着界上
近30个国度和地域,为跨越50个客户设计了跨越70个环氧乙烷出产线。SD公司
在中国设计设置装备摆设的其他出产线首要包孕:
单元:吨
年产量
所在 出产线所有者 产物 年份
EO 乙二醇
北京 燕山石化 EO/GLYCOLS 50,000 61,200 1978
GLYCOLS 159,000 20,000 1987
南京 扬子石化
GLYCOLS 240,000 262,500 1999
EO/GLYCOLS 120,000 132,000 1990
上海 上海石化 EO/GLYCOLS 144,000 132,000 1998
EO/GLYCOLS 225,000 230,000 2001
上海 上海石化 EO/GLYCOLS 300,000 382,000 2006
吉林 吉林石化 EO 423,000 1994
GLYCOLS 80,000 100,000 1996
吉林 吉林石化
GLYCOLS 120,000 150,000 2002
新疆 新疆乙烯综合工程 EO/GLYCOLS 32,000 40,000 1995
北京 北京化工 EO/GLYCOLS 50,000 40,000 1995
安徽 安徽轻工化学 EO 21,100 –
江西 嘉兴三江化学合成公司 EO 42,300 2005
与偕行业的近似技能比拟较,SD公司的技能在以下方面具有其进步前辈性:
①由美国SD公司供给的新型分子筛催化剂,工艺前提容易餍足,具有高抉择
性(达97-99%,有的高达99.8%)、高不变性、反映温度低(150-200℃)的长处,
操作利便。
②美国 SD 公司供给的工艺的纯 EO 重量产率(kgEO/kg 乙烯)跨越 120%,同
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时可从加工废料中收受接管年夜量乙二醇。
③反映历程接纳具有SD公司供给的特殊构成的载体银催化剂,其抉择性高,
达89%以上;且使用寿命可达3年以上。
鉴于SD公司技能自身具有的成熟性和进步前辈性,且已在海内多家年夜型出产性企
业中应用,亦不存在接收外洋进步前辈技能方面的危害。本公司今朝已与SD公司就项
目的技能签署了正式合同,召募资金来位之后,项目将准期举行,是以项目存在
掉败的危害较小。
(2)工艺流程
①乙醇脱水制乙烯工艺流程方块流程示意图:

②环氧乙烷装配工艺流程方块流程示意图:
CO2
二氧化碳吸
轮回压缩机
氧气 收体系
乙烯
热互换器 氧 气 反
应器
环氧乙烷 轮回水
接收塔
冷 却
环氧乙烷溶液
(3)工艺流程及技能特性申明
①乙醇制备乙烯工艺历程简述:
A、反映方程式:
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C H3 C H2 O H C H2 C H2 + H2 O

B、历程简述:
乙醇经蒸发器加热酿成气体进入熔炉再次加热后,进入装有催化剂的反映器
举行脱水反映,再颠末冷却接收塔除去水份,气体再颠末压缩机压入碱液接收塔
进一步净化,然后颠末干燥塔干燥落伍入经精馏塔分散出重组分,提纯后的乙烯
气体颠末乙烯网络体系进入乙烯贮罐。
②乙烯制备环氧乙烷工艺历程简述:
A、反映方程式:
A g
C2 H4 + 0.5 O2 C2 H4 O + 0.12 M J/m ol
A g
C2 H4 + 3 O 2 2 C O 2 + 2 H 2 O + 1.35M J/m ol

