电影行业，近两年来真的是桃花朵朵开。无论是战狼3、西红柿首富、流浪地球等。都被给与了极高的评价，与票房。而随着疫情来到，各大院线板块，都纷纷暴跌，触底。眼下，新能源汽车、医药医疗、太阳能等板块股价都创出了新高，就目前而言，院线板块是否适合上车呢？下面，咱们就来分析一下！

院线行业的龙头与发展

目前电影发行主要分为线上发行和院线发行两部分，院线是电影作品面世的重要出口，可以说是谁掌握了院线资源，就在影视产业链上具有话语权。我们看看近几年电影行业的发展情况，会发现近年国内票房收入增速在不断下滑，但是国产影片的票房收入却在加速增长，也就是说，有一大批优秀影视作品不断创出票房收入纪录。

但是，国内影院有一个比较大的问题，那就是市场集中度仍然较低，从2019年国内A股上市院线企业的营收状况来看，基本上是呈现出一超多强格局，其中万达电影作为超级龙头，2019年营收高达91.22亿元，市占率为14.19%。万达电影的优势在于院线布局依附于万达广场，拥有地理位置优势，加上万达广场的引流作用，是万达影院的上座率的保障。

不过近几年万达电影也不好过，在院线家数和银幕块数保持快速增长的情况下，无论是票房增长、商品销售收入增长、以及广告收入表现也不怎么样。当然，万达电影也并非没有努力，从上一年起，公司的业务范围进一步向上游延伸至电影投资、制作和发行，电视剧制作，游戏发行等多领域，成为覆盖全产业链的电影娱乐公司，可充分发挥既有庞大院线终端、会员体系的显著优势和娱乐生态圈的协同效应，持续打造泛娱乐平台型公司，增强综合竞争力。2019年电影制作相关收入8.94亿，电视剧制作相关收入4.98亿，游戏相关收入3.94亿，毛利率分别为58.23%、70.55%和97.99%。

影视行业的投资机会

影视行业上市公司股价高点普遍出现在2015年，大量并购也发生在当年，目前大部分公司都只剩下渣渣了，但是随着影视行业的整顿，整体已有所好转。只是一波未平、一波又起，恰逢今年又遇上疫情，电影院被强制关停，直至第三季度才逐渐恢复营业，但上座率依然备受限制。电影制作领域也同样难逃劫难，大量影片延后上映。但是我们要用发展的眼光看问题，利空出尽便是晴天。

首先，疫情这个最大的风险目前看基本可控，近期国内疫情虽有抬头之势，但各地政府部门前期积累的技术经验和应对程序可在早期发现并将疫情消灭在萌芽期，疫情大规模扩散可能性不大。其次，多个疫苗研发均到了尾声阶段，疫苗大规模使用会更好地控制和彻底战胜疫情。

第三，今年万达电影的业绩铁定是未来的大底，尤其是明年在今年的基础上业绩绝对会大幅提升。截止第三季度末，营业收入仅有32.14亿，同比下跌72.28%。第四，延期播放的电影作品如《唐人街探案3》等大IP、大制作会在明年陆续上映，也会提振公司业绩。加上受疫情冲击，一些小型的院线公司估计也难逃被收购的命运，行业集中度也会不断提高，龙头地位就会更加突出了，有利于龙头企业扩大市场份额，票房分成稳定。

当然，我们不能不能光看机会，也得关注风险，以大家都知道的万达电影来举个例子。要知道，万达电影，在2015年它的股价一路飙升最高点达248元/股。但目前来看，18元/股。当然了，机会还是有的，大家可以小量的试试水。