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医药板块近日下跌 大家如何看

上一周A股一直波动,医药板块出现下跌,已经位居所有行业未位。很多基金经理开始换仓减持,以规避风险。而这一周医药板块又出现反弹,涨幅比较大。但是,股民与基金经理们仍是担心,这种震荡不知道还会持续多久,如果此时对医药板块进行建仓,会不会是最好的机会?今天我们就来分析一下。

自2020年初以来至11月27日,医药板块涨幅37.37%,跑赢沪深300指数15.8pct,位列所有行业涨幅第6位。据Wind中信医药分类看,上周所有子板块均有所下跌,医疗器械和特色原料药板块跌幅最大,分别下跌3.98%和3.85%。

医药板块估值持续下降,回落至十年中枢略低位置。截至2020年11月27日,医药板块整体估值(历史TTM,整体法,剔除负值)为41.8,比上周下降了1.43,但仍处于2010年以来的历史估值的中枢略低区间。医药行业相对沪深300的估值溢价率为182%,比上周下降了13.9个百分点,溢价率回落至四年中低位。

疫情带给医药板块的变革和发展机遇,不会随着疫情的消退而倒退,这种发展和变革很多是长久的,甚至是长期受益的。尤其是我国在这次疫情中的优秀表现已经让中国的医药和器械加速走出国门,被世界所接受,这种影响也是长期的。整个医药板块(包括器械)在8月初达到高点以后,已经回调了4个月,尤其是11月份伴随着器械集采的利空,一些板块内个股出现了较为凶猛的杀跌。目前板块估值逐步回落到合理的区间,值得长期投资并持有,医疗行业的黄金赛道或迎来布局良机。

浙商证券认为,医药板块的回调可能和板块轮动和估值切换策略有关;在资金的风险偏好所有变化的情况下,应关注业绩稳健增长、公司质地好的板块龙头的表现。

长城证券认为,随着国内疫情得到有效控制,诊疗活动逐步恢复正常,医药行业受疫情影响正在逐步消退,长期来看,受人口老龄化、居民健康意识及支付能力提升等多重因素的驱动,生物医药行业具有明确的长期投资价值。平安证券认为医药行业已连续调整三周,主要原因是一方面医药行业在疫情中刚需性凸显,推动板块从年初至今涨幅较大,另一方面四季度医保谈判工作即将开展,市场对药品板块有降价预期,从而带动整个板块下调。在医保谈判结果公布前,医药行业仍有波动风险,因此短期建议关注避险板块。

西南证券认为目前医药整体估值已经恢复到7月份的水平,TTM在52倍左右,在目前流动性较好的背景下,医药板块细分领域龙头业绩确定性和竞争格局较好,估值溢价明显。

天风证券认为Q4是板块的业绩真空期,同时也是医药政策密集落地期,板块整体受到压制,随着年底临近,包括医保准入谈判等在内的政策将落地,医药的阶段不确定性有望消除。投资者静待医药政策,年底将近,部分重磅产品有望迎来获批,从而给相关公司带来业绩新的增长点。

就目前来说,我国的GDP增速一直加速,而且医药类的企业又刚刚起步,正在跑道上飞奔,所以医药板块仍存在增长空间。近期的波动应该全球的大环境有关,并且因新冠疫苗的研发上市,也一直存在利好,投资人应该认真布局。

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