B、历程简述:
将原料乙烯与氧和轮回气会合插手一个年夜型管式等温催化器中,反映时放出
年夜量反映热,接纳专门设计的鼎沸冷却剂体系节制温度,该鼎沸冷却剂体系可进
行极为严酷的节制并使反映器操作不变。
由反映器顶部出到的含环氧乙烷产物的气体,先经换热冷却,然落伍入环氧
乙烷接收塔,经由过程水的接收收受接管环氧乙烷。除了将一部门气体放空之外,余下的
气体颠末压缩后轮回来反映塔。轮回气的一部门用相宜的溶剂加以接收以除去过
量二氧化碳,然后再将二氧化碳解吸出到并放空,或在需要时举行收受接管。环氧乙
烷接收塔流出的环氧乙烷富接收剂,在环氧乙烷解吸塔举行解吸,塔顶物进入净
化塔,除去水,然落伍入轻组分塔脱除轻组分,塔底物进入精馏塔,从塔顶获得
精制环氧乙烷。
(4)首要设备
本项目所需首要设备似下:
序号 名称 数目 序号 名称 数目
1 乙醇贮罐 1 9 碱液接收塔 1
2 蒸发器 1 10 干燥塔 1
3 熔炉 1 11 致冷机 1
4 反映器 1 12 乙烯网络塔 1
5 余热汽锅 1 13 分散器 1
6 接收塔 1 14 收受接管体系 1
7 冷却器 1 15 乙烯贮罐 1
8 压缩机 1 16 水蒸锅炉炉 1
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序号 名称 数目 序号 名称 数目
17 EO 反映器 1 25 接收塔 1
18 气体冷却器 1 26 净化塔 1
19 互换器 1 27 解吸塔 2
20 压缩机 1 28 乙二醇网络器 1
21 冷却器 13 29 干燥塔 1
22 EO 洗涤塔 1 30 乙二醇塔 1
23 EO 分散塔 1 31 EO 贮罐 1
24 收受接管气压缩机 1 32 制氧机 1
4、原质料、辅料供应环境
项目所需首要原质料为乙醇,可从湖北省内其他周边都会或安徽省摘购得到,
原料供应充沛靠得住。所需辅料包孕氢氧化钠、盐酸、碳酸钾、按捺剂(EDC)、环
氧乙烷催化剂和乙烯催化剂,除环氧乙烷催化剂和乙烯催化剂需要从外洋引进外,
其他辅料均能从海内市场获得供应。
因为湖北地域农产物资源富厚,乙醇价格近年到一直连结不变,且因为项目
接纳工艺对合用乙醇浓度并无严酷要求,这也增长了公司将来谋划中对乙醇摘购
的弹性。虽然乙醇做为通例能源的替换品,可能跟着石油等能源价格的上涨而在
呈现价格上涨,但因为其可再素性,乙醇价格上涨的幅度必将小于平凡能源及相
关石化产物的价格上涨幅度。是以公司接纳乙醇为首要原质料,将可降低公司因
首要原质料价格颠簸对公司正常谋划孕育发生的影响。
5、投资项目首要产物产量及发卖环境
项目完成后,出产范围似下:
产物名称 规格 单元 产量 达产后的年发卖额(万元)
环氧乙烷 环氧乙烷≥99.99% t/a 20,000 30,000
项目设计产能为 2 万吨/年,设置装备摆设周期为 2 年,第一年到达设计产能的 70%,
即14,000吨;第二年完全实现设计产能。估计项目从召募资金来位之后起头动工,
项目完成时公司10,000吨球形颗粒牛磺酸项目(设置装备摆设期为一年)已经达产,加上
现有14,000吨牛磺酸产能,公司牛磺酸产能届时将达24,000吨。2万吨环氧乙烷
产能中约 1.2 万吨将用以餍足公司举行牛磺酸出产的需要,残剩部门将用于对外
发卖。别的,为餍足市场以及公司牛磺酸下流产物开发的需要,公司在将来 2-5
年仍有对现有出产线举行改造以进一步扩年夜牛磺酸产能的规划和可能,是以,公
司出产的能力将足以消化2万吨环氧乙烷。
6、环保问题及采纳办法
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本项目的首要污染物为和污染源为污水、废气、废渣液和噪声,此中污水通
过污水处置惩罚站处置惩罚;废气经除尘经由过程高空排放;废液渣中EO反映器排放的废催化
剂部门含珍贵金属,送厂家收受接管,煤渣、灰渣外售作建材原料;噪声源则经由过程选
用低噪声设备,并加装消声器、隔音罩处置惩罚。经由过程采纳以上办法,本项目将不会
造成对四周情况的污染。本项目环评陈诉已取得湖北省环保局鄂环函[2007]421号
文的批复,切合国度有关环保政策的要求。
7、项目效益阐发
本项目设置装备摆设期2年,达产期1年,第一年到达设计出产能力的70%,第二年达
来设计出产能力的 100%,达产后将年产 20,000 吨环氧乙烷,正常年发卖收入为
30,000万元。年利润总额3,357万元,投资利润率为17.45%,财政内部收益率为
20.07%,高于行业平均程度,估计项目投资收受接管期为6.05年(含设置装备摆设期2年)。
项目的盈亏均衡点为产能哄骗率的60.90%,即到达设计出产能力的60.90%时,
该项目即可以实现保本(净利润为 0)。是以,从盈亏均衡阐发看,本项目危害较
小。思量来项目实行历程中可能存在一些不确定因素的变化,对项目敏锐性阐发
似下:
税前全数投资
序号 变化项目 变化规模
财政内部收益率 投资收受接管期
10% 31.47 4.8
5% 26.02 5.3
1 发卖价格
-5% 13.43 7.29
-10% 5.68 9.79
10% 22.97 5.66
5% 21.52 5.84
2 发卖量
-5% 18.57 6.28
-10% 17.02 6.54
10% 10.18 8.19
5% 15.37 6.88
3 谋划成本
-5% 24.42 5.47
-10% 28.42 5.04
经由过程上述敏锐性阐发可以看出,发卖价格提高或降低最为敏锐,谋划成本次
之。但从发卖收入降落10%或成本提高10%到看,本项目仍具有杰出的投资可行性,
表白项目危害较小。
(三)牛磺酸下流系列产物出产设置装备摆设项目
1、项目设置装备摆设内容
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本项目总投资10,000万元,首要用于牛磺酸食物泡腾片、口含片综合固体系体例
剂车间及其辅助出产举措措施的设置装备摆设。
2、投资概算
本项目总投资 10,000 万元。此中,固定资产投资估算额为 7,969.70 万元,
残剩为铺底流动资金。固定资产投资组成似下:
单元:万元
序号 项目名称 投资估算 所占比例
1 工艺设备及安装 1,975.00 24.78%
2 自控设备及安装 60.00 0.75%
3 供电及照明 558.50 7.01%
4 空调及透风 548.20 6.88%
5 给排水 242.00 3.04%
6 修建工程 2,437.40 30.58%
7 其他用度 1,498.60 18.80%
8 预备费 650.00 8.16%
合 计 7,969.70 100.00%
3、产物技能
(1)产物技能
本项目的产物为牛磺酸食物泡腾片、口含片,其焦点为相干产物的配方、生
产工艺,今朝本公司已自立掌握,且已得到相干出产允许(潜江市卫生局核发的
(鄂)卫吃证字(2008)第4290051391号的《食物卫生允许证》),已具备投资建
设本项目的资格。
(2)工艺技能抉择
项目首要出产品种牛磺酸食物泡腾片、口含片片剂为固体系体例剂通例剂型,摘
用海内外通例技能方案。设备选用海内进步前辈、成熟、靠得住机型,建成后出产车间
可达海内进步前辈程度。
(3)出产要领
及格原辅料经物净处置惩罚后由气闸进入原辅料存放间。按配方要求称量、备料。

固体系体例剂的原辅料举行制粒、干燥,颗粒经干燥整粒并后插手辅料总混。部门颗
粒压抑成各类规格的片剂,需要包衣的片剂由高效包衣机举行包衣,及格的片剂
由铝塑包装机或塑瓶包装线举行内包装;部门颗粒制成响应规格的胶囊剂,由铝
塑包装机举行内包装;其余部门颗粒由颗粒包装机制成响应规格的颗粒剂。内包
产物送至外包间经装盒、装箱、查验及格后入库存放。
(4)工艺流程图
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项目工艺流程图(含预留胶囊和颗粒剂)似下:

及格原辅料
破坏 过筛
称量配料
制粒干燥
包装质料
整粒总混
颗粒包装 压片 胶囊填充 囊壳
包衣
☆ 内包装 内包材
纸箱封箱带 外包 标签纸盒仿单
制品入库
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(5)首要设备
固体系体例剂车间首要设备一览表:
序号 设备名称 规格及出产能力 材质 台数
1 全能破坏机 GF300A 型破坏机组 100kg/h 不锈钢 2 台
2 湿法制粒机 SHL250 型湿法混淆制粒机 100kg/h 不锈钢 3 台
3 鼎沸干燥机 GFG-120 型 120kg/批 不锈钢 3 台
4 箱式干燥器 200kg(干)/批 不锈钢 1 套
5 胶囊充填机(预留) CFM800 型主动胶囊机 4.8 万粒/h 不锈钢 1 套
6 压 片 机 ZP35, 6-13 万片/h 不锈钢 3 台
7 异形压片机 ZP25 不锈钢 1 台
8 薄膜包衣机 BG-150B 型 150kg/批 不锈钢 4 套
9 铝塑包装机及外包联动线 DPP170A 型 8-10 万片(粒)/h 不锈钢 2 套
10 胶囊印字机 4.8 万粒/h – 1 台
11 塑料瓶主动包装联动线 2000 瓶/时 – 1 套
12 颗粒包装机(预留) DXD80 型 40-80 袋/min – 4 台
13 快速整粒机 FZB-450 型 45-450kg/h – 1 台
14 混 合 机 HGD-2000 型 900kg/批 – 1 台
15 纯水装配 2t/h – 1 套
4、原质料、辅料供应环境
本项目所需原质料首要包孕牛磺酸、维生素 B1、B2、B6,相干辅助质料首要
有白沙糖、碳酸氢钠和酒石酸,此中牛磺酸为本公司自给,其余原辅料均可从湖
北省内或海内市场得到,来历不变靠得住。
5、投资项目首要产物产量
本项目首要出产品种为牛磺酸食物泡腾片、口含片,为固体系体例剂通例剂型,
接纳海内外通例技能方案,项目建成后出产车间可达海内进步前辈程度;项目达产后
可形成年产3亿片牛磺酸泡腾片和2亿片牛磺酸口含片的出产范围。
序号 产物名称 规格 单元 数目 达产后的年发卖额(万元)
1 牛磺酸食物泡腾片 2.6g/片 亿片/年 3 15,000
2 牛磺酸食物口含片 2.3g/片 亿片/年 2 6,000
6、环保问题及采纳办法
本项目无化学反映历程,首要污染物为出产历程中设备、地面的清洁卫生污
水和糊口污水、燃油汽锅的废气、出产和糊口中少量废渣和设备噪声,此中污水
经由过程污水处置惩罚站处置惩罚;废气经除尘接收后经由过程高空排放;废渣作点火处置惩罚;噪声
则经由过程设置操作距离音墙做消音处置惩罚。本项目环评陈诉已取得湖北省环保局鄂环
函[2007]466号文的批复,切合国度有关环保政策的要求。
7、项目效益阐发
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本项目计较期12年,此中设置装备摆设期1年,达产期1年,第一年到达设计出产能
力的 70%,第二年到达设计出产能力的 100%,达产后将年产 3 亿片牛磺酸食物泡
腾片和 2 亿牛磺酸口含片,正常年发卖收入为 21,000 万元,年利润总额为 3,254
万元,投资利润率为31.66%,税前财政内部收益率为37.42%,高于行业平均程度。

估计项目投资收受接管期为3.91年(含设置装备摆设期1年)。
项目以出产哄骗率暗示的盈亏均衡点为44.3%,即本项目只要到达设计能力的
44.3%即可保本,危害小。综上可以看出,本项目有较强的抗危害能力,投产后将
成为公司新的利润增加点。思量来项目实行历程中可能存在一些不确定因素的变
化,对项目敏锐性阐发似下:
税前全数投资
序号 变化项目 变化规模
财政内部收益率 财政净现值 投资收受接管期
10% 54.42 18,186 3.13
5% 45.97 14,170 3.45
1 发卖价格
-5% 28.57 6,138 4.62
-10% 19.22 2,122 5.87
10% 40.67 11,811 3.73
5% 39.02 10,983 3.81
2 发卖量
-5% 35.72 9,326 4.01
-10% 34.02 8,497 4.13
10% 21.62 3,208 5.5
5% 29.62 6,702 4.53
3 谋划成本
-5% 45.02 13,568 3.48
-10% 52.52 16,944 3.17
经由过程上述敏锐性阐发可以看出,发卖价格提高或降低最为敏锐,谋划成本次
之。但从发卖收入降落10%或成本提高10%到看,项目投资收受接管期仍较短,表白项
目具有较强的抗危害能力。
(四)召募资金项目组织实行环境及项目选址环境
公司拟由董事长牵头组建项目批示部,组织实行上述三个项目。
公司现已哄骗自筹资金起头投资设置装备摆设上述项目。公司已别离于 2007 年 10 月
和11月取得上述召募资金投资项目用地,详细为:
序号 地盘证号 位置 使用权类型 面积(平方米) 有用期至
潜国用(2007)
1 潜江经济开发区广泽年夜道北侧 出让 53,707.45 2056-10-30
第2007号
潜国用(2007)
2 潜江经济开发区章华北路西侧 出让 59,676.24 2057-11-06
第1593号
注:上述两宗地与公司今朝位于开发区广泽年夜道北侧的 8,000 吨牛磺酸出产线用地相邻。
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截至2009年12月31日,公司已合计投资12,175.12万元,占项目总投资的
28.31%,此中 2,631.97 万元用于采办地盘,其余 9,543.15 万元投资用于采办设
备及响应的前期用度支出。截至2009年12月31 日,公司召募资金投资项目“年
产10,000吨球形颗粒牛磺酸项目”主体工程基本落成,其落成部门68,048,321.31
元已转入固定资产。详细环境详见本招股仿单第十一节之“一、(一)资产状态”
的有关内容。
在本次召募资金来位后,一部门资金将用于增补该项目已投入使用的自筹资
金,其余部门将根据项目进度摆设完成项目设置装备摆设。公司将按划定严酷执行资金审
批规划,保障召募资金的安全使用。
(五)新项目可行性阐发
公司这次拟召募资金43,000万元,召募资金项目全数达产后,公司将别离实
现24,000吨(原有14,000吨)牛磺酸、20,000吨环氧乙烷、3亿片牛磺酸泡腾片和
2亿片牛磺酸口含片的产能。此中,24,000吨牛磺酸出产约莫需要12,000吨环氧乙
烷,余外部门将用于发卖。出产牛磺酸食物泡腾片、口含片约需耗损牛磺酸300吨
摆布,新增球形颗粒牛磺酸的产能首要用于海内外市场的发卖。

公司现已针对产能的迅速扩年夜拟定了响应有用的规划。起首,公司已在谋划
办理方面做好筹办事情。公司已形成了一套行之有用的谋划办理模式,联合公司
的现实环境针对出产办理、质量办理、摘购办理、营销办理和人事办理成立起完
善的办理轨制,并树立起踊跃向上的“楚牛”文化。公司的现有办理层均具有丰
富的企业现实办理经验,跟着公司营业谋划范围的扩年夜,公司将进一步实行现代
化的企业谋划模式,引进具有专业常识、谋划办理能力、实干精力、富厚经验、
认同企业谋划和成长理念的办理人才,并落实来各个办理岗亭,晋升企业整体管
理本质和程度,越发有用地实行企业成长战略,同时成立越发有用的投资决议计划体
系和更为完美的内部节制系统。
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其次,公司在技能方面也做好了持久的研发计划和充沛的技能储蓄。在这次
召募资金投资项目中,焦点项目“年产10,000吨球形颗粒牛磺酸项目”接纳的是
公司经由过程自立研发得到的专有技能,这次项目的年夜范围投产将为技能得到更多的
实践数据,这将有助于公司进一步革新现有技能,继续连结在牛磺酸出产上焦点
技能的领先性;“酒精法出产环氧乙烷项目”拟引进美国 SD 公司的技能和配套生
产设备,该技能今朝处于国际领先程度,公司与SD公司今朝已签署了一系列互助
和谈;“牛磺酸下流系列产物出产设置装备摆设项目”的焦点技能则首要来历于公司与高校
互助的技能中间——公司现已与武汉工程年夜学签署相干和谈,决议配合组建研发
中间,以负担牛磺酸下流相干产物(食物、保健食物和药品)深度加工的开发研
究,组织响应的技能攻关和科技勾当推广。公司自立研发、互助科研、技能引进
三管齐下,不拘一格追求各方面成熟、领先技能,这在确保公司项目准期正常开
展出产、连结公司在行业中技能领先职位地方的同时,也为公司成长注入了源源不停
的活力。
在市场开拓方面,公司将在更有用阐扬现有的发卖收集作用的根蒂根基上,针对
新产物开拓新市场。“年产10,000吨球形颗粒牛磺酸项目”的建成将为公司增长
10,000吨牛磺酸产量,新增产量将首要经由过程现有发卖收集举行发卖,本公司估计
新增产能仍不克不及转变今朝牛磺酸市场求过于供状态,首要基于以下三点缘故原由:一
是自己牛磺酸市场的缺口很年夜,2008年全球牛磺酸市场需求量约为70,000吨,远
年夜于40,000吨的总提供量,缺口达30,000吨,且跟着人们对牛磺酸营养强化剂功
能熟悉的加深,将来几年国际牛磺酸市场将继续连结高速增加;二是由于公司摘
用专有技能从事牛磺酸的出产,在工艺和成本上具有较年夜的上风;三是金融危机
加快了牛磺酸行业的洗牌,使牛磺酸出产企业实现优越劣汰,为优质企业的进一
步成长强大供给了机缘,公司依附客户的优质性以及在范围、出产工艺、技能研
发等各方面拥有的竞争上风,市场份额进一步扩年夜,今朝牛磺酸产销量在2009年
度创汗青新高。“酒精法出产环氧乙烷项目”的建成将为公司增长20,000吨环氧乙
烷,但该部门环氧乙烷首要用于作为公司首要产物牛磺酸的出产原料,只有少部
分用于外销,且因为湖北省内并无环氧乙烷供应,上述外销部门的环氧乙烷容易
被周边市场轻松消化,似原料药甲硝唑的首要原料就是环氧乙烷,同时湖北省又
是我国甲硝唑原料药的首要产地。牛磺酸下流系列产物的发卖将首要集中于海内
市场。有关环境详见本节“二、(三)牛磺酸下流系列产物出产设置装备摆设项目”之“5、
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市场营销计谋”。
四、召募资金运用对公司财政和谋划状态的整体影响
本次刊行召募资金运用对公司财政和谋划状态的影响首要有:
(一)进一步提高公司焦点竞争力
本次召募资金投资项目乐成实行后,本公司将进一步扩年夜出产范围,提高现
有产物产能、增长产物附加值、富厚公司的产物线并形成财产链,修筑财产一体
化,使公司焦点竞争力获得进一步提高。公司研发新产物、新工艺的连续投入以
及高附加值下流产物的开发,为公司下一步技能改造和可连续成长夯实了根蒂根基。
(二)晋升盈利程度
本次召募资金投资项目具备较好的盈利远景,按照召募资金项目的可行性研
究陈诉,这次三个项目的设置装备摆设期都较短,项目全数达产后,估计公司每年可增长
发卖收入76,000万元,增长利润总额11,680万元。
(三)净资产年夜幅增加,净资产收益率短期内将有所降落
本次刊行后,公司净资产和每股净资产将年夜幅增加,而在召募资金来位初期,
因为各投资项目尚处于投入期,没有孕育发生效益,将使公司的净资产收益率在短期
内有可能会较年夜幅度的降低。但跟着召募资金投资项目的慢慢达产,将极年夜加强
公司的市场竞争力,晋升公司的盈利能力,公司的净资产收益率将稳步提高。
(四)年夜幅降低出产成本
因为环氧乙烷年均耗损占公司各期出产成本的 50%摆布,是以,“酒精法出产
环氧乙烷”项目投产以后,公司的出产成本将是以得以年夜幅降低。
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第十四节 股利分配政策
一、公司股利分配政策
(一)刊行人股利分配的一样政策
本公司刊行的股票均为人平易近币平凡股,同股同权,同股同利。本公司将按股
东持股数额分配股利,股利分配采纳现金股利、股票股利或其他正当的体式格局。
(二)利润分配的挨次
按照有关法令法例和公司章程的划定,公司税后利润按下列挨次分配:
1、填补上一年度的吃亏;
2、提取法定公积金百分之十;
3、提取肆意公积金;
4、付出股东股利。
公司法定公积金累计额为公司注册本钱的百分之五十以上的,可以不再提取。

提取法定公积金后,是否提取肆意公积金由股东年夜会决议。公司不得在填补公司
吃亏和提取法定公积金之前向股东分配利润。
股东年夜会决定将公积金转为股本时,按股东原有股份比例派送新股。但法定
公积金转为股本时,所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册本钱的百分之
二十五。
公司股东年夜会对利润分配方案作出决定后,公司董事会须在股东年夜会召开后
两个月内完成股利(或股份)的派发事变。
公司在餍足正常出产谋划所需资金的条件下,实施连续、不变的利润分配制
度。公司可以采纳现金、股票或其他正当体式格局分配股利,但在包管公司正常谋划
的条件下,应踊跃采纳现金体式格局分配利润。公司可以举行中期现金分红。公司董
事会未做呈现金利润分配预案的,公司董事会应在按期陈诉中具体申明未分红的
缘故原由、未用于分红的资金留存公司的用途。公司比来三年以现金体式格局累计分配的
利润少于比来三年实现的年均可分配利润的百分之三十的,不得向社会公家增发
新股、刊行可转换公司债券或向原股东配售股份。
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二、股利分配环境
1、按照公司2007年9月17 日姑且股东年夜会决定,公司以2007年6月30日
总股本 7,000 万股为基数,向全体股东发放现金股利 0.22 元/股,共计分配股利
15,400,000.00元。
2、按照公司2008年12月6日姑且股东年夜会决定,公司以2008年6月30日
总股本 7,000 万股为基数,向全体股东发放现金股利 0.50 元/股,共计分配股利
35,000,000.00元。
除上述股利分配事变外,本公司陈诉期内未举行其他股利分配。
三、刊行前结存利润的分配政策
截至 2009 年 12 月 31 日,公司经审计的未分配利润为 196,239,784.59 元。

经公司于2009年12月18日召开的姑且股东年夜会审议核准,公司本次公然刊行前
的结存利润由新老股东按持股比例共享。
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第十五节 其他重要事变
一、信息披露轨制及投资者办事规划
为掩护投资者正当权益,增强公司信息披露事情的办理,规范公司信息披露
举动,按照《公司法》、《证券法》等有关法令的要求,本公司已拟定了《信息披
露轨制》和较为完整的投资者办事规划。本公司卖力信息披露和投资者关系办理
的部分是公司董事会秘书处,主管卖力报酬董事会秘书燕艳,对外咨询德律风:
0728-6202737。
二、重要合同
截止本招股仿单签订之日,本公司正在履行和将要履行的重年夜合同有:
(一)发卖合同
序号 客户名称 合同号 标的 履行刻日 金额
1 RED BULL QYA901242 牛磺酸 2010-01 至2010-12 USD5,808,000.00
QYA901121 牛磺酸 2009-12 至2010-03 USD1,899,000.00
2 LONGCOM QYA901139 牛磺酸 2009-12 至2010-02 USD1,150,000.00
QYA901234 牛磺酸 2010-01 至2010-12 USD3,600,000.00
QYA901132 牛磺酸 2010-01 至2010-03 USD764,640.00
QYA901133 牛磺酸 2010-01 至2010-03 USD382,320.00
QYA901233 牛磺酸 2010-01 至2010-03 USD382,320.00
QYA901232 牛磺酸 2010-01 至2010-03 USD594,720.00
3 PIL
QYA901206 牛磺酸 2009-12 至2010-03 USD127,440.00
QYA901207 牛磺酸 2010-06 USD45,000.00
QYA901208 牛磺酸 2010-01 至2010-03 USD35,400.00
QYA901209 牛磺酸 2010-02 至2010-03 USD35,400.00
4 ENSEVAL QYA901245 牛磺酸 2009-12 至2010-02 USD1,233,750.00
QYA901236 牛磺酸 2010-01 至2010-06 USD561,600.00
5 OMYA
QYA901254 牛磺酸 2009-07 至2010-12 USD360,000.00
QYA900909 牛磺酸 2009-10 至2010-01 USD135,000.00
6 THP
QYA900444 牛磺酸 2009-11 至2010-12 USD675,000.00
注:1、THP:Tan Hiep Phat Beverage Group,于1994 年在胡志明建立,首要从事喝料、
啤酒、牛奶、热补另有包装方面的出产和发卖,越南最年夜的喝料出产商,且在越南的喝料发卖
市场上跨越百事和适口可乐。
2、其他客户的详细环境详见本招股仿单第六节之“六、(三)首要产物的发卖环境”的
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有关内容。
(二)关于设计并设置装备摆设酒精法出产环氧乙烷出产线技能互助的相
关和谈
本公司别离于2007年10月19日、2007年12月3日、2007年12月31日和
2008年1月22日与SD 公司签订了《意向性和谈》、《License,process design and
technical assistance services agreement for an Ethylene Oxide Plant between
Yongan Pharmaceutical Holding Co.,Ltd. and Scientific Design
Company,Inc.》、《License Agreement Effective Date》和《Amendment to License
Agreement》等关于设计并设置装备摆设酒精法出产环氧乙烷出产线技能互助的相干和谈。

上述和谈首要商定了以下内容:
1、SD 公司为本公司在中国潜江以乙醇为原料,出产 40,000 吨净化环氧乙烷
和少量技能级乙二醇的项目供给乙醇制环氧乙烷的最新完备工艺,包孕乙醇催化
脱水制乙烯工艺和乙烯氧气催化制环氧乙烷工艺;本公司为得到上述技能的使用
权、响应的流程设计及工程办事等技能撑持应向SD公司付出168万美元的专利费
和220万美元的工艺设计费(合计388万美元),并按以下体式格局付出:
专利费在和谈生效后的一个月内先付出16.80万美元(10%),其次再根据协
议商定进度分二期别离付出 58.80 万美元(35%),残剩 33.60 万美元(20%)的
尾招待经两边确认后付出。工艺设计费在和谈生效后的一个月内先付出33万美元
(15%),其次再根据和谈商定进度分二期别离付出 88 万美元(40%),其余 11
万美元(5%)待操作培训完成后一个月内付出完毕。上述所有来期金钱应以美元
体式格局全额付出。
2、SD公司应为本公司完成上述项目供给现场技能撑持、落成时期的技能咨询
等相干办事和技能撑持,并为本公司重要设备的摘购供给可供抉择的及格供应商,
别的,SD 公司还应为本公司供给不跨越 15 人的操作培训,培训所在在 SD 公司的
办公室和SD公司授权的环氧乙烷工场举行,本公司负担培训职员的所有用度。
3、和谈仲裁应切合现行国际商会仲裁和调整原则,并合用于喷鼻港法令。
4、和谈于两边和谈签订之日起起头生效:本和谈在生效日期起头,在物料首
次进入反映器体系出产产物之日起后5周年关止。
本公司已于 2008 年 2 月 22 日按照和谈商定向 SD 公司付出 49.8 万美元,于
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2009年12月21日向SD公司付出58.8万美元。
(三)关于设置装备摆设酒精法出产环氧乙烷出产线的相干设备生意合同
2009年12月2日,本公司与中石化集团南京化学工业有限公司化工机械厂签
署了《设备生意合同书》,和谈商定,中石化集团南京化学工业有限公司化工机
械厂为公司募投环氧乙烷项目供给EO反映器一台,合同总价人平易近币1,680万元,
交货时间为合同生效后 14 个月,在合同生效后的一个月内先付出合同总价的 10%
作为预支款;备料工程款经 SD 承认后,召开开工会一周内,付出合同总价的 20%
作为备料款;管板及壳体质料备妥后,公司付出合同总价款的30%进度款;制造完
毕验收及格,公司承认后,中石化集团南京化学工业有限公司将设备交货大公司
现场后一周内,公司付出合同总价款的 35%货款;余额 5%作为质保金,设备开车
运行十二个月或交货来现场十八个月(以先来为先),无重年夜质量问题时一次性
付清,无息付出。截至本招股仿单签订之日,公司已向中石化集团南京化学工
业有限公司付出168万元,该合同尚未履行完毕。
(四)关于共建雅安药业研发中间的和谈及技能开发(委托)合

2007 年 6 月 5 日,本公司与武汉工程年夜学签订了《关于共建雅安药业研发中
心的和谈》,和谈商定,公司与武汉工程年夜学举行互助,成立雅安药业研发中间到
负担牛磺酸深度加工相干产物(食物、保健食物和药品)的开发研究;研发中间
响应研发经费由本公司供给,武汉工程年夜学供给科研用房,专利申请将以本公司
为载体,研发孕育发生的响应经济效益将经由过程公司对研发中间接纳补足或追加研究开
发经费和/或对科研职员举行奖励的情势举行分配。
2008 年 3 月 7 日,本公司与武汉工程年夜学签署了项目名称为“含牛磺酸系列
食物、保健食物的研制开发”的《技能开发(委托)合同》,合同商定,公司委托
武汉工程年夜学开展含牛磺酸系列食物、保健食物研制开发项目,并付出研制开发
用度和人为,武汉工程年夜学接管委托并举行此项研制开发事情,本合同研究开发
项目的技能方针为完成含牛磺酸奶片食物、含牛磺酸固体喝料保健食物(辅助改
善影象功效)的研制开发事情,并以公司为申请人别离取得食物尺度存案号和《国
产保健食物核准证书》,研究开发经费及人为由公司分期付出武汉工程年夜学,此中,
合同具名盖印后一周内付出 265,000 元,含牛磺酸固体喝料保健食物送检前一周
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内付出 90,000 元,公司取得 SFDA 核发的《国产保健食物核准证书》后一周内支
付45,000元。因本合同所孕育发生的研究开发结果及其相干常识产权,公司和武汉工
程年夜学配合享有申请专利的权力,武汉工程年夜学首要研究职员与公司配合享有在
专利技能结果文件上签名和取得有关声誉证书、奖励的权力(武汉工程年夜学的权
利不含公司出产发卖本项目产物相干的经济效益)。本合同自两边盖印后生效,有
效期5年。截至本招股仿单签订之日,公司已向武汉工程年夜学付出265,000元,
该合同尚未履行完毕。
(五)项目投资和谈书
2006 年 3 月 8 日,本公司与武汉东湖新技能开发区庙山小区管委会、武汉医
药财产基地投资有限责任公司签订了《项目投资和谈书》。《项目投资和谈书》约
定,由武汉东湖新技能开发区庙山小区管委会和武汉医药财产基地投资有限责任
公司两方协助本公司取得60亩地盘的地盘使用权,并协助本公司与地盘办理部分
签订相干合同及缴纳地盘出让金,《项目投资和谈书》总价款为720万元,截至本
招股仿单签订之日,公司已向武汉东湖新技能开发区庙山小区管委会付出 200
万元,该合同尚未履行完毕。
(六)设置装备摆设工程设计合同
因公司拟在湖北省潜江市设置装备摆设环氧乙烷项目,2008年4月20日,本公司与中
国石油集团工程设计有限责任公司东北分公司签订了环氧乙烷分厂工程设计的
《设置装备摆设工程设计合同》,合同商定,中国石油集团工程设计有限责任公司东北分公
司负担环氧乙烷分厂的工程设计,设计内容包孕总体设计(代开端设计)、施工图
设计和设备、质料的摘购办事,《设置装备摆设工程设计合同》设计费总额为人平易近币800万
元,截至本招股仿单签订之日,公司已向中国石油集团工程设计有限责任公司
东北分公司付出160万元,该合同尚未履行完毕。
三、对外担保环境
截止招股仿单签订之日,本公司不存在对外担保环境。
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四、重年夜诉讼或仲裁事变
截止招股仿单签订之日,本公司不存在对财政状态、谋划结果、荣誉、业
务勾当、将来远景等可能孕育发生较年夜影响的诉讼或仲裁事变。
截止招股仿单签订之日,本公司第一年夜股东以及公司董事、监事、高级办理
职员和焦点技能职员不存在作为一方当事人的重年夜诉讼或仲裁事变。
五、董事、监事、高级办理职员和焦点技能职员涉及刑事诉
讼的环境
截止招股仿单签订之日,本公司董事、监事、高级办理职员和焦点技能人
员不存在涉及刑事诉讼环境。

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第十六节 董事、监事、高级办理职员及有关中介机构
声明

刊行人全体董事、监事、高级办理职员声明
本公司全体董事、监事、高级办理职员答应本招股仿单及其择要不存在虚
假记录、误导性陈述或重年夜漏掉,并对其真实性、精确性和完备性负担个体和连
带的法令责任。

全体董事署名:
___________ ____________ ___________ ___________
☆ 陈 勇 罗成龙 张敬兵 马学芳
___________ ____________ ___________ ___________
陈春松 何顶新 杨金祥 梅敬平易近
___________
陈全云
全体监事署名:
___________ ____________ ___________
吴国森 宋 颂 梁伟勤
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其他高级办理职员署名:
____________ ___________ ___________ ___________
李 聃 李 剑 吕新武 董世豪
___________ __________ ___________ ___________
童志刚 燕 艳 吕金朝 桂耀海
潜江永安药业株式会社
年 月 日
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永安药业初次公然刊行股票申请质料 招股仿单
保荐人(主承销商)声明
本公司已对招股仿单及其择要举行了核查,确认不存在虚伪记录、误导性
陈述或重年夜漏掉,并对其真实性、精确性和完备性负担响应的法令责任。

项目协办人:
刘文宁
保荐代表人:
邵立忠 吴安东
法定代表人:
何 似
国信证券株式会社
年 月 日
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永安药业初次公然刊行股票申请质料 招股仿单
刊行人状师声明
本所及经办状师已阅读招股仿单及其择要,确认招股仿单及其择要与本
所出具的法令定见书和状师事情陈诉无抵牾之处。本所及经办状师对刊行人在招
股仿单及其择要中引用的法令定见书和状师事情陈诉的内容无贰言,确认招股
仿单不致因上述内容而呈现虚伪记录、误导性陈述或重年夜漏掉,并对其真实性、
精确性和完备性负担响应的法令责任。

状师事件所卖力人署名:
____________
尹公辉
经办状师署名:
___________ ___________ ___________
张 炯 沈险峰 方吉鑫
广东信达状师事件所
年 月 日
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管帐师事件所声明
本所及具名注册管帐师已阅读招股仿单及其择要,确认招股仿单及其择要
与本所出具的审计陈诉、内部节制鉴证陈诉及经本所核验的非时常性损益明细表无
抵牾之处。本所及具名注册管帐师对刊行人在招股仿单及其择要中引用的审计报
告、内部节制鉴证陈诉及经本所核验的非时常性损益明细表的内容无贰言,确认招
股仿单不致因上述内容而呈现虚伪记录、误导性陈述或重年夜漏掉,并对其真实性、
精确性和完备性负担响应的法令责任。

管帐师事件所卖力人署名:
____________
吴益格
具名注册管帐师署名:
___________ ___________
王晓先 熊 涛
年夜信管帐师事件有限公司

年 月 日
1-1-252
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永安药业初次公然刊行股票申请质料 招股仿单
资产评估声明
本机构及具名注册资产评估师已阅读招股仿单及其择要,确认招股仿单
及其择要与本机构出具的资产评估陈诉无抵牾之处。本机构及具名注册资产评估
师对刊行人在招股仿单及其择要中引用的资产评估陈诉的内容无贰言,确认招
股仿单不致因上述内容而呈现虚伪记录、误导性陈述或重年夜漏掉,并对其真实
性、精确性和完备性负担响应的法令责任。

资产评估机构卖力人署名:
____________
周国章
具名注册资产评估师署名:
___________ ___________
刘章红 王知华
湖北平易近信资产评估有限公司
年 月 日
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永安药业初次公然刊行股票申请质料 招股仿单
验资机构声明
本机构及具名注册管帐师已阅读招股仿单及其择要,确认招股仿单及其采
要与本机构出具的验资陈诉无抵牾之处。本机构及具名注册管帐师对刊行人在招股
仿单及其择要中引用的验资陈诉的内容无贰言,确认招股仿单不致因上述内容
而呈现虚伪记录、误导性陈述或重年夜漏掉,并对其真实性、精确性和完备性负担相
应的法令责任。

验资机构卖力人署名:
____________
吴益格
具名注册管帐师署名:
___________ ___________
王晓先 熊 涛

年夜信管帐师事件有限公司

年 月 日
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永安药业初次公然刊行股票申请文件 招股仿单
第十七节 备查文件

一、备查文件目次
(一)刊行保荐书
(二)财政报表及审计陈诉
(三)内部节制鉴证陈诉书
(四)经注册管帐师核验的非时常性损益明细表
(五)法令定见书及状师事情陈诉
(六)公司章程(上市修订草案)
(七)中国证监会批准本次刊行的文件
(八)其他与本次刊行有关的重要文件
二、查阅时间和查阅所在
(一)查阅时间
事情日上午9∶30~11∶30,下战书2∶00~4∶00
(二)查阅所在
1、 刊行人:潜江永安药业株式会社
地 址:潜江市泽口经济开发区竹泽路16号
接洽人:燕艳
电 话:0728-6202737
传 真:0728-6202797
2、 保荐人(主承销商):国信证券株式会社
地 址:深圳市红岭中路1012号国信证券年夜厦20层
接洽人:罗进步前辈、郭文俊、陈祎健、王立立
电 话:0755-82130833
传 真:0755-82130620

